Світова паливна криза, спричинена майже повним блокуванням Ормузької протоки після початку війни 28 лютого, почала створювати дедалі серйозніші ризики для внутрішнього ринку США. Попри заяви президента США Дональда Трампа про можливе швидке здешевлення бензину після завершення конфлікту, статистика демонструє протилежну тенденцію: американські запаси сирої нафти, бензину та дизельного пального стрімко скорочуються, а ціни залишаються під тиском.

Особливо небезпечною ситуація виглядає для дизельного пального та бензину. США нарощують експорт пального для підтримки союзників у Європі та Азії, однак це послаблює внутрішню стійкість найбільшого паливного ринку світу. На тлі рекордного експорту ринок входить у літній сезон споживання із запасами, які вже наблизилися до критичних рівнів.

Ормузька протока стала центром глобального паливного шоку

Після початку війни навколо Ірану світовий ринок втратив понад 13 млн барелів на добу сирої нафти та нафтопродуктів. Це приблизно 13% глобального постачання.

• Ормузька протока — один із ключових морських маршрутів світу для транспортування нафти та скрапленого газу з країн Перської затоки.
• Майже повне блокування маршруту призвело до різкого скорочення фізичних постачань пального.
• У низці країн почали впроваджувати заходи економії енергії.
• Нафтопереробні заводи були змушені скорочувати переробку через дефіцит сировини.
• Авіакомпанії скасували тисячі рейсів через стрибок вартості авіаційного пального.

Ф’ючерси на нафту Brent перевищили $100 за барель, що більш ніж на 40% вище рівня до початку війни.

Водночас найбільш критична ситуація склалася не лише на нафтовому, а саме на ринку готових нафтопродуктів.

Дизель у Європі досяг історичних максимумів

• Ціна дизельного пального в Європі 7 квітня досягла рекордних $205 за барель.
• Навіть після корекції котирування залишаються близько $160 за барель.
• Це приблизно на 60% вище довоєнного рівня.

Такі показники свідчать про гострий дефіцит середніх дистилятів — дизельного пального та пічного палива.

Американські НПЗ різко наростили виробництво та експорт

Високі світові ціни створили потужний стимул для американських нафтопереробних заводів.

• Виробництво авіаційного пального у США зросло на 18% після початку війни.
• Виробництво бензину та дизельного пального збільшилося більш ніж на 2%.
• Експорт сирої нафти та нафтопродуктів перевищив 14 млн барелів на добу — історичний максимум станом на тиждень до 24 квітня.

Головним експортним центром став узбережний район Мексиканської затоки США, де розташовані найбільші нафтопереробні підприємства країни.

Фактично США почали компенсувати дефіцит пального для інших країн, особливо Європи та Азії.

Запаси дизельного пального у США впали до мінімуму за 20 років

Найбільше занепокоєння викликає ситуація із внутрішніми резервами.

• Запаси дистилятів у США перебувають на найнижчому рівні з 2005 року.
• Вони приблизно на 20% нижчі за середній показник останніх 10 років для цього сезону.
• До дистилятів належать дизельне пальне та пічне паливо.

У звичайні роки американські НПЗ навесні та влітку накопичують запаси бензину перед сезоном автомобільних подорожей, а також поповнюють резерви дизельного пального перед зимовим опалювальним сезоном.

Однак цього року відбувається протилежний процес — резерви швидко виснажуються через експорт.

Reuters попереджає, що за нинішніх темпів скорочення запасів США та світова економіка можуть увійти у зимовий сезон із надзвичайно слабкими страховими резервами.

Бензиновий ринок США входить у сезон попиту з небезпечним дефіцитом

Особливу політичну загрозу створює бензиновий ринок.

• США є найбільшим споживачем бензину у світі.
• Країна забезпечує близько 8% глобального попиту на моторне пальне.
• Запаси бензину скорочуються вже 11 тижнів поспіль.

Аналітики Morgan Stanley прогнозують, що до кінця серпня запаси бензину у США можуть впасти нижче 200 млн барелів.

Для серпня це може стати найнижчим рівнем за всю сучасну історію спостережень.

Ситуацію погіршує кілька факторів:

• НПЗ переорієнтовують виробництво на дизельне та авіаційне пальне, які зараз більш дефіцитні у світі.
• Імпорт бензину на східне узбережжя США у квітні майже удвічі скоротився порівняно з минулим роком.
• Внутрішнє споживання бензину у США залишається вищим за торішній рівень.

Політичний ризик для адміністрації Трампа

Зростання цін на пальне вже стало відчутною проблемою для американських споживачів.

• Середня ціна бензину у США досягла $4,30 за галон.
• Це більш ніж на 40% вище рівня минулого року.

На тлі підготовки до проміжних виборів у листопаді це створює серйозний політичний ризик для Дональда Трампа.

Адміністрація США потенційно може спробувати обмежити експорт пального для стримування внутрішніх цін.

Однак Reuters вказує, що такий сценарій матиме негативні наслідки:

• Світові ціни можуть зрости ще сильніше.
• США ризикують втратити репутацію надійного постачальника.
• Маржа американських НПЗ може скоротитися.
• Нафтопереробні заводи можуть зменшити завантаження потужностей.
• Дефіцит пального у світі лише посилиться.

«Війна з Іраном перетворила енергетичне домінування Америки на палицю з двома кінцями», — зазначає колумніст Reuters Рон Буссо.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Reuters

Попри прогнози про можливе зниження, нафтовидобуток у США у квітні знову зріс, досягнувши історичного максимуму. Це відбувається на фоні політичних заяв про низькі ціни на бензин напередодні літнього сезону подорожей.

Новий рекорд видобутку нафти у США

Видобуток нафти у Сполучених Штатах у квітні піднявся до 13,47 млн барелів на добу, що на 0,1% більше, ніж у березні, та приблизно на 1,7% перевищує показник минулого року. Це черговий рекорд для американської нафтової галузі.

• Дані оприлюднило Управління енергетичної інформації США (EIA).
• Цифри враховують конденсат у структурі видобутку.
• Попри часті попередження про можливе падіння, обсяги поки зростають.

Ціни на бензин залишаються низькими

Президент Дональд Трамп відзначив низькі ціни на бензин перед святом Дня незалежності. Білий дім опублікував прес реліз під заголовком «Низькі ціни на бензин саме до літніх подорожей», посилаючись на повідомлення провідних ЗМІ про здешевлення пального.

Водночас США уже кілька років поспіль оновлюють рекорди з видобутку нафти, зокрема і за часів колишнього президента Джо Байдена, чиї енергетичні політики часто піддавалися різкій критиці.

Джерела: Terminal

За матеріалами: U.S. Energy Information Administration

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

США залишаються провідним експортером скрапленого газу навіть в умовах торговельної напруги, нарощуючи інфраструктуру та зміцнюючи зв’язки з азійськими імпортерами, зокрема Китаєм.

Енергетичне лідерство США — попри ризики політики мит

Попри політичну нестабільність, пов’язану з тарифами у зовнішній торгівлі, США продовжують стратегічне розширення експортної інфраструктури скрапленого нафтового газу (LPG).

• У 2024 році експорт LPG із США досяг рекордних 1,8 млн барелів на добу, що зробило країну найбільшим у світі постачальником пропану.
• Китай імпортував 32% свого пропану з США, попри попередні тарифні бар’єри та активне постачання з Ірану, Катару та ОАЕ.
• Енергетична інформаційна адміністрація США (EIA) вказує, що тенденція до зростання зберігається завдяки розвитку сланцевого видобутку та новим технологіям фракціонування.

Головні інфраструктурні ініціативи до 2028 року

• Energy Transfer завершує розширення термінала Nederland у Техасі, що додасть 250 тис. барелів на добу експортної потужності.
• Enterprise Products Partners розширює потужності на Houston Ship Channel та в окрузі Орандж. Загальне зростання — понад 480 тис. б/д.
• Range Resources виводить на ринок 20 тис. б/д нових потужностей на Східному узбережжі.
• Targa Resources збільшить експорт LPG до 19 млн барелів на місяць на терміналі Galena Park у 2027 році.
• ONEOK Inc. та MPLX LP планують новий термінал у Texas City на 400 тис. б/д з трубопроводом з Mont Belvieu — запуск у 2028 році.

Ці масштабні проєкти створюють серйозні передумови для посилення позицій США як глобального лідера з постачання LPG. Водночас аналітики застерігають: нестабільність митної політики адміністрації Трампа створює ризики для окупності цих довгострокових інвестицій. Зміцнення інфраструктури експорту пропану є частиною стратегії США з домінування на ринку не тільки нафти, але й скрапленого нафтового газу, — зазначив директор НТЦ «Псіхєя» Сергій Сапєгін.

Джерело: Terminal
За матеріалами: LPGas Magazine, EIA, CNBC

**Додаткові джерела інформації по темі:**

* S\&P Global: Розширення експорту LPG із США до Азії
* Bloomberg: Термінали LPG у США під тиском світових змін

Ринок бутану в США демонструє стабільність попри конкуренцію з іншими фракціями.

Очікуване зростання попиту з боку нафтохімії та експорту не створює значного цінового тиску. Водночас, ринок залишається вразливим до погодних умов і специфіки переробки нафти.

Попит та баланс на ринку

• Очікується помірне зростання попиту з боку нафтохімічного сектору та експортерів.
• Бутан конкурує з пропаном та бензином, що обмежує розширення частки ринку.
• Рівні виробництва і запасів залишаються стабільними, без різких коливань.

Фактори впливу та потенційні ризики

• Поточна ситуація не передбачає суттєвих цінових змін.
• Метеоумови можуть вплинути на внутрішнє споживання бутану.
• Сезонність та темпи переробки нафти залишаються критичними факторами.

Наразі ринок бутану в США має прогнозовану динаміку, однак для трейдерів важливо уважно відстежувати погодні умови та темпи переробки. Саме ці чинники можуть несподівано змінити рівновагу попиту й пропозиції.

Джерело: НТЦ Псіхєя

За матеріалами: IEA Інших джерел

У січні видобуток нафти в США знизився на 305 тисяч барелів на добу, досягнувши 13,15 млн барелів на добу — мінімального показника за останній рік. Також скоротився видобуток природного газу. Водночас у 2023 році країна встановила рекорд з видобутку нафти, обігнавши власні та світові показники 2019 року.

У січні видобуток сирої нафти в США знизився на 305 тисяч барелів на добу, досягнувши 13,15 млн барелів на добу — рівня, якого не фіксували понад рік. Ці дані оприлюднило Управління з енергетичної інформації США (EIA) у понеділок, також скоригувавши оцінку за грудень у менший бік на 40 тисяч барелів, до 13,45 млн барелів на добу.

Найбільший видобувний штат, Техас, скоротив виробництво на 105 тисяч барелів на добу — до 5,58 мільярда барелів на добу, що стало найбільшим падінням за 15 місяців. Нью-Мексико, другий за обсягами видобутку штат, зменшив виробництво на 53 тисячі барелів на добу, до 2,06 млн барелів на добу — це найнижчий показник за сім місяців.

Видобуток природного газу в США також впав на 1,7% у січні.

Попри зниження, на початку місяця EIA повідомило, що у 2023 році США встановили рекорд з видобутку нафти, із середнім показником 12,9 млн барелів на добу, перевершивши попередній світовий та національний рекорд 2019 року (12,3 млн барелів на добу). Жодна інша країна не досягла рівня 13 млн барелів на добу, а Саудівська Аравія нещодавно відкликала плани збільшити видобуток до 13 млн барелів на добу до 2027 року.

За даними EIA, у 2023 році США, Росія та Саудівська Аравія разом забезпечили 40% світового видобутку нафти — 32,8 млн барелів на добу.

Водночас сирі дані часто поступаються місцем у медіа гучним заявам адміністрації Трампа, яка, за словами Майкла Керна з Oilprice.com, цього місяця стала найбільшим фактором впливу на ринок. Зниження видобутку суперечить посиленню санкцій проти Венесуели, блокуванню 20 мільйонів барелів іранської нафти та довгостроковим наслідкам потенційних торгових війн.

Джерело: «НТЦ Псіхєя».

За матеріалами https://oilprice.com/