Висока вартість морських перевезень стала одним із ключових чинників фізичного нафтового ринку. Близько 80 надвеликих танкерів були залучені до човникових перевезень через Ормузьку протоку, а доставка американської нафти до Азії подорожчала до $40/барель. Європейські переробники у відповідь активніше використовують регіональну нафту з коротшим логістичним плечем.

Європейські НПЗ переорієнтовуються на близькі джерела сировини, оскільки дорогий фрахт погіршує економіку далекого імпорту

Reuters 20 жовтня повідомив, що спотові ставки на перевезення нафти на початку місяця досягли історичних максимумів. Ситуація сформувалася після збільшення експорту виробниками Близького Сходу із використанням човникових перевезень і перевалки нафти з судна на судно для вивезення сировини через Ормузьку протоку.

За словами керівника азійського напряму Vitol Кірана Галлахера, приблизно 80 надвеликих нафтових танкерів були зайняті такими операціями. Дефіцит доступного тоннажу та премія за ризик через атаки на судна підняли вартість доставки американської нафти до Азії до $40/барель.

Висока вартість фрахту послабила попит азійських і європейських НПЗ на сировину з віддалених регіонів, зокрема зі США та Західної Африки. У Європі переробники почали активніше використовувати короткі маршрути постачання всередині регіону. За даними Reuters, це сприяло зростанню премій еталонної північноморської нафти Dated Brent минулого тижня до рекордних рівнів понад $20/барель.

Паралельно диференціали окремих сортів західноафриканської нафти впали до історичних мінімумів близько мінус $20/барель, компенсуючи покупцям високу вартість транспортування.

Переробники також змінюють структуру логістики. Aframax перевозить приблизно 600 тис. барелів проти близько 2 млн барелів для надвеликого танкера, однак за нинішніх ставок вартість перевезення одного бареля на суднах різних класів зблизилася. Водночас Reuters повідомляє, що європейські НПЗ відкладають частину планових ремонтів у четвертому кварталі, намагаючись скористатися високою маржею переробки.

«Рекордні маржі переробки та дуже низькі запаси роблять попит на нафту нечутливим до вартості фрахту», — зазначили аналітики Morgan Stanley.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Постачання близькосхідної нафти майже повернулося до довоєнного рівня, але експорт пального з регіону залишається меншим ніж половина довоєнних обсягів через пошкодження НПЗ. Це зміщує центр прибутку до азійських переробників, які можуть виробляти бензин, дизель і авіапальне для зовнішніх ринків.

Ринок переходить від дефіциту сирої нафти до дефіциту потужностей, здатних швидко переробити її у пальне

За даними Reuters із посиланням на Kpler, у вересні експорт сирої нафти й конденсату з Близького Сходу, без урахування Ірану, становив у середньому 18,11 млн тонн на тиждень. Для порівняння, за вісім тижнів до початку конфлікту з Іраном наприкінці лютого середній показник був близько 18,22 млн тонн на тиждень.

Водночас експорт пального з Близького Сходу залишається на рівні менш ніж половини довоєнних обсягів. Причина — пошкодження регіональних НПЗ. Reuters зазначає, що приблизно 20 НПЗ у регіоні зазнали ударів від початку бойових дій, унаслідок чого понад 2,3 млн барелів на добу переробних потужностей були виведені з роботи.

На цьому тлі перевагу отримують переробники, які можуть швидко приймати сиру нафту й перетворювати її на готове пальне. Азія має близько 37% світових переробних потужностей. Серед країн, які Reuters виділяє як потенційних вигодоотримувачів, — Індія, Китай, Південна Корея та Сінгапур.

Для ринку бензинів важливий не лише обсяг сирої нафти, а й те, де саме вона переробляється. Reuters прямо зазначає, що барель близькосхідної нафти, перероблений в Індії, може вийти на ринок як дизель для Європи, авіапальне для Південно-Східної Азії або бензин для Африки.

Індія має близько 5,1 млн барелів на добу переробних потужностей, а Китай — близько 18,8 млн барелів на добу. У разі збільшення доступності близькосхідської сировини ці центри можуть посилити роль у світовій торгівлі пальним і ціноутворенні.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Ризик атак на танкери зріс після попередження Ірану про блокування маршрутів, які Тегеран не погоджував. Судновласники вже скоротили кількість проходів, а ураження хімічного танкера Acers розширило зону ризику до підходів до портів Катару, Бахрейну, Саудівської Аравії, Кувейту та Іраку.

Загроза поширюється на альтернативні канали, створені експортерами Перської затоки

Іран попередив держави регіону, що спроби відкрити нові маршрути для нафтового експорту розглядатимуться як ворожі дії. Високопосадовець, близький до Тегерана, повідомив Reuters, що такий підхід погодили політичне керівництво Ірану та Корпус вартових ісламської революції.

Останніми місяцями експортери Перської затоки спрямовували нафту маршрутами вздовж оманської сторони протоки, після чого перевантажували її між танкерами у відкритих водах Оманської затоки за повітряної підтримки США.

Нові попередження з’явилися після найбільшої від початку війни тижневої кількості атак на танкери. Посилення небезпеки вже скоротило рух через протоку до мінімуму більш ніж за два місяці.

Під час останнього інциденту снаряди влучили в хімічний танкер Acers під прапором Антигуа і Барбуди приблизно за 51 морську милю від узбережжя Катару. За даними джерел у сфері морської безпеки, судно зазнало кількох влучань, члени екіпажу дістали легкі поранення.

Clearwater Dynamics, підрозділ групи морської розвідки ризиків Pole Star Global, зазначив, що атака підвищує ризик для підходів до Катару, Бахрейну, Саудівської Аравії, Кувейту та Іраку. Асоціація судновласників BIMCO також зафіксувала зменшення готовності операторів спрямовувати судна через Ормузьку протоку.

«Іран не має жодного наміру випускати контроль над Ормузькою протокою зі своїх рук і має готові плани блокування маршрутів, які деякі держави регіону використовують для експорту нафти», — повідомив високопоставлений регіональний дипломат, поінформований Тегераном.

«Нещодавня серія іранських атак, схоже, зменшила готовність судновласників проходити через протоку. Іранська загроза, очевидно, посилилася», — заявив директор із безпеки BIMCO Якоб Ларсен.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Saudi Aramco відновила роботу нафтопроводу East-West після атаки 11 вересня, однак танкерні відвантаження з Янбу станом на 24 вересня не поновилися. Компанія накопичує критичний обсяг нафти та проводить випробування, а повернення системи до повної потужності може тривати щонайменше шість тижнів.

Затримка завантаження танкерів обмежує ефект від відновлення ключового маршруту в обхід Ормузької протоки

Reuters 24 вересня повідомило, що Саудівська Аравія нарощує прокачування сирої нафти нафтопроводом East-West до узбережжя Червоного моря. Сировина вже надходить до саудівських НПЗ, однак завантаження експортних танкерів у порту Янбу ще не відновилося.

Нафтопровід зупинили 11 вересня після атак безпілотників, які пошкодили три насосні станції. Саудівська Аравія відновила його роботу 22 вересня, але технічні випробування й накопичення нафти на терміналі відбуваються повільніше, ніж очікували учасники ринку.

Saudi Aramco повідомила європейським нафтопереробникам, що формує у Янбу «критичну масу» запасів перед відновленням постачання. Фахівці мають провести перевірки системи під тиском, які можуть тривати декілька днів.

Супутникові знімки Copernicus Sentinel від 22 вересня показали один супертанкер VLCC біля Північного термінала Янбу та танкер класу Suezmax біля Південного термінала Al Muajjiz.

За даними Kpler, із 24 до 27 вересня у Янбу мали завантажитися шість нафтових танкерів: чотири Aframax, один Suezmax та один VLCC. Два судна, заплановані на 23 вересня, вантажу не отримали.

До атаки Саудівська Аравія перенаправляла через East-West близько 4 млн барелів нафти на добу. Це еквівалентно приблизно 4% глобального постачання. Маршрут став ключовим для обходу Ормузької протоки після порушення потоків через війну США та Ірану.

За інформацією джерел Reuters, повернення системи до повної потужності може тривати шість тижнів або довше. До фактичного відновлення морського експорту нафта, що надходить до Янбу, не збільшує доступну пропозицію для європейських та азійських покупців.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Середні спотові доходи великих нафтових танкерів VLCC за тиждень зросли на 40% і наблизилися до $642 тис. на добу, повідомив The National із посиланням на Clarksons Research. Обмеження в Ормузькій протоці та Баб-ель-Мандебі збільшують тривалість рейсів і потребу в перевалці нафти між суднами.

Проблема нафтової логістики змістилася від нестачі самих потоків до дефіциту доступного тоннажу

The National 23 вересня 2026 року повідомив, що вартість морського перевезення нафти ключовими світовими маршрутами досягла рекордних рівнів. Середні спотові доходи VLCC — найбільших танкерів для сирої нафти — за попередній тиждень збільшилися на 40% і становили майже $642 тис. на добу.

На окремих маршрутах показники були ще вищими. Валовий дохід танкерів на маршруті Оман — Південна Корея сягнув приблизно $845 тис. на добу. Фрахт із Мексиканської затоки США до Китаю становив близько $50 млн за рейс, або еквівалент $25 на барель.

Clarksons оцінював, що протягом попереднього тижня через Ормузьку протоку проходило щонайменше 9 млн барелів сирої нафти на добу. Це приблизно на 6 млн барелів на добу менше за рівень до початку конфлікту, хоча обсяги поступово відновлювалися.

Для обходу обмежень дедалі ширше використовується схема «shuttling»: танкери вивозять нафту з Перської затоки, після чого перевантажують її на інші судна. В очікуванні таких операцій у Оманській затоці концентрується дедалі більше тоннажу.

За оцінкою Clarksons, близько 15% світового флоту VLCC перебувало в Оманській затоці проти 10% на початку липня. Це зменшує кількість доступних суден на інших маршрутах і підтримує високі ставки навіть тоді, коли фізичні потоки нафти відновлюються.

Джерело: Terminal. За матеріалами: The National.

Reuters 13 вересня повідомило, що Саудівська Аравія може вичерпати запаси нафти для експорту, якщо протягом кількох днів не відновить роботу магістрального нафтопроводу до Червоного моря. За оцінками покупців саудівської нафти й трейдерів, затяжна зупинка маршруту може призвести до втрати до 4% світового постачання.

Закриття маршруту до Червоного моря посилило ризик нестачі фізичної нафти на світовому ринку

Саудівський нафтопровід East-West було зупинено після атак дронів у п’ятницю, повідомило Reuters. Саудівська Аравія не надала повних деталей щодо масштабу пошкоджень і строків ремонту. Один із співрозмовників агентства заявив, що ремонт може тривати 5–6 тижнів, інший очікував швидшого відновлення і припускав часткове прокачування під час ремонту.

До зупинки цей маршрут давав змогу обходити Ормузьку протоку й перекидати близько 4 млн барелів на добу до порту Янбу на Червоному морі. За даними джерел Reuters, запасів у Янбу може вистачити на 5–7 днів експорту. Додаткові запаси є на єгипетських терміналах Ain Sukhna та Sidi Kerir, але джерела агентства зазначили, що сховища не заповнені повністю.

Reuters наводить оцінку місткості сховищ: близько 35 млн барелів у Янбу, 18 млн барелів в Ain Sukhna та 20 млн барелів у Sidi Kerir. Міжнародне енергетичне агентство, за даними Reuters, повідомило, що постачання саудівської нафти в серпні впало до мінімуму більш ніж за три десятиліття, а світове постачання нафти цього року скоротиться на 5,7 млн барелів на добу, або приблизно на 6%.

Перед війною на Близькому Сході регіон постачав близько 22 млн барелів на добу. Потоки через Ормузьку протоку, за даними Reuters, сповільнилися до 6–9 млн барелів на добу. Саудівська Аравія повідомила ОПЕК, що її видобуток у серпні знизився до 6,2 млн барелів на добу з 10,9 млн барелів на добу в лютому.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Lloyd’s List Intelligence 27 серпня повідомила про помітне відновлення судноплавства через Ормузьку протоку. За 17–23 серпня зафіксовано 108 проходів — на 27% більше, ніж попереднього тижня. Водночас трафік залишається істотно нижчим за рівень до початку кризи.

Фізичний рух через Ормуз частково відновлюється, але санкційні та безпекові ризики залишаються високими

Вхідний трафік за тиждень збільшився на 23%, вихідний — на 32,4%, а кількість переміщень танкерів і газовозів зросла більш ніж на 50%. Іран та Оман продовжують переговори про тимчасовий морський коридор для обмеженого комерційного судноплавства.

Одночасно США розширили санкційний список майже на 60 компаній, суден і фізичних осіб. Іран оприлюднив власний список із 45 суден, переважно танкерів. До нього потрапили 12 VLCC, на які припадало понад 15% завантажень сирої нафти в Перській затоці після припинення дії попередніх домовленостей на початку липня.

Lloyd’s List Intelligence також оцінює середній обсяг перевалки ship-to-ship у затоці Омана після початку нової фази кризи в 3,1 млн барелів на добу.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Lloyd’s List Intelligence.

Іран заявив про підготовку разом з Оманом тимчасової схеми судноплавства, яка передбачає нові маршрути через Ормузьку протоку та закриття нинішнього південного маршруту вздовж узбережжя Оману. За даними Argus, фактичний трафік через протоку залишається приблизно на рівні 3% від довоєнного.

Новий механізм має змінити маршрути входу та виходу суден, але повного відкриття протоки поки не передбачає

Argus Media повідомив 26 серпня, що за попередньою домовленістю судна, які входять до Перської затоки, мають рухатися іранськими територіальними водами, тоді як вихідний маршрут проходитиме територіальними водами Ірану та Оману.

Заступник міністра закордонних справ Ірану Казем Гарібабаді заявив, що чинний південний маршрут буде закрито. Тимчасова схема має діяти до підготовки постійного маршруту, переговори щодо якого Іран та Оман планують провести протягом 30–60 днів.

Рамкова домовленість також передбачає спільний проєкт із розмінування. Сторони мають продовжити технічні переговори щодо постійного морського коридору, управління протокою, обміну інформацією, контролю руху та морської безпеки.

Водночас Іран заявив, що сама домовленість з Оманом не означає повного відкриття Ормузу. За даними Windward, 24 серпня до протоки увійшли чотири судна, а виходів не було. Три судна використовували північний маршрут, одне — південний.

«Південний маршрут буде закрито», — заявив заступник міністра закордонних справ Ірану Казем Гарібабаді.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Argus Media.

Щонайменше три індійські НПЗ та одна міжнародна енергетична компанія вирішили не використовувати судна, внесені Іраном до нового чорного списку. У переліку 45 танкерів, яким Тегеран погрожує штрафами, затриманням і конфіскацією вантажів. Рішення вже впливає на схеми перевалки нафти та нафтопродуктів поза Ормузькою протокою.

Іранські обмеження збільшують ризики для альтернативної логістики, яка підтримувала експорт із Перської затоки

За інформацією Reuters, чорний список спрямований, зокрема, проти так званих shuttle runs — перевезень, які Саудівська Аравія та ОАЕ організували для доставки вантажів через Ормуз із подальшою перевалкою судно-судно в Оманській затоці.

Такі операції дозволяли підтримувати частину нафтових потоків із Близького Сходу попри обмеження судноплавства. Серед суден зі списку є танкери, що належать або були зафрахтовані Saudi Aramco та ADNOC. За судновими даними, вони використовувалися для перевезення сирої нафти, нафтопродуктів та LNG.

Президент Formosa Petrochemical KY Lin повідомив, що внутрішні підрозділи компанії ще обговорюють, як надалі організовувати постачання з використанням перевалки судно-судно.

Аналітикиня Kpler з торговельних ризиків Ана Субасич очікує, що найбільш чутливі до комплаєнсу покупці уникатимуть цих суден, але вантажі, скоріше, будуть перенаправлені на альтернативний тоннаж, контрагентів або місця перевалки.

«Якщо Іран реалізує погрози карати судна, що здійснюють перевалки з танкерами з чорного списку, це має звузити коло готових працювати судновласників, фрахтувальників і покупців, водночас потенційно підвищуючи фрахтові, страхові та ризикові премії», — заявила Ана Субасич.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Saudi Aramco запропонувала азійським покупцям додаткові вересневі партії нафти із завантаженням за межами Ормузької протоки. Компанія використовує перевалку судно-судно біля Фуджейри в ОАЕ та Сохара в Омані. У серпні за цією схемою до Китаю вже було продано щонайменше 4 млн барелів.

Найбільший саудівський експортер розширює альтернативну логістику через збереження ризиків проходження Ормузу

Чотири джерела Reuters повідомили 26 серпня, що Saudi Aramco другий тиждень поспіль пропонує покупцям сорти Arab Medium та Arab Heavy із передачею вантажу на інший танкер за межами протоки.

За даними Vortexa та Kpler, два супертанкери після таких операцій перевозять загалом 4 млн барелів саудівської нафти до Китаю.

VLCC Singapore Prosperity приблизно 22 серпня перевантажив нафту на Xin Hui Yang, який очікується в китайському порту Нінбо 15 вересня. VLCC Algeria Prosperity передав вантаж на Xin Han Yang із запланованим прибуттям до Чжаньцзяна 12 вересня.

За даними Vortexa, обидві партії призначені для Sinopec. Раніше Aramco також продала щонайменше 4 млн барелів важчих сортів PetroChina та Sinochem.

Суднові дані, наведені Reuters, свідчать, що Aramco також використовувала танкери з вимкненими транспондерами для проходу через протоку в умовах ризику атак.

Saudi Aramco відмовилася від коментаря.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.