Після санкцій США проти Rosneft і Lukoil майже всі великі індійські НПЗ відмовилися від замовлень російської нафти на грудень: із семи ключових гравців лише Indian Oil Corporation (IOC) та Nayara Energy оформили закупівлі, тоді як п’ятірка інших (BPCL, HPCL, MRPL, Reliance, HMEL) пропустила вікно закупівель, що зазвичай закривається 10 листопада. Обсяги попиту частково зміщуються до Близького Сходу та Америк, а IOC додатково придбала близько 3,5 млн барелів ESPO та розглядає імпорт 24 млн барелів із Америк у I кварталі наступного року.

Індія — санкції США — відхід від російської нафти»

• Санкційний тригер
  • Санкції США проти Rosneft та Lukoil → ризики вторинних обмежень і розрахунків
• Реакція індійських НПЗ
  • 5 з 7 великих НПЗ (BPCL, HPCL, MRPL, Reliance, HMEL) не подали грудневі заявки
  • Лише IOC і Nayara Energy купили грудневі обсяги
  • Вікно закупівель на грудень зазвичай закривається 10 листопада
• Кількісні параметри
  • Зазначена п’ятірка імпортувала ≈2/3 усієї російської нафти до Індії від початку року
  • IOC наприкінці жовтня взяла 5 грудневих партій від несанкційних продавців
  • Окремо IOC придбала близько 3,5 млн барелів сорту ESPO за ціною близькою до котирувань Dubai (доставка на східне узбережжя Індії у грудні)
  • План IOC: закупити 24 млн барелів сирої нафти з Америк у I кварталі наступного року
• Зміщення постачання
  • Додаткові барелі з Близького Сходу та Америк
  • Очікується різке падіння грудневих і січневих російських відвантажень
• Логічні висновки та обґрунтування
  • Значний ризик дефіциту російських обсягів у грудні–січні, оскільки саме п’ятірка-«локомотив» (≈2/3 імпорту) тимчасово вийшла з ринку російської нафти
  • Ціновий маркер: закупівля ESPO близько до Dubai свідчить про звуження дисконту та готовність платити премію за легальний ланцюг постачання
  • Диверсифікація через 24 млн барелів з Америк у I кв. наступного року компенсує очікуване падіння російських поставок
  • Операційна відповідність: IOC заявила про повну відповідність санкційному режиму, що зменшує комплаєнс-ризики та впливає на вибір контрагентів

Деталі ситуацї

Що сталося: після оголошення санкцій США проти провідних російських експортерів майже всі індійські НПЗ відмовилися від грудневих закупівель. П’ять великих переробників — BPCL, HPCL, MRPL, Reliance та HMEL — не запитували грудневі обсяги російської нафти, хоча саме вони з початку року забезпечили близько двох третин такого імпорту для Індії.

Винятки: IOC і Nayara Energy залишилися активними покупцями на грудень. Наприкінці жовтня IOC придбала п’ять партій із прибуттям у грудні від несанкційних продавців та окремо — близько 3,5 млн барелів ESPO близько до котирувань Dubai для східного індійського порту.

Диверсифікація постачання: IOC також планує закупити 24 млн барелів сирої нафти з Америк у першому кварталі наступного року для заміщення очікуваного випадіння російських обсягів. Загалом індійські НПЗ переналаштовують корзину імпорту, збільшуючи закупівлі з Близького Сходу та Америк, що має компенсувати ймовірне різке скорочення грудневих і січневих відвантажень з росії.

Наслідки для ринку

• Короткостроково (грудень–січень)
  • Провал російських відвантажень у напрямку Індії
  • Підвищення ролі котирувань Dubai як орієнтиру ціни для ESPO
• Середньостроково (I кв. наступного року)
  • 24 млн барелів із Америк як компенсатор з боку IOC
  • Перерозподіл потоків на користь Близького Сходу та Америк
• Комплаєнс та контрактування
  • Повна відповідність санкціям у закупівельних практиках IOC
  • Фокус на несанкційних продавцях і переукладання ланцюгів постачання

Тільки факти

• 5 великих НПЗ (BPCL, HPCL, MRPL, Reliance, HMEL) не запитували грудневі обсяги російської нафти
• Ці п’ять компаній забезпечили ≈2/3 імпорту російської нафти до Індії з початку року
• 2 компанії — IOC і Nayara Energy — купили грудневі обсяги
• 5 грудневих партій придбано IOC наприкінці жовтня у несанкційних продавців
• ~3,5 млн барелів ESPO від IOC близько до котирувань Dubai із поставкою у грудні на східне узбережжя Індії
• 24 млн барелів з Америк у I кварталі наступного року — ціль закупівель IOC
• Вікно закупівель на грудень зазвичай закривається 10 листопада

Джерело: Terminal

За матеріалами: Oilprice.com

США, Канада, Бразилія, Гаяна та Аргентина забезпечать третину світового постачання нафти до 2030 року. Країни Америки займають провідні позиції у загальному зростанні постачання нафти поза межами ОПЕК+ — на 3,1 млн барелів на добу у середньостроковій перспективі.

Прирост видобутку

Попри суттєве уповільнення темпів приросту, п’ятірка країн — США, Канада, Бразилія, Гаяна та Аргентина — зможе наростити видобуток ще на 2,8 млн барелів на добу до 2030 року. Їхній сукупний видобуток становитиме майже третину світового обсягу.

США залишаються головним джерелом приросту видобутку серед країн поза ОПЕК+, навіть попри стагнацію зростання легких сланцевих нафт (LTO). Канада посідає друге місце завдяки розширенню трубопровідної інфраструктури, що сприяє розвитку видобутку бітуму та приросту обсягів NGL з сланців.

Гаяна, завдяки проекту Stabroek Block під керівництвом ExxonMobil, впевнено рухається до амбітних цілей зростання. У сусідньому Суринамі очікується перший видобуток з блоку 58, яким опікується TotalEnergies, до кінця десятиліття.

На півдні Бразилія продовжує нарощувати видобуток, хоч і повільніше, ніж очікувалося раніше. Petrobras та інші великі нафтові компанії продовжують розгортання виробничих потужностей FPSO для видобутку в передсоляних резервуарах.

Зростання видобутку на Vaca Muerta в Аргентині отримає додатковий імпульс завдяки новим потужностям з транспортування та економічним реформам у країні.

Примітка: OECD Америка без Мексики, яка враховується у даних по ОПЕК+. Дані включають нафту, конденсат, NGL, біопаливо, неконвенційне паливо.

На Близькому Сході Катар демонструє зростання обсягів супутніх рідин на фоні розширення проектів North Field East і South LNG. Виробництво біопалив у світі зросте на 680 тис. барелів на добу, причому 75% приросту припаде на країни поза OECD.

Останні відкриття в Намібії та Кот-д’Івуарі просуваються до стадії оцінки та розвідки. Невеликі виробники в Західній Африці також демонструють зростання, хоча в Анголі обсяги залишаються стабільними — нові проекти компенсують виснаження зрілих родовищ. Проєкт на озері Альберт в Уганді триває, перша нафта очікується у 2026 році.

Водночас в інших регіонах поза ОПЕК+ триває спад. Видобуток у Північному морі скорочується через відсутність нових схвалених проектів. У Азії (за винятком Китаю) спостерігається десятирічне зниження, оскільки компанії роблять ставку на природний газ. У країнах Південної Америки політичні ризики ускладнюють реалізацію нових енергетичних ініціатив.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA

Замовити тижневий звіт по ринку