Переорієнтація азійських покупців на американський LPG після скорочення постачання з Перської затоки різко збільшила транспортні витрати. Ставки VLGC на напрямку Houston–Asia у серпні перевищили $300 за тонну, тоді як американський пропан Mont Belvieu коштував близько $0,68 за галон, або приблизно $360 за тонну. Після близько 4,8 млн тонн американського LPG, спрямованого до Азії у липні, потік оцінюється у 4,2 млн тонн у серпні та 3,6 млн тонн у вересні.

Дешевший американський ресурс частково втрачає перевагу через логістику

9 вересня ETEnergyWorld із посиланням на Equirus Energy Weekly Report повідомило про подальшу перебудову азійського LPG-ринку після порушення традиційних потоків із Перської затоки. Американський ресурс залишається конкурентним за товарною ціною: Mont Belvieu у серпні оцінювався приблизно у $0,68 за галон, або близько $360 за тонну, що нижче за контрактні ціни Saudi Aramco.

Однак довше транспортне плече різко збільшило вартість доставки. Ставки VLGC на маршруті Houston–Asia перевищували $200 за тонну вже в середині квітня, а в серпні піднялися вище $300 за тонну через посилення східного попиту та обмежену доступність суден.

Таким чином, цінова перевага американського пропану на базисі виробника не переноситься безпосередньо у вартість LPG для азійського імпортера. До товарної ціни додається транспортна складова, яка в окремі періоди наближається за масштабом до самої вартості ресурсу на американському хабі.

Американські потоки до Азії почали скорочуватися

За даними, наведеними Equirus, постачання LPG зі США до Азії становило близько 4,8 млн тонн у липні та знизилося приблизно до 4,2 млн тонн у серпні. На вересень оцінюється подальше скорочення до 3,6 млн тонн.

Зниження від липневого рівня до вересневої оцінки становить близько чверті. При цьому попит на американський ресурс залишається підвищеним, а логістичними обмеженнями виступають не лише доступність VLGC, а й пропускна здатність ключових маршрутів.

Додатковий тиск створює Панамський канал. «Термінал» повідомляв, що кількість добових проходів каналу скорочена до 34 і має знизитися до 32 із 15 вересня. Обмеження змушують частину VLGC довше чекати, купувати дорогі пріоритетні слоти або використовувати довші маршрути.

Індія стала одним із головних драйверів зміни потоків

До порушення роботи Ормузької протоки понад 90% індійського імпорту LPG надходило із Західної Азії. За даними Equirus, частка США зросла з 8% у лютому до 65–70% на початку серпня.

Постачання з ОАЕ у серпні скоротилося приблизно до 0,14 млн тонн, із Катару — до близько 0,06 млн тонн. Саудівська Аравія не постачала LPG до Індії у липні та серпні. Одночасно Індія почала активніше залучати ресурс з Алжиру, обсяг якого у серпні оцінювався приблизно у 0,11 млн тонн.

Раніше «Термінал» повідомляв, що США забезпечили понад 73% імпорту LPG Індії у серпні. Поточні дані додають до цієї картини логістичний вимір: доступність американського LPG сама по собі не гарантує дешевої поставки, якщо фрахт VLGC перевищує $300 за тонну.

Для європейського ринку цей механізм має пряме значення через конкуренцію за американський пропан і суднову місткість. США постачають LPG як до Азії, так і в Атлантичний басейн, тому довше зайнятий VLGC-флот та дорожчі маршрути можуть підтримувати транспортну премію навіть за достатнього фізичного ресурсу на американському ринку.

Джерела: ETEnergyWorld.