Липень 2025 року на світовому нафтовому ринку пройшов під знаком змішаних цінових рухів, попри стійкі фундаментальні показники фізичного сегмента. Сильні маржі нафтопереробки в Європі та на узбережжі Мексиканської затоки США, а також зростання глобальних обсягів переробки підтримали попит на сиру нафту, особливо для виробництва транспортних палив. Найпомітніше це проявилося у високих маржах на газойль і дизель.

Світовий нафтовий ринок

• Дубай — середньосірчаний бенчмарк зріс на 1,63 $/бар. до 70,82 $/бар. завдяки попиту з Азійсько-Тихоокеанського регіону та обмеженій пропозиції швидких партій. Геополітичні ризики та невизначеність щодо можливих нових тарифів на деякі азійські країни додатково підтримали попит на альтернативні сорти.
• Північноморська нафта (North Sea Dated) — зниження на 0,40 $/бар. до 70,95 $/бар., премія до ICE Brent скоротилася на 15¢ до 1,40 $/бар.. Слабкість ф’ючерсного ринку частково компенсувалася міцним фізичним попитом.
• WTI — падіння на 0,49 $/бар. до 67,37 $/бар., попри стабільні фізичні показники.

Динаміка диференціалів

• У Північно-Західній Європі диференціали посилилися завдяки активному попиту переробників і поверненню азійських покупців.
  • Forties: +23¢ до премії 1,10 $/бар.
  • Ekofisk: –22¢ до 2,05 $/бар.
  • Johan Sverdrup: –95¢ до 1,79 $/бар.
• У Західній Африці спостерігалося зростання премій через високий попит у Європі та Азії:
  • Bonny Light: +64¢ до 1,99 $/бар.
  • Forcados: +85¢ до 3,29 $/бар.
  • Qua Iboe: +74¢ до 2,45 $/бар.
  • Cabinda: +75¢ до 1,58 $/бар.
• У Середземномор’ї:
  • Saharan Blend: +45¢ до 1,03 $/бар.
  • Azeri Light: –1,12 $ до 2,55 $/бар. через проблеми з якістю.
  • CPC Blend: –6¢ до дисконту 1,50 $/бар.
• На Близькому Сході більшість диференціалів зросла відносно Дубаю.
  • Oman: +1,32 $ до премії 3,30 $/бар.
• У США (USGC) експортна економіка була обмеженою, а якісні проблеми тиснули на ціни.
  • LLS: –11¢ до премії 2,42 $/бар.
  • Mars: –1,46 $, перехід у дисконт 0,25 $/бар.

Ключові середні значення липня 2025 (US$/бар.)

• OPEC Reference Basket: 70,97 (+1,24)
• Arab Light: 72,17 (+1,34)
• Basrah Medium: 70,58 (+1,34)
• Iran Heavy: 70,81 (+1,68)
• Kuwait Export: 71,41 (+1,58)
• Sahara Blend: 72,45 (+1,05)
• Zafiro: 73,10 (+1,43)
• Dubai: 70,82 (+1,63)
• North Sea Dated: 70,95 (–0,40)
• WTI: 67,37 (–0,49)

Висновки

• Попит на транспортні палива улітку підтримав світові ціни, особливо в Азійсько-Тихоокеанському регіоні.
• Регіональні диференціали демонстрували зростання у більшості хабів, окрім окремих сортів з проблемами якості.
• Слабкість ф’ючерсного ринку обмежила потенційне зростання котирувань у Північному морі та США.

Джерело: Terminal

За матеріалами: OPEC 

Доходи росії від експорту нафти та газу у квітні 2025 року скоротилися на 12%, а за перші чотири місяці року — на 10,3%. Міністерство фінансів рф знизило прогноз доходів на 2025 рік із $134,5 до $102,6 млрд. Ці зміни обумовлені падінням цін на нафту, зокрема сорту Urals, до близько $50 за барель. Унаслідок цього прогноз бюджетного дефіциту був збільшений утричі — до 1,7% ВВП. Очікується, що доходи від енергоресурсів становитимуть 3,7% ВВП, хоча раніше передбачалося 5,1%.

Доходи росії від нафти та газу у квітні знизились на 12% на тлі цінового обвалу

Доходи бюджету росії від експорту нафти та природного газу у квітні 2025 року знизилися на 12% у порівнянні з аналогічним місяцем попереднього року. Загальна сума доходів за квітень склала 13,45 млрд доларів США (1,09 трлн рублів), тоді як у квітні 2024 року цей показник становив 15,2 млрд доларів (1,23 трлн рублів).

За перші чотири місяці 2025 року доходи від нафти та газу скоротилися на 10,3%, до 46 млрд доларів (3,73 трлн рублів). Основними факторами падіння стали значне зниження світових цін на нафту та одноразовий податковий платіж у вигляді збору за видобуток корисних копалин, сплачений нафтовими компаніями у лютому 2024 року.

На фоні ринкового обвалу цін, який почався на початку квітня і знизив вартість російської нафти марки Urals майже до 50 доларів за барель, Міністерство фінансів рф змушене було переглянути макропрогнози. Зокрема, очікувані доходи від нафти й газу на 2025 рік були зменшені на 24% — із $134,5 млрд до $102,6 млрд (з 10,9 до 8,32 трлн рублів відповідно).

Частка енергетичних доходів у ВВП росії зменшиться з 5,1% до 3,7%, згідно з оновленими оцінками. Водночас, прогноз бюджетного дефіциту було збільшено втричі — з 0,5% до 1,7% ВВП, що свідчить про серйозні бюджетні ризики для росії в умовах низьких цін на енергоносії.

У своєму оновленому прогнозі міністерство також переглянуло очікувану середньорічну ціну російської нафти — з $69,70 до $56 за барель у 2025 році.

Джерело: НТЦ Псіхєя» mailto:oil@ukroil.com.ua

За матеріалами:  https://oilprice.com