Європейський Союз включив нафтопереробний завод Kulevi у Грузії до 21-го пакета санкцій проти росії. Заборона на операції з підприємством набуде чинності через шість місяців. Завод має потужність 1,2 млн тонн на рік і постачав нафтопродукти, зокрема до країн ЄС.

Санкції поширюють контроль ЄС на переробку російської нафти за межами росії

Рішення стало першою санкційною дією ЄС проти великої грузинської компанії. Підприємство розташоване на чорноморському узбережжі та належить Black Sea Petroleum. Підставою для обмежень стала переробка російської нафти, яку на завод із кінця 2025 року постачала компанія Russneft.

Санкції передбачають заборону транзакцій із Kulevi. Вона почне діяти через шість місяців, що дає підприємству час для припинення закупівель російської сировини та перебудови постачання.

Black Sea Petroleum раніше заявила, що планує відмовитися від російської нафти в серпні–вересні 2026 року та перейти на сировину з Туркменістану й Казахстану. Представник ЄС повідомив, що переговори з підприємством тривають, але можливе вилучення із санкційного списку залежатиме від фактичного виконання зобов’язань.

Завод переробив понад 650 тис. тонн за пів року

Kulevi розпочав роботу в жовтні 2025 року з початковою потужністю 1,2 млн тонн на рік. У першому півріччі 2026 року завод переробив понад 650 тис. тонн нафти.

За даними Centre for Research on Energy and Clean Air, із жовтня 2025-го до травня 2026 року Kulevi отримав шість партій російської нафти. У цей період продукцію заводу постачали до Іспанії та Болгарії.

Дослідження також вказує, що із лютого 2023-го до лютого 2026 року ЄС і США отримали через порт Kulevi 1,46 млн тонн нафтопродуктів загальною вартістю €811 млн, або $922 млн.

«Ми хочемо побачити, що вони виконають обіцяне. Після цього зможемо запропонувати Раді вилучити підприємство зі списку», — заявив високопосадовець ЄС.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Ключовий ризик для бензинів і дизпального переходить від ціни сирої нафти до маржі переробки, страхування та фрахту

Business Insider повідомив, що за останній місяць ціни на нафту зросли більш ніж на 30% і перевищували $100 за барель на тлі поновлення бойових дій між США та Іраном. Водночас джерело наголошує: дорожчає не лише сира нафта. Витрати на перевезення та переробку зростають швидше, що може підштовхувати ціни на дизель, авіапальне й бензин.

Голова макростратегії Mizuho в Азійсько-Тихоокеанському регіоні Вішну Варатхан зазначив, що сам по собі спотовий індикатор сирої нафти може виглядати «оманливо м’яким». За оцінкою Mizuho, витрати на доставку можуть зрости з приблизно $10–12 за барель до $15–20 за барель через фрахт, страхування та складнішу логістику.

Найбільший тиск, за матеріалом, формується не в сирій нафті, а у готових видах пального. Mizuho оцінює дизель більш ніж у $180 за барель з урахуванням поточних цін на нафту та маржі переробки. Це вдвічі вище приблизно $93 на початку року. Окремо премія переробки для дизелю, за оцінкою Mizuho, майже потроїлася і перевищила $80 за барель.

Аналітики ING, яких цитує Business Insider, також вказали на стиснення постачання дизпального. У матеріалі зазначено, що напруження поширюється і на бензин, дизель та авіапальне, які стає складніше знайти. Для європейських імпортерів така структура витрат означає, що навіть стабілізація Brent не гарантує швидкого здешевлення готових нафтопродуктів.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Business Insider.

Танкер Torm Innovation, який перевозить нафту з Саудівської Аравії до Японії, вирушив через Суецький канал і навколо Африки замість проходу через Баб-ель-Мандебську протоку. Обхід небезпечної ділянки може подовжити доставку на 30 днів і збільшити витрати на фрахт, пальне та страхування.

Загроза біля Баб-ель-Мандеба змушує перевізників повертатися до довгих маршрутів

24 липня судноплавна компанія Torm повідомила, що її танкер Torm Innovation прямуватиме до Азії через Суецький канал, а потім навколо мису Доброї Надії. Рішення ухвалили після заяв єменських хуситів про морську блокаду Саудівської Аравії та атак на судна поблизу південної частини Червоного моря.

Танкер завантажив у саудівському порту Янбу приблизно 500 тис. барелів нафти й прямував до Японії. Станом на 24 липня судно перебувало в північній частині Червоного моря, а його системи ідентифікації вказували Суецький канал як наступний пункт маршруту.

За оцінкою, наведеною Reuters, неможливість пройти через Баб-ель-Мандеб додає до рейсу в Азію близько 30 днів. Протока є виходом із Червоного моря до Аденської затоки та важливим маршрутом для саудівської нафти й нафтопродуктів після обмеження руху через Ормуз.

Суецький канал ще не відновив довоєнні обсяги

Torm припинила регулярні переходи через південну частину Червоного моря ще в січні 2024 року. Влітку 2026 року компанія дозволила лише кілька рейсів після окремої оцінки ризиків для кожного судна.

За даними Адміністрації Суецького каналу, попередні атаки хуситів спричинили скорочення обсягів перевезень через канал більш ніж на 50% порівняно з 2023 роком. У 2025 році показник упав до найнижчого рівня щонайменше за 50 років.

«З огляду на безпекову ситуацію судно прямує через Суецький канал і навколо мису до Азії. Безпека екіпажу залишається нашим найвищим пріоритетом», — заявив представник Torm.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Ціни фізичних партій нафти на Близькому Сході, у Європі та Африці піднялися до двомісячних максимумів. Окремі сорти наблизилися до $110 за барель через атаки на судна, обмежений рух через Ормузьку протоку та зупинення чорноморського термінала, через який експортують казахстанську нафту.

Покупці підвищують ставки за доступні партії, а танкерна логістика дорожчає

Еталонна фізична ціна Dated Brent, яку використовують для розрахунку вартості понад 60% світових партій нафти, 23 липня досягла $105,70 за барель — найвищого рівня з кінця травня. Північноморський сорт Forties 24 липня коштував $108,77 за барель.

Reuters зазначає, що ринок одночасно відчув наслідки атак на танкери в Червоному морі, уповільнення проходу через Ормузьку протоку та припинення завантажень на терміналі Каспійського трубопровідного консорціуму в Чорному морі. Після закриття термінала видобуток нафти в Казахстані, за інформацією одного з джерел агентства, скоротився приблизно вдвічі — до 406 тис. барелів на добу.

Премії до еталонних котирувань різко зросли

Премія сорту Dubai до свопів подвоїлася до $12,74 за барель, а премія Oman зросла до $12,62. Обидва показники стали найвищими з кінця травня. Премія флагманського сорту Murban з Абу-Дабі досягла $19,04 за барель — максимуму з 7 квітня.

Saudi Aramco запропонувала додаткові партії нафти із завантаженням у середземноморському порту Сіді-Керір у Єгипті. Такий маршрут дає змогу обійти південну частину Червоного моря, але подовжує рейс до Азії майже на місяць.

Південнокорейська SK Energy зафрахтувала танкер класу VLCC для перевезення 2 млн барелів із Сіді-Керіра до Ульсана. Вартість фрахту становила $18,5 млн, а завантаження заплановано на 18–20 серпня.

«Покупці намагаються терміново забезпечити постачання, а японські та південнокорейські НПЗ виходять на ринок за новими партіями», — повідомив Reuters представник одного з нафтопереробних підприємств.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Оновлена 24 липня цінова таблиця Управління енергетичної інформації США зафіксувала одночасне різке зростання нафти й низькосірчистого дизельного пального. На закритті 23 липня Brent коштувала $105,32 за барель, а спотовий дизель у трьох основних регіонах США — $4,36–4,50 за галон.

Дизельні котирування зростали разом із нафтою, зберігаючи високу маржу переробки

За даними EIA, ціна WTI на закритті 23 липня становила $93,08 за барель і була на 6,2% вищою за попередній показник. Brent подорожчала на 11,9% — до $105,32 за барель. Louisiana Light коштувала $95,58 за барель, додавши 6%.

Спотовий низькосірчистий дизель у гавані Нью-Йорка подорожчав на 5,4% — до $4,36 за галон. На узбережжі Мексиканської затоки ціна зросла на 5,4%, до $4,37 за галон, а в Лос-Анджелесі — на 5,3%, до $4,50 за галон.

Середня роздрібна ціна дизельного пального у США становила $5,24 за галон, збільшившись на 0,6%. Для порівняння, середня ціна звичайного бензину дорівнювала $4,11 за галон і зросла на 0,3%.

Розрахункова маржа НПЗ залишилася на високому рівні

Індикативний крек-спред 3:2:1 для нафтопереробних заводів узбережжя Мексиканської затоки становив $63,83 за барель. За добу показник зменшився лише на 0,3%.

Крек-спред показує різницю між вартістю нафти та ціною виготовлених із неї нафтопродуктів і використовується як орієнтир короткострокової маржі переробки. Формула 3:2:1 передбачає, що з трьох барелів нафти НПЗ умовно виробляє два барелі бензину та один барель дистилятного пального.

EIA наголосило, що сторінку оновлено 24 липня, тоді як наведені оптові та роздрібні показники відповідають закриттю ринку 23 липня.

Джерело: Terminal. За матеріалами: U.S. Energy Information Administration.

Ставка перевезення LPG маршрутом Х’юстон — Флашинг зросла за тиждень на $31,25, до $163,25 за тонну. Розрахунковий добовий дохід судна на цьому напрямку піднявся на $43 223, до $189 338. Подорожчання спричинили розширення цінового арбітражу, збільшення кількості вантажів і посилення попиту на великі газовози VLGC.

Атлантичний маршрут LPG до Європи різко подорожчав

Балтійська біржа 24 липня зафіксувала різке зміцнення ринку морських перевезень скрапленого нафтового газу. Індекс BLPG2 для маршруту Х’юстон — Флашинг, який відображає доставку LPG з узбережжя Мексиканської затоки США до Північно-Західної Європи, досяг $163,25 за тонну.

За тиждень ставка зросла на $31,25 за тонну. Еквівалентний дохід за тайм-чартером, або TCE, піднявся на $43 223 — до $189 338 на добу. TCE показує орієнтовний добовий дохід судновласника після врахування основних рейсових витрат і дає змогу порівнювати економіку різних маршрутів.

Для європейських покупців це означає збільшення транспортної складової вартості американського пропану й бутану. Підвищення фрахту не обов’язково в такому самому розмірі переходить у кінцеву ціну LPG, але звужує можливості трейдерів залучати віддалений ресурс без підвищення ціни постачання.

Азійський напрямок посилив конкуренцію за американські вантажі

Найбільше за тиждень зріс індекс BLPG3 для маршруту Х’юстон — Тіба. Ставка піднялася на $45,50, до $292,17 за тонну, а TCE — на $33 938, до $175 512 на добу. Балтійська біржа пов’язала рух із поліпшенням економіки постачання американського LPG на схід і розширенням арбітражу.

Арбітраж у цьому випадку означає різницю між цінами LPG у регіонах, достатню для покриття витрат на транспортування та отримання торговельної маржі. Коли постачання зі США до Азії стає вигіднішим, вантажовласники активніше бронюють VLGC — дуже великі газовози, призначені переважно для далеких перевезень пропану й бутану.

Зростання азійського попиту на американські партії має подвійний наслідок для Європи. Воно скорочує кількість вільних суден в Атлантичному басейні та посилює конкуренцію за пропан зі США. Раніше «Термінал» повідомляв, що обмеження руху через Ормузьку протоку посилило залежність світового ринку LPG від американського ресурсу.

Європейська залежність від США підсилює значення фрахту

Ринок Північно-Західної Європи став чутливішим до атлантичної логістики після скорочення російського ресурсу. У новій конфігурації постачання імпорт зі США заміщує російський LPG, а доступність портових потужностей і газовозів дедалі сильніше впливає на фактичну вартість товару.

Для України канал впливу проходить через європейський ринок, оскільки імпортні потоки надходять через західний кордон і залежать від вартості ресурсу в Польщі, країнах Балтії та інших європейських центрах постачання. Водночас джерела за 24 липня не наводять конкретної зміни українських котирувань, тому прямий розмір перенесення дорожчого морського фрахту на український ринок поки не визначений.

Поточне підвищення ставок відрізняється від ситуації 17 липня, коли ринок уже зростав через активні фіксації вантажів і скорочення кількості доступних суден. За тиждень логістичне напруження посилилося: вищий арбітраж створив додатковий попит на VLGC, а американський ресурс одночасно став привабливішим і для Європи, і для Азії.

Джерела: Baltic Exchange shipping update, Baltic Exchange: Gas report — Week 29.

Атаки на судна в Червоному морі та різке скорочення проходу через Ормузьку протоку змушують учасників ринку змінювати маршрути постачання саудівської нафти. Saudi Aramco запропонувала додаткові партії із завантаженням у середземноморському порту Сіді-Керір. Південнокорейська SK Energy зафрахтувала танкер для перевезення 2 млн барелів за $18,5 млн, тоді як обхід небезпечної ділянки навколо Африки додає до рейсу майже місяць.

Саудівська нафта отримує альтернативну точку завантаження в Середземному морі

Saudi Aramco почала пропонувати додаткові партії нафти із завантаженням у Сіді-Керірі в Єгипті після того, як атаки хуситів у Червоному морі спричинили перенаправлення частини саудівських поставок. Використання середземноморського порту дає змогу танкерам не проходити південну частину Червоного моря та Баб-ель-Мандебську протоку, де зберігається підвищена військова небезпека. :contentReference[oaicite:0]{index=0}

SK Energy зафрахтувала надвеликий танкер VLCC для завантаження 2 млн барелів у Сіді-Керірі 18–20 серпня. Вартість фрахту становить $18,5 млн. Водночас судна, які не використовують середземноморську точку завантаження, змушені обходити Африку: такий маршрут збільшує тривалість доставки майже на місяць порівняно зі звичайним проходом через Баб-ель-Мандеб. :contentReference[oaicite:1]{index=1}

Фізичний потік не зупинився, але пропускна здатність маршрутів знизилася

Станом на 24 липня через Ормузьку протоку протягом трьох днів поспіль проходило лише по три судна на добу. Через Баб-ель-Мандеб 23 липня пройшли 32 судна проти 26 днем раніше, однак за частину 24 липня було зафіксовано тільки два проходи. Ці показники не свідчать про повне закриття проток, але підтверджують нестабільність судноплавства та необхідність планувати довші резервні маршрути. :contentReference[oaicite:2]{index=2}

Для європейських НПЗ наслідком стає не лише подорожчання фрахту. Скорочення доступності близькосхідної та казахстанської нафти змушує середземноморських переробників активніше конкурувати за сорти з Північного моря й Західної Африки. 24 липня фізична ціна Forties досягла $108,77 за барель, тоді як датований Brent оцінювався у $105,70 за барель. Це відображає премію за ресурс, який можна доставити до Європи без проходження найризикованіших ділянок. :contentReference[oaicite:3]{index=3}

Детальніше про значення Ормузької протоки для нафтового ринку, ризики для потоків через Баб-ель-Мандебську протоку та рішення азійських НПЗ щодо маршрутів саудівської нафти через Червоне море.

Джерела: Reuters: фізичні ціни та перенаправлення саудівських вантажів, Reuters: рух суден через Ормуз і Баб-ель-Мандеб.

Розрахункова вартість дизельного пального перевищила $180 за барель проти приблизно $93 на початку 2026 року, хоча ф’ючерси на Brent торгувалися поблизу $98 за барель. Розрив пояснюється різким зростанням маржі переробки, фрахту, страхових витрат і ризиків постачання готового пального.

Готове пальне дорожчає швидше за нафту

24 липня ф’ючерси на нафту Brent перебували поблизу $98 за барель після досягнення позначки $100. За останній місяць нафта подорожчала більш ніж на 30%, однак аналітики звернули увагу, що вартість дизельного пального, авіапального та логістики зростає ще швидше.

Керівник макроекономічної стратегії Mizuho в Азійсько-Тихоокеанському регіоні Вішну Варатан оцінив ефективну вартість дизельного пального у понад $180 за барель. На початку року відповідний показник становив близько $93 за барель.

Переробка та доставка сформували окремий ціновий шок

Переробна премія — це частина вартості готового пального, яка формується понад ціну нафтової сировини та відображає стан переробних потужностей, попит на продукт і доступність пропозиції. За оцінкою Mizuho, премія дизельного пального майже потроїлася й перевищила $80 за барель.

Одночасно дорожчають фрахт і страхування суден. Mizuho допускає збільшення транспортної складової з приблизно $10–12 до $15–20 за барель у разі тривалого порушення маршрутів через Ормузьку протоку та Червоне море.

Аналітики ING також вказали на скорочення доступної пропозиції дизельного пального та ризик продовження росією обмежень на його експорт. Раніше «Термінал» повідомляв, що російська заборона експорту дизельного пального діє до 31 липня, а європейська маржа дизеля вже досягала рекордного рівня.

Ці оцінки показують, чому зміна Brent більше не пояснює повної динаміки дизельного ринку. Ціну готового продукту дедалі сильніше визначають обмежені переробні потужності, доступність фізичних партій пального та витрати на їх доставку.

Джерела: Business Insider.

Ціни фізичних партій нафти у Європі, Африці та на Близькому Сході піднялися до двомісячних максимумів, а сорт Forties досяг $108,77 за барель. Одночасно видобуток у Казахстані скоротився приблизно удвічі — до 406 тис. барелів на добу, посилюючи конкуренцію європейських НПЗ за альтернативну сировину.

Фізичні партії подорожчали сильніше за біржові ф’ючерси

Індикатор Dated Brent, який використовується для ціноутворення більшості фізичних партій нафти, 23 липня досяг $105,70 за барель — найвищого рівня з кінця травня. Наступного дня північноморський сорт Forties подорожчав до $108,77 за барель.

Премія фізичної нафти показує, скільки покупець сплачує понад базовий індикатор за конкретну доступну партію. Її зростання означає, що НПЗ конкурують не лише за ціну на паперовому ринку, а й за обмежений ресурс із прийнятними строками доставки.

Атаки та закриття терміналів змінюють маршрути

Постачання одночасно обмежують атаки на судна у Червоному морі, ускладнений прохід через Ормузьку протоку та зупинка головного експортного термінала CPC у Чорному морі. Після закриття термінала Казахстан зменшив видобуток приблизно до 406 тис. барелів на добу.

Аналітики Kpler очікують, що зниження казахстанського експорту збільшить попит середземноморських НПЗ на нафту з Північного моря та Західної Африки. Це вже підтримало премії Forties та інших атлантичних сортів.

Saudi Aramco запропонувала додаткові партії нафти з єгипетського середземноморського порту Сіді-Керір. Однак для азійських покупців обхід навколо Африки додає до маршруту майже місяць. SK Energy зафрахтувала супертанкер для перевезення 2 млн барелів із Сіді-Керіра до Південної Кореї за $18,5 млн.

Посилення конкуренції азійських та європейських НПЗ за атлантичну сировину може підвищувати собівартість переробки й підтримувати високі ціни дизельного пального навіть без зупинення європейських заводів. Раніше «Термінал» описував подвійний тиск глобальних і внутрішньоєвропейських логістичних обмежень на дизель та падіння руху суден через Ормузьку протоку.

Джерела: Reuters.