Можливе послаблення американських санкцій проти частини танкерів тіньового флоту здатне не стільки додати нові судна світовому ринку, скільки перерозподілити наявний флот. Аналітики S&P Global очікують, що частина суден може перейти з перевезень російської нафти й світлих нафтопродуктів до високомаржинальних рейсів поблизу Ормузької протоки. Це може послабити дефіцит танкерів у Перській затоці, але одночасно підвищити фрахтові витрати для російського експорту.

Більшість потенційно доступних суден уже працює, а не простоює

S&P Global 20 жовтня повідомила, що можливе американське послаблення санкцій проти танкерів тіньового флоту може змінити географію їх використання. За оцінкою S&P Global Energy Horizons, станом на кінець серпня під санкціями західних країн перебували 1 226 нафтових і газових танкерів.

Водночас BRS Shipbrokers оцінює кількість танкерів далекого плавання, які перебували виключно під санкціями Управління з контролю за іноземними активами Міністерства фінансів США, лише у 148 одиниць. Це близько 2,5% світового флоту за кількістю суден. Із них лише 14, за даними їхніх сигналів місцеположення, не працювали понад три місяці.

Тому потенційне послаблення санкцій не означає автоматичної появи великого нового резерву тоннажу. Значна частина суден уже використовується у санкційній торгівлі, зокрема для перевезення російських світлих нафтопродуктів.

Високі ставки біля Ормузу можуть перетягнути частину флоту

За оцінкою Gibson Shipbrokers, 84% танкерів, які перебувають лише під американськими санкціями, зараз розташовані на Близькому Сході, в Індійському океані або Східній Азії. У європейських водах перебувають лише 16 таких суден.

Аналітики вважають одним із найбільш імовірних варіантів їх використання короткі перевезення через Ормузьку протоку, де атаки на судна різко обмежили доступність тоннажу. Ставка перевезення 265 тис. тонн нафти танкером VLCC із Перської затоки до західного узбережжя Індії 19 жовтня становила $95,83 за тонну проти $19,15 за тонну 27 лютого.

Висока прибутковість таких рейсів створює економічний стимул для переходу суден з інших напрямків. Якщо частина танкерів залишить російські торговельні маршрути, фрахт для російського експорту може зрости навіть за формального послаблення санкцій.

Для дизельного ринку важливий саме перерозподіл тоннажу

Зміни можуть одночасно впливати на два канали дизельного балансу. Більша кількість суден поблизу Ормузу здатна полегшити перевезення нафти й нафтопродуктів із Перської затоки, однак скорочення доступного флоту для російських світлих продуктів може збільшити їхню транспортну премію.

Це доповнює вже наявний дефіцит судноплавних потужностей. «Термінал» раніше повідомляв, що фізичні перевезення світлих нафтопродуктів танкерами LR2 скоротилися на 28%, але транспортне навантаження на флот зросло.

Додатковий тиск створює ситуація в Перській затоці. 20 жовтня «Термінал» повідомив, що семиденний середній потік нафти з регіону скоротився приблизно до 8,5 млн барелів на добу. За таких умов вартість і доступність танкерів стають окремим чинником ціни готового пального поряд із переробними потужностями та фізичними запасами.

S&P Global також застерігає, що юридичне зняття американських обмежень не робить судно автоматично придатним для роботи з великими міжнародними фрахтувальниками. За оцінкою Gibson, 70% танкерів зі списку OFAC мають вік щонайменше 20 років. Обмеження щодо страхування, класифікації, технічного стану та санкцій ЄС і Великої Британії можуть істотно звузити фактичну кількість суден, які повернуться до основного ринку.

Джерела: S&P Global Commodity Insights.

Нафта подешевшала 19 жовтня після досягнення багатомісячних максимумів, однак фізичні ризики постачання залишилися значними. Reuters повідомив, що Brent знизився на $1,72, або 1,6%, до $108,14 за барель. Середній семиденний потік нафти з Перської затоки скоротився приблизно до 8,5 млн барелів на добу проти понад 20 млн барелів на добу тижнем раніше.

Ринок балансує між послабленням частини санкцій проти росії та різким скороченням фізичних потоків із Перської затоки

Станом на 10:27 за східним часом США ф’ючерси Brent торгувалися по $108,14 за барель, втрачаючи $1,72, або 1,6%. Американська WTI коштувала $100,54 за барель, знизившись на $0,87, або 0,86%. Попередньої п’ятниці Brent завершив торги на найвищому рівні з 19 травня.

Одним із головних факторів підтримки фізичного ринку залишалася ситуація в Ормузькій протоці. За даними Kpler, які наводить Reuters, через посилення атак на комерційні судна семиденний середній потік нафти з Перської затоки минулого тижня впав приблизно до 8,5 млн барелів на добу з більш ніж 20 млн барелів на добу тижнем раніше. Kpler також зафіксував щонайменше 10 підтверджених інцидентів із комерційними суднами протягом тижня.

У неділю нафтовий танкер загорівся та вибухнув після зіткнення з морською міною в південній частині Ормузької протоки, повідомив Корпус вартових ісламської революції Ірану, на який посилаються іранські медіа.

«Триваючі удари по суднах, які перетинають Ормузьку протоку, і потоки, що залишаються нижчими за доконфліктні рівні, продовжують підтримувати ринок», — заявив аналітик UBS Джованні Стауново.

Іншим фактором стала зміна санкційної політики США. Президент Дональд Трамп підписав указ, який скасовує частину санкцій і тарифних обмежень, пов’язаних із російським експортом. Це відбулося після домовленості про експорт російського дизпалива до США та інших країн: Reuters наводить початковий обсяг близько 2,3 млн барелів у жовтні із подальшим збільшенням приблизно до 7,6 млн барелів на місяць.

Держсекретар США Марко Рубіо заявив, що президент матиме до 60 днів для оцінки впливу санкцій і тарифів на світову економіку.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Президент США Дональд Трамп відклав застосування санкцій і мит, пов’язаних із російським експортом, на період оцінювання їхніх економічних наслідків. Паралельна домовленість передбачає початкове постачання до США понад 300 тис. тонн російського дизпалива та наступні партії в листопаді.

Адміністрація США відвела до 60 днів на оцінювання санкцій і наслідків для світового ринку

Reuters 18 жовтня повідомило, що Трамп підписав указ про відмову від негайного застосування ключових санкцій і мит, передбачених законом Graham Act. Закон президент підписав у вересні на вимогу законодавців, які прагнули посилити тиск на росію через війну проти України.

Заходи мали набути чинності наступного тижня. Вони передбачали мита на російські товари та санкції проти країн, які купують російські нафту й газ. В указі не було зазначено строку відтермінування, однак державний секретар США Марко Рубіо повідомив, що президент обрав 60-денний період для аналізу наслідків.

«Президент, гадаю, хоче використати цей 60-денний період, щоб проаналізувати, що запровадження санкцій і мит означатиме для світової економіки та навіть для економіки США», — заявив державний секретар США Марко Рубіо.

Окремо Рубіо захистив домовленість США з росією про збільшення постачання дизпалива на світовий ринок. Її метою адміністрація назвала послаблення цінового тиску, спричиненого війною з Іраном та порушеннями енергетичного постачання.

За словами Трампа, на першому етапі росія має відправити до США понад 300 тис. тонн дизпалива. Наступні партії очікуються в листопаді та пізніше. Точний графік, ціни й умови постачання Reuters не навело.

«Це дизпальне так чи інакше буде продане. Єдина відмінність полягає в тому, скільки його отримають Сполучені Штати», — сказав Рубіо.

Міністр енергетики США Кріс Райт назвав домовленість стимулом для припинення війни, а не економічною підтримкою росії. За його словами, можливість додаткового експорту має залежати від зниження інтенсивності війни проти України.

«Якщо росія зможе вивести на ринок і експортувати додаткове дизпальне, це принесе користь американським споживачам», — заявив міністр енергетики США Кріс Райт.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Можливе послаблення американських санкцій щодо частини суден «тіньового флоту» навряд чи швидко збільшить доступний тоннаж або суттєво знизить транспортні витрати. За оцінкою Kpler, наведеною Reuters 15 жовтня, з 160 санкційних супертанкерів лише близько 24 потенційно можуть повернутися до звичайної комерційної експлуатації.

Страхування, технічний стан і санкції інших юрисдикцій обмежують можливість повернення суден на легальний ринок

Адміністрація президента США Дональда Трампа розглядає можливість пом’якшити обмеження щодо частини танкерів, які раніше використовувалися для перевезення санкційної нафти. Мета такого кроку — збільшити пропозицію суден на тлі різкого подорожчання морського фрахту.

Однак опитані Reuters аналітики й учасники ринку вважають, що ефект може бути обмеженим. Частина суден залишається під санкціями інших країн, а поверненню до звичайної міжнародної торгівлі заважають проблеми із сертифікацією, страхуванням, технічним обслуговуванням, структурою власності та юридичними ризиками.

За даними Kpler, лише приблизно 24 із 160 санкційних супертанкерів можуть бути потенційними кандидатами для повернення в комерційний флот. Для інших суден перешкодами є вік, власність або технічний та операційний стан.

Reuters також зазначає, що переоформлення власності, отримання необхідних дозволів і відновлення страхового покриття можуть потребувати часу. На ринку короткочасно відреагували зниженням окремі фрахтові показники та цінові спреди, однак співрозмовники агентства не очікують, що сам перегляд санкцій швидко усуне дефіцит доступного тоннажу.

Матеріал стосується передусім нафтових танкерів і не містить окремої оцінки для флоту LPG. Водночас Reuters фіксує збереження загального тиску воєнних ризиків, страхових витрат і дефіциту морських транспортних потужностей на енергетичну торгівлю.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Ціни на нафту відійшли від попередніх максимумів після повідомлення, що президент США Дональд Трамп розглядає можливість послаблення санкцій проти частини танкерів, які перевозять нафту й нафтопродукти з Венесуели, росії та Ірану. Мета такого кроку — послабити дефіцит тоннажу та знизити рекордні ставки фрахту.

Brent опустився до $104,39 за барель

На момент публікації Brent торгувався по $104,39 за барель після того, як раніше цього тижня перевищував $106 за барель. West Texas Intermediate коштував $94,02 за барель, тоді як напередодні ціна наближалася до $96 за барель.

За матеріалом, війна у Перській затоці суттєво скоротила доступність танкерів. Однією з причин стало різке збільшення перевалки нафти з судна на судно біля узбережжя Оману, за межами Ормузької протоки.

Танкерні ставки досягли рекордних рівнів

Фрахтові ставки на танкери перебувають на рекордно високих рівнях. У їхній вартості також враховується ризик ударів іранськими дронами або ракетами.

Reuters із посиланням на неназваного представника США повідомив, що федеральний уряд розглядає можливість послаблення санкцій проти частини суден так званого тіньового флоту, щоб знизити рекордні витрати на морські перевезення.

Якщо перевізник захоче використовувати санкційний танкер, відповідно до описаного механізму йому необхідно буде звернутися за дозволом до Міністерства фінансів США.

Дорогий фрахт послаблює попит на американську нафту

За оцінкою Energy Aspects, яку наводить Reuters, рекордні ставки фрахту створюють проблему для США, оскільки знижують попит на американську нафту.

Водночас Energy Aspects вважає, що послаблення санкцій проти танкерів, які використовуються для перевезення російської або венесуельської нафти та пального, не матиме значного впливу на фізичну доступність суден.

«Більшість танкерів, які перебувають під санкціями через зв’язки з росією або Венесуелою, активно торгували протягом останніх трьох місяців», — зазначає Energy Aspects.

Новина з’явилася після домовленості Трампа з росією щодо пального

Повідомлення про можливе послаблення санкцій з’явилося після угоди президента Трампа з росією, яка передбачає експорт до 4,8 млн тонн пального.

У матеріалі зазначається, що угоду критикували американські законодавці та європейські політичні лідери, які заявляли, що вона може збільшити доходи росії для війни.

Водночас, за наведеними в матеріалі оцінками, більшість аналітиків вважали погоджений обсяг відносно незначним і таким, що навряд чи змінить поточний баланс постачання дизельного пального — як у світі загалом, так і у США.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Oilprice.com

12 жовтня президент України Володимир Зеленський заявив, що росія атакувала щонайменше шість енергетичних об’єктів під час нічних і ранкових ударів. Reuters повідомило, що серед цілей були газовий об’єкт і АЗС, а ЄС того ж дня додав 1 569 нових імен до санкційного списку.

Удари по енергетичній інфраструктурі зберігають ризик для паливної логістики та підривають довіру до заяв про припинення атак на енергосистеми

Reuters 12 жовтня повідомило, що росія атакувала щонайменше шість енергетичних цілей в Україні під час нічних і ранкових авіаударів. Президент Володимир Зеленський заявив, що це свідчить про небажання москви приймати енергетичне перемир’я, оголошене Дональдом Трампом.

У матеріалі зазначено, що двома з цілей були газовий об’єкт і АЗС, уражені російськими дронами. Україна, за словами Зеленського, не атакувала російські НПЗ уночі та готова погодитися на енергетичне перемир’я лише за умови, що росія його дотримуватиметься.

«Дедалі очевидніше, що росія не бажає приймати енергетичне перемир’я, запропоноване Сполученими Штатами, і має намір продовжувати свої терористичні повітряні атаки проти наших людей і громад», — заявив Володимир Зеленський.

Reuters також повідомило, що міністри закордонних справ ЄС 12 жовтня додали 1 569 нових імен до санкційного списку. За оцінкою у матеріалі, це найбільший одноразовий санкційний пакет ЄС від початку повномасштабного вторгнення росії у 2022 році.

«У Кремлі і президент Володимир Путін, і посадовці інших рівнів неодноразово заявляли, що ми не хочемо перемир’я. Ми хочемо довгострокового миру і готові зробити все можливе, щоб його досягти», — сказав речник Кремля Дмитро Пєсков.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

росія пообіцяла поставити 300 тис. тонн дизпалива у жовтні, 500 тис. тонн у листопаді та 1 млн тонн у грудні, однак аналітики, опитані Financial Times, очікують обмеженого впливу цих обсягів на світовий баланс. За їхніми оцінками, росія здатна експортувати близько 1,2–2 млн тонн дизпалива на місяць, а заявлені постачання становлять менш як 4% глобального попиту на дизель.

Обіцяні обсяги значні для російського експорту, але невеликі для світового ринку

Financial Times 11 жовтня проаналізувала можливості росії виконати домовленість, оголошену президентом США Дональдом Трампом після переговорів із володимиром путіним. Йдеться про 300 тис. тонн дизпального у жовтні, 500 тис. тонн у листопаді та 1 млн тонн у грудні.

На рівні російського експорту ці обсяги помітні. Аналітики оцінюють потенційні зовнішні постачання російського дизпалива приблизно у 1,2–2 млн тонн на місяць. Водночас у масштабі глобального ринку запропоновані обсяги залишаються недостатніми, щоб самостійно усунути дефіцит: навіть за повного виконання домовленості вони відповідають менш як 4% світового попиту на дизельне пальне.

Це важливо для Європи, яка входить у зимовий період із напруженим балансом середніх дистилятів. «Термінал» раніше повідомляв, що імпорт дизпалива до Європи у вересні впав до рекордно низького для цього місяця рівня, а Індія збільшила постачання дизелю до Європи приблизно до 280 тис. барелів на добу.

Стан російських НПЗ залишається обмеженням

Здатність москви виконати оголошений графік залежить від стану російської нафтопереробки. Українські удари протягом останніх місяців порушили роботу низки великих НПЗ і спричинили найбільш гострі проблеми з внутрішнім забезпеченням пальним за багато років.

Попри це росія зберігає структурний надлишок дизельного пального порівняно з внутрішнім споживанням. Саме тому відновлення певного обсягу експорту технічно можливе навіть за пошкодження частини переробних потужностей. Проте чинна російська заборона на експорт дизпалива була продовжена до кінця жовтня, а її фактичне застосування до нової домовленості залежить від окремих політичних та регуляторних рішень.

Ринковий ефект також залежатиме не лише від російських обсягів. Американський фізичний дизель залишається дорогим: «Термінал» фіксував зростання спотової ціни у Нью-Йорку до $5 за галон. Отже, повернення російського ресурсу може додати пропозицію, але саме по собі не усуває дефіциту переробних потужностей, низьких запасів та логістичних обмежень.

Джерела: Financial Times.

Республіканський сенатор Том Тілліс заявив, що угода Дональда Трампа щодо постачання російського дизпального може бути незаконною. Reuters пише, що критика посилила суперечки навколо рішення тимчасово зняти обмеження з російського пального, яке адміністрація США пояснює потребою знизити ціни для споживачів.

Санкційний виняток для російського дизпального став політичним і ринковим ризиком

11 жовтня Reuters повідомило, що сенатор-республіканець Том Тілліс розкритикував домовленість президента США Дональда Трампа з росією щодо постачання дизпального. За словами Тілліса, існують підстави вважати, що президент не дотримується закону. Йдеться про рішення адміністрації тимчасово зняти санкції з російського пального, які були спрямовані на обмеження доходів москви від війни проти України.

Міністр фінансів США Скотт Бессент в ефірі Fox News заявив, що адміністрація діятиме в межах наявних правових повноважень і що угода має знизити ціни для американців. Водночас Reuters зазначає, що аналітики раніше оцінювали домовленість як недостатню для сталого зниження цін на пальне.

Паливний аспект угоди важливий для ширшого ринку нафтопродуктів, оскільки дизпальне використовується у вантажних перевезеннях, сільському господарстві та опаленні. Reuters зазначає, що ціни на дизпальне близькі до рекордних рівнів, а це створює тиск на споживачів і політичні ризики перед виборами до Конгресу США.

Канадський прем’єр-міністр Марк Карні у розмові з Володимиром Зеленським заявив, що американо-російська дизельна угода прямо суперечить зусиллям України, Канади та союзників щодо миру й стабільності в Європі. У матеріалі також наведено позицію сенатора Джона Баррассо, який захистив рішення Трампа як спробу знизити витрати для споживачів, фермерів, ранчерів і водіїв вантажівок.

«Я вважаю, що є законні підстави говорити, що президент не дотримується закону», — сказав сенатор Том Тілліс в ефірі NBC, за повідомленням Reuters.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Адміністрація Дональда Трампа тимчасово послабила санкційні обмеження для імпорту російського дизпального після домовленості про постачання понад 300 тис. т пального на ринки США та світу. Reuters зазначає, що цей крок спрямований на зниження цін, але аналітики не вважають його достатнім для сталого здешевлення пального.

Угода має збільшити короткострокову пропозицію дизпального, але не усуває дефіцит на ринку нафтопродуктів

Reuters 10 жовтня оновило повідомлення про домовленість, за якою росія має негайно поставити понад 300 тис. метричних тонн дизпального на ринки США та світу. За оцінкою, наведеною в матеріалі, це еквівалентно приблизно 2,25 млн барелів пального. Для порівняння, США експортують близько 1,5 млн барелів дизпального на добу.

США тимчасово зняли санкційні обмеження з російського пального, які були запроваджені для обмеження доходів москви від війни проти України. Міністерство фінансів США видало ліцензію, що дозволяє імпорт російського дизпального до 7 квітня. За словами Трампа, росія також має поставити ще 500 тис. т у листопаді та ще 1 млн т «одразу після цього» — залежно від стану російських нафтопереробних заводів, пошкоджених українськими атаками.

Reuters зазначає, що дизпальне використовується в сільському господарстві, опаленні будинків і вантажних перевезеннях. Його ціни в США залишаються близькими до рекордних рівнів і створюють політичний ризик для республіканців перед виборами до Конгресу 3 листопада. У матеріалі також наведено дані AAA: середня ціна дизпального у США досягала 6,28 дол./галон.

Аналітики, процитовані Reuters, не очікують тривалого ефекту від угоди. Рорі Джонстон, дослідник нафтового ринку та засновник CommodityContext.com, назвав її недостатньою за масштабом, а Джим Мітчелл з Wood Mackenzie зазначив, що це не вирішення проблеми, а лише додатковий потік для дуже напруженого ринку дизпального.

«Подарунки путіну не принесуть миру або будь-якої користі цивілізованому світу. росія “відплатить” за дизель подальшим терором і підступністю», — заявив президент України Володимир Зеленський, якого цитує Reuters.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Президент росії володимир путін заявив, що росія не постачатиме дизель на світові енергетичні ринки, доки не будуть зняті санкції проти москви. Reuters повідомив про це 1 жовтня на тлі продовження російської заборони на експорт дизелю до кінця жовтня.

російський дизель залишається фактором напруження для світового ринку нафтопродуктів

Президент росії володимир путін заявив 1 жовтня, що росія не постачатиме дизель на світові енергетичні ринки, доки санкції проти москви не будуть зняті. Про це він сказав на Валдайському форумі в москві, повідомляє Reuters.

путін також заявив, що Україна «частково досягла своїх цілей» ударами по російських НПЗ, які, за його словами, коштували росії 1% валового внутрішнього продукту. Він додав, що росія тепер відповідає «так само».

Reuters нагадує, що президент США Дональд Трамп минулого місяця заявив: українські атаки на російські виробничі об’єкти спричиняють світовий дефіцит дизелю та штовхають ціни вгору. Він закликав Київ зупинити ці атаки.

За словами путіна, у росії достатньо дизелю, але він «не потрапить на світові ринки» через чинні заборони та санкції щодо російської нафти й нафтопродуктів. Цього тижня росія продовжила заборону на експорт дизелю для виробників до кінця жовтня, що, за оцінкою Reuters, додає напруження світовому енергетичному ринку, який уже реагує на війни та нестачу постачань.

У матеріалі також зазначено, що ціни на дизель у США піднялися до рекордних рівнів понад 6,50 долара за галон, оскільки війни в Ірані та Україні обмежують постачання пального. Для європейського ринку це важливо через загальний баланс дизелю та інших нафтопродуктів, а також через потребу в можливому використанні стратегічних резервів.

«Але він не потрапить на світові ринки через чинні заборони та санкції щодо нашої нафти й нафтопродуктів», — заявив володимир путін про російський дизель.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.