Світовий ринок нафти входить у фазу глибокого надлишку пропозиції: JP Morgan попереджає, що Brent до 2027 року може опуститися в діапазон 30–39 доларів США за барель, тоді як Goldman Sachs очікує середню ціну WTI на рівні 53 долари США за барель у 2026 році при профіциті ринку на 2 млн барелів на добу та радить інвесторам уже зараз відкривати короткі позиції по нафті; поступове вичерпання хвилі пропозиції у 2026 році та ймовірне врегулювання війни в Україні можуть перезапустити балансування ринку в 2027 році, але за нижчих цінових рівнів.

Сценарії ринку нафти до 2027 року за оцінками JP Morgan та Goldman Sachs

1. Прогноз JP Morgan: Brent може перейти в ціновий коридор «30-х» доларів

JP Morgan очікує, що міжнародний бенчмарк Brent до 2027 року може знизитися до діапазону 30–39 доларів США за барель на тлі надмірної надлишкової пропозиції на світовому ринку.

• Ціновий орієнтир: потенційне падіння Brent до «30-х» доларів за барель до 2027 року.
• Ключовий драйвер: «oversupply» — ринок може бути переповнений пропозицією, що тисне на котирування.
• Поточна динаміка: від початку року ціна Brent вже знизилася на 14%.
• Фіксована позначка на момент публікації: близько 62,59 долара США за барель у понеділок вранці.

Ці цінові рівні формуються на тлі очікування ринком новин з відновлених переговорів щодо миру в Україні, що додає до цінового тренду геополітичну невизначеність.

2. Реакція ринку та вплив фактору миру в Україні

Поточна стабілізація Brent біля позначки 62,59 долара за барель пов’язана не лише з фундаментальними чинниками, а й з очікуваннями щодо розвитку мирного процесу в Україні.

• Дипломатичний контекст: Сполучені Штати та Україна провели в неділю в Женеві переговори, які обидві сторони охарактеризували як «надзвичайно продуктивні».
• Подальші кроки: сторони домовилися продовжити інтенсивну роботу над «уточненим мирним планом», запропонованим США минулого тижня.

Переговори були «надзвичайно продуктивними», і сторони домовилися продовжити інтенсивну роботу над «уточненим» мирним планом, який США запропонували минулого тижня, — йдеться в спільному описі позицій США та України.

Можливе досягнення миру в Україні може стати окремим ціновим фактором для енергетичного ринку:

• Санкційний канал впливу: пом’якшення частини санкцій та обмежень щодо росії, за оцінками аналітиків, могло б посилити пропозицію енергоресурсів на світовому ринку.
• Ефект на ціни: збільшення доступності російської нафти та нафтопродуктів теоретично може додатково знизити ціни на тлі вже існуючого надлишку пропозиції.

3. Оцінка Goldman Sachs: профіцит у 2 млн барелів на добу та «шорт» як базова стратегія

Goldman Sachs детальніше описує кількісну картину майбутнього профіциту на ринку нафти, зосереджуючись на американському бенчмарку WTI.

• Середня ціна WTI у 2026 році: прогнозується на рівні 53 долари США за барель.
• Профіцит ринку у 2026 році: близько 2 млн барелів на добу в середньому.
• Стратегія для інвесторів: Goldman Sachs вважає, що ціни на нафту мають подальший потенціал зниження «у короткостроковій перспективі» і рекомендує інвесторам продавати нафту.

Ціни на нафту, за нашою базовою оцінкою, йдуть до подальшого зниження, і інвесторам варто зараз відкривати короткі позиції по нафті, — наголосив Дан Стрейвен, співкерівник глобальних досліджень товарних ринків у Goldman Sachs.

Таким чином, для 2026 року формується сценарій, у якому ринок перебуває в стані суттєвого надлишку пропозиції, а ціновий тренд залишається низхідним. У цій структурі:

• WTI: зафіксований як бенчмарк з цільовою середньорічною ціною 53 дол./бар.
• Brent: у прогнозі JP Morgan потенційно прямує до 30–39 дол./бар. у 2027 році.
• Інвестори: отримують чіткий сигнал від Goldman Sachs про доцільність коротких позицій, поки діє хвиля надлишкової пропозиції.

4. Структура пропозиції: хвиля з боку OPEC+ та виробників Америки

Поточний надлишок на ринку нафти формується за рахунок одночасного нарощування видобутку декількома групами гравців.

• OPEC+: зберігає суттєві обсяги видобутку, що підтримує високий рівень глобальної пропозиції.
• Виробники з Америки: країни поза OPEC, розташовані в регіонах Північної та Південної Америки, додають значні додаткові обсяги.
• Синхронізація хвилі: сукупний ефект OPEC+ та неоПЕКівських виробників з Америки створює «велику хвилю пропозиції», яка проходить через ринок у найближчі роки.

Goldman Sachs описує 2026 рік як завершальний етап цієї хвилі:

2026 рік стане останнім роком великої хвилі збільшення пропозиції нафти, яку ринку ще належить «переварити», — зазначив Дан Стрейвен з Goldman Sachs.

Такий підхід структурує очікування:

• Короткостроково (до 2026 року включно): високий рівень пропозиції, профіцит у 2 млн барелів на добу, тиск на котирування.
• Середньостроково (2027 рік): завершення хвилі збільшення видобутку, поступове балансування ринку.
• Цінова база: балансування може відбуватися вже на нижчому рівні цін, з урахуванням можливого діапазону 30–39 дол./бар. для Brent.

5. Перспектива 2027 року: плавне балансування після великої хвилі пропозиції

Обидві інвестиційні банки, JP Morgan і Goldman Sachs, узгоджено вказують на 2027 рік як на рубіж, коли ринок нафти має шанс повернутися до рівноваги після потужної хвилі нарощування пропозиції.

• Рік перелому: 2027-й описується як момент «rebalance» — ринок відходить від фази надлишкової пропозиції.
• Завершення хвилі: 2026-й вважається останнім роком великої хвилі пропозиції, яку ринок має пройти, перш ніж знайти нову рівновагу.
• Роль Brent: сценарій JP Morgan із переходом Brent до «30-х» доларів створює новий, нижчий ціновий базис для балансування.

Структурно це можна подати як своєрідну інтелектуальну карту періоду до 2027 року:

• 2024–2025 роки: початкова стадія хвилі надлишкової пропозиції, падіння цін на Brent на 14% від початку року та стабілізація біля 62,59 дол./бар. на момент публікації.
• 2026 рік:
  • Профіцит близько 2 млн барелів на добу (оцінка Goldman Sachs).
  • Переважання низхідного цінового тренду.
  • Рекомендація «short oil» як базова інвестиційна стратегія.
• 2027 рік:
  • Завершення великої хвилі пропозиції з боку OPEC+ та виробників з Америк.
  • Ребалансування ринку після «переварювання» надлишкових обсягів.
  • Можливе встановлення нового цінового коридору для Brent у межах 30–39 дол./бар.

6. Санкції проти росії та їх потенційний перегляд

Окремим блоком інтелектуальної карти ринку нафти виступає геополітичний фактор, пов’язаний з війною в Україні та санкціями проти росії.

• Поточний стан: санкції та обмеження проти російського енергетичного сектора обмежують обсяги офіційної пропозиції на світовому ринку.
• Мирний сценарій: потенційне досягнення миру в Україні, як зазначають аналітики, може призвести до часткового послаблення санкційних режимів.
• Ефект на ціну: додаткові обсяги нафти з росії здатні:
  • посилити існуючий надлишок пропозиції;
  • підсилити низхідний тиск на ціни;
  • забезпечити ще більш глибоке та тривале котирування в нижньому ціновому діапазоні.

Узгодження цього геополітичного блоку з прогнозами JP Morgan і Goldman Sachs посилює сценарій дешевої нафти до 2027 року, створюючи ще один рівень причинно-наслідкових зв’язків у структурі ринку.

7. Висновки

Зведення прогнозів JP Morgan і Goldman Sachs у єдине дозволяє окреслити кілька стратегічних висновків для учасників енергетичних ринків та формувачів політики.

• Висока ймовірність тривало низьких цін: комбінація надлишкової пропозиції, можливого розмороження частини російського експорту та завершення хвилі збільшення видобутку в 2026 році свідчить на користь періоду дешевої нафти з перспективою Brent у «30-х» доларах.
• Ризики для експортерів: країни-експортери нафти мають враховувати сценарій, коли:
  • експортні доходи суттєво знижуються;
  • бюджетна політика потребує адаптації до нижчої цінової бази на середньостроковому горизонті;
  • конкуренція між постачальниками посилюється, зокрема через можливе повернення на ринок частини російських обсягів.
• Можливості для імпортерів: для країн-імпортерів дешевого енергоресурсу відкривається вікно:
  • для зниження витрат у паливно-енергетичному балансі;
  • для структурних реформ у напрямі енергоефективності та диверсифікації;
  • для формування стратегічних резервів за нижчими цінами.
• Інвестиційні рішення: рекомендація Goldman Sachs «short oil» відображає домінування низхідних очікувань щодо цін принаймні до кінця 2026 року.

У підсумку, ринок нафти до 2027 року, окреслений JP Morgan і Goldman Sachs, показує системний перехід до нової рівноваги з нижчими цінами, який зумовлений поєднанням надлишкової пропозиції, можливої трансформації санкційної політики та завершенням великої хвилі нарощування видобутку.

Джерело: Terminal

За матеріалами: oilprice.com

Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) повідомило, що пропозиція нафти перевищує попит на 600 тисяч барелів на добу, що може призвести до стабільного зниження цін до 60-80 доларів за барель. Попри прогнози, попит на нафту неодноразово дивував експертів, а надмірне видобування в США та країнах ОПЕК+ лише посилює дисбаланс. Одночасно зростає вплив відновлюваних джерел енергії, що може змінити структуру глобального енергетичного ринку.

Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) повідомило, що пропозиція сирої нафти перевищує попит на 600 тисяч барелів на добу, що може призвести до стабільного зниження цін до 60-80 доларів за барель. За словами виконавчого директора Vitol Рассела Харді, поточні зміни попиту та пропозиції можуть спричинити тривалий період низьких цін на нафту.

Попри ведмежі прогнози, попит на нафту неодноразово дивував експертів з позитивної сторони. Наприклад, минулого року оцінки щодо падіння попиту на паливо виявилися неточними, оскільки фактичні цифри показали різке зростання до рекордного рівня.

Однак ситуація на ринку залишається напруженою. Виробництво нафти зростає як у США, так і в країнах ОПЕК+. За даними Управління енергетичної інформації США, видобуток у країні цього року збільшиться на 400 тисяч барелів на добу, що зміцнює її статус провідного світового виробника. Одночасно Казахстан і Нігерія перевищують свої квоти на видобуток, що додає тиску на ринок.

З боку попиту основним фактором невизначеності залишається торгова політика адміністрації США. Тарифи на сталь та алюміній, запроваджені президентом Дональдом Трампом, можуть негативно вплинути на витрати нафтової та газової промисловості, хоча ефект, ймовірно, буде обмеженим.

Окрім того, у нафтопереробній галузі США плануються закриття потужностей на 400 тисяч барелів на добу, що може призвести до надлишку сирої нафти на ринку.

Водночас експерти обговорюють вплив відновлюваних джерел енергії на нафтовий ринок. Джефф Каррі, колишній аналітик Goldman Sachs, заявив, що міжнародна торгівля нафтою досягла піка у 2017 році й з того часу знижується через зростання виробництва вітрової та сонячної енергії на місцевому рівні.

Однак останній енергетичний звіт JP Morgan суперечить цьому погляду. За словами автора звіту Майкла Сембалеста, перехід до відновлюваної енергії відбувається повільно, і частка відновлюваних джерел у глобальному споживанні енергії зростає лише на 0,3%-0,6% на рік.

Таким чином, хоча ринковий баланс нафти схиляється до надлишку пропозиції, прогнози залишаються невизначеними. Попит може знову здивувати, а експерти продовжують сперечатися про майбутнє нафтової галузі.

Джерело: НТЦ Псіхєя

За матеріалами oilprice-com

Американский банк JP Morgan значительно снизил прогноз по ценам на нефть — с $83,5 за баррель до $73 на 2019 год и до $63 в 2020 году.

Об этом  сообщает БизнесЦензор.

По словам главы подразделения JP Morgan по нефти и газу в Азиатско-Тихоокеанском регионе Скотта Дарлинга, банк пересмотрел свой прогноз в числе прочего из-за ожиданий, что запасы энергоносителей в Северной Америке будут расти во втором полугодии 2019 года, а также понимания, что предложение превысит спрос в следующем году.

Сейчас отрасль ожидает решений, которые будут приняты в ходе ближайшей встречи стран-членов ОПЕК+,— она состоится 6 декабря. Ранее в июне страны ОПЕК+ согласовали увеличение нефтедобычи на 1 млн барр./сут.

По мнению Дарлинга, чтобы стабилизировать рынок, они должны снизить добычу на 1,2 млн барр./сут. и поддерживать на таком уровне в течение всего следующего года.

«Терминал» писал, в 2018 году цены на нефть Brent и WTI в среднем должны составить $69,50 и $65,19 соответственно, прогнозируют аналитики JP Morgan.

В 2018 году цены на нефть Brent и WTI в среднем должны составить $69,50 и $65,19 соответственно, прогнозируют аналитики JP Morgan.

Об этом сообщает Прайм.

В следующем году цены на нефть Brent и WTI в среднем могут составить $64 и $58,50 соответственно, считают они.

«Мы по-прежнему придерживаемся позитивных прогнозов по ценам в этом и следующем году по сравнению с котировками фьючерсов с поставкой в 2019 году по состоянию на 16 февраля 2018 года», — добавили аналитики.

«В целом в 2018 году на рынках должен сохраняться баланс, поскольку строгое соблюдение договоренностей ОПЕК и стран вне картеля, вероятно, продолжит сдерживать уровень мировой нефтедобычи», — отметили в JP Morgan.

По состоянию на 13:09 по Киеву понедельника стоимость апрельских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent поднималась на 0,54% — до $65,19 за баррель. Цена апрельских фьючерсов на нефть марки WTI росла на 0,88% — до $62,09 за баррель.

Японские банки Mizuho и SMBC и американский JP Morgan предоставят «Газпрому»  кредит в размере €1 млрд на пять лет.

Об этом передает «Прайм» со ссылкой на сообщение «Газпрома».

«Сегодня в Токио «Газпром», японские банки Mizuho Bank (Mizuho) и Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) и американский банк JPMorgan Chase Bank (J.P. Morgan) заключили соглашение о предоставлении кредита в размере 1 миллиард евро сроком на 5 лет», — говорится в сообщении.

В декабре 2016 года Mizuho, SMBC и JP Morgan предоставили «Газпрому» кредит на 800 миллионов евро на четыре года.

СПРАВКА

Mizuho Bank, Ltd. является банковским подразделением Mizuho Financial Group, ведущей группы финансовых услуг в Японии. Он имеет 553 офиса по всему миру (включая филиалы, представительства и дочерние компании), в том числе дочерний банк в Москве. С 1999 года Mizuho Financial Group активно участвует во многих финансовых операциях «Газпрома», включая сделки, направленные на обеспечение корпоративного и проектного финансирования, а также сделки с еврооблигациями Группы Газпром на рынках капитала.

Sumitomo Mitsui Banking Corporation была создана путем слияния Sakura Bank, Limited и Sumitomo Bank, Limited. Он имеет более 500 офисов в Японии и 18 международных отделений. С 2000 года банк активно участвует в сделках «Газпрома», направленных на обеспечение корпоративного и проектного финансирования, а также выступал в качестве финансового консультанта Компании.

JPMorgan Chase Bank, NA является дочерней компанией JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. — ведущая мировая финансовая корпорация с активами в размере $2,5 триллиона. Штаб-квартира в Нью-Йорке, фирма является лидером на рынке с большой клиентской базой по четырем направлениям: корпоративный и инвестиционный банкинг, коммерческий банкинг, управление активами и банковские услуги для физических лиц. JPMorgan Chase & Co. обслуживает клиентов по всему миру под брендами JP Morgan и Chase. «Газпром» и «JP Morgan» сотрудничают с 2004 года.