Рішення Європейського Союзу заборонити імпорт палива, виробленого з російської нафти, вже у січні 2026 року суттєво змінило глобальні потоки дизпалива. Індія повністю припинила постачання дизеля до ЄС і натомість різко наростила експорт до Західної Африки, тоді як Туреччина втратила значну частину прибуткового європейського ринку.

Європейські санкції як каталізатор глобального «перетасування» ринку

З 21 січня 2026 року в ЄС почала діяти заборона на імпорт палива, виробленого з російської нафти. Мета політики — економічний тиск на росію через її повномасштабну війну проти України у 2022 році.

• Ключовий ефект — перерозподіл міжконтинентальних потоків нафтопродуктів.
• Фактично йдеться не про дефіцит дизпалива, а про зміну маршрутів та ринків збуту.

Індія: від Європи до Африки

За даними Kpler та Vortexa, Індія у січні 2026 року не відправила до ЄС жодного бареля дизпалива.

• У 2025 році середній обсяг експорту дизеля з Індії до ЄС становив 137 тис. барелів на добу.
• Це робило Індію третім найбільшим постачальником дизпалива до Євросоюзу.
• У грудні 2025 року експорт дизпалива Індії до Західної Африки сягнув рекордних 155 тис. барелів на добу.
• У січні 2026 року постачання до регіону залишаються високими — близько 84 тис. барелів на добу.

Причина: російська нафта становила близько 30% морського імпорту сирої нафти Індії у 2025 році. За новими правилами ЄС це фактично блокує доступ індійського дизпалива на європейський ринок.

«Найімовірніше, більше індійського дизпалива піде до Африки, що звільнить додаткові обсяги постачання з Близького Сходу для Європи», — зазначила аналітикиня Energy Aspects Клер Морріс.

Туреччина: падіння експорту до ЄС

Туреччина також відчула негативний ефект від нових правил.

• У січні 2026 року Туреччина постачала до ЄС близько 45 тис. барелів дизпалива на добу.
• У 2025 році середній показник становив 87 тис. барелів на добу.
• Частка російської нафти у морському імпорті Туреччини у 2025 році досягала 48%.

Нові правила ЄС дозволяють імпорт палива лише за умови:

• або фізичного відокремлення російської нафти на НПЗ;
• або повної відмови від імпорту російської нафти протягом 60 днів до дати відвантаження.

Турецький НПЗ Star (належить SOCAR) у січні 2026 року продовжував імпорт російської нафти, що обмежує його доступ до ринку ЄС. Водночас Tupras зупинив імпорт російської нафти на заводі в Ізмірі ще у листопаді, але інший завод — у Ізміті — продовжує закупівлі сорту Urals.

«Туреччина не має значного профіциту дизпалива. Вона імпортувала російський дизель для внутрішнього ринку, а власний продавала в Європу. Нова заборона закриває цю схему», — пояснила Клер Морріс.

Європа: диверсифікація постачання

ЄС заздалегідь готувався до обмежень:

• Імпорт палива з США та країн Близького Сходу у січні 2026 року досяг трьохмісячного максимуму.
• Диверсифікація джерел стала ключовою відповіддю на санкційні ризики.

Таким чином, санкції ЄС проти палива з російської нафти мають не лише політичний, а й довгостроковий структурний ефект для глобального енергетичного ринку, що є критично важливим для країн споживачів.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters

росія та Індія стануть найбільшими постачальниками дизельного пального та газойлю до Західної Африки у серпні 2025 року, доповнюючи обсяги постачання з Близького Сходу, нігерійського НПЗ Dangote та Європи. Попри зростання відносно червня, загальні обсяги імпорту у липні скоротилися на 16% у річному вимірі, що свідчить про нестабільність ринку.

Інтелектуальна карта постачання дизелю та газойлю до Західної Африки

• Обсяги імпорту: у серпні очікується 1,1 млн т дизелю та газойлю, проти 1,21 млн т у липні (зростання на 8% від червня, але падіння на 16% у річному вимірі).
• росія: прогнозується постачання 306 тис. т у серпні, що на 40,37% більше, ніж у липні. Основним джерелом є порт Новоросійськ, де обсяги завантаження у серпні зросли на 18% відносно липня. Водночас цей показник на 21,74% нижчий за серпень 2024 року.
• Індія: очікувані поставки 240 тис. т у серпні, що на 31,23% менше, ніж у липні. Усі вантажі завантажуються в порту Сікка. У липні постачання з Індії до Західної Африки більш ніж подвоїлися у порівнянні з червнем.

Вплив санкцій ЄС

Учасники ринку висловлюють невизначеність щодо впливу майбутньої заборони ЄС на імпорт нафтопродуктів, вироблених з російської нафти Urals. Заборона набуде чинності 21 січня 2026 року та торкнеться не лише імпорту до ЄС, але й діяльності трейдерів та фінансування угод.

«Якщо мас-баланс буде дозволений, усе буде гаразд. Коли ринок слабкий, це нормально, але якщо він буде напруженим — можуть виникнути складнощі», — трейдер з Європи.

Якщо індійські НПЗ і надалі використовуватимуть нафту Urals, європейські трейдери можуть втратити можливість постачати такі продукти до країн Західної Африки. Це потенційно зменшить пропозицію на ринку.

Диверсифікація імпортної нафти в Індії

• Hindustan Petroleum Corp. Ltd. придбала 950 тис. барелів нігерійської нафти Escravos та ганської Jubilee.
• Indian Oil Corp. (IOC) закупила 2 млн барелів нафти Mars з Мексиканської затоки.

Такі кроки свідчать про готовність Індії зменшити залежність від російської сировини та пристосуватися до нових регуляторних умов.

Джерело: Terminal
За матеріалами: S&P Global Commodities at Sea

Низькі запаси дизельного пального у світі нівелюють тиск на зниження цін на нафту від зростання постачання ОПЕК+ і формують основу для третього поспіль року підвищених прибутків нафтопереробки. Дизель став єдиною «яскравою плямою» ринку завдяки стійкому попиту й браку сировини з високим виходом дизпального, що вже підняло Brent приблизно на 15% — до близько $68/барель від травневих мінімумів.

Фактори впливу на ринок дизельного пального

Баланс пропозиції

• ОПЕК+ розгортає зняття обмежень на видобуток на тлі тісних запасів нафти та дистилятів; обговорюються подальші підвищення постачання.
• Скорочення пропозиції дизеля посилюється через закриття НПЗ і масштабні ремонти; запуск великого проєкту Dangote у Нігерії на 650 тис. бар./добу не компенсував втрат потужностей.
• Сировинні обмеження: нижчі експортні обсяги з Мексики та посилення санкцій США проти Венесуели й росії зменшують доступність середньо- та важкосірчистої нафти з вищим виходом дизеля.

Попит і запаси

• Стійкий попит на промислове й транспортне паливо підтриманий резильєнтним виробництвом та охолодженням попиту на електроенергію через спеки у низці регіонів.
• Запаси дистилятів у США на 1 серпня — 113 млн бар., що на 12% нижче п’ятирічного середнього.
• На хабі ARA (Європа) дизельні запаси впали нижче 13 млн бар. — вперше з грудня 2023 року.

Ціни та маржі

• Brent відновився приблизно на 15% — до ~$68/бар. від травневих мінімумів.
• У США ф’ючерси ULSD 18 липня торгувалися з премією $40 до WTI (максимум із лютого 2024 р.); нині близько $31 проти п’ятирічного середнього $30.
• В Європі маржа дизеля становила $21,13/бар. станом на 5 серпня щодо Brent після майже річного максимуму у $26,31 наприкінці червня.
• В Азії маржі знизилися до ~$17/бар. — мінімум за майже два місяці, віддавши більшість здобутків із середини червня.

Політика і торгівля

• Тиск США на Китай та Індію щодо імпорту нафти з москви, а також можливе урегулювання торговельних суперечок США, здатні перекроїти потоки сировини: азійські імпортери можуть збільшити закупівлі американської нафти з нижчим виходом дизеля.
• До врегулювання суперечок підвищені тарифи США можуть уповільнити економіку і тимчасово охолодити попит на дизель.

Логічні висновки

• Низькі запаси + обмежена сировина з високим виходом дизеля створюють «підлогу» для цін на нафту у середині $60/бар. у короткостроковій перспективі.
• Маржі переробки залишаються підвищеними попри розширення глобальних НПЗ, що підтримує наднормові прибутки сектору.
• Ризики попиту (тарифи США, м’якші азійські маржі) можуть тимчасово пом’якшувати ефект дефіциту, але структурний брак дизеля наразі переважає.

Експертна думка

«Низькі запаси дизпального формують дуже міцну цінову підтримку на рівні середини $60 за барель у короткостроковій перспективі», — Наташа Канєва, керівниця стратегії глобальних товарних ринків J.P. Morgan.

«Якби я був трейдером, я б почувався дуже впевнено, відкриваючи довгі позиції в дизелі у найближчі місяці», — Том Клоза, аналітик Turner, Mason & Co.

«Торгова політика та санкції адміністрації Трампа стануть вагомим чинником посилення дефіциту на ринку», — Філіп Верлегер, енергетичний економіст.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters

Замовити звіт по ринку

Протягом останнього тижня ціни на дизельне пальне у США продемонстрували ріст на фоні заяв про продаж стратегічного резерву та меншого, ніж очікувалось, збільшення постачання нафти від ОПЕК+. Американський уряд прагне використати ресурси резерву для зниження бюджетного дефіциту, що стало сигналом для гравців ринку.

Огляд ключових подій і статистики за період 30 травня – 3 червня 2025 року

• Адміністрація Дональда Трампа оголосила про намір розпродати 1 млн барелів дизпального зі стратегічного резерву Northeast Home Heating Oil Reserve, створеного ще за президентства Білла Клінтона.
• Очікувана сума надходжень — 100 млн доларів, які планується спрямувати на скорочення дефіциту бюджету. Для реалізації ініціативи потрібне схвалення Конгресу.
• Обсяг у 1 млн барелів відповідає близько чверті добового попиту на дизельне пальне у США, що створює напругу на ринку попри його тимчасовий характер.
• Ціни на дизельні ф’ючерси зросли на 3,5% у понеділок, 2 червня, а станом на 10:46 за Нью-Йорком — залишались на рівні +1,9%.
• Резерв призначався для екстрених постачань у північно-східні штати США в разі погодних або логістичних криз. Востаннє використовувався у 2012 році після урагану «Сенді».
• На фоні новин про обмежене нарощування видобутку ОПЕК+ ціни на нафту також демонстрували зростання, посилюючи загальну волатильність ринку дизельного пального.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Bloomberg, EIA

Додаткові джерела інформації по темі:

* Reuters: OPEC+ збільшує постачання нафти менше, ніж очікувалось
* Argus Media: Зростання ф’ючерсів на дизпаливо на фоні новин про запаси
* CNBC: Резерви пального США та ОПЕК впливають на світові ціни