Попри стабільність на ринку сирої нафти, очікування нових санкцій США проти російських виробників викликали суттєве зростання цін на дизельне пальне. Середні дистиляти стають ключовим драйвером напруження на ринку, формуючи ризики для глобальних постачань і впливаючи на баланс попиту та пропозиції.

Глобальний ринок нафти: санкції як каталізатор

• На ринку триває переоцінка впливу можливих санкцій США проти роснафти та лукойлу.
• Попри початковий оптимізм щодо торгових переговорів між США та Китаєм, ціни на нафту ICE Brent знизилися майже на 0,5%.
• Поточна ситуація залишається контрольованою завдяки відносно стабільним обсягам постачання.

Динаміка ринку середніх дистилятів

• Ціни на ICE gasoil crack підскочили вище 31 дол./барель після рівня близько 23 дол./барель на початку місяця.
• Спред ICE gasoil Nov/Dec зріс до майже 20 дол./т у форматі беквордації, що свідчить про високий попит на ближчі поставки.
• росія експортує близько 1 млн барелів дизельного пального на добу — і саме цей обсяг перебуває під безпосереднім ризиком через санкції.
• Ймовірне скорочення імпорту російської нафти Індією може призвести до зменшення обсягів експорту середніх дистилятів з Індії.
• Додатковим чинником ризику є заява президента України про посилення атак на російські нафтопереробні заводи, що створює загрозу дефіциту дизельного пального.

«Ми збільшимо масштаб атак на нафтопереробні заводи росії», — заявив президент України.

Напруження на ринку енергоресурсів

• Ризики для постачання середніх дистилятів зростають, підсилюючи дисбаланс між попитом і пропозицією.
• Потенційне скорочення виробництва в Індії та перебої у російських експортних потоках можуть підвищити глобальні ціни на дизель і бензин.
• Ринок реагує зростанням ф’ючерсів на дистиляти, тоді як ціни на нафту залишаються порівняно стабільними.
• Такий розрив у динаміці ринку підтверджує структурну напругу у сегменті переробки.

Супутні тенденції на ринку металів

• Золото подешевшало більш ніж на 3% — нижче 4000 дол./унція після рекорду 4380 дол./унція.
• Попит на золото як «тиху гавань» знизився через покращення діалогу між США і Китаєм.
• Водночас, навіть після падіння, золото з початку року зросло на понад 50% завдяки купівлі з боку центральних банків.
• Мідь наближається до рекордного рівня 11 104,50 дол./т, що демонструє зростання промислової активності.

Вплив санкцій на дизельний ринок

• Причина: Санкції США проти російських виробників нафти.
• Механізм впливу: Зменшення експорту дизелю з росії (1 млн барелів/день) + можливе скорочення переробки в Індії.
• Результат: Дефіцит середніх дистилятів → підвищення цін на ICE gasoil.
• Додаткові фактори: Атаки України на НПЗ рф → скорочення обсягів виробництва.
• Висновок: Ринок дизелю стає ключовим індикатором геополітичних ризиків у глобальній енергетиці.

Висновки

• Санкції формують структурну напругу у сегменті середніх дистилятів, попри стабільність нафти.
• Глобальні постачання стають більш вразливими до геополітичних подій.
• Ціни на дизель є відображенням не лише попиту, а й політичних ризиків у Євразійському регіоні.
• Золото та мідь виступають індикаторами макроекономічної невизначеності, що супроводжує енергетичні ринки.

Джерело: Terminal

За матеріалами: ING Economic and Financial Analysis

Середні ціни на бензин у США та зокрема у штаті Вермонт демонструють сталу тенденцію до зниження, що напряму пов’язано з падінням світових цін на нафту нижче $60 за барель. Аналітики очікують подальше здешевлення пального, що може суттєво вплинути на динаміку енергетичних ринків та споживчу активність.

Вплив падіння цін на нафту на бензинові ринки США

Загальна ситуація

• Середня ціна бензину у штаті Вермонт становить $3.14 за галон, що на 1 цент менше, ніж тиждень тому, на 7 центів менше, ніж місяць тому, і на 4 центи нижче, ніж рік тому (дані AAA).
• Найнижча ціна у штаті цього тижня — $2.83/галон, найвища — $4.20/галон. Різниця становить $1.37 за галон.
• Найменші ціни зафіксовано у графствах Беннінгтон ($2.94/г) і Ратленд ($3.01/г), найвищі — у Ессекс ($3.23/г), Франклін ($3.23/г) і Гранд-Айл ($3.26/г).

Динаміка у Берлінгтоні

• У Берлінгтоні середня ціна знизилась на 1.9 центи/галон за тиждень, становлячи $3.21/г (опитування 100 станцій за даними GasBuddy).
• Порівняно з минулим місяцем ціни нижчі на 6.6 центів, а з минулим роком — на 1.4 цента.
• Різниця між найдешевшою ($3.07/г) і найдорожчою ($3.39/г) станціями — 32 центи.

Загальнонаціональні показники

• Середня національна ціна бензину впала на 6 центів за тиждень, до $3.05/г.
• Порівняно з попереднім місяцем ціна знизилась на 13 центів, а з минулим роком — на 15 центів.
• Ціна дизельного пального впала на 3.5 центи за тиждень і становить $3.628/г.

Порівняння із сусідніми регіонами

• Олбані: $3.13/г, зниження на 1.6 цента за тиждень.
• Нью-Гемпшир: $2.95/г, зниження на 2.6 цента за тиждень.

Причини падіння

• Аналітики GasBuddy відзначають, що зниження цін пов’язане з падінням світових цін на нафту нижче $60/барель.
• Понад 40 штатів фіксують зниження вартості пального, і це може призвести до подальшого падіння національного середнього показника нижче $3/г.
• Очікується, що в окремих штатах, як-от Оклахома, Техас чи Вісконсин, ціна може впасти нижче $2/г — рівень, який не спостерігався з часів пандемії.

«Американці, схоже, на порозі того, щоб побачити національну середню ціну нижче $3 за галон — уперше за багато років», — зазначив Патрік Де Гаан, керівник аналітики з питань нафтопродуктів у GasBuddy. «Зниження цін на нафту й бензин, у поєднанні зі зростанням заробітних плат, означає, що американці витрачають найменшу частку свого доходу на пальне за останні роки».

Висновки

• Стійке зниження цін на нафту напряму зменшує витрати споживачів і підсилює купівельну спроможність, особливо у секторі транспорту.
• Ймовірне подальше падіння середньої ціни на бензин нижче $3/г створить короткостроковий позитивний ефект для споживачів, але може знизити прибутковість нафтопереробних компаній.
• Якщо тенденція збережеться, енергетичний ринок США увійде у фазу стабільного зниження вартості пального на тлі збільшення пропозиції та стабільного попиту.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Vermont Business Magazine

Світові ціни на нафту зросли на початку азійських торгів у понеділок після різкого зниження наприкінці попереднього тижня. Інвестори з обережним оптимізмом реагують на можливість переговорів між президентами США Дональдом Трампом і Китаю Сі Цзіньпіном, що може послабити торговельну напругу між двома найбільшими економіками світу та найбільшими споживачами нафти.

Глобальна енергетична динаміка та баланс попиту

На момент публікації ціна Brent зросла на 1,64% до $63,76, а WTI піднялася на 1,73% до $59,92. Це відновлення відбулося після падіння більш ніж на 4% у п’ятницю, коли котирування досягли найнижчого рівня з початку травня.

Відновлення цін на нафту стало наслідком тижня підвищеної геополітичної та економічної напруги:

• Китай розширив експортні обмеження на рідкоземельні елементи, що сприймається як відповідь на торговельні заходи Вашингтона.
• Президент США Дональд Трамп оголосив про плани запровадити 100% мита на всі китайські товари, що постачаються до США, а також ввести новий контроль експорту «будь-якого критичного програмного забезпечення» до 1 листопада.

Ці кроки призвели до потрясінь на світових ринках і падіння нафтових котирувань, але тепер трейдери сподіваються, що сторони спробують знайти дипломатичне вирішення під час майбутнього саміту APEC у Південній Кореї, де лідери можуть зустрітися вже наприкінці місяця.

«Найімовірніший сценарій — обидві сторони відступлять від найагресивніших заходів, а переговори призведуть до подальшого, можливо безстрокового, продовження паузи в ескалації тарифів», — зазначили аналітики Goldman Sachs.

Вплив на ринок та поведінку інвесторів

Підйом цін на нафту зумовлений не лише геополітичними очікуваннями, а й технічними чинниками. Після п’ятничного розпродажу ринок став надто перепроданим, що стимулювало хвилю «мисливців за вигідними угодами», які розцінили падіння як надмірне.

Аналітики наголошують, що відновлення є ознакою пошуку короткострокової стабільності, а не початком тривалого ралі. Фундаментальні показники залишаються суперечливими: попит і пропозиція подають змішані сигнали.

• OPEC+ дотримується обережної стратегії виробництва, поступово скасовуючи добровільні скорочення.
• Це допомагає уникати надлишкової пропозиції й підтримує ринок у відносній рівновазі.
• Водночас зростання світового попиту залишається непевним.

Розвиток подій на нафтовому ринку

• Проблема: торговельна ескалація між США та Китаєм → ринки реагують падінням.
• Реакція: Китай відповідає обмеженнями, США — підвищенням мит і новими контролями експорту.
• Результат: тимчасове різке зниження цін на нафту понад 4%.
• Виправлення: очікування дипломатичного діалогу → короткострокове відновлення котирувань на 1,6–1,7%.
• Фактори стабілізації: технічне перепродання, обережна політика OPEC+, імовірне послаблення торгових ризиків.
• Висновок: ринок нафти перебуває в стані крихкої рівноваги між дипломатичною надією та економічною фрагментацією.

Висновки й аналітичне обґрунтування

• Короткострокове зростання не свідчить про стале відновлення ринку — воно зумовлене технічними факторами.
• Справжній перелом можливий лише за умови зниження геополітичної напруги та стабілізації попиту.
• OPEC+ відіграє ключову роль у балансуванні ринку, обмежуючи надлишкову пропозицію.
• Ринки демонструють підвищену волатильність, що може зберігатися протягом найближчих тижнів.

Таким чином, сьогоднішнє відновлення нафти — радше сигнал обережного оптимізму, ніж підтвердження фундаментальної стабільності галузі. Конкуренція на ринку енергоресурсів зберігається високою, і будь-яка геополітична подія може змінити баланс сил.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Oilprice.com

США відправили додаткові 10 винищувачів F-35 до Пуерто-Рико для боротьби з наркокартелями, що суттєво підвищує військовий тиск на Венесуелу. Дональд Трамп публічно заявив, що не йдеться про зміну режиму, однак риторика щодо наркоторгівлі та активні дії США створюють значний ризик ескалації. Це безпосередньо впливає на стабільність ринку нафтопродуктів і баланс сил у країнах-імпортерах, де Венесуела залишається важливим постачальником.

Протистояння США та Венесуели

• 10 винищувачів F-35 відправлено до авіабази у Пуерто-Рико — посилення контролю над південними морськими маршрутами.
• Понад 4 500 військових США залучено у Карибському регіоні, зокрема на семи військових кораблях.
• 22-а експедиційна морська бригада проводить навчання в Пуерто-Рико — демонстрація готовності до десантних операцій.

Політичні заяви

• Трамп:
  

  «Ми не говоримо про зміну режиму, але ми говоримо про те, що відбулися дуже дивні вибори» (Дональд Трамп).

• Мадуро:
  

  «Уряд США має відмовитися від планів насильницької зміни режиму у Венесуелі й поважати суверенітет» (Ніколас Мадуро).

• Ільхан Омар:
  

  «Конгрес не оголошував війни Венесуелі чи Tren de Aragua, і сам факт визнання групи терористичною не дає президенту карт-бланш» (Ільхан Омар, конгресвумен США).

Ключові ризики для ринків

• Загроза ескалації — можливі удари США по об’єктах усередині Венесуели, що підвищує ризики перебоїв постачання нафти й нафтопродуктів.
• Вразливість імпортерів — країни, що залежать від венесуельської нафти, опиняються під загрозою нестабільності постачання.
• Конкуренція на ринку — зміна каналів постачання може спричинити перерозподіл ринкових часток між США, країнами Латинської Америки та іншими експортерами.

Висновки

• Посилення військової присутності США у Карибському басейні напряму впливає на енергетичну безпеку регіону.
• Будь-які перебої постачання з Венесуели можуть підштовхнути імпортерів до пошуку альтернативних джерел — наприклад, США чи Близького Сходу.
• Ситуація створює передумови для загострення конкуренції між ключовими постачальниками нафтопродуктів.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters

Попри ракетні удари Ірану по базах США в Катарі, ціни на нафту впали більш ніж на 7 %. Ринок вважає атаку радше символічною, ніж реальною загрозою для постачання. Протока Гормуз, через яку транспортується чверть світової нафти, залишається відкритою.

Причини зниження цін

• Обмежена відповідь Ірану: ракетна атака по базах США в Катарі не призвела до підтверджених ушкоджень або втрат для енергетичної інфраструктури.
• Протока Гормуз залишається відкритою: попри політичні заяви, постачання нафти, зокрема з острова Харг, триває без перешкод.
• Ринкова реакція: трейдери розцінили іранський обстріл як перформативну дію, що не потребує перегляду поточних цінових очікувань.
• Порівняння з 2022 роком: на відміну від повномасштабного вторгнення рф в Україну, яке спричинило стрімке зростання нафти на понад 17 %, нинішній конфлікт має обмежений ринковий ефект.

Наслідки для енергетичного ринку

• Цінова волатильність зберігається: Brent після короткого зростання до $79 за барель опустився до $75, а WTI — нижче $70.
• Зростання вартості логістики: підвищення ставок на страхування танкерів і фрахт додало тиску на транспортування, але не вплинуло на обсяги постачання.
• Прагнення Ірану зберегти експорт: дії Тегерана демонструють націленість на уникнення шкоди власним нафтогрошовим потокам.

Ризики залишаються

• Географічне значення Гормузу: щодня через протоку транспортується близько 21 млн барелів — це понад 20 % світового споживання рідких нафтопродуктів.
• Можливість ескалації: ринок може швидко відреагувати стрибком цін у разі тривалого або повного блокування транзиту.

«Протока Гормуз залишається відкритою, і нафта продовжує надходити, включно з Харг Айленду», — йдеться у повідомленні Bloomberg.

Джерело: Terminal
За матеріалами:

AP
Reuters
Business Insider

Додаткові джерела інформації:

Forbes
FXStreet

Замовити тижневий звіт по ринку

У травні 2025 року індекс цін на енергоносії знизився вчетверте поспіль, втративши 4,4% у місячному вимірі, що відображає зниження цін на нафту та газ у США, попри зростання на вугілля та газ у Європі. За даними Світового банку та OPEC індекс цін на енергоресурси знижувався четвертий місяць поспіль і в травні впав на 4,4% порівняно з квітнем.

Зниження пояснюється падінням середніх цін на нафту і природний газ у США, частково компенсоване зростанням цін на вугілля в Австралії та США, а також газ у Європі. У річному вимірі індекс втратив 18,1%, головним чином через падіння цін на австралійське вугілля і нафту, хоча зростання цін на американське вугілля, природний газ у США та ЄС пом’якшило цей спад.

Таблиця 1 – Ціни на енергоносії

* Індекс цін на енергетичні товари Світового банку (2010 = 100). Джерела: Світовий банк і ОПЕК.

Ціни на австралійське вугілля у травні відновилися після шести місяців падіння, зростаючи на 5,9% м/м. Зростання підтримано попитом з Азії, особливо з Китаю та Індії, а також перебоями в поставках через погодні умови в Австралії. В ЄС ціни підтримувалися сезонним поповненням запасів перед зростанням попиту влітку. У річному вимірі ціни впали на 26,5%.

У США ціни на вугілля зросли вдруге поспіль, піднявшись на 0,5% м/м. Причинами стали інтерес з боку країн ЄС та стабільний внутрішній попит, який утримував ціни. У річному вимірі зростання склало 4,9%.

Середні ціни на нафту знижуються четвертий місяць поспіль. У травні зниження склало 4,8% м/м, на фоні песимістичних настроїв через глобальні макроекономічні ризики. У річному вимірі зниження склало 23,0%.

Ціни на природний газ (Henry Hub) в США знизилися третій місяць поспіль — на 8,4% м/м через м’яку погоду та низький попит на опалення. Водночас високі запаси підтримують пропозицію. Попри місячне зниження, ціни зросли на 46,2% у річному вимірі.

Середня ціна на майданчику TTF зросла на 0,6% у травні. Ріст підтримали обмежена пропозиція через технічне обслуговування в Норвегії та геополітична премія ризику. Водночас високі запаси (48,4% у травні проти 39,5% у квітні) та низький сезонний попит частково обмежили ріст. У річному вимірі ціни зросли на 15,2%.

Джерело: Terminal

За матеріалами: OPEC

Замовити щотижневий звіт по ринку у форматі PDF