Південно-західна Німеччина стикається з надлишком середніх дистилятів, що стимулює активізацію експорту через Рейн до хабу Амстердам–Роттердам–Антверпен (ARA). Попри зростання сезонного попиту на дизель, загальний інтерес до закупівель, особливо мазуту для опалення, залишається слабким. Це формує нові цінові дисбаланси та змінює поведінку трейдерів.

Зміна потоків пального в Європі: внутрішній надлишок стимулює експорт

Попит: слабкий ринок мазуту та сезонне пожвавлення дизелю

• Попит на мазут для опалення по всій Німеччині залишається низьким
• Обсяги продажів у березні впали приблизно на 50% порівняно з лютим
• Попит на дизель дещо зріс через початок сільськогосподарського сезону
• Зростання цін після початку конфлікту США–Ізраїль–Іран змусило покупців відкладати закупівлі
• Частина споживачів сформувала запаси ще на початку конфлікту через побоювання дефіциту

Пропозиція: локальний надлишок і цінові дисбаланси

• На НПЗ Karlsruhe (потужність 310 тис. барелів/добу, консорціум Miro) зберігається тиск надлишкової пропозиції
• Ціни на мазут були до €13/100 л нижчими за середній рівень по країні
• Це привабило трейдерів навіть із півночі Німеччини, які зазвичай не працюють із цим регіоном
• Згодом дисконт скоротився приблизно на €4/100 л, що свідчить про часткову стабілізацію
• Аналогічне скорочення відбулося і для дизельного пального

Логістика: переорієнтація потоків через Рейн

• Постачальники почали збільшувати експорт середніх дистилятів до хабу ARA
• Раніше Німеччина переважно імпортувала ці продукти, але ситуація змінилася
• Причини:
  • слабкий внутрішній попит
  • контрактні зобов’язання з відбору обсягів до кінця березня
  • штрафи за невиконання контрактів

Виробництво: технічні фактори впливають на баланс

• НПЗ Neustadt (Bayernoil, 87 тис. барелів/добу) відновив роботу після техобслуговування
• Усі акціонери знову пропонують продукцію на спотовому ринку
• Постачання дизелю все ще може бути обмеженим
• НПЗ Ingolstadt (Gunvor, 100 тис. барелів/добу) залишається на ремонті
• Це додатково обмежує регіональну пропозицію

Ціноутворення та ринкові сигнали

• Зниження цін у південно-західній Німеччині створило внутрішній арбітраж
• Скорочення дисконту сигналізує про:
  • часткове вирівнювання попиту та пропозиції
  • можливі контрзаходи в інших регіонах
• Низькі спотові обсяги свідчать про обережність трейдерів і відкладений попит

Висновки: структурні зміни ринку

• Європейський ринок демонструє гнучкість логістики — перенаправлення потоків через Рейн дозволяє швидко реагувати на дисбаланси
• Надлишок у ключових регіонах може трансформувати імпортерів в експортерів, що впливає на баланс у всьому ARA-хабі
• Цінові дисконти виступають сигналом для міжрегіональної торгівлі і перерозподілу ресурсів

Джерело: Terminal
За матеріалами: Argus Media

Європейський ринок нафтопродуктів у липні продемонстрував різноспрямовані тенденції: дизельне та авіаційне паливо продовжили зміцнювати свої позиції, тоді як бензиновий сегмент зіткнувся з надлишковою пропозицією та падінням маржі. Підтримку ринку забезпечили обмежені запаси дизеля, скорочення виробництва біопалива у США та зростання попиту на авіаперевезення.

Європейський ринок нафтопродуктів

Стан бензинового сегменту

• Середня маржа бензину (gasoline crack spread) у Роттердамі відносно Brent склала $20,76/бар., що на 1¢ більше м/м, але на $1,59 менше р/р.
• Зростання обсягів переробки нафтопереробними заводами та пригнічений експорт до Західної Африки і США спричинили надлишок бензину, що тисне на рентабельність.
• Маржа бензину залишається під тиском через збільшення пропозиції та слабший попит з боку ключових імпортерів.

Динаміка авіаційного пального

• Маржа авіапального/гасу у Роттердамі проти Brent зросла четвертий місяць поспіль, досягнувши $23,76/бар. — це на $3,75 вище м/м та на $5,23 вище р/р.
• Зростання зумовлене скороченням виходу авіапального, адже НПЗ збільшили виробництво газойлю через його дефіцит.
• Очікується подальший приріст попиту завдяки відновленню авіаперевезень у Європі.

Позиції дизельного та газойлевого ринку

• Маржа газойлю у Роттердамі проти Brent досягла $28,31/бар. — зростання на $7,54 м/м і на $10,50 р/р, найвищий рівень за 17 місяців.
• Ціни на газойль у Європі зросли на $7,14 м/м (до $10,33 у попередньому місяці), але залишились на $3,80 нижче р/р.
• Фактори підтримки: низькі запаси дизеля, скорочення виробництва біопалива у США, позитивний ринковий настрій у Північно-Західній Європі.
• Водночас збільшення постачання та зниження побоювань щодо обсягів із Близького Сходу можуть тиснути на маржу у майбутньому.

Сегмент мазуту (Fuel Oil 1.0%)

• Маржа Fuel Oil 1.0% у Роттердамі проти Brent у липні становила $2,47, що на 61¢ більше м/м та на $11,61 більше р/р.
• Підтримка надходила від стабілізації попиту після падіння у попередньому місяці, а також від потреби у конверсії палива у США, зростання запитів на сумішеву сировину та генерацію електроенергії на Близькому Сході.

Висновки

• Ринок дизеля та авіапального у Європі демонструє стійке зростання завдяки дефіциту пропозиції та відновленню попиту.
• Бензиновий сегмент перебуває під тиском через надлишкову пропозицію та слабкий експорт.
• Сегмент мазуту отримує підтримку з боку глобального попиту на конверсію палива та енергогенерацію.

Джерело: Terminal

За матеріалами: OPEC

У Північно-Західній Європі втретє поспіль скорочуються запаси нафтопродуктів, зокрема через зростання літнього попиту та відновлення авіаційного сектора попри напруженість на Близькому Сході.

Деталі скорочення запасів у хабі ARA

За даними брокерів з посиланням на Insights Global, загальні запаси нафтопродуктів у торговельно-змішувальному хабі Амстердам-Роттердам-Антверпен (ARA) знизилися за тиждень до четверга на 179 000 тонн і становлять 5,34 млн тонн – найнижчий показник за п’ять місяців, що на 14% менше, ніж торік.

• Авіаційне пальне очолило зниження – запаси впали на 11% (96 000 тонн) за тиждень, до майже двомісячного мінімуму в 774 000 тонн. Це на 24% нижче порівняно з аналогічним періодом 2024 року, що відображає вплив високих фрахтових ставок на постачання з Аравійської затоки.
• Посилення літнього попиту сприяло скороченню: за даними Eurocontrol, європейські авіакомпанії за тиждень до 29 червня здійснювали в середньому 34 821 рейс на день, що на 0,5% більше тижнем раніше, оскільки обмеження у повітряному просторі почали зніматися.
• Запаси мазуту в ARA знизилися на 89 000 тонн (8,5%) за тиждень – до 961 000 тонн, що на 32% менше, ніж торік. Компоненти для сумішей все активніше використовуються поза виробництвом мазуту, а підвищений попит на електрогенерацію чинить додатковий тиск на запаси.
• Запаси бензину скоротилися вперше за п’ять тижнів – на 25 000 тонн (2,2%), до 1,10 млн тонн. Запаси прямогінного бензину naphta знизилися на 43 000 тонн з рекордних максимумів – до 581 000 тонн, що все ще на 26% більше, ніж торік.
• Водночас запаси газойлю відновилися на 74 000 тонн після мінімуму за п’ять місяців і досягли 1,92 млн тонн. Однак вони залишаються на 12% нижчими за рівень 2024 року, що свідчить про підвищену короткострокову обмеженість постачання.

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

Джерело: Terminal

За матеріалами: Quantum Commodity Intelligence

Світові ціни на нафту тримаються на поточному рівні на фоні попиту та ризиків торговельної політики США, попри очікуване зростання постачання від OPEC+. Європейські ринки дизельного пального зберігають премії на тлі низьких запасів, а маржі на бензин залишаються стабільними.

Підсумки сесії нафти і нафтопродуктів

Світові еталонні ф’ючерси на нафту Brent демонструють впевнене відновлення на тлі «ризик-он» настроїв інвесторів. Попри плани OPEC+ збільшити постачання на 411 тис. барелів на добу у серпні, побоювання щодо надлишку на ринку почали відступати.

Заява Тегерана про припинення доступу інспекторів МАГАТЕ до ядерних об’єктів дестабілізувала ринки, а Вашингтон пригрозив посилити санкції проти іранської нафти у разі зриву домовленостей.

Європейський дизельний ринок

• Премія front-month LSGO близько до пікових значень періоду ірано-ізраїльської напруженості.
• Низькі запаси та зростання попиту у США (промисловість та агросектор) підтримали маржу дизельного пального.
• Prompt LSGO backwardation* розширилася до $31.25/т — найвище з лютого 2024 року.

Водночас запаси дизельного пального у портах ARA продемонстрували зростання протягом тижня, що дещо обмежило надлишковий оптимізм.

Бензин і нафтовий ринок Північно-Західної Європи

• Маржі бензину EBOB залишилися практично незмінними — E5 знизився на $0.13/барель до $14.76/барель премії, а E10 — на $0.16/барель до $14.70/барель.
• Торгівля бензиновими баржами залишалася активною, з продажами Shell, Unipec, Sahara та Gunvor.

Дизель у Середземномор’ї та Північно-Західній Європі

• ULSD баржі у Північно-Західній Європі оцінили у $739/т CIF (+$12/т за день), при зростанні спотових crack spread проти Brent на $0.85/барель до $30.85/барель.
• У Середземномор’ї ULSD оцінили у $737/т CIF (+$15.75/т), зі зростанням crack spread на $1.35/барель до $30.59/барель.

Мазут і морське пальне

• HSFO FOB ARA подорожчав на $2.25/т до $419/т, а 0.5% marine fuel знизився на $1.50/т до $494.75/т FOB ARA.
• Висока ліквідність підтримувала ринок — лише за одне вікно було продано 24 тис. тонн VLSFO та 12 тис. тонн HSFO.

Американський ринок пального

• Очікування сезонного зростання попиту на бензин через святкування Дня незалежності США підтримали ціни, попри змішані рухи на спот-ринках.
• Фронт-місячний RBOB знизився лише на 70 пунктів/галон до $2.116/галон.
• Дизель у США подешевшав — фронт-місячний ULSD оцінили на 4.3 центи/галон нижче на $2.369/галон через слабкість паперового ринку.

* Основні характеристики Backwardation для LSGO

1. Причини виникнення:

   • Сезонний попит (наприклад, на опалення взимку в Європі).

   • Перебої в поставках (аварії на НПЗ, логістичні проблеми, санкції).

   • Зниження запасів у ключових хабах (наприклад, у портах АРА – Амстердам-Роттердам-Антверпен).

   • Спекулятивні фактори (ринок очікує подорожчання «вже зараз»).

2. Де спостерігається:

   • ICE Futures Europe (ф’ючерси на LSGO з поставкою в Роттердамі).

   • Фізичний ринок газойлю (наприклад, котировки CIF ARA).

3. Наслідки для учасників ринку:

   • Покупці (авіакомпанії, судновласники) можуть пришвидшити закупівлі, очікуючи зростання цін.

   • Продавці (трейдери, НПЗ) отримують премію за миттєві поставки.

   • Арбітраж ускладнюється: зберігання та продаж пізніше стають менш вигідними.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Quantum Commodity Intelligence

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

S\&P Global Commodity Insights повідомила про виправлення тимчасово опублікованих некоректних оцінок цін на мазут з високим вмістом сірки (HSFO) у Середземноморському регіоні за 29 травня 2025 року. Ціни були оновлені для забезпечення точності ринкових даних.

Оновлені оцінки цін на мазут

Згідно з оновленими даними, ціни на мазут з вмістом сірки 3,5% склали:

• CIF Med Cargo (PUAAY00): $418–$418,50 за метричну тонну
• FOB Med Cargo (PUAAZ00): $397,25–$397,75 за метричну тонну

Ці виправлення є частиною зобов’язань Platts щодо забезпечення прозорості та точності ринкових оцінок.

«Точність ринкових оцінок є критично важливою для учасників ринку, особливо в умовах високої волатильності. Виправлення Platts допомагає підтримувати довіру до ринкових даних,» — зазначив директор НТЦ «Псіхєя» Сергій Сапєгін.

Джерело: Terminal

За матеріалами: S\&P Global

У травні 2025 року експорт нафтопродуктів з росії сягнув найвищого рівня за останні три місяці, переважно через збільшення постачання дизельного пального та мазуту, попри сезонні обмеження в роботі нафтопереробних заводів та західні санкції.([energyandcleanair.org][1])

Зміни в структурі експорту нафтопродуктів росії

За даними аналітичної компанії Vortexa, морські поставки нафтопродуктів з росії до 24 травня становили 2,23 млн барелів на добу, що на 4% більше порівняно з квітнем і є найвищим показником з лютого.

• Дизель та газойль: експорт зріс на 3% до 966 тис. барелів на добу, що на 10% більше, ніж у травні 2024 року. Основне зростання відбулося через постачання з портів Чорного моря та Далекого Сходу, тоді як обсяги з Балтійських портів зменшилися.
• Мазут: поставки зросли на 12% до 668 тис. барелів на добу, попри зниження експорту з Чорноморських портів на 25%.
• Нафта: експорт зменшився на 6% до 403 тис. барелів на добу, зокрема через скорочення поставок до Азії майже вдвічі; натомість зросли постачання до Туреччини, Бразилії та країн Близького Сходу.
• Інші продукти: експорт бензину та компонентів для змішування зріс до 48 тис. барелів на добу, а авіаційного пального — до 61 тис. барелів на добу.

Ці зміни відбуваються на тлі сезонного зниження обсягів переробки нафти в росії через планові ремонти нафтопереробних заводів. Зокрема, зменшення експорту нафти та вакуумного газойлю було компенсовано зростанням постачання дизеля та мазуту.

«Зростання експорту дизельного пального та мазуту з росії свідчить про адаптацію країни до нових умов ринку, пов’язаних з санкціями,  та пошук альтернативних шляхів збуту нафтопродуктів,» — зазначив директор НТЦ «Псіхєя» Сергій Сапєгін.

Джерело: Terminal

За матеріалами: bloomberg.com

У більшості країн ЄС спостерігається зниження середніх оптових цін на дизельне пальне, бензин, скраплений газ та мазут без урахування податків, що може свідчити про стабілізацію ринку або зниження попиту.

Євростат оприлюднив ціни на нафтопродукти у ЄС станом на 19 травня 2025 року

Європейська комісія опублікувала оновлений бюлетень оптових цін на паливо без урахування податків, зафіксованих у країнах ЄС. Дані свідчать про такі середні показники:

• Бензин Euro-super 95: 679,6 євро/1000 л
• Дизельне пальне: 714,5 євро/1000 л
• Опалювальний мазут: 653,9 євро/1000 л
• Мазут низькосірчистий: 641,7 євро/т
• Мазут високосірчистий: 423,5 євро/т
• Скраплений газ (LPG): 526,6 євро/1000 л

Різниця між країнами зберігається, але рівні цін стабілізувалися

• Найвищі ціни на бензин зафіксовано у Данії (863,6 євро/1000 л)
• Дизельне пальне найдорожче у Данії (794,2 євро/1000 л) та на Кіпрі
• Найнижчі ціни на бензин – у Фінляндії (606,6 євро/1000 л)
• Мазут найдорожчий у Данії – понад 1150 євро/т, що більш ніж удвічі перевищує середній рівень

«Нинішній рівень цін на ринку ЄС демонструє очікувану стабілізацію вартості нафтопродуктів попри турбулентність на глобальному ринку», — коментують аналітики НТЦ «Псіхєя».

Джерело: НТЦ Псіхєя
За матеріалами: IEA

У квітні 2025 року морський експорт сирої нафти з Росії залишався на високому рівні, попри зниження постачання газойлю та дизельного пального через сезонне технічне обслуговування нафтопереробних заводів.

Основні показники експорту сирої нафти

За даними S&P Global Commodity Insights, у квітні Росія експортувала приблизно 3,53 млн барелів сирої нафти на добу, що лише незначно менше, ніж 3,58 млн барелів у березні. Це другий за величиною місячний показник з грудня минулого року.

• Китай: Імпорт зріс до 1,12 млн барелів на добу, порівняно з 1,07 млн у березні, завдяки активним постачанням сорту ESPO через порт Козьміно.
• Індія: Залишається найбільшим імпортером російської нафти, хоча обсяги знизилися до 1,64 млн барелів на добу з 1,74 млн у березні. Це пов’язано з посиленням конкуренції з боку американських постачальників.
• Туреччина: Імпорт збільшився до 270 тис. барелів на добу з 225 тис. у березні, що свідчить про відновлення закупівель компанією Tupras.

Зниження експорту газойлю

Експорт газойлю та дизельного пального з Росії у квітні знизився до 825 тис. барелів на добу, що є найнижчим показником за останні чотири місяці. Це зниження пов’язане з початком сезону технічного обслуговування нафтопереробних заводів, внаслідок чого приблизно 800 тис. барелів на добу потужностей були виведені з експлуатації.

Серед підприємств, що проходили технічне обслуговування:

• Омський НПЗ компанії «Газпром Нафта» (428 тис. барелів на добу)
• Хабаровський НПЗ компанії «ІПК» (100 тис. барелів на добу)
• Ачинський НПЗ компанії «Роснефть» (150 тис. барелів на добу)

Зниження експорту особливо помітне у напрямку Бразилії, де російські постачання стали менш конкурентоспроможними порівняно з американськими через менші знижки.

Зростання експорту мазуту та інших нафтопродуктів

Попри зниження експорту дизельного пального, загальний експорт нафтопродуктів з Росії у квітні зріс до 2,46 млн барелів на добу з 2,35 млн у березні. Це зростання зумовлене збільшенням постачання нафти, мазуту та вакуумного газойлю, які зазвичай використовуються у вторинній переробці.

Зокрема, експорт мазуту та залишкових продуктів досяг 902 тис. барелів на добу, що є найвищим показником за останні чотири місяці.

У квітні 2025 року Росія зберегла високий рівень експорту сирої нафти, попри технічне обслуговування нафтопереробних заводів та зниження експорту газойлю. Основними імпортерами залишаються Індія, Китай та Туреччина. Зниження експорту дизельного пального компенсувалося зростанням постачання інших нафтопродуктів, таких як мазут та вакуумний газойль.

Джерело: НТЦ Псіхєя» mailto:oil@ukroil.com.ua

За матеріалами:  S&P Global Commodity Insights

На Мозырском НПЗ начали выпуск нового вида продукции. Он предназначен в качестве сырья для нефтехимических производств — кубового продукта комбинированной установки каталитического крекинга.

Об этом сообщает «Белта».

Освоить выпуск новой продукции удалось благодаря оптимизации техпроцессов на производстве товарного мазута и режимов работы технологических объектов. Благодаря техническим решениям специалистов завода улучшены качественные характеристики товарного мазута.

«Новый продукт предназначен для использования в качестве сырья для нефтехимических процессов, производства технического углерода — сажи», — пояснили специалисты. Сейчас кубовый продукт комбинированной установки каталитического крекинга поставляется в Россию.Также прорабатывается вопрос его экспорта и в другие страны.

Как сообщалось ранее, на Мозырском НПЗ впервые в Беларуси выпустили бензин с октановым числом 100. Новый бензин можно использовать в любых стандартных автомобилях. При использовании АИ-100-К5-Евро повышается КПД двигателя, что приводит к улучшению скоростных характеристик автомобиля. Как ожидается, новый вид бензина станет доступен на белорусских заправках, а также будет поставляться на экспорт.

«Терминал» писал, президент Беларуси Александр Лукашенко поручил правительству проработать вопрос об альтернативных вариантах поставки нефти в страну.

Шебелинский газоперерабатывающий завод (ГПЗ, Харьковская обл.) в январе-марте 2018 года снизил переработку нефтяного сырья на 0,1% (0,1 тыс. тонн) по сравнению с аналогичным периодом 2017 года – до 115.8 тыс. тонн.

Об этом передает «Интерфакс-Украина».

Как сообщили агентству в Министерстве энергетики и угольной промышленности, в марте 2018 года переработка ГПЗ составила 35,5 тыс. тон, что на 8,9% (2,9 тыс. тонн) больше, чем в марте-2017.

В январе-марте 2018 года завод снизил производство бензина на 16,7% (5,3 тыс. тонн) – до 26,4 тыс. тонн, мазута – на 3,9% (0,3 тыс. тонн), до 7,3 тыс. тонн, но увеличил выпуск дизтоплива на 6% (1,3 тыс. тонн) – до 23,1 тыс. тонн.

Загрузка мощностей ГПЗ в январе-марте-2018 составила 46,3% против 46,4% за три месяца 2017 года.

Как сообщалось, Шебелинский ГПЗ в 2017 году снизил переработку нефтяного сырья на 0,7% (3,7 тыс. тонн) по сравнению с 2016 годом – до 493,5 тыс. тонн. Загрузка его мощностей составила 49,4% против 49,7% в 2016 году.

«Укргаздобыча», 100% акций которого принадлежит НАК «Нефтегаз Украины», является крупнейшей газодобывающей компанией Украины, обеспечивающей около 75% общей добычи газа в стране.

Компания эксплуатирует Шебелинский ГПЗ, Яблунивское отделение по переработке газа, технологический цех стабилизации конденсата «Базиливщина» и 19 АЗС в Харьковской области, которые реализуют нефтепродукты и сжиженный газ собственного производства.