Запровадження нових мит США на етанол із Бразилії має незначний короткостроковий ефект для внутрішнього ринку США, однак вже спричиняє зсув у торгових очікуваннях та потенційно впливає на структуру глобального ринку біопального і нафтопродуктів. Зміна умов імпорту, арбітражу та тарифної політики Бразилії може змінити доступність етанолу для змішування з бензином та викликати структурні зміни в логістиці постачання пального.

Нове митне навантаження США на етанол

• 6 серпня 2025 року набуває чинності рішення президента Дональда Трампа про додаткові 40% мит на низку товарів із Бразилії.
• Загальна ставка мит на етанол зростає до 52.5% — включаючи 2.5% базове мито та 10% «Liberation Day» тариф, запроваджений у квітні.

Обмежений вплив на американський ринок

• У 2024–2025 аграрному році Бразилія експортувала до США лише 304 000 м³ етанолу (≈ 5 200 б/д), що становить 0.8% її загального виробництва.
• Більшість експорту — за довгостроковими контрактами, у межах яких механізм duty drawback у США повертає мито, знижуючи чутливість до нових ставок.

Прогноз на 2026 рік: скорочення постачання

• Контракти на експорт діють до січня 2026 року, після чого очікується зниження обсягів імпорту.

Фактор внутрішнього попиту в Бразилії

• З 1 серпня 2025 року в Бразилії вступає в дію мандат на 30% змішування етанолу з бензином замість попередніх 27%.
• Це збільшує внутрішнє споживання етанолу і знижує експортний потенціал, зокрема до США та інших країн.

Ризики та перспективи тарифної відповіді Бразилії

• Діє 18% тариф на імпорт етанолу з-за меж Меркосур.
• У разі зниження мита — відкривається арбітражне вікно, і очікуваний імпорт може зрости до 400 000–800 000 м³/рік (10 500–21 000 б/д).
• У разі збільшення мит у відповідь — арбітраж буде економічно невигідним, і імпорт припиниться з вересня 2025 року.

Логістичні чинники: фокус на північний схід Бразилії

• Потенційний імпорт етанолу з США орієнтований на порти північного сходу Бразилії завдяки нижчим фрахтовим витратам та географічній близькості.

Винятки з тарифного впливу

• Принаймні одна бразильська компанія застосовує drawback-механізм у Бразилії, що дозволяє повертати мита та зберігати плани імпорту з американського узбережжя Мексиканської затоки.

Наслідки для глобального ринку

• Скорочення імпорту етанолу до Бразилії може підвищити попит на бензин як компонент пального у разі дефіциту біоетанолу.
• Новий мандат на 30% біоетанолу в паливі може знизити споживання традиційного бензину, однак торгівельна невизначеність створює ризики для стабільності балансу пального.
• Зростання внутрішнього попиту на етанол у Бразилії зменшує обсяги для експорту, що здатне перерозподілити структуру ринку пального у регіонах, залежних від імпорту біопального.

Джерело: Terminal

За матеріалами: argusmedia.com

Замовити звіт по ринку

Rayonier Advanced Materials (RYAM) та GranBio об’єднують зусилля задля розробки першого у своєму роді проєкту з виробництва стійкого авіаційного пального (SAF) на базі об’єкта в штаті Джорджія, США. Проєкт має на меті декарбонізацію авіаційного сектору та є частиною глобального тренду на зменшення вуглецевого сліду в енергетиці та логістиці.

Фундаментальні чинники впливу на нафтові прогнози

• Інноваційна технологія AVAP® від GranBio дозволяє перетворювати лінгоцелюлозну біомасу на біоетанол другого покоління, який буде надалі вдосконалено до SAF.
• Інфраструктурна синергія: проєкт використовує існуючі потужності RYAM у Джесапі — сировину, логістику та енергетичну інфраструктуру.
• Фінансування на $100 млн забезпечено грантом Міністерства енергетики США, що зміцнює інвестиційну привабливість ініціативи.
• Ліцензування технологій Celer2L™ та AVAP®: у разі реалізації RYAM отримає дозвіл на використання передових технологій для виробництва цукрів і біоетанолу на власних об’єктах.
• Масштабування виробництва: GranBio планує побудувати до 1 мільярда галонів SAF-продуктивності протягом наступного десятиліття.

Очікуваний вплив на ринок нафтопродуктів

• Підвищення конкуренції на ринку авіаційного пального: SAF на базі відновлюваних ресурсів поступово впроваджується як альтернатива викопному авіапальному.
• Зменшення попиту на традиційне авіапальне: із збільшенням виробничих потужностей SAF очікується структурний тиск на ціни на традиційне авіапальне в середньостроковій перспективі.
• Формування нових ланцюгів постачання: SAF-проєкти створюють локалізовані логістичні системи з меншою залежністю від світових нафтових хабів.
• Стратегічний зсув на користь біопального: великі гравці, як RYAM, диверсифікують бізнес-моделі з фокусом на біоекономіку.

Коментарі сторін

Цей меморандум відповідає нашій стратегії — реалізовувати нову вартість наших ключових активів і виходити на ринки відновлюваної енергії, де ми маємо конкурентні переваги — De Lyle Bloomquist, президент і CEO RYAM.

Ми посилюємо співпрацю з RYAM і спільно розробляємо масштабоване рішення для виробництва SAF, здатне змінити енергетичну мапу — Луїс Олівейра, CEO GranBio.

Висновки

• SAF-проєкт RYAM і GranBio є важливим маркером майбутніх трендів у нафтовому секторі: декарбонізація, біопальне, локальні рішення на базі доступної інфраструктури.
• Фінансова підтримка уряду США через гранти на $100 млн свідчить про геополітичну важливість напрямку.
• Очікуване завершення due diligence — до кінця 2025 року, після чого буде ухвалено рішення про реалізацію.

Джерело: Terminal
За матеріалами: BusinessWire

Замовити звіт по ринку

Плани США щодо запровадження 50% тарифів на бразильську продукцію формально не змінюють глобальний ринок етанолу, однак імовірна відповідь Бразилії може істотно вплинути на потоки імпорту з США. Рішення, що ухвалюються з серпня 2025 року, можуть обмежити вигідне вікно арбітражу та змінити логістику нафти й біопального у регіоні.

РИНОК ЕТАНОЛУ

Тарифна політика США щодо Бразилії

• 6 серпня набувають чинності нові мита США на 40% щодо окремих товарів із Бразилії.
• Сумарне навантаження на бразильський етанол становитиме 52.5% — включно з 2.5% базового тарифу та 10% «податку до Дня визволення» (квітень 2025).

Вплив на двосторонній обіг

• Експорт етанолу з Бразилії до США — лише 0.8% від загального обсягу виробництва: 303,960 м³ із 36.7 млн м³ у період квітень 2024 – березень 2025.
• Більшість контрактів є довгостроковими — тарифи США не вплинуть на обсяги до січня 2026.
• Участь американських компаній у переробці з отриманням duty drawback мінімізує втрати від тарифів.

Попит на внутрішньому ринку Бразилії

• Понад 90% етанолу споживається всередині країни.
• З 1 серпня наберуть чинності нові норми: етанол у бензині зросте до 30% (було 27%).
• Розширення частки в суміші стимулює споживання всередині країни.

Можливі сценарії дій Бразилії

• Чинний тариф на етанол із-за меж МЕРКОСУР — 18%.
• Якщо Бразилія знизить або скасує тариф — може зрости імпорт до 800,000 м³ і більше в сезоні 2025–2026.
• Основні порти прийому — північний схід Бразилії (нижчі фрахтові витрати, близькість до США).
• Якщо Бразилія відповість підвищенням тарифів — арбітражне вікно може бути повністю закрите з вересня.

Винятки

• Одна з бразильських біопаливних компаній має доступ до механізму duty drawback усередині країни — її плани імпорту не зміняться незалежно від тарифів.

Висновки

• Поточні тарифи США — радше політичний крок, а не ринковий удар.
• Фундаментальним фактором впливу на ціну буде реакція Бразилії — від цього залежить відкриття чи закриття арбітражного вікна імпорту.
• Посилення внутрішнього попиту в Бразилії завдяки змінам у бензиновій суміші зменшує ймовірність значного зростання експорту.

Джерело: Terminal

За матеріалами: argusmedia.com

Замовити звіт по ринку

2025 рік для сталого авіаційного пального (SAF) починається зі стабільного балансу. Попри регуляторний тиск і поступове розширення мандатів, очікується, що глобальний попит на SAF не перевищить пропозицію. Заплановані проєкти в Азії створюють додаткову ємність ринку, тоді як європейські обсяги формуються під впливом дворічного мандату. Цінова ситуація залишається контрольованою, але ринок не позбавлений ризиків.

Очікування для ринку SAF у 2025 році

• Регуляторні цілі в Азії
  • Сінгапур: 1% SAF для всіх вильотів із 2026 року, з підвищенням до 3–5% до 2030 року.
  • Індонезія та Південна Корея: старт обов’язкового 1% використання SAF із 2027 року.
  • Індонезія: ціль — 2,5% SAF до 2030 року.
  • Малайзія: амбітна мета — 47% SAF до 2050 року; детальний план подається кожні 3 роки до ICAO.
• Фактичне використання SAF до впровадження мандатів
  • Singapore Airlines, Emirates, Cathay Pacific вже використовують SAF-суміші в Changi Airport.
  • Японські авіалінії (ANA, JAL) застосовують співперероблений SAF, імпортований з Кореї.
  • Очікується SAF-постачання від японського виробника для DHR Express у Японії.
• Ціни та ринкова динаміка
  • У листопаді 2024 року SAF тимчасово став дешевшим за HBO (Heavy Bio-Oil) в Європі.
  • Причина — запровадження антидемпінгових мит на китайський HBO у серпні (тимчасово) та з грудня (остаточно).
  • SAF подешевшав через перехід китайських виробників від HBO до SAF, що збільшило пропозицію.
• Потужності, що заплановані на 2025 рік
  • Shandong Hiker (Китай): 500 тис. тонн/рік, запуск — I квартал 2025 року.
  • EcoCerial (Малайзія): 210 тис. тонн/рік.
  • Bangchak (Таїланд): 278 тис. тонн/рік.
• Очікування щодо попиту
  • ЄС: з 1 січня 2025 року набрав чинності мандат на 2% SAF.
  • Оцінка Argus: SAF-попит у ЄС перевищить 1,5 млн тонн у 2025 році.
  • Станом на початок року — ринок діє обережно, адже обсяг мандату розраховується в середньому за рік.
• Фактори ризику для пропозиції
  • Промислові затримки: у 2024 році Neste працював нижче номінальної потужності в 1 млн тонн/рік.
  • Ризики зі сировиною: скасовано 13% податкову знижку на експорт UCO у Китаї.
  • Індонезія обмежила експорт UCO і Palm Waste — невизначеність щодо тривалості заходів.
• Домінуючі й альтернативні технології виробництва
  • HEFA SAF: найпоширеніша технологія; перевірена, стабільна, активно використовується.
  • Alcohol-to-Jet: розвивається через проєкти Pratch (Індія), LanzaJet (США), Speedbird (Велика Британія), очікування запуску — 2027–2029 роки.
• Копродукування SAF
  • SAF через співпереробку випускають три НПЗ у Кореї: S-Oil, Hyundai Oilbank, SK Energy.
  • GS Caltex ще не повідомляв про виробництво, але експортував SAF-суміші до Японії у 2024 році.
  • Очікується дозвіл на зарахування співпереробленого SAF до мандату Кореї.
• Ціноутворення та прозорість
  • Argus Open Markets (AOM): перша глобальна платформа оцінки SAF (з липня 2024).
  • З моменту запуску — понад 10 угод із квітня 2024 року.
  • У Південно-Східній Азії SAF-оцінки базуються на netback до Європи.
  • Фрахт розраховується за ставкою для CPP clean tanker, найбільш економічного класу суден.

З огляду на наявні дані, попит на SAF у 2025 році навряд чи перевищить пропозицію — як в Азії, так і глобально. Глобальний ринок SAF входить у 2025 рік зі збалансованою структурою: нові заводи створюють надлишкову пропозицію, мандати впроваджуються поступово, а авіакомпанії — досі діють добровільно. Ціни залишаються стриманими, але ризики пов’язані з затримками запуску потужностей, сировиною та регуляторною невизначеністю — не зникають.

Джерело: Terminal

За матеріалами: argusmedia.com

Замовити звіт по ринку

США офіційно відкрили розслідування торговельних практик Бразилії, які включають імпортні бар’єри проти американського етанолу, посилаючись на несправедливі митні умови для експортерів із США.

Деталі розслідування

• Представник США з торгівлі (USTR) досліджує тарифи та нетарифні бар’єри Бразилії, що обмежують доступ американських експортерів до ринку.
• У повідомленні для розслідування зазначено, що американських виробників етанолу несправедливо обкладають митом у розмірі 18% при експорті до Бразилії.
• США та Бразилія є двома найбільшими виробниками етанолу у світі, забезпечуючи відповідно 52% та 28% світового виробництва (дані Renewable Fuels Association).
• Американський експорт до Бразилії у січні–травні 2025 року складав у середньому 3 800 барелів на добу, або лише 2,7% від загального експорту США. У 2024 році вартість експорту до Бразилії склала $53 млн, що значно менше за пік у $761 млн у 2018 році.
• Імпорт США з Бразилії у першій половині року становив 491 барель на добу, що еквівалентно 81% від загального імпорту етанолу.

Американські заходи та позиція сторін

• США накладають загальний тариф у 12,5% на бразильський етанол, який включає запроваджене у квітні 10%-е мито та наявний збір у 2,5%.
• Торговельна асоціація Growth Energy привітала розслідування:

Сьогоднішні дії USTR свідчать про те, що часи, коли Бразилія мала необмежений доступ до американського ринку етанолу, одночасно несправедливо обкладаючи імпорт американського етанолу митом, можуть скоро завершитися.

• Адміністрація президента Дональда Трампа раніше визнала такі бар’єри несправедливими та вартою розгляду проблемою.
• Трамп погрожував запровадити 50%-й тариф на імпорт з Бразилії з 1 серпня, пов’язуючи ці погрози з переслідуванням колишнього президента Жаїра Болсонару за спробу перевороту у 2022 році.
• США також пропонували змінити багаторічний мандат на біопаливні суміші, щоб зменшити вигідні кредити для пального, виробленого за кордоном.
• У 2024 році Renewable Fuels Association та Growth Energy пригрозили припинити співпрацю з Бразилією у сфері етанолу та стійкого авіаційного пального, якщо тариф не буде скасовано.
• Скорочення торговельних бар’єрів у Бразилії залишається пріоритетом для американських експортерів, які прагнуть більшої конкуренції в програмі Renovabio.

Подальші кроки

• USTR прийматиме коментарі до 18 серпня.
• Слухання щодо розслідування призначене на 3 вересня.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Argus Media

Замовити звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

Уряд Японії анонсував амбітний план переходу на екологічніші бензинові суміші, що передбачає поступове запровадження E10 до 2030 року та E20 до 2040-го. Новий план деталізує юридичні, технічні й комерційні стратегії, необхідні для реалізації цих цілей.

Дорожня карта впровадження біопального

Міністерство економіки, торгівлі та промисловості Японії (METI) 10 червня 2025 року презентувало план дій, спрямований на запровадження бензинових сумішей з підвищеним вмістом етанолу — E10 та E20. Цей план був поданий у звіті USDA Foreign Agricultural Service’s Global Agricultural Information Network (GAIN).

• У листопаді 2024 року уряд Японії оголосив намір запровадити E10 до 2030 року та E20 до 2040 року.
• Для підготовки до переходу планується обмежене впровадження E10 у 2028 році у вигляді бета-тесту поблизу нафтопереробних заводів.
• Бета-тест дозволить зосередитися на локальних викликах, щоб ефективно подолати бар’єри для масштабного впровадження по всій країні.

Водночас METI запропонувало переглянути базові показники викидів парникових газів (GHG) для бензину. На сьогодні цільове скорочення викидів для транспортного біопального становить 55% порівняно з бензином, однак після завершення нового оцінювання життєвого циклу (LCA) планується збільшити його до 60%.

Оновлені параметри викидів

10 червня METI повідомило про зміну значення викидів GHG для бензину з 88.74 гCO2екв/МДж до 90.17 гCO2екв/МДж через збільшення викидів, пов’язаних із обов’язковою десульфуризацією нафти.

Перед офіційним підвищенням цільового показника до 60% буде відкрито публічне обговорення.

METI також планує додати до нормативної бази стандартні показники GHG для етанолу з бразильської кукурудзи, тайського цукру та тайського маніоку. Ці значення доповнять уже існуючі для етанолу з бразильської цукрової тростини та американської кукурудзи. Очікується, що їх інтегрують у політику Японії до весни 2026 року.

Джерело: Terminal

За матеріалами: USDA Foreign Agricultural Service

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

TotalEnergies та Avril спільно досліджують можливість виробництва сталого авіаційного пального (SAF) у Франції на основі олії з проміжних сільськогосподарських культур, зокрема camelina. У межах дослідження вивчаються врожайність, відповідність вимогам ЄС та перспективи масштабування виробництва.

Сільське господарство на службі авіації: новий підхід до SAF

• TotalEnergies і Avril оголосили про спільний намір дослідити виробництво SAF з проміжних культур у Франції
• Очікуваний обсяг виробництва олії: 10 тис. т до 2028 року, з потенціалом до 30 тис. т до 2030 року
• Основна сировина — camelina, яка демонструє обнадійливі результати у літніх випробуваннях 2024 року
• Територія досліджень: повсюдно по Франції у 2025 році для визначення найкращих регіонів вирощування
• SAF буде вироблятись на французьких біонафтових підприємствах TotalEnergies та перероблятись на НПЗ у Франції та Європі

• Проміжні культури згідно з регламентом ЄС не потребують додаткового землекористування, не конкурують із продовольчим виробництвом і зберігають вміст органічної речовини в ґрунті
• Побічні продукти вирощування можуть використовуватися у кормовій промисловості та інших галузях

«Випробування camelina влітку 2024 року дали обнадійливі результати» — повідомили в Avril

Європейський контекст

• Розвиток таких проєктів частково стимулюється політикою ЄС у сфері відновлюваної енергії
• ReFuelEU Aviation передбачає мінімум 2% SAF у 2025 році, з підвищенням до 70% до 2050 року

Джерело: Terminal
За матеріалами: Argus Media

Додаткові джерела інформації:

Reuters on ReFuelEU Aviation
TotalEnergies офіційний сайт
Avril Group

Замовити тижневий звіт по ринку

Публічний старт з чітким вектором зростання

• Дата виходу на біржу: 9 червня 2025 року
• Майданчик: Nasdaq Capital Market
• Залучено капіталу: понад $2,2 млн
• Місце розташування першого заводу: Ріно, штат Невада
• SAF — sustainable aviation fuel, або сталий авіаційний ресурс — відіграє дедалі більшу роль у декарбонізації авіаперевезень

«Ми відкриваємо для громадських ринків капіталовкладень доступ до одного з найдинамічніших секторів глобального енергетичного переходу», — зазначив генеральний директор XCF Global Міхір Дандже напередодні запуску.

«Маючи налагоджене комерційне виробництво, перші відвантаження та перевірену бізнес-модель, ми виходимо на публічні ринки з чітким вектором зростання», — додав він.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Energy Intelligence Group

Замовити щотижневий звіт по ринку у форматі PDF

У першому кварталі 2025 року в США зафіксовано суттєве падіння виробництва біодизеля та відновлюваного дизельного пального. Причинами стали невизначеність щодо нових податкових стимулів і низька прибутковість виробництва.

Виробництво біопального під тиском економіки та політики

• Обсяги виробництва біодизеля в січні 2025 року знизилися до 60 тис. барелів на добу, що стало найнижчим показником з січня 2015 року та на 40% менше, ніж у січні 2024 року.
• Середнє виробництво біодизеля у 1 кварталі 2025 року склало близько 70 тис. барелів на добу, що на понад 30% нижче, ніж у 1 кварталі 2024 року.
• Виробництво відновлюваного дизельного пального знизилося на 12% до 170 тис. барелів на добу, попри розширення виробничих потужностей на 20% порівняно з 1 кварталом 2024 року.
• У порівнянні з 4 кварталом 2024 року, коли потужності були на подібному рівні, обсяги виробництва у 1 кварталі 2025 року впали майже на 25%.

Причиною падіння стали значні фінансові збитки. Компанії Diamond Green Diesel, Phillips 66 та Marathon повідомили про операційні втрати у сфері виробництва відновлюваного дизелю, а торгові джерела вказали на негативну рентабельність біодизеля.

Ще одним чинником стала невизначеність щодо податкових кредитів для біопального. До 2025 року діяла фіксована ставка в \$1 за галон як стимул для змішування з нафтовим дизелем. З 2025 року цей механізм мав бути замінений на кредит відповідно до розділу 45Z Закону про зниження інфляції, де сума залежить від вуглецевої інтенсивності сировини. Затримка з оприлюдненням остаточних правил створила ризики для бізнесу, через що деякі виробники припинили роботу.

• Упродовж року очікується відновлення виробництва, щоб виконати зобов’язання за програмою RFS (Renewable Fuel Standard).
• За прогнозами EIA, у 2025 році виробництво відновлюваного дизельного пального зросте на 5% порівняно з 2024 роком.
• Водночас річний обсяг виробництва біодизеля у 2025 році очікується на 15% нижчим через слабкі показники початку року та можливе закриття неефективних підприємств.

Джерело: Terminal
За матеріалами: U.S. Energy Information Administration, EIA Short-Term Energy Outlook, May 2025
Додаткові джерела інформації: Phillips 66, Marathon Petroleum, Diamond Green Diesel