Інвестиційний банк Goldman Sachs очікує значний профіцит на нафтовому ринку — до 1,9 млн барелів на добу у 2026 році. Головними чинниками стануть збільшення постачання з боку країн OPEC+ та зростання видобутку в Північній і Південній Америці. Така динаміка може суттєво змінити баланс ринку, створюючи ціновий тиск і впливаючи на конкуренцію серед імпортерів нафтопродуктів.

Вплив глобальних прогнозів на український ринок пального

• Goldman Sachs прогнозує, що ціна на Brent у 2026 році може знизитися до $53–56 за барель, попри нинішній рівень понад $66.
• Для імпортерів це означатиме збільшення можливостей для диверсифікації постачання та зниження витрат на імпорт нафтопродуктів.
• Водночас надлишок на ринку може посилити конкуренцію між трейдерами, які змагатимуться за частку свого ринку.
• Зниження світових цін на нафту може стати стимулом для перегляду цінової політики на внутрішньому ринку пального України.

Висновки Goldman Sachs

• OPEC+ поступово скасовує обмеження видобутку, запроваджені попередніми роками, і продовжує збільшувати колективний видобуток.
• У 2025 році очікується помітне зростання комерційних запасів у країнах OECD, що формуватиме основу для подальшого зниження цін.
• Незважаючи на низькі запаси цього року, ринкові настрої залишаються «ведмежими», тобто переважають очікування падіння цін.
• Оновлений прогноз профіциту зріс з 1,7 млн барелів на добу до 1,9 млн барелів на добу.

«Хоча повне скасування обмежень у розмірі 1,65 млн барелів на добу є можливим, ми вважаємо, що група скористається своєю гнучкістю для призупинення збільшення квот з січня 2026 року», — зазначили аналітики Goldman Sachs у своєму звіті.

Ризики та можливості

• Goldman Sachs підкреслює, що ризики прогнозу двосторонні, але схиляються до зростання цін у разі непередбачуваних факторів.
• Для країн імпортерів це означає потребу збалансованої стратегії імпорту пального, щоб скористатися вигодами від потенційного здешевлення нафти, водночас враховуючи можливі цінові коливання.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Oilprice.com

Кувейт очікує, що ціни на нафту залишатимуться нижче $72 за барель у найближчій перспективі. Станом на 7 серпня 2025 року Brent торгувався близько $67 за барель. На ринок впливають не лише баланс попиту та пропозиції, а й геополітичні фактори: переговори США з росією та нові американські мита проти Індії через імпорт російської нафти.

ОПЕК+ готується збільшити видобуток у вересні, що може вплинути на стабільність цін?

Прогноз і ринкові очікування

• Кувейт прогнозує утримання цін на нафту нижче $72/бар. у короткостроковій перспективі.
• На початку дня 7 серпня ціна Brent — близько $67/бар.
• Міністр нафти Кувейту Тарек Аль-Румі підкреслив, що ринок є «здоровим», а попит зростає помірними темпами.

«Через ОПЕК ми відстежуємо ринок з погляду попиту та пропозиції, а також заяви президента США», — сказав Тарек Аль-Румі в інтерв’ю Reuters.

Фактори впливу з боку США

• Президент США Дональд Трамп заявив про «значний прогрес» після зустрічі спецпредставника Стівена Віткоффа з президентом росії Володимиром Путіним.
• Водночас Трамп підписав указ про додаткове мито у 25% на індійські товари, підвищивши загальну ставку до 50% — найвищого рівня серед чинної торгової політики США.
• Мита спрямовані на обмеження імпорту Індією російської нафти.
• Дата набуття чинності — через 21 день після 6 серпня 2025 року.

Позиція Кувейту та ОПЕК

• Кувейт та ОПЕК уважно моніторять ринок, особливо баланс попиту й пропозиції та зовнішньополітичні заяви.
• Голова Kuwait Petroleum Corporation Шейх Наваф Аль-Сабах повідомив, що країна видобуває 2,548 млн бар./добу згідно з квотою OPEC+.
• Виробничі потужності Кувейту значно перевищують квоти, і країна готова їх використовувати за потреби.

«Ми маємо виробничі потужності, що значно перевищують квоту, і використовуємо їх, коли це необхідно», — зазначив Шейх Наваф Аль-Сабах.

Плани OPEC+

• У вересні 2025 року OPEC+ збільшить видобуток на 547 тис. бар./добу, завершивши згортання найбільшого скорочення видобутку.
• До кінця 2026 року діятиме ще один рівень скорочення на 1,66 млн бар./добу, якщо ринок не потребуватиме додаткових обсягів раніше.

Висновки

• Очікування цін нижче $72/бар. зумовлені одночасним впливом політичних рішень США та контрольованого нарощування видобутку OPEC+.
• Збільшення видобутку на 547 тис. бар./добу у вересні може пом’якшити потенційний дефіцит і стабілізувати ціни, попри ризики від торговельних обмежень.
• Нові мита США для Індії створюють додаткову невизначеність для ринку, особливо з огляду на їх спрямованість проти імпорту російської нафти.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Oilprice.com

Аналітики Enverus Intelligence Research заявляють про стійкий попит на нафту та обмежену пропозицію на ринку, що ставить під сумнів прогнози падіння цін.

Сильний попит і обмежена пропозиція – аргументи проти медвежих прогнозів

Enverus Intelligence Research опублікувала свій останній звіт Fundamental Edge, у якому піддає сумніву обґрунтованість песимістичних прогнозів щодо цін на нафту.

«EIR пишається аналізом на основі даних, і наразі дані говорять нам: ринок не має надлишкової пропозиції, у цінах немає геополітичної премії, а попит продовжує перевищувати очікування зростання ВВП», — зазначив аналітик Al Salazar.

• Запаси сирої нафти та нафтопродуктів у країнах-членах Організації економічного співробітництва та розвитку з початку року залишаються стабільними, що суперечить твердженням про добре забезпечені ринки.
• Brent не містить геополітичної премії: сплески цін через загрози постачання швидко згасали після дій США, а резерв стратегічної нафти у США залишається на ~200 млн барелів нижче попереднього максимуму.
• OECD зберігає запаси поблизу п’ятирічних мінімумів, що підтверджує обмежену пропозицію.

Аналітики Enverus вважають, що за відсутності серйозних ознак ослаблення попиту протягом літнього сезону поїздок і при слабких результатах щодо збільшення видобутку ОПЕК доведеться переглянути песимістичний прогноз у $65 за барель Brent на решту року.

Цінові фактори Brent і WTI

Salazar зауважив, що така ж логіка оцінки застосовується і до West Texas Intermediate (WTI), зазначивши, що WTI зазвичай коштує на $5 за барель дешевше від Brent.

Причини, чому песимістичні фактори не справдилися

• Зміни у торговельній політиці президента Трампа після Дня Визволення призвели до коливань у динаміці тарифів, а ринки частково відреагували завчасно, зменшуючи миттєвий економічний ефект.
• У квітні президент оголосив нові тарифи, після чого Світова організація торгівлі, Міжнародний валютний фонд та економічні аналітики суттєво знизили прогнози глобального ВВП на 2025–2026 роки.
• Enverus також знизила свій прогноз зростання попиту з 1.2 млн барелів на добу на рік до 600 тис. барелів на добу у 2025 році.

Однак, за словами Salazar, нещодавні дані Міжнародного енергетичного агентства вказують на річне зростання глобального попиту приблизно на 1 млн барелів на добу, що не узгоджується з прогнозами спаду ВВП і більше відповідає типовому року зростання попиту.

Ризики для другої половини року

Salazar застеріг, що медвежі фактори ще можуть вплинути на ринок у другій половині року, особливо після розсилки президентом Трампом листів із зазначенням тарифних ставок, що викликало негативну реакцію ринку.

«Це відновлення тарифного тиску знову підриває впевненість ринку. Водночас у якийсь момент шок від введення тарифів зникає, а світова економіка просто пристосовується», — додав він.

Підсумок

Salazar підкреслив, що Enverus не робить припущень про те, що інші закладають у свої прогнози:

«Ми вільно визнаємо, що наші інтерпретації можуть бути неправильними, але нинішні рівні цін на нафту — це те, що має найбільше значення».

Джерело: Terminal

За матеріалами: Midland Reporter-Telegram

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального