Нафта в липні трохи подешевшала, але європейський ринок не став спокійнішим. Поточні барелі цінуються дорожче за майбутні, газ у Європі різко додав у ціні, а економіка регіону зростає мляво. Для України це означає: підстав для різкого стрибка цін немає, але й чекати автоматичного здешевлення бензину та дизеля не варто.

Нафта трохи відступила, але пальне в Україні дешевшати не поспішає

Липень приніс європейському нафтовому ринку невелике полегшення: середня ціна North Sea Dated знизилася на $1,78 — до $83,39 за барель. Середній ф’ючерс Brent становив $83,97 за барель, лише на $0,46 менше, ніж місяцем раніше.

На перший погляд, це добра новина для водіїв: дешевша нафта з часом має знижувати витрати європейських НПЗ, а отже — і вартість бензину та дизеля. Проте слово «з часом» тут ключове. Нафта для європейської переробки все ще дорога, а між її котируванням і цінником на українській стелі АЗС стоять закупівля готового пального, логістика, курс гривні, податки, запаси та конкуренція між мережами.

До того ж ринок подає важливий сигнал: ближні контракти на Brent значно дорожчі за дальні. Різниця між найближчим і третім місяцем поставки в липні сягнула $3,17 за барель, а між найближчим і шостим — $6,11. Це означає, що ресурс потрібен ринку зараз, а не колись потім.

Для трейдера така ситуація — застереження не накопичувати зайві запаси. Для споживача — нагадування, що навіть невеликий збій постачання або хвиля попиту може швидко підняти спотові ціни на нафтопродукти. Особливо це відчутно в Україні, де значна частина пального надходить імпортними маршрутами й потребує складної доставки від європейських базисів до конкретної АЗС.

Європейська нафта також стала відносно дорожчою за американську. Премія Brent до WTI у липні зросла до $4,75 за барель. Теоретично це підвищує привабливість поставок американських нафтопродуктів до Європи. Але на практиці результат залежить від фрахту, доступності суден, попиту в самих США та того, чи зможе додатковий ресурс реально потрапити на європейський ринок.

Попит у Європі поки що не дає однозначного сигналу. Промислове виробництво єврозони в травні скоротилося на 1,2% у річному вимірі — це стримує споживання дизеля вантажним транспортом, промисловістю та будівництвом. OPEC також знизив прогноз зростання економіки єврозони на 2026 рік із 1,0% до 0,8%. Втім, говорити про обвал попиту зарано. У липні індекси ділової активності в промисловості та послугах єврозони піднялися вище позначки 50 пунктів, а економічні настрої поліпшилися. Тобто європейський ринок може стримувати подорожчання дизеля, але не створює умов для його глибокого падіння.

Для України підсумок поки що стриманий. Зовнішній фон не вказує на неминучий стрибок вартості бензину й дизпалива. Але він так само не дає підстав очікувати, що ціни на АЗС швидко й суттєво знизяться лише через невелике падіння Brent.

Найближчими тижнями вирішальними будуть не тільки котирування нафти, а й курс гривні, європейські ціни на готові нафтопродукти, вартість доставки до України та реальна конкуренція на внутрішньому гуртовому ринку. Саме там вирішуватиметься, чи перетвориться липневе послаблення нафтових цін на відчутний ефект для українського водія.

Джерело: Термінал.

За даними серпневого Monthly Oil Market Report OPEC.

13 серпня удару зазнав комплекс «Газпром нефтехим Салават» потужністю 200 тис. барелів на добу. OilPrice повідомляє, що серія зупинок НПЗ уже спричинила дефіцит бензину, обмеження експорту бензину, дизпального й авіапального та початок імпорту бензину. Морський експорт нафтопродуктів у липні скоротився на 33% за місяць і майже на 55% за рік.

Втрати переробних потужностей скорочують доступність моторного пального та експортні обсяги росії

OilPrice 13 серпня повідомило про удар по комплексу «Газпром нефтехим Салават» у Башкортостані. Потужність підприємства становить близько 200 тис. барелів на добу. За даними видання, на об’єкті виникла пожежа. Регіональний губернатор Радій Хабіров заявив про займання через падіння уламків безпілотника у промисловій зоні, не назвавши пошкоджене підприємство.

Ще один НПЗ на Уралі — Орський завод потужністю 120 тис. барелів на добу — повністю припинив роботу після ударів безпілотників. Губернатор Оренбурзької області Євген Солнцев заявив, що ремонт може тривати до шести місяців через складнощі із заміною пошкодженого обладнання в умовах санкцій.

OilPrice зазначає, що зупинки переробки вже сприяли дефіциту бензину та змусили росію обмежити експорт бензину, дизельного й авіаційного пального.

За даними Kpler, які наводить видання, 5 серпня до росії прибула партія бензину масою 42 тис. тонн із НПЗ Vadinar індійської Nayara Energy.

За оцінками EA Analytics, наведеними OilPrice із посиланням на Bloomberg, переробка нафти в росії у липні становила близько 3,6 млн барелів на добу — більш ніж на 30% нижче сезонного рівня. Морський експорт нафтопродуктів за місяць зменшився на 33%, а порівняно з липнем минулого року — майже на 55%.

Джерело: Terminal. За матеріалами: OilPrice.com.

Європейські дизельні вантажі вперше більш ніж за рік коштують дорожче за авіапальне. Європа наростила імпорт авіапального до близько 750 тис. барелів на добу, але імпорт дизпального скоротився з 1,97 млн барелів на добу в січні до 1,56 млн у липні. Дефіцит різних компонентів паливного балансу дедалі сильніше розходиться.

Зростання альтернативного імпорту допомогло Європі з авіапальним, але не компенсувало скорочення постачання дизпального

13 серпня Reuters із посиланням на дані LSEG повідомив, що дизельні вантажі в Європі торгуються з премією до авіаційного пального вперше більш ніж за рік. Причиною стала різна ситуація з доступністю двох продуктів після порушення нафтових і паливних потоків через війну з Іраном та скорочення російського експорту дизпального.

Європейський імпорт авіапального зріс із 612 тис. барелів на добу в січні до 750 тис. барелів на добу в червні — максимального рівня з жовтня 2025 року — і залишався приблизно таким самим у липні, свідчать дані Kpler. Додаткові вантажі надходили, зокрема, зі США та Нігерії.

Імпорт дизпального, навпаки, зменшився з 1,97 млн барелів на добу в січні до 1,56 млн барелів на добу в липні. Дизельні ціни після нового підвищення залишалися лише на 14% нижчими за квітневі піки, тоді як авіапальне — на 25% нижче березневих максимумів.

Станом на 10 серпня вантаж авіапального з доставкою до Європи оцінювався на $24 за тонну дешевше за ф’ючерси на газойль. За даними LSEG та Argus Media, це найбільший дисконт із липня 2025 року.

«Ми бачимо вищий ризик тривалого дефіцитного ціноутворення для дизпального, ніж для сирої нафти, напередодні зими», — зазначили аналітики Goldman Sachs.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Citgo повідомила про рекордний експорт ультранизькосірчистого дизельного пального з термінала Brownsville у другому кварталі. Продажі більш ніж удвічі перевищили попередній максимум третього кварталу 2025 року.

Американські НПЗ нарощують вихід дизеля, а Європа залишається одним із напрямів експорту

Конкретного обсягу Citgo не розкрила. Компанія повідомила, що її НПЗ Lake Charles потужністю 471 тис. барелів на добу у квітні встановив рекорд виробництва дистилятів. Argus пов’язує збільшення випуску із високими цінами на дистиляти та глобальним дефіцитом пального.

Міжнародні операції Citgo у другому кварталі очолювали постачання до Європи, Карибського регіону та Південної Африки. Argus також зазначає, що Marathon Petroleum повідомляла про високий попит на дизель у Європі та Латинській Америці, а Chevron вказувала на збільшення європейського попиту як один із чинників очікуваного посилення ринку нафтопродуктів у третьому кварталі.

Citgo отримала $936 млн прибутку у другому кварталі проти $100 млн роком раніше, що компанія пов’язала із високою маржею переробки.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Argus Media.

13 серпня на об’єкті зберігання нафтопродуктів у порту Роттердама стався вибух, унаслідок якого одна людина загинула та шестеро були поранені. Інцидент стався під час технічних робіт на одному з резервуарів Gunvor. На момент публікації поліція не бачила безпосередніх ознак диверсії, а основні нафтопереробні об’єкти порту продовжували роботу.

Інцидент стався в найбільшому європейському порту, але підтвердженого порушення роботи місцевих НПЗ не було

Reuters повідомив, що вибух стався близько 11:30 за місцевим часом на одному з резервуарів сховища нафтопродуктів. Представник Gunvor заявив, що інцидент відбувся під час технічного обслуговування. Компанія співпрацює з місцевою владою.

Порт Роттердама є найбільшим у Європі та одним із ключових центрів імпорту і зберігання сирої нафти та пального. Тут розташований НПЗ Shell Pernis потужністю 404 тис. барелів на добу, а також нафтопереробні підприємства BP, ExxonMobil і Vitol.

Shell повідомила, що вибух не вплинув на її операції. ExxonMobil заявила, що окреме відключення електроенергії було усунено і НПЗ потужністю 191 тис. барелів на добу працював у нормальному режимі. Адміністрація порту підкреслила, що відключення електроенергії не було пов’язане з вибухом.

Поліція розслідує причини події. За її даними на момент публікації Reuters, негайних ознак саботажу не виявлено, однак перевірялися всі можливі версії.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Сигнали послаблення нафтового ринку поєдналися з новим ризиком для пропозиції дизпального

Комерційні запаси нафти у США за тиждень зросли на 17,4 млн барелів, до 424,4 млн. Водночас повідомлення про атаку двома дронами на саудівський НПЗ Jazan підняло дизельні крек-спреди до історичного максимуму. Потужність заводу з виробництва ультранизькосірчистого дизеля становить 250 тис. барелів на добу.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Рівень води в Рейні 13 серпня впав до рекордних мінімумів, а більшість баржевого руху на південь від Майнца зупинилася. На ключовій ділянці біля Кауба рівень становив лише 11 см, а ставка перевезення ARA–Карлсруе сягнула рекордних €215 за тонну. Частина сховищ уздовж Верхнього Рейну та Майну фактично відрізана від хабу ARA.

Низька вода різко обмежила головний внутрішній водний маршрут постачання нафтопродуктів із хабу ARA

Argus Media 13 серпня повідомило, що навігація Рейном дедалі більше обмежується не лише на півдні, а й на північних ділянках. Ставки баржевих перевезень із хабу Амстердам–Роттердам–Антверпен до пунктів уздовж Рейну досягли рекордних значень.

На Каубі — ключовій вузькій ділянці річки — водомір показував 11 см. Федеральне управління водних шляхів і судноплавства прогнозувало зниження до 6 см упродовж вихідних, що стало б новим історичним мінімумом. За таких умов транспортування з ARA до Верхнього Рейну та Майну майже неможливе. Сховища у Франкфурті, Ханау, Ашаффенбурзі, Карлсруе, Мангаймі, Келі та Базелі фактично втратили нормальний баржевий доступ із ARA.

Розрахункова ставка Argus для маршруту ARA–Карлсруе досягла €215 за тонну. Водночас агентство зазначило, що навіть ця величина значною мірою теоретична через дуже малу кількість доступних перевезень, а термінові рейси спеціалізованими суднами коштують ще дорожче.

На Нижньому Рейні ситуація також погіршувалася. Біля Дуйсбурга рівень води становив рекордно низькі 136 см, а баржі могли працювати приблизно з 15% своєї вантажопідйомності. За падіння нижче 130 см судноплавство на частині Нижнього Рейну також може зупинитися. Швидкого поліпшення Argus не очікував: для стійкого відновлення рівня води потрібні тривалі опади на значній частині басейну.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Argus Media.

Середня ціна дизпалива на українських АЗС 13 серпня знизилася до 92,23 грн/л, але імпортний паритет за тиждень зріс на 5,90 грн/л — до 83,78 грн/л. На тлі дорожчого європейського ресурсу різні сегменти роздрібного ринку реагують протилежно: преміальні мережі вже підвищують ціни, дискаунтери продовжують корекцію вниз.

Середня ціна знижується, новий ресурс дорожчає

За добу середня роздрібна ціна ДП зменшилася на 0,06 грн/л, за тиждень — на 0,35 грн/л. Проте порівняно з рівнем 30-денної давності вона все ще вища на 16,59 грн/л.

Імпортний паритет 13 серпня становив 83,78 грн/л. За добу він додав 0,45 грн/л, за тиждень — 5,90 грн/л, за 30 днів — 9,85 грн/л. Найсвіжіше доступне котирування Platts ДП за 12 серпня становило $1 317,50/т: плюс $126,50/т за сім днів і плюс $202,75/т за 30 днів.

Курс долара НБУ за тиждень зріс на 0,117 грн — до 44,866 грн/$, а курс євро — на 0,223 грн, до 51,760 грн/€. Це додатково підтримало вартість імпорту. Котирування Platts і роздрібний зріз розділяє один календарний день.

Спред між середньою ціною на АЗС та імпортним паритетом звузився за тиждень на 6,26 грн/л — до 8,45 грн/л. Він показує, що запас між роздрібною ціною та вартістю нового імпортного ресурсу помітно скоротився.

Ринок АЗС: дискаунтери борються за споживача

ДП у дисконтному сегменті коштує 90,20 грн/л, у середньому — 92,74 грн/л, у преміальному — 94,71 грн/л. Різниця між преміальними мережами та дискаунтерами становить 4,52 грн/л.

За останні сім днів преміальний сегмент підвищив ціну на 0,77 грн/л. Дискаунтери, навпаки, знизили її на 1,90 грн/л. Саме це розширило ціновий розрив між сегментами до 4,52 грн/л. Нагадаємо, що різниця вартості баку пального 50 л становить 226 грн.

Гуртова ціна ДП 13 серпня становила 89,29 грн/л — на 0,58 грн/л нижче, ніж днем раніше, але на 13,02 грн/л вище за рівень 14 липня. Роздрібно-гуртовий спред дорівнював 2,94 грн/л. Це саме той індикатор, який характеризує закупівельні рівні АЗС дискаунтерів.

Зовнішній тиск зберігається

Зростання європейських котирувань вже відображене в імпортному паритеті. Додатковий ризик формують обмеження морських маршрутів через Ормузьку протоку та Червоне море. Індійські НПЗ уже включають уникнення цих коридорів до умов закупівель, що свідчить про комерційне врахування логістичного ризику.

Для ринку середніх дистилятів залишається важливою тривала недоступність НПЗ Jazan у Саудівській Аравії, який до зупинення експортував переважно дизель і газойль. Паралельно низька вода на Рейні ускладнює доставку нафтопродуктів до західної Німеччини. Ці події підтримують європейські премії, фрахт і конкуренцію за ресурс.

Що далі

Базовий сценарій на 3–7 днів — підвищений тиск на собівартість за короткочасної стабільності або нерівномірного руху цін на АЗС. Стабілізації сприятимуть відступ Platts, стабільна гривня та полегшення міжнародної логістики. Стресовими тригерами стануть нове подорожчання європейського ДП, ускладнення маршрутів через Ормуз і Червоне море та подальше звуження роздрібного спреду.

Джерело: Термінал

За матеріалами: Науково-технічного центру «Псіхєя»

Польський уряд планує відновити частину заходів зі стримування цін на пальне. ПДВ буде знижено до 8% з 23%, а з 17 до 31 серпня міністр енергетики щодня оголошуватиме максимальні ціни.

Податкове зниження має скоротити вартість бензину й дизпального приблизно на 0,90–понад 1 злотий за літр

Прем’єр-міністр Дональд Туск повідомив 13 серпня, що уряд повертає значну частину програми зниження цін на пальне. За його оцінкою, ефект залежатиме від конкретного виду бензину або дизельного пального.

«Ми вирішили відновити значну частину програми зниження цін на пальне», — заявив Дональд Туск.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

НПЗ в Орську після українського удару безпілотником повністю припинив роботу. Губернатор Оренбурзької області Євген Солнцев заявив, що пошкоджено ключову інфраструктуру, а ремонт через залежність від імпортного обладнання та санкційні обмеження може тривати до шести місяців. Завод виробляє бензин, дизпальне та авіапальне.

Повна зупинка великого НПЗ вже змусила регіон готуватися до зовнішнього постачання моторного пального

Reuters 13 серпня повідомив, що Орський НПЗ, атакований українським безпілотником двома днями раніше, повністю зупинений. Підприємство має річну потужність переробки близько 6 млн тонн сирої нафти та виробляє бензин, дизельне й авіаційне пальне, мазут, бітум та інші нафтопродукти.

Губернатор Оренбурзької області Євген Солнцев заявив, що уламки пошкодили ключову інфраструктуру, яку зараз неможливо відремонтувати. За його словами, необхідне обладнання є імпортним, а санкції можуть розтягнути відновлення підприємства до шести місяців.

«Ми готуємося до найгіршого сценарію і будемо змушені покладатися на пальне, яке завозитимуть з-за меж регіону», — заявив губернатор Євген Солнцев.

На момент повідомлення працювало близько 80% із 287 АЗС області. Пріоритет у забезпеченні пальним надали аварійним і спеціалізованим транспортним засобам, а поліція та волонтери регулювали потоки автомобілів біля АЗС.

Reuters зазначив, що Україна цього року посилила удари по російських нафтопереробних підприємствах, що спричинило масштабні перебої з пальним. Орський завод розташований біля кордону з Казахстаном приблизно за 1 470 км на південний схід від москви.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.