Goldman Sachs підвищив оцінку прибутковості нафтопереробників на тлі глобального дефіциту дизельного пального. За новим прогнозом банку, маржа перероблення дизеля у США у 2027 році може сягнути $63 за барель, а для НПЗ у Європейському Союзі — у середньому $49 за барель.

Дизель залишається центром цінового ралі на ринку нафтопродуктів

Аналітики Goldman Sachs переглянули попередній прогноз прибутків нафтопереробних компаній, оскільки глобальний дефіцит дизельного пального посилив прибутковість перероблення.

«Зростання ударів по НПЗ на Близькому Сході та в росії ще більше обмежило й без того напружені глобальні потужності перероблення, підштовхнувши маржі нафтопродуктів до нових максимумів», — написали аналітики банку в записці, яку цитує Bloomberg.

«Дизель залишається в епіцентрі ралі», — додали аналітики Goldman Sachs.

Простої НПЗ на 60% перевищують сезонну норму

За оцінкою сировинної команди Goldman Sachs, світові запаси дизельного пального залишаються низькими через пошкодження НПЗ на Близькому Сході та в росії. Поточні простої нафтопереробних заводів на 60% перевищують сезонний середній рівень.

Goldman Sachs також очікує, що напруження на дизельному ринку триватиме наступного року.

Експорт пального з Перської затоки, за оцінкою аналітиків, становить близько 40% довоєнного рівня. Для порівняння, експорт сирої нафти оцінюється на рівні 70-80% довоєнних обсягів.

Прогноз маржі для США та ЄС більш ніж подвоєно

Goldman Sachs тепер очікує, що маржа перероблення дизеля у США у 2027 році досягне $63 за барель. Для НПЗ у Європейському Союзі прогнозована середня маржа становить $49 за барель.

Це значно вище попереднього прогнозу: раніше банк очікував $27 за барель для американських нафтопереробників і $19 за барель для переробників у Європейському Союзі.

Маржа перероблення дизеля — це різниця між вартістю дизельного пального та сирої нафти, яка показує прибутковість виробництва цього нафтопродукту для НПЗ.

Європейський ринок ускладнює нестача переробних потужностей

У Європі ситуація додатково ускладнюється дефіцитом НПЗ. У матеріалі зазначено, що кліматичні регулювання ЄС змусили енергетичні компанії закривати переробні потужності в очікуванні скорочення попиту, яке поки не матеріалізувалося.

Водночас кілька НПЗ на Близькому Сході зазнали пошкоджень на тлі війни США та Ізраїлю з Іраном. росія запровадила заборону на експорт дизеля через стиснення виробництва після українських ударів безпілотниками.

москва нещодавно продовжила заборону на експорт дизельного пального до кінця вересня.

Світові маржі НПЗ тримаються на рекордних рівнях

Маржі НПЗ у світі перебувають на рекордних рівнях на тлі енергетичної кризи. У США крек-спред — премія ціни нафтопродукту над ціною сирої нафти — на початку цього місяця вперше в історії сягнув тризначного рівня.

Для ринку це означає, що дефіцит дизельного пального підтримує не лише високі ціни на сам продукт, а й підвищену прибутковість перероблення, особливо в умовах обмеженого експорту пального з Перської затоки та пошкоджень НПЗ у ключових регіонах.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Oilprice.com