Попри ризики торговельної війни між США та Китаєм і збройний конфлікт на Близькому Сході, зростає конкурентоспроможність американського пропану на ринку Азії. Це може посилити попит на LPG зі США у майбутньому.
Вплив торговельних суперечок і конфліктів на ринок
Загроза введення тарифів США на китайські імпорти та війна на Близькому Сході змінили конкурентні умови для постачання пропану в Азію:
- Після загрози 145% тарифу з боку США у квітні ціни на пропан знизилися як у США, так і в Азії.
- Доставка в Японію за індексом Argus Far East подешевшала на $93.75/т (15%) з початку квітня.
- Ціни FOB на узбережжі Мексиканської затоки США знизилися на $72/т (15%) за той же період.
Фрахт і військові ризики
- Фрахт на маршруті Рас-Танура — Тіба виріс на $25.5/т через воєнні ризики після загострення між Ізраїлем і Іраном, тоді як маршрут Хʼюстон — Тіба додав тільки $15.5/т.
- Військова премія після бомбардувань у червні зберігається, змушуючи операторів шукати альтернативні маршрути.
- Це призвело до переорієнтації танкерів у бік Атлантики та покращення нетбеків зі США порівняно з Близьким Сходом.
Конкуренція США та Близького Сходу на азійському ринку
Близький Схід історично має перевагу завдяки близькості до центрів попиту в Азії та нижчим витратам на фрахт. Проте падіння американських цін зробило США конкурентнішими.
- Пропан, за індексом AFEI, підскочив після удару США по Ірану 23 червня на $5.5/т до $591.75/т, але згодом впав нижче $540/т через зниження глобальних цін на нафту.
- Нетбеки з Азії на Близький Схід впали з $556.57/т у березні до $480.88/т у червні.
- Нетбеки на США впали з $429.25/т у березні до $404.90/т у червні, тобто менше постраждали від турбулентності.
Структура експорту
- 97.2% експорту LPG з Близького Сходу йде в Азію.
- США відвантажили 63.4 млн т LPG у 2024 році проти 46.3 млн т з Близького Сходу.
- 57.5% американського експорту LPG спрямовано до Азії.
- Китай купив 17.4 млн т американського пропану у 2024 році (27% експорту США).
Перспективи для США
Водночас США поки не зазнали значного скорочення обсягів торгівлі через конфлікт чи тарифи. Середньодобовий експорт пропану у червні становив 1.85 млн барелів на добу проти 1.83 млн барелів у березні.
- Термінальні збори у Мон-Белвʼю знизилися до +4.82¢/USG у червні з +10¢/USG у березні через слабкий попит з Китаю.
- Основна причина — низькі маржі у китайських PDH-установках.
Джерело: Terminal
За матеріалами: Argus
