2 вересня 2025 року ціни на нафту зросли до 4,5-тижневого максимуму. Причина — удари українських дронів по нафтопереробних заводах рф, що викликали пожежі, пошкодження та збої у виробництві. Це вже призвело до зростання внутрішніх цін у росії й може зменшити експорт у короткостроковій перспективі. Аналітики Walsh Trading відзначають послідовне зростання котирувань і прогнозують рух нафти до 68,00 та 70,00.

Події та наслідки

Факти

• Удари дронами: знищено частину потужностей НПЗ рф → збої у переробці.
• Внутрішні ціни: дефіцит пального в росії підштовхує вартість угору.
• Експорт: очікується скорочення поставок нафти й нафтопродуктів.
• Ринок: початок тижня — зростання до 4,5-тижневого максимуму.

Висновки для світового ринку

• Пропозиція: пошкодження НПЗ рф зменшує глобальну пропозицію у найближчому періоді.
• Ціни: ризики й дефіцит підтримують висхідний тренд з цілями 68,00–70,00.
• Геополітика: атаки на енергетичну інфраструктуру підвищують премію за ризик на ринку.

Опціонна стратегія Walsh Trading

• Продати два жовтневі пути 63,00 (премія $1 260).
• Купити листопадовий кол 70,00 за 0,95.
• Нетто-кредит: близько $250.
• Часовий фактор: жовтневі опциони діють до 17 вересня; часовий розпад працює на продавця.
• Ризик: денний мінімум — 63,66. Якщо ціна впаде нижче 63,00, стратегію потрібно закривати.

«Якщо жовтнева нафта опуститься нижче 63,00, стратегія не працює. Викупіть продані пути назад», — Стівен Девіс, старший ринковий стратег Walsh Trading.

Причини та наслідки

• Атаки дронами → пошкодження НПЗ → збої переробки → внутрішній дефіцит у рф → менший експорт.
• Менша пропозиція на світовому ринку → підвищення цін → очікування рівнів 68,00–70,00.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Barchart

Світові ф’ючерси на нафту та бензин завершують тиждень у мінусі, попри тимчасове зростання цін на дистиляти. Ринки перебувають у стані невизначеності через очікувані результати зустрічі на Алясці між президентом США Дональдом Трампом та президентом росії Володимиром Путіним, а також на тлі планів ОПЕК і союзників збільшити видобуток у вересні.

Ключові фактори впливу на ринок

• Геополітичний чинник: можливе досягнення угоди щодо війни в Україні може призвести до послаблення санкцій проти російського енергетичного експорту.
• Якщо припинення вогню не буде погоджене, очікується, що Трамп запровадить суворіші санкції, здатні скоротити постачання російської енергії на світові ринки.
• Плани ОПЕК+: у вересні очікується збільшення видобутку, що може посилити профіцит і знизити ціни наприкінці року.

Динаміка котирувань

• WTI (вересневий контракт NYMEX): зниження на 0,42 дол. до $63,54/бар., що на 0,34 дол. нижче рівня 8 серпня.
• WTI (жовтневий контракт): мінус 0,41 дол., до $62,62/бар.
• Brent (жовтень): падіння на 0,38 дол. до $66,46/бар., що на 0,13 дол. нижче тижневої угоди.
• Brent (листопад): зниження на 0,30 дол. до $65,86/бар.
• RBOB (вересень): мінус 0,0185 дол./гал.
• RBOB (жовтень): мінус 0,0137 дол./гал. (перший місяць торгувався на 0,4% вище рівня 8 серпня).
• ULSD (вересень): +0,0201 дол. до $2,2546/гал.
• ULSD (жовтень): +0,0181 дол. до $2,2504/гал.

Ризики та перспективи

• Висока залежність цін від результату переговорів США–росія.
• Потенційне збільшення пропозиції від ОПЕК+ у вересні, що може створити надлишок нафти на ринку.
• Підвищена волатильність ф’ючерсів на бензин та дистиляти, що свідчить про чутливість трейдерів до короткострокових новин.

Джерело: Terminal

За матеріалами: morningstar.com

У травні 2025 року світовий ринок нафти продовжив зниження: кошик OPEC впав на 7,8%, а ф’ючерси ICE Brent і NYMEX WTI знизилися до мінімумів із початку 2021 року. Зниження цін спричинене надлишковою пропозицією, спекулятивним тиском і слабким попитом з боку Китаю та Європи. Водночас послаблення інфляції у США та торговельне потепління між США і Китаєм стримали подальше падіння.

Вартість кошика OPEC (ORB)

У травні вартість ORB знизилася на 5,36 дол. США, або 7,8% м/м, до 63,62 дол./бар.. Усі складові ORB подешевшали на фоні зниження еталонних сортів нафти. Зниження офіційних цін продажу більшості компонентів на трьох основних ринках також сприяло падінню. У річному вимірі (y-t-d), ORB знизився на 11,15 дол., або 13,3%, до 72,50 дол./бар..

Компоненти кошика Західної та Північної Африки — Bonny Light, Djeno, Es Sider, Rabi Light, Sahara Blend та Zafiro — подешевшали в середньому на 3,89 дол., або 5,8% м/м, до 62,96 дол./бар.. Багаторегіональні сорти (Arab Light, Basrah Medium, Iran Heavy, Kuwait Export) знизилися в середньому на 6,04 дол., або 8,6% м/м, до 63,86 дол./бар.. Murban знизився на 4,10 дол., або 6,1% м/м, до 63,63 дол./бар., а Merey — на 4,99 дол., або 8,8% м/м, до 51,73 дол./бар..

Ф’ючерсний ринок нафти

Ціни на ф’ючерси на нафту продовжили зниження у травні на фоні підвищеної волатильності та тиску з боку глобальних макроекономічних чинників і згортання премій за геополітичні ризики. Погіршення настроїв посилили події, пов’язані з торговельною та монетарною політикою.

На початку травня ф’ючерси ICE Brent і NYMEX WTI досягли найнижчих рівнів з початку 2021 року, здебільшого через спекулятивну активність (зростання коротких позицій з боку хедж-фондів). Серед місяця ціни частково відновилися завдяки покращенню фізичних фундаментальних показників, прогресу в переговорах США-Велика Британія та США-Китай, а також через слабший рівень інфляції в США у квітні.

Однак у другій половині травня ринок залишався нестабільним через змішані сигнали щодо торгівлі, геополітичну невизначеність у Східній Європі та на Близькому Сході, а також зростання запасів нафтопродуктів у США і слабкі показники переробки в Китаї.

У травні спред ICE Brent – NYMEX WTI звузився на 43¢ м/м до 3,07 дол./бар. через зниження премій Brent і тиску через надлишкову пропозицію в Атлантичному басейні. Одночасно скорочення запасів у Cushing і зростання переробки в США підтримали WTI.

Спекулятивна активність залишалась нестабільною: в ICE Brent чисті довгі позиції зросли на 49 009 контрактів (+44,6%), а в NYMEX WTI впали на 33 450 контрактів (-21,7%).

Структура ф’ючерсного ринку

Усі три бенчмарки — ICE Brent, NYMEX WTI і GME Oman — у травні продемонстрували сплощення форвардної кривої. На це вплинули зниження премій за ризики, продажі ф’ючерсів і ознаки стабільної пропозиції, зокрема в Атлантичному басейні.

ICE Brent M1–M3 звузився на 41¢ м/м до 98¢, тоді як M1–M6 зріс на 44¢ до 2,49 дол./бар. GME Oman M1–M3 скоротився на 52¢ до 81¢. NYMEX WTI M1–M3 зменшився на 6¢ до 1,03 дол./бар.

Різниця між марками сирої нафти

У США та Азії премія світлої нафти над середньосульфурною зросла через сильні результати світлих сортів. В Європі диференціал зменшився через велику доступність світлої нафти. У Балтії та Чорному морі премія Urals зросла, а в США LLS випередив Mars.

У Азії Tapis–Dubai спред зріс на 42¢ до 2,77 дол./бар. завдяки підвищеним нафтопереробним маржам.

Ризики щодо постачання нафтопродуктів в Україну:

1. Підвищена волатильність ф’ючерсів

   • Цінові коливання на глобальному ринку ускладнюють довгострокове контрактування для українських імпортерів.

2. Скорочення премій для Brent і зростання спреду Brent–WTI

   • Зменшення маржі між Brent і WTI може вплинути на імпортні котирування, які часто орієнтовані на Brent.

3. Слабкий попит на нафтопродукти в ЄС

   • Зниження переробки в Європі може призвести до обмеження експортного потенціалу з боку традиційних партнерів України.

4. Ризики у регіонах постачання (Близький Схід, Східна Європа)

   • Нестабільність у цих зонах — традиційних джерелах імпорту — створює додаткові логістичні та політичні загрози.

5. Зміна позицій трейдерів на ринку

   • Зростання коротких позицій і зменшення довгих вказує на песимізм, який може посилити спекулятивний тиск на ціни для українських покупців.

6. Невизначеність щодо тарифної політики США–ЄС

   • Рішення США щодо відтермінування тарифів лише до 9 липня зберігає невизначеність на ринку, що може вплинути на ціни логістичних послуг та премій.

Джерело: Terminal

За матеріалами: OPEC

Замовити щотижневий звіт по ринку у форматі PDF