Річна інфляція в Канаді у січні знизилася до 2,3%, що нижче як грудневого показника 2,4%, так і очікувань аналітиків. Головний фактор — різке падіння цін на бензин на 16,7% у річному вимірі. Водночас продукти харчування та одяг дорожчають, а базова інфляція поступово стабілізується. Це дає підстави центральному банку утримувати паузу в зміні облікової ставки на рівні 2,25%.

Що відбувається з інфляцією та паливними цінами в Канаді

Загальна динаміка інфляції

За даними Statistics Canada, оприлюдненими в Reuters, індекс споживчих цін (CPI) у січні зріс на 2,3% у річному вимірі. Це:

• менше за грудневі 2,4%;
• нижче прогнозу аналітиків, які очікували 2,4%;
• на місячній основі — без змін.

Індекс споживчих цін (CPI) — це ключовий показник інфляції, який відображає зміну вартості кошика товарів і послуг для домогосподарств.

Бензин як ключовий фактор

Найбільший внесок у сповільнення інфляції зробило пальне:

• ціни на бензин знизилися на 16,7% у січні;
• у грудні падіння становило 13,8%;
• саме бензиновий індекс став головним чинником гальмування загальної інфляції.

Однак без урахування бензину інфляція була б значно вищою — 3% у річному вимірі, що відповідає грудневому показнику.

Продукти, алкоголь і одяг: протилежний тренд

Попри дешевше пальне, інші категорії демонструють суттєве зростання:

• Продукти харчування подорожчали на 7,3%, насамперед через зростання цін у ресторанах;
• Категорія алкогольних напоїв зросла на 4,8%;
• Ціни на одяг також зросли через ефект порівняльної бази.

Статистики пояснюють це так званим базовим ефектом: торік у цей період діяли податкові пільги на продаж, які тимчасово знижували ціни. Тепер порівняння з «дешевою» базою створює видимість більшого зростання.

Базова інфляція та позиція центрального банку

Економісти традиційно орієнтуються на базову інфляцію — показник без урахування продуктів харчування та енергії, оскільки ці категорії є найбільш волатильними.

• Без урахування їжі та енергії CPI зріс на 2,4% (у грудні — 2,5%);
• Індекс CPI-median знизився з 2,6% до 2,5%;
• CPI-trim — з 2,7% до 2,4%.

Витрати на житло, які мають найбільшу вагу в інфляційному кошику, зросли на 1,7%, що також свідчить про поступове сповільнення тиску.

Bank of Canada вважає, що інфляція стабілізувалася поблизу середини цільового діапазону. Це дозволило регулятору зберегти паузу в зміні ставки на рівні 2,25%.

Зараз очевидно, що Керівна рада має повністю зосередитися на підтримці економіки — Ройс Мендес, керівний директор та голова макростратегії Desjardins Group.

Після публікації даних канадський долар знизився на 0,2% до 1,3668 канадського долара за долар США. Дохідність дворічних держоблігацій впала на 3,9 базисного пункту до 2,439%.

Очікування ринку

• Грошові ринки закладають ймовірність зниження ставки вже до липня;
• Частина економістів прогнозує відсутність зниження ставки цього року через стабільність інфляції в межах цілі.

Що це означає для енергетичного сектору

Падіння цін на бензин на 16,7% стало вирішальним чинником сповільнення інфляції. Це демонструє, що енергетичний компонент залишається ключовим драйвером макроекономічної динаміки.

• Ціни на пальне безпосередньо впливають на транспортні витрати та логістику;
• Зниження вартості бензину стримує загальний інфляційний тиск;
• Енергоринок залишається одним із головних стабілізаторів економіки.

Висновок

Канадська економіка входить у фазу контрольованої стабілізації. Попри зростання цін на продукти та алкоголь, саме енергетичний сектор забезпечив уповільнення інфляції до 2,3%. Подальша динаміка паливного ринку визначатиме монетарні рішення та інвестиційні очікування.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters

Іmperial Oil, афілійована компанія ExxonMobil у Канаді, завершила будівництво установки з виробництва відновлюваного дизельного пального на НПЗ Страткона (провінція Альберта). Підприємство має проєктну потужність до 20 тис. барелів на добу, що зробить його найбільшим виробником у країні. Пальне призначене для постачання клієнтам західної Канади та забезпечення власних операцій компанії у північній Альберті.

Imperial Oil — новий етап у декарбонізації важкого транспорту

Джерело: Terminal

За матеріалами (07.08.2025): Rigzone

У 2024–2030 роках світова пропозиція біопалива зросте на 680 тис. барелів на добу, причому левова частка приросту припадає на Бразилію, Індію та Індонезію. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) прогнозує зростання світового виробництва біопального на 680 тис. барелів на добу у період з 2024 по 2030 рік. Зазначене збільшення майже порівну поділяється між етанолом та біодизелем.

Основні рушії розвитку біопального

Основними рушіями етанольного сегмента виступають Бразилія та Індія, які додадуть 140 тис. бар./день та 100 тис. бар./день відповідно, забезпечивши разом 70% загального приросту.

Зростання біодизеля є географічно більш диверсифікованим. Найбільші обсяги приросту очікуються з Індонезії (100 тис. бар./день) та Бразилії (80 тис. бар./день). Також приріст забезпечать США (40 тис. бар./день) та Канада (20 тис. бар./день).

Примітка: Під біодизелем у звіті IEA враховано також відновлюване дизельне паливо, авіаційне біопаливо (biojet) та відновлювану пічну оливу.

Бразилія забезпечить чверть світового приросту біопального завдяки реалізації урядової програми «Паливо майбутнього». Ініціатива передбачає нарощування внутрішнього виробництва, розвиток нормативної бази для SAF (сталого авіаційного пального), біометану та біопереробки.

Норми домішки

Одним з ключових кроків стане можливе підвищення обов’язкової частки етанолу у бензині з нинішніх 27,5% до 30% вже з 1 липня 2025 року — таке рішення може бути ухвалене на найближчому засіданні Національної ради з енергетичної політики (CNPE). Крім того, уряд Бразилії має намір щороку поступово підвищувати норму домішки біодизеля, аби досягти 20% до 2030 року.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA 

Замовити тижневий звіт по ринку

Канада збільшує видобуток сировини для виробництва бітуму та NGL, покладаючись на модернізацію та нову транспортну інфраструктуру. Очікується, що обсяг рідких вуглеводнів досягне 6,8 млн барелів на добу до 2030 року.

Протягом прогнозного періоду видобуток нафти в Канаді продовжить зростати завдяки збільшенню обсягів бітуму та зріджених вуглеводнів (NGL). Західноканадський осадовий басейн (WCSB) стане головним джерелом цього зростання, доводячи загальний обсяг рідких вуглеводнів до 6,8 млн барелів на добу (мб/д) до кінця десятиліття. З 680 тис. барелів/д добового приросту — 270 тис. припадатиме на бітум і 300 тис. на NGL.

Прогноз видобутку бітуму та NGL

Обсяги видобутку бітуму зростуть до 2,4 мб/д у 2030 році, головно завдяки оптимізації та усуненню вузьких місць у поточних проєктах нафтових пісків. При цьому нові інвестиційні проєкти будуть обмежені за масштабами. Зростання NGL забезпечить супутній видобуток у рамках розвитку LTO та сланцевого газу в регіонах Montney, Duvernay і Cardium. Загальний обсяг NGL, включаючи пентан плюс, перевищить 1,4 мб/д до 2030 року. Водночас обсяг LTO зросте на 80 тис. барелів на добу — до 460 тис.

Видобуток на шельфі та перспективи

Нафтогазовий видобуток Канади на шельфі завершить десятиліття на рівні 240 тис. б/д — на 30 тис. вище за рівень початку періоду. У 2027 році очікується пік у 300 тис. б/д завдяки запуску проєкту West White Rose компанії Cenovus (50 тис. б/д). Зацікавленість у розвідці залишається низькою: навіть компанія Equinor, яка нещодавно пробурила успішну розвідувальну свердловину, відклала розробку родовищ.

Інфраструктура та ціни

Пропускна здатність вивезення нафти із WCSB зросла на 590 тис. б/д після введення в експлуатацію трубопроводу Trans Mountain Expansion (TMX) у другому кварталі 2024 року. Це дало змогу зменшити локальні цінові диференціали щодо WTI. Згідно з даними Argus Media, канадська нафта WCS Hardisty у середньому торгувалася з дисконтом у 12,60 дол./бар. протягом 12 місяців після запуску TMX, що значно менше порівняно з 17,20 дол./бар. рік перед цим.

У 2024 році понад 40% канадського експорту пропану припало на азійські ринки. Зростання стало можливим завдяки новим морським терміналам, які спростили логістику. Попри стабільні постачання до США, Азія залишається пріоритетним напрямком через високу потребу у сировині для нафтохімії.

Експорт пропану з Канади до Азії зростає, становлячи понад 40% постачання у 2024 році

Дані свідчать, що експорт пропану з Канади до Азії значно зріс за останнє десятиліття, досягнувши рекордних показників у 2024 році. Це стало можливим завдяки новим морським терміналам, які оптимізували логістику з заходу країни до азійських ринків. Водночас постачання до США залишаються стабільними з 2019 року.

Ключові моменти:

• Ціни на пропан в Едмонтоні (Альберта) зазвичай нижчі, ніж у Східній Азії та Конвеї (Канзас), що робить канадський пропан привабливим для цих ринків.
• В Азії пропан використовується переважно як сировина для нафтохімії, тоді як у США — для опалення.
• Два морські термінали у Британській Колумбії (RIPET та Prince Rupert Terminal) забезпечують прямі постачання до Азії.
• Пропан до США переважно транспортується залізницею (81% у 2023 році), менша частка — трубопроводами (8% у 2024 році).

AltaGas та Vopak планують будівництво нового термінала REEF потужністю 55 000 барелів на добу, який має запрацювати до кінця 2026 року. Це дозволить збільшити експорт до Азії, а також до Південної Америки та Мексики.

Зростання експорту відбувається на тлі збільшення світового попиту на пропан, особливо з боку азійських нафтохімічних виробників. Якщо до 2018 року весь канадський пропан йшов до США, то у 2024 році частка Штатів скоротилася до 58%.

Джерело: «НТЦ Псіхєя».