Попри дію західних санкцій проти росії, Ірану та Венесуели, експорт нафти триває. Обмеження на технології, фінанси та логістику не дозволяють реалізувати великі проєкти, особливо в Арктиці. Зокрема, запуск Vostok Oil перенесено, а темпи нарощування виробництва залишаються обмеженими.

Ключовими фактори невизначеності

Зростання напруженості між Іраном та Ізраїлем, а також вплив західних санкцій на росію, Іран і Венесуелу залишаються ключовими факторами невизначеності в прогнозі. Доступ до технологій, фінансування та елементів ланцюга постачання, а також зміни у структурі покупців санкційної нафти можуть ще більше ускладнитися залежно від результатів триваючих переговорів.

Щодо росії та Ірану, зберігаються прогнози потужностей і видобутку на поточному рівні протягом усього періоду. У випадку Венесуели, чинні обмеження з боку уряду США погіршили перспективи зростання видобутку в країні.

росія

Видобуток нафти в росії скоротився ще на 260 тис. барелів на добу у 2024 році — до 10,7 млн барелів на добу. Загальні втрати з початку вторгнення в Україну становлять 600 тис. барелів на добу. Попри це, російський нафтогазовий сектор демонструє неочікувану стійкість: повідомляється про зростання буріння в Західному Сибіру. Проте санкції стримують плани короткострокового зростання.

Прогноз потужності росії складає на рівні 10,9 млн барелів на добу до 2030 року, але подальші затримки у реалізації проєкту «Восток Ойл» потужністю 600 тис. барелів на добу можуть зменшити виробництво в середньостроковій перспективі.

Активні зусилля щодо розвитку внутрішніх ланцюгів постачання і ключових технологій, зокрема важких бурових установок для довгих горизонтальних свердловин та нових рідин для гідророзриву пластів, частково підтримують видобуток. Однак відсутність обладнання для важковидобуваних запасів в Арктиці та брак суднобудівних технологій затримали запуск ключових проєктів. Війна та економічні наслідки також обмежили інвестиції через рекордно високі відсоткові ставки, збільшення податкового навантаження та дефіцит робочої сили.

Арктичні запаси росії мають потенціал значно підвищити виробничу потужність, але це ускладнюється на тлі посилення санкцій. У першому кварталі 2025 року компанія «Роснєфть» перенесла запуск «Восток Ойл» із 2024 на 2026 рік. Розробка проєкту розділена приблизно порівну: одна частина припадає на вже діючі родовища Ванкор, Сузунське та Лодочне, інша — на Паяха, Ічеммінське та Байкаловське.

Хоча запаси нафти для «Восток Ойл» минулого року були збільшені майже на 10% — до понад 50 млрд барелів, можливості експорту з родовищ залишаються обмеженими. Продовжується будівництво 770-кілометрового нафтопроводу — до кінця 2024 року було завершено трохи менше половини. Також ведеться робота над приймальним нафтотерміналом у Північній затоці на узбережжі Карського моря.

Проєкт Arctic LNG-2 було скориговано: термін запуску відкладено з 2026 на 2028 рік, оскільки компанія «Новатек» розробляє власну технологію зрідження газу та шукає криголами-танкери для перевезення СПГ.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA

Замовити тижневий звіт по ринку

У період з 30 травня по 3 червня 2025 року російська нафтова галузь зіткнулася з серйозними фінансовими викликами. Значне падіння прибутків Роснефть та зменшення бюджетних доходів від нафти свідчать про поглиблення економічної кризи в країні.

Фінансові результати Роснефть за перший квартал 2025 року

• Чистий прибуток компанії склав 170 млрд рублів ($2,19 млрд), що на 58% менше порівняно з аналогічним періодом 2024 року.
• Виторг зменшилася на 8,5% квартал до кварталу, до 2,283 трлн рублів, через зниження цін на нафту Urals у рублях.
• EBITDA знизилася на 15,5% квартал до кварталу, до 598 млрд рублів.
• Капітальні витрати склали 382 млрд рублів, що на 2,1% менше порівняно з попереднім кварталом.
• Чистий борг/EBITDA становив 1,36x, що значно нижче мінімального ковенанту за кредитними угодами.

Зниження бюджетних доходів від нафти

• У травні 2025 року доходи бюджету росії від нафти та газу знизилися на 35% у річному вимірі, до 512,7 млрд рублів ($6,55 млрд).
• Порівняно з квітнем, доходи зменшилися на 53%, що пов’язано зі зниженням світових цін на нафту та зміцненням рубля.
• Міністерство фінансів очікує дефіцит бюджету у червні на рівні 40,3 млрд рублів та переглянуло прогноз дефіциту бюджету на 2025 рік до 1,7% ВВП з попередніх 0,5%.

Розвиток проєкту ВОСТОК ОЙЛ

Попри фінансові труднощі, Роснефть продовжує реалізацію свого флагманського арктичного проєкту ВОСТОК ОЙЛ. У першому кварталі 2025 року компанія завершила буріння понад 30 000 метрів свердловин та ввела в експлуатацію 4 виробничі свердловини. Будівництво магістрального нафтопроводу Ванкор – Паяха – Бухта Північна триває, з прокладеними 450 км трубопроводу, включаючи 171 км двотрубної секції. Очікується, що перша фаза проєкту буде введена в експлуатацію у 2026 році.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters, Rosneft, Interfax

Додаткові джерела інформації:

Bloomberg: Російські нафтові доходи падають до найнижчого рівня за два роки
Financial Times: Військовий бюджет Путіна під загрозою через падіння цін на нафту
Energy Intelligence: Роснефть оголошує про запуск мегапроєкту ВОСТОК ОЙЛ у 2026 році