Європейські та глобальні фінансові ринки увійшли в новий торговельний день із помірною волатильністю: долар утримує позиції на тлі очікуваного зниження ставки ФРС на 25 б.п., золото зростає, а європейські валюти демонструють стійкість попри змішані макроекономічні сигнали. Аналітики фіксують обережну поведінку інвесторів, чутливість до даних та нові контури співвідношення між ризиком, інфляцією й процентними ставками.

Європейський ринок перед ключовими рішеннями ФРС і макроданими

Під час азійської сесії зберігалася стриманість інвесторів перед очікуваним зниженням ставки Федеральної резервної системи США на 25 б.п. Основні індекси Азії просіли:

• Nikkei 225: −0,11%
• Kospi: −0,36%
• S&P/ASX 200: −0,19%

Долар утримувався стабільно, а прибутковості казначейських облігацій США та інших регіонів зростали.

Резервний банк Австралії зберіг ставку на рівні 3,6% втретє поспіль — через ознаки підвищення інфляції та зниження безробіття до 4,3%.

DXY та очікування ринку

Американський долар залишився стійким і торгувався вище рівня підтримки 99,00. Підтримку надали:

• підвищення прибутковості 10-річних Treasuries до 4,17%;
• зниження очікувань щодо глибокого циклу зниження ставок ФРС, який тепер обмежується прогнозом лише двох додаткових знижень до кінця 2026 року;
• очікування рішення ФРС та оновленого економічного прогнозу.

Монетарний контекст ФРС

• Очікуване зниження ставки до 3,50–3,75% стане третім поспіль.
• Інфляція: CPI — 3,0% у вересні; core PCE — 2,8% у жовтні.
• Ринок праці: безробіття у вересні — 4,4%.
• Згортання кількісного пом’якшення завершено з 1 грудня 2025 року.

«Комітет продовжує прагнути цілей максимальної зайнятості та інфляції 2%», — із матеріалів FOMC.

Золото: обережний підйом

Ціна на золото коливалася в межах $4 195–4 196 за унцію, піднімаючись на 0,12–0,13%. Зростання підтримали:

• пом’якшення долара;
• очікування зниження ставки ФРС;
• геополітичні ризики.

Аналітики допускають рух до $4 245 за умови зміцнення очікувань щодо м’якої монетарної політики.

Євро: стійкість на тлі жорсткішого тону ЄЦБ

Євро торгувався поблизу 1,1645–1,1650 USD — найвищих значень із середини жовтня.

Чинники підтримки:

• очікування збереження ставок ЄЦБ до 2026 року;
• зміцнення інфляційної динаміки єврозони в межах цільових показників;
• уніфікована позиція європейських лідерів щодо використання заморожених російських активів для підтримки України.

Дані ЄЦБ

• Ставка рефінансування: 2,15%.
• Інфляція прогнозується на рівні 2,0% у 2025 році, 1,8% — у 2026.
• GDP єврозони: 1,1% у 2025, 1,1% у 2026.

Швейцарський франк: висока волатильність і позиціонування під рішення SNB

Пара USD/CHF зросла до 0,8058–0,8072, демонструючи короткочасне підсилення долара.

• Ставка SNB: 0% (після 6 знижень поспіль).
• Інфляція: 0,2% у річному вимірі у серпні.
• GDP Швейцарії очікується на рівні 1–1,5% у 2025–2026 рр.

Фунт стерлінгів: стабілізація перед новим сигналом ФРС

GBP торгувався в межах 1,3327 USD (−0,01%), відступивши від шеститижневого максимуму.

Ключові фактори

• Очікування зниження ставки ФРС на 25 б.п.
• Рішення BoE залишити ставку 4,00%.
• Інфляція у Британії: 3,6% у жовтні.
• Безробіття: 4,8%.

Канадський долар: помірне зміцнення

USD/CAD знизився до 1,3851–1,3852 (−0,04%). Підтримка надходить від:

• сильних даних щодо зайнятості Канади;
• очікування поміркованості Банку Канади.

Економічні дані Канади

• GDP за жовтень: +0,3%.
• Інфляція: 2,1% у жовтні.
• Експорт і промисловість: слабке, але стабілізоване відновлення.

Нафта: тиск на котирування через збільшення глобальної пропозиції

Brent знизився до $62,47 (−0,03%), WTI — до $58,84 (−0,07%).

Причина — відновлення видобутку на родовищі West Qurna 2 в Іраку, що дає близько 0,5% світового постачання. Ринок залишається чутливим після найбільшого за три тижні падіння WTI.

Висновки

1. Можливі зміни на європейському ринку нафти й нафтопродуктів

На основі наведених даних можна виділити кілька тенденцій:

• Диверсифікація джерел: відновлення видобутку в Іраку збільшує частку Близького Сходу в глобальній структурі пропозиції, що потенційно знижує залежність Європи від російських обсягів.
• Логістична стійкість: коливання цін Brent і WTI на тлі локальних виробничих подій свідчать про те, що ЄС надалі потребуватиме стратегії гнучкого перенаправлення постачань.
• Стратегічні запаси: зниження цін може стимулювати поповнення резервів.
• Сценарії на випадок блокади: ринкок зберігає високу чутливість до змін пропозиції.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IC Markets Global – Europe Fundamental Forecast

Китай у вівторок зменшить роздрібні ціни на бензин на 265 юанів/т та на дизель на 255 юанів/т, відображаючи нещодавні зміни міжнародних цін на нафту. Регулятор — Національна комісія з розвитку та реформ (NDRC) — активізував координацію з найбільшими нафтокомпаніями для ефективної організації виробництва та транспортування з метою стабільних постачань.

Зниження цін на пальне в Китаї та ланцюгові ефекти для ринку

• Регуляторне рішення (NDRC)
  • Оголошено: понеділок; Набуття чинності: вівторок (за повідомленням).
  • Механізм ціноутворення: коригування відповідно до флуктуацій міжнародної ціни на сиру нафту.
• Масштаб зниження
  • Бензин: −265 юанів/т (еквівалент 37,39 дол. США/т).
  • Дизель: −255 юанів/т.
  • Порівняльна дельта: бензин знижується на 10 юанів/т більше, ніж дизель.
• Операційні дії компаній
  • Залучені: China National Petroleum Corporation, China Petrochemical Corporation, China National Offshore Oil Corporation.
  • Завдання: ефективна організація виробництва й транспортування для стабільних постачань нафтопродуктів.
• Безпосередній ринковий ефект (всередині Китаю)
  • Зниження роздрібної ціни на пальне для споживачів та бізнесу.
  • Короткостроково: підтримка внутрішнього попиту на пальне за рахунок нижчої ціни.
  • Логістика: акцент на безперервність постачань з боку НОКів та НПЗ.
• Імовірний вплив на зовнішні ринки
  • Ціновий сигнал: корекція роздробу в Китаї є індикатором нещодавніх знижень міжнародної ціни на нафту.
  • Попит/пропозиція: нижчі внутрішні ціни можуть підтримати споживання і стабілізувати відвантаження нафтопродуктів із китайських НПЗ.
  • Арбітраж: скорочення внутрішньої ціни звужує потенційні маржі експорту нафтопродуктів, що може зменшити стимул до перетікання обсягів на зовнішні ринки у разі обмежених запасів.
• Логічні висновки та обґрунтування
  • Оскільки механізм прив’язаний до міжнародної нафти, зниження на 255–265 юанів/т відбиває недавній спад котирувань на сирий ресурс.
  • Мандат на стабільні постачання знижує ризик тимчасових дефіцитів і пом’якшує волатильність регіональних цін на нафтопродукти в Азії.
  • Співвідношення скорочень (бензин > дизель на 10 юанів/т) сигналізує про близьку динаміку спредів crack у внутрішньому балансі.

Кількісні орієнтири та вплив на ринки

• −265 юанів/т бензину і −255 юанів/т дизелю — масштаб корекції роздробу.
• Короткостроковий ефект: зменшення витрат для транспорту та промисловості → потенційна підтримка внутрішнього попиту.
• Регіональна динаміка: завдяки вимозі підтримувати постачання, імовірна стабілізація цінових очікувань в Азії щодо нафтопродуктів.
• Сигнал для сирої нафти: корекція за механізмом NDRC підтверджує послаблення міжнародних цін на нафту в недавній період.

Джерело: Terminal

За матеріалами: news.cn

Найбільші державні нафтогазові компанії Індії вперше шукають довгострокові контракти на постачання зрідженого нафтового газу (ЗВГ) зі Сполучених Штатів. Це може суттєво змінити глобальні потоки енергоносіїв і перерозподілити вплив між ключовими експортерами — США, Саудівською Аравією та росією.

Розширення енергетичних партнерств Індії

Індійська стратегія енергетичної диверсифікації

• Державні корпорації Indian Oil Corporation, Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) та Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) уперше ініціювали тендер на довгострокове постачання ЗВГ із США.
• До цього Індія мала стабільні контракти із Саудівською Аравією, що залишалася ключовим партнером у сфері ЗВГ.
• Пошук нових джерел енергопостачання є реакцією на торговельну політику адміністрації США, спрямовану на зміну глобальних енергопотоків.

Глобальні потоки ЗВГ: США виходять у лідери

• Постачання ЗВГ із Близького Сходу у вересні 2025 року сягнуло 1,46 млн барелів на добу, що на 200 тис. барелів/добу більше, ніж роком раніше (за даними Vortexa).
• Постачання ЗВГ зі США також оновило рекорд, із зростанням виробництва на 3,5% від початку року.
• 46% світових обсягів експорту ЗВГ припадає на США, тоді як 33% — на Близький Схід.
• Основні напрямки експорту — Північно-Східна Азія (39%), що підтверджує зростання попиту в регіоні.

Політичний фактор: мита і російська нафта

• США запровадили 50% тариф на індійські товари у серпні 2025 року, подвоївши попередній рівень через продовження імпорту Індією російської нафти.
• Відповіддю Індії стало прагнення збільшити імпорт американських енергоресурсів, що може сприяти перегляду митної політики Вашингтона.
• Попри скорочення імпорту російської нафти на 100 тис. барелів на добу у вересні, вона досі становить приблизно третину усіх постачань до Індії.

Логічні висновки та вплив на ринки

• Довгострокові контракти Індії з США можуть знизити залежність від Саудівської Аравії і посилити конкуренцію між постачальниками ЗВГ.
• Збільшення ролі США як експортера може призвести до перерозподілу торговельних потоків у бік Південної Азії та АТР.
• Політичний компроміс між Вашингтоном і Нью-Делі здатен зменшити тарифний тиск і стимулювати енергетичну співпрацю.
• Водночас продовження імпорту російської нафти свідчить про прагматичний підхід Індії до енергетичного балансу, де ключову роль відіграє економічна вигода.

«Індія не відмовляється від імпорту російської нафти, але розширює джерела постачання ЗВГ, що демонструє її прагнення до стратегічної гнучкості» — за даними Bloomberg.

Перспективи для світового ринку

• Зростання експорту ЗВГ зі США може змінити структуру цін на нафтохімічних ринках і вплинути на маржу азійських НПЗ.
• Очікується, що 2026 рік стане переломним у перерозподілі часток ринку між США, Близьким Сходом та рф.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Oilprice.com