Виробники відновлюваної енергетики зіштовхуються з кризою прибутковості через протилежні цінові тренди на сонячну та вітрову енергію

Ціновий тиск у сонячному секторі: масштабна конкуренція і борги

У 2024 році світовий ринок сонячних модулів завершив рік з історично низькими цінами, що зумовлено надлишком пропозиції та агресивною ціновою стратегією китайських виробників. Основні наслідки:

• Зниження маржинальності до від’ємних значень — від виробництва полікремнію до збирання модулів.
• Зростання боргового навантаження: співвідношення боргу до власного капіталу зросло на 86% з першого до четвертого кварталу 2024 року.
• Найменше постраждали виробники з доступом до вигідних експортних ринків — Японії, Кореї, а також інтегровані компанії Північної Америки, захищені від іноземної конкуренції.

Падіння прибутковості та спроби локалізації виробництва

Попри скорочення інвестицій через зниження рентабельності, деякі країни роблять ставку на національне виробництво:

• У США виробництво сонячних модулів зросло втричі у 2024 році завдяки тарифній політиці.
• Індія відновила регламент ALMM із метою досягти 100% локального виробництва сонячних елементів для державних проєктів до 2026 року.

Хоча асоціація китайських виробників спробувала втримати ціни завдяки встановленню цінового дна, його ефективність сумнівна — виробництво сонячних елементів продовжує зростати. Ринок ще довго залишатиметься перенасиченим, що сигналізує про перехід до меншого за обсягом, але більш конкурентного сектору.

Вітер змін: інша динаміка у вітроенергетиці

На противагу сонячному сектору, у вітроенергетиці ціновий тиск ослаб:

• У 2024 році західні виробники вітротурбін зберігали високі ціни на нові замовлення, що дозволило покращити маржу завдяки переходу до прибутковіших проєктів.
• Четвертий квартал відзначився стрибком замовлень у Європі на 140% до 7,8 ГВт.

Однак зростання цін на турбіни та послаблення державної підтримки зробили частину проєктів економічно недоцільними:

• Найбільше страждає офшорний сегмент: компанії, як-от Ørsted, скорочують інвестиції, а нафтові гіганти зменшують або відокремлюють свої портфелі офшорної вітроенергетики.
• BP (тепер JERA) оцінила дохідність офшорних проєктів на рівні 6–8% IRR, що суттєво поступається 15–20% у нафті та газі.

Що чекає ринок у 2025 році?

Попри труднощі, ринок готується до перегрупування:

• Європа планує аукціони на 11,7 ГВт офшорної вітроенергетики у 2025 році.
• Низка країн переглядає політику державної підтримки, щоб стимулювати інвесторів.
• Очікується, що ринок очиститься від слабких гравців, а традиційні розробники отримають кращі умови після провальних аукціонів 2024 року.

Попри нещодавні невдачі у Великій Британії, 11,7 ГВт офшорної вітроенергетики заплановано до аукціонів у Європі у 2025 році.

Джерело: Terminal

За матеріалами: BloombergNEF
Додаткові джерела інформації:

PV Magazine
IEA Renewables Report 2025
WindEurope Statistics

Ринок нафти перебуває в стані напруженого очікування через можливе повернення іранської нафти на світовий ринок та ескалацію торговельної війни між США та Китаєм. Ці фактори створюють додатковий тиск на ціни та інвесторів, які вже стикаються з нестабільністю через тарифну політику США та можливі рецесійні ризики.​

Ринок нафти готується до чергового зовнішнього шоку, оскільки торговельна війна президента США Дональда Трампа з Китаєм продовжує загострюватися, а переговори про потенційну ядерну угоду з Іраном загрожують вивести на ринок нові обсяги нафти.​

• Початок торговельних переговорів між США та країнами Азійсько-Тихоокеанського регіону ознаменувався явним інтересом до проєктів з експорту СПГ зі США, тоді як такі країни, як Південна Корея та Японія, залишилися відносно стриманими щодо сирої нафти.​

• Президент Тайваню Лай Цін-де оголосив, що Тайбей прагнутиме збільшити частку імпорту СПГ зі США з поточних 10% до 33%, можливо, припинивши деякі довгострокові постачання з Австралії та Катару.​

• Південна Корея також розглядає можливість збільшення імпорту СПГ зі США на 20-25%, що наразі становить 12% її потреб у зрідженому газі, прагнучи зменшити контрактні зобов’язання перед Катаром, які прив’язані до Brent, а не до JKM або Henry Hub.​

• Китай рухається в протилежному напрямку, повністю припинивши імпорт СПГ зі США в березні та підписавши три довгострокові угоди з ОАЕ на постачання зрідженого газу протягом наступних 10 років, шукаючи додаткові довгострокові варіанти в регіоні.​

Рухи на ринку:

• Американський інвестор Джеймс Кемерон запропонував $5 мільярдів за купівлю казахстанського гірничодобувного гіганта Eurasian Resources Group, 40% якого належить уряду Казахстану, оскільки компанія має намір розширити діяльність у сфері рідкоземельних елементів.​

• Британська енергетична компанія BP стала єдиною іноземною нафтовою компанією, яка подала заявку на участь у дев’ятому раунді тендерів Індії OALP-IX, отримавши найпривабливіший блок GS-OSHP разом з індійськими партнерами Reliance та ONGC.​

• Американський нафтовий гігант Chevron, за повідомленнями, розглядає можливість продажу деяких своїх активів у верхньому сегменті в Анголі, потенційно виходячи з блоку 14K, який наразі виробляє близько 42 000 барелів на добу в Анголі та Конго.​

• Друга за величиною нафтова компанія Аргентини, Vista Energy, придбала 50% частку Petronas у сланцевому родовищі La Amarga Chica в басейні Вака-Муерта за $1,5 мільярда.​

Нафтовидобувні компанії готуються до чергового зовнішнього шоку на ринку нафти, оскільки ф’ючерси на Brent зазнали певних втрат через падіння фондових ринків у понеділок і залишаються під тиском через перспективу потенційної ядерної угоди між США та Іраном. Наразі ціна на ICE Brent у межах $66-67 за барель здається тимчасовим рівнем перед наступними значними подіями.​

Рим приймає високорівневі ядерні переговори. Переговорники зі США та Ірану зустрілися в столиці Італії, Римі, протягом вихідних, щоб продовжити переговори, розпочаті тиждень тому в Омані щодо ядерної програми Тегерана, обидві сторони високо оцінили прогрес, досягнутий за останній тиждень.​

США прагнуть відновити велич Перської затоки. Оскільки Бюро управління океанічною енергією США нещодавно збільшило оцінку невикористаних резервів Перської затоки до 5,77 мільярда барелів, адміністрація Трампа запустила новий п’ятирічний план оренди морських нафтових і газових родовищ, який може включати блоки в Арктиці.

Джерело: НТЦ Псіхєя: mailto:oil@ukroil.com.ua
За матеріалами: oilprice.com