Попри збільшення постачання нафти з ОПЕК та Атлантичного басейну, середні дистиляти підтримують спотові ціни на нафту, тоді як слабкі економічні показники Китаю стримують зростання ринку бензину.

Попит на дизель зростав протягом трьох місяців і в серпні перевищив сезонний діапазон на 7% р/р.

Імпортні тенденції

• Дизель: попит на імпорт зріс три місяці поспіль, у серпні 2025 року досягнув 7% вище сезонного діапазону р/р, що перевищило верхню межу дев’ятирічного діапазону.
• Бензин: обсяги імпорту з січня по серпень 2025 року показують спад: -0,5% порівняно з 2023 роком та -3% порівняно з 2024 роком, незважаючи на зниження цін на АЗС у США.

Фактори підтримки ринку середніх дистилятів

• У Європі, найбільшому центрі попиту на дизель в Атлантичному басейні, з січня 2026 року діятимуть обмеження ЄС на імпорт дизеля з Туреччини та Індії, що може призвести до скорочення імпорту на 400 тис. бар./добу для ЄС та Великої Британії.
• У Атлантичному басейні запаси дистилятів у регіоні ARA на 2% вище р/р (Insights Global).
• У США запаси дистилятів у PADD 1 залишаються на нижній межі п’ятирічного діапазону (EIA).
• Плани ремонтів НПЗ у Близькому Сході: Satorp, Саудівська Аравія (460 тис. бар./добу) – 60 днів у листопаді–грудні; Mina Abdullah, Кувейт (490 тис. бар./добу) – 30 днів у жовтні (Argus).
• У Південній Америці очікується більший урожай порівняно з 2024 роком, що може призвести до сезонного зростання імпорту дизеля у серпні–вересні.

Експортні обмеження Китаю

Використання квот на експорт світлих нафтопродуктів у H1 2025 залишалося нижчим р/р, тому для отримання фінального траншу квот (~10 млн тонн) китайські НПЗ мають прискорити експорт у наступні місяці.

Логічні висновки з наявних даних

• Попит на дизель залишається високим і підтримує спотові ціни на нафту.
• Обсяги імпорту бензину в Атлантичному басейні зменшуються р/р, що відображає слабкий попит.
• Європейські обмеження та ремонт НПЗ у Близькому Сході можуть вплинути на доступність дистилятів.
• Китайські експортні квоти можуть обмежити подальше зростання маржі дистилятів у другій половині 2025 року.

Джерело: Terminal
За матеріалами: vortexa.com

Китай досяг піку попиту на нафту: бензин і дизель витісняються електротранспортом, а головним драйвером залишаються нафтохімічні сировини. Попри зростання ВВП, споживання зростає мінімально — лише на 30 тис. б/д до 2030 року. Натомість Індія стає глобальним лідером за приростом попиту на нафту — +1 млн б/д за рахунок стрімкого економічного зростання, урбанізації та збільшення автопарку. Транспортні палива, зокрема бензин і авіапальне, формуватимуть основу цього зростання, хоча ризиком залишається зростання боргового навантаження на домогосподарства.

Китай

Попит на нафту в Китаї залишатиметься на рівні приблизно 16,8 млн барелів на добу у 2024–2030 роках, з мінімальним приростом усього на 30 тис. барелів на добу. Це суттєвий контраст до попереднього десятиліття, коли Китай формував 60% світового приросту споживання. Така стагнація зумовлена зменшенням споживання автомобільного пального на тлі стрімкої електрифікації транспорту. Попит на бензин, що досяг піку у 2021 році (3,8 млн б/д), знизиться на 6% щорічно до 2,5 млн б/д у 2030 році. Попит на дизпаливо впаде на 2,1% щорічно, натомість авіаційне пальне зростатиме на 3,9%. Основним джерелом зростання залишаться нафтохімічні сировини – етан/СКВ та нафта, з річним приростом у 2,5% і 4,6% відповідно.

Індія

Попит на нафту зросте на 1 млн б/д, що є найбільшим приростом серед усіх країн, на тлі зростання ВВП на 2,8% щорічно. У 2025 році Індія вже четвертий рік поспіль залишатиметься найдинамічнішою великою економікою світу, і, ймовірно, обжене Японію за обсягом ВВП. Найбільше зростання демонструватимуть транспортні палива, зокрема авіаційне – майже 6% щорічно. Бензин зростатиме на 4% щорічно через зростання автопарку на 40% до 2030 року. Однак таке розширення частково фінансується боргами: борг домогосподарств досяг 43% ВВП у 2024 році. Продукти, пов’язані з промисловістю – дизель, нафта, етан/СКВ – зростатимуть на 3,3%, 2,0% та 2,5% відповідно. Попит на СПБ додатково підтримується державною програмою «Pradhan Mantri Ujjwala Yojana» для заміни традиційного приготування їжі на чисту енергію.

Динаміка попиту на нафту в Китаї за сегментами (млн барелів/день)

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA

Замовити тижневий звіт по ринку