Світові енергетичні ринки дедалі сильніше залежать від геополітичних рішень. На цьому тлі президент США Дональд Трамп підтримав заклики обмежити американський експорт нафтопродуктів через рекордні внутрішні ціни, а міністр фінансів Скотт Бессент заявив, що влада оцінює можливість повної або часткової заборони експорту дизеля.

Дизель стає частиною ширшої геоекономічної стратегії США

У коментарі RaboResearch від 23 вересня наголошується, що повна заборона експорту дизеля в інтегрованому глобальному енергетичному ринку може мати негативні наслідки і для самих США. Водночас автори не виключають іншої моделі — часткових обмежень, побудованих за геополітичним принципом.

RaboResearch нагадує, що США взагалі не експортували сиру нафту з 1975 до 2015 року. Тому нинішня стратегія «енергетичного домінування», яка передбачає використання енергоресурсів як стратегічного інструменту, не обов’язково означає збереження однакового доступу до американського пального для всіх покупців.

Які заходи розглядаються як потенційні

У матеріалі окреслено кілька можливих інструментів, які США теоретично могли б застосувати разом із частковим обмеженням експорту дизеля:

• використання економічних механізмів на кшталт Defence Production Act для підтримання випуску потрібних видів нафтопродуктів;
• ширше застосування винятків із Jones Act, щоб спростити перевезення пального з Мексиканської затоки на західне та північно-східне узбережжя США;
• створення нових державних обов’язкових наземних і плавучих сховищ усередині країни та, за потреби, у регіоні;
• побудова більш закритих регіональних ланцюгів постачання нафтопродуктів.

Нафта дешевшає на сигналах деескалації, але ризики залишаються

У матеріалі зазначається, що ціни на нафту знижувалися на тлі сигналів про можливе послаблення конфліктів. Саудівський нафтопровід East-West має відновити роботу зі зниженою потужністю, Китай попередив хуситів не блокувати Червоне море, а переговорники США провели з представниками Ірану тригодинну зустріч у Нью-Йорку, яку назвали «дуже продуктивною».

Іран також запропонував відкрити Ормузьку протоку протягом семи днів за умови припинення американської блокади. Президент України Володимир Зеленський заявив, що Київ і Вашингтон хочуть завершення війни «до зими» та готові до «енергетичного припинення вогню».

Водночас RaboResearch вказує на збереження значних ризиків: Іран посилив свої вимоги щодо завершення війни, напруження в Перській затоці залишається високим, а в росії були уражені ще два НПЗ.

Енергетичні потоки можуть змінюватися швидше за монетарну політику

На думку RaboResearch, ключовим фактором для ринків є не лише рішення центральних банків, а результат великих геополітичних домовленостей. У матеріалі підкреслюється: якщо будуть укладені певні угоди, завдані удари по країнах або змінені товарні потоки, енергетичні ціни можуть змінитися дуже швидко.

На цьому тлі представниця Федеральної резервної системи Сьюзан Коллінз заявила, що тепер бачить «підвищену ймовірність майбутніх сценаріїв, у яких інфляція залишатиметься помітно вище 2%».

Паливний ринок може перейти до блокової моделі

RaboResearch проводить паралель із дискусіями про формування самодостатніх регіональних блоків у торгівлі добривами та іншими стратегічними товарами. У матеріалі ставиться питання, чи може подібна логіка поширитися й на нафтопродукти.

Така модель означала б, що США могли б використовувати дизель не лише як комерційний товар, а й як елемент економічної та зовнішньої політики. Для глобального ринку це створює ризик зміни традиційних потоків постачання навіть без фізичного скорочення американського виробництва.

Джерело: Terminal. За матеріалами: RaboResearch

Президент США Дональд Трамп заявив про підтримку потенційної заборони експорту дизельного пального на тлі рекордних цін на внутрішньому ринку. Середня ціна дизеля у США у вівторок сягнула $6,5276 за галон, за даними AAA.

Адміністрація США обговорює часткову або повну заборону експорту

Під час Генеральної асамблеї ООН Трамп заявив, що вже закликав свою адміністрацію не відправляти дизельне пальне за кордон.

«Я сказав: давайте не будемо відправляти дизель. Ми виробляємо багато дизеля… Я закликав до цього. Я закликав до цього своїх людей», — сказав Трамп, як цитує Reuters.

Заява пролунала після того, як міністр фінансів США Скотт Бессент повідомив, що адміністрація вивчає ефективність можливої заборони експорту та питання, чи має вона бути частковою або повною.

Ідею вже підтримала частина Конгресу

Пропозиція обмежити експорт дизельного пального з’явилася раніше цього місяця. Минулого тижня член Палати представників Тім Берчетт подав відповідний законопроєкт. Лідер більшості в Сенаті Джон Тун підтримав цю ініціативу.

Водночас міністр енергетики Кріс Райт і міністр внутрішніх справ Даг Бургум виступають проти такого рішення, вважаючи, що заборона зрештою може мати зворотний ефект.

У матеріалі наголошується, що сама поява такої пропозиції свідчить про напружену ситуацію з постачанням дизеля навіть у найбільшого виробника нафти у світі.

Сенатор Салліван закликав залишити американське пальне всередині країни

«Американське пальне має залишатися вдома, для американців. Вартість дизеля просто занадто висока. Я закликаю до тимчасової паузи в експорті американського дизеля, щоб ми могли відновити наші резерви перед зимою та поставити американські й аляскинські родини на перше місце», — заявив сенатор від Аляски Ден Салліван.

Після сигналу підтримки з боку президента ймовірність запровадження обмежень, за оцінкою матеріалу, зросла.

Удари по російських НПЗ і війна з Іраном посилили дефіцит

Раніше Трамп пов’язував різке подорожчання дизеля у США з Україною та її ударами дронами по російських НПЗ і закликав президента Володимира Зеленського припинити атаки, щоб ціни могли знизитися.

Унаслідок атак на НПЗ росія запровадила власну заборону на експорт дизельного пального. Це посилило глобальне напруження на ринку, оскільки експорт дизеля з Близького Сходу також постраждав через війну США та Ізраїлю з Іраном.

Ризик для ринку зміщується до фізичної доступності дизеля

Обговорення експортної заборони у США показує, що проблема високих цін дедалі тісніше пов’язана з доступністю ресурсу. На світовому ринку одночасно скоротилися постачання з росії та Близького Сходу, тоді як у США зростає політичний тиск із вимогою спрямувати більше дизеля на внутрішній ринок і відновити запаси перед зимою.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Oilprice.com

За оцінками Energy Aspects, Kpler і Vortexa, які зібрав Bloomberg і додатково перевірив із трейдерами дизельного ринку, з березня по серпень втрати постачання з Близького Сходу становили в середньому близько 770 тис. барелів на добу. Це більш ніж удвічі перевищує скорочення російських постачань — приблизно 350 тис. барелів на добу за той самий період.

Два конфлікти одночасно стискають світовий дизельний баланс

Президент США Дональд Трамп цього тижня заявив у соціальній мережі, що світове подорожчання дизельного пального «переважно спричинене війною росії проти України, а не Іраном», і згодом повторив це твердження.

Водночас оцінки, наведені Bloomberg, показують інше співвідношення фізичних втрат постачання. У середньому з березня по серпень Близький Схід недопостачав близько 770 тис. барелів дизеля на добу порівняно з аналогічним періодом 2025 року, тоді як скорочення російських потоків становило близько 350 тис. барелів на добу.

Конфлікт з Іраном також змінив загальну картину нафтового ринку. Після ударів США та Ізраїлю по Тегерану наприкінці лютого ціни на нафту різко зросли, а постачання через Ормузьку протоку скоротилося. Сира нафта знову проходить протокою, однак потоки нафтопродуктів, включно з дизелем, залишаються сильніше обмеженими.

Вплив ударів по російських НПЗ різко посилився влітку

У липні та серпні, коли москва запровадила заборону на експорт дизеля, російські відвантаження скоротилися на 615 тис. барелів на добу порівняно з тими самими місяцями 2025 року. Це вже майже відповідає обсягу втрат із Близького Сходу.

Однак це скорочення відбулося через кілька місяців після початку іранського конфлікту, коли світові запаси пального та сирої нафти вже істотно зменшилися. Через це ринок мав значно менший резерв для поглинання нового шоку.

«У суто кількісному вимірі Іран більший. Але, звісно, ціни встановлюються на маржі», — заявив керівник напряму нафтопродуктів FGE NexantECA Юджин Лінделл.

За його словами, вилучення з ринку ще кількох сотень тисяч барелів на добу перетворило «дуже напружений ринок на історично напружений».

Білий дім пов’язує рекордні ціни з війною росії проти України

Речниця Білого дому Тейлор Роджерс у заяві електронною поштою 18 вересня підтримала позицію Трампа, зазначивши, що війна росії проти України «значною мірою сприяла тому, що ціни на дизель досягли рекордних максимумів».

росія зазвичай є другим за величиною експортером дизельного пального у світі. За даними Vortexa, у 2024 році її експорт становив у середньому близько 930 тис. барелів на добу. Водночас Близький Схід як регіон експортував близько 1,7 млн барелів дизеля на добу.

Ринок уже працює поблизу межі переробних можливостей

Трамп заявив, що москва та Київ погодилися припинити удари по енергетичній інфраструктурі. Президент України Володимир Зеленський заявив, що остаточної домовленості немає, а удари цього тижня продовжилися. У матеріалі також зазначається, що російську заборону на експорт дизеля можуть продовжити до жовтня.

Американські та європейські НПЗ тим часом працюють близько до повного завантаження, намагаючись задовольнити світовий попит.

Європейські ф’ючерси на дизель у перші місяці війни з Іраном зросли більш ніж на 100%. Американські контракти також різко подорожчали. Після тимчасового припинення вогню між США та Іраном ціни знизилися, але повторна ескалація на Близькому Сході та обвал російського експорту знову підняли їх вище весняних максимумів. У США ф’ючерси на дизель 15 вересня завершили торги на історичному максимумі.

Припинення ударів по російських НПЗ зменшило б тиск, але не усунуло дефіцит

«Дефіцит, пов’язаний із конфліктом з Іраном, є найбільшим чинником нестачі дизеля та інших продуктів і стрибка цін, хоча пошкодження російських НПЗ посилює ці тенденції», — заявила Рейчел Зіемба, ад’юнкт-старша наукова співробітниця Center for a New American Security.

За її словами, припинення вогню, яке дозволило б ремонтувати російські НПЗ і повернути російські нафтопродукти на ринок, могло б послабити частину тиску. Однак, за оцінками аналітиків і трейдерів у матеріалі, це не усунуло б дефіцит постачання повністю.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Bloomberg News / Transport Topics

Морський експорт російських нафтопродуктів у серпні зріс на 16,4% порівняно з липнем після повернення частини НПЗ із позапланових ремонтів. Однак відносно серпня 2025 року експорт залишився нижчим на 50%, а обмеження на вивезення дизельного пального продовжуються.

Відновлення частини НПЗ не компенсувало втрати переробних потужностей

За даними галузевих джерел і розрахунками Reuters, у серпні росія морем експортувала 4,57 млн тонн нафтопродуктів. У структурі вантажів переважали нафта та мазут, тоді як удари українських дронів по НПЗ тривали, а експорт дизельного пального залишався обмеженим.

Найбільше зростання припало на Балтійський напрямок. Постачання з Приморська, Висоцька, Санкт-Петербурга та Усть-Луги збільшилися на 32,7% порівняно з липнем — до 2,62 млн тонн.

Чорноморський напрямок скоротився, Арктика та Далекий Схід зросли

Експорт через Чорне та Азовське моря, навпаки, знизився на 25,3% — до 930 тис. тонн.

Відвантаження з Мурманська та Архангельська зросли до 130,4 тис. тонн проти 44 тис. тонн місяцем раніше. Постачання з Далекого Сходу збільшилися на 34% — до 890 тис. тонн.

Три великі дизельні НПЗ залишаються зупиненими або працюють приблизно на чверть потужності

Протягом 2026 року російська система нафтоперероблення зазнавала повторних ударів українських дронів. Три з шести найбільших у країні виробників дизельного пального — Кіриші, Волгоградський НПЗ і NORSI — або зупинені, або працюють приблизно на 25% потужності.

Ці шість підприємств забезпечують близько половини російського виробництва дизеля.

Заборону експорту дизеля продовжують до 31 жовтня

За повідомленнями російських медіа, москва продовжує заборону на експорт дизельного пального до 31 жовтня. Це має дати НПЗ більше часу для завершення ремонтів і відновлення внутрішніх запасів перед зимою.

Експорт російського дизеля вже у червні впав нижче 1 млн тонн порівняно приблизно з 2,5 млн тонн на місяць роком раніше.

Оскільки росія є одним із найбільших світових експортерів дизельного пального, випадіння цих обсягів посилює напруження на глобальному ринку, де вже бракує постачання з Близького Сходу.

Дефіцит російського та близькосхідного дизеля підтримує високі ціни у США

У матеріалі зазначається, що ціни на дизель у США перевищили $6 за галон на тлі одночасного скорочення перероблення в росії та зниження потоків нафтопродуктів із Перської затоки.

Серпневе зростання експорту на 16,4% свідчить про часткове повернення російських переробних потужностей. Водночас падіння на 50% у річному вимірі показує, що значна частина виробництва й експортного ресурсу досі втрачена.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Oilprice.com

Азійські постачання дизельного пального до Африки зросли майже до п’ятирічного максимуму, тоді як експорт із Близького Сходу впав до мінімуму майже за дев’ять років. Причини — ризики для судноплавства, закриття Ормузької протоки, загрози в Баб-ель-Мандебській протоці та перебої на нафтопереробних потужностях.

Африканський дизельний ринок перебудовує маршрути через кризу на Близькому Сході

За аналізом Reuters, заснованим на даних відстеження суден і обсягах перевезень, експорт дизеля з Азії до Африки у серпні різко зріс. Очікується, що азійські НПЗ могли відправити до Африки до 15 млн барелів дизельного пального — найбільший обсяг щонайменше за чотири з половиною роки.

Ці постачання мають частково компенсувати падіння дизельного експорту з Близького Сходу до Африки, який, за відстеженими даними, скоротився до найнижчого рівня майже за дев’ять років.

До війни Африка отримувала близько половини дизеля з Близького Сходу

До війни Африка отримувала близько половини свого дизельного імпорту з Близького Сходу. Цей регіон є найближчим великим експортером пального для африканського континенту, особливо для його східного узбережжя.

Однак цього року постачання ускладнили закриття Ормузької протоки, загроза хуситів для саудівських вантажів у Червоному морі та Баб-ель-Мандебській протоці, а також атака хуситів на НПЗ Saudi Aramco Jazan на узбережжі Червоного моря.

У матеріалі зазначено, що атаки підтримуваних Іраном хуситів у Ємені на саудівську енергетичну інфраструктуру обмежили постачання із Саудівської Аравії. Торік на Саудівську Аравію припадало до 40% африканського імпорту дизеля.

НПЗ Jazan у серпні не відправив дизель до Африки

НПЗ Jazan у серпні не відправив до Африки жодного обсягу дизельного пального. Для порівняння, у липні, за даними Kpler, які цитує Reuters, із цього заводу було відвантажено 163 тис. тонн дизеля.

На цьому тлі азійські НПЗ отримали можливість зайняти частину ринку. У тексті зазначено, що арбітраж Схід-Захід — тобто комерційна можливість вигідно спрямовувати вантажі з Азії до Африки — залишається широко відкритим для азійського експорту.

Китай і азійські НПЗ можуть підтримати нові потоки

Аналітики, згадані у матеріалі, вважають, що можливість постачання з Азії до Африки, ймовірно, збережеться. Серед причин — послаблення Китаєм обмежень на експорт пального та збільшення завантаження іншими азійськими нафтопереробниками.

Для африканського ринку це означає часткову заміну близькосхідного дизеля азійським ресурсом. Однак матеріал фіксує не повне відновлення постачання, а лише часткове заміщення на тлі падіння експорту з Близького Сходу до багаторічного мінімуму.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Oilprice.com

Citgo повідомила про рекордний експорт ультранизькосірчистого дизельного пального з термінала Brownsville у другому кварталі. Продажі більш ніж удвічі перевищили попередній максимум третього кварталу 2025 року.

Американські НПЗ нарощують вихід дизеля, а Європа залишається одним із напрямів експорту

Конкретного обсягу Citgo не розкрила. Компанія повідомила, що її НПЗ Lake Charles потужністю 471 тис. барелів на добу у квітні встановив рекорд виробництва дистилятів. Argus пов’язує збільшення випуску із високими цінами на дистиляти та глобальним дефіцитом пального.

Міжнародні операції Citgo у другому кварталі очолювали постачання до Європи, Карибського регіону та Південної Африки. Argus також зазначає, що Marathon Petroleum повідомляла про високий попит на дизель у Європі та Латинській Америці, а Chevron вказувала на збільшення європейського попиту як один із чинників очікуваного посилення ринку нафтопродуктів у третьому кварталі.

Citgo отримала $936 млн прибутку у другому кварталі проти $100 млн роком раніше, що компанія пов’язала із високою маржею переробки.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Argus Media.

Транзит нафти через українську ділянку нафтопроводу «Дружба» зупинений із 27 січня і досі не відновлений. На цьому тлі Будапешт і Братислава припинили «постачання» дизельного пального в Україну, а також активували альтернативні морські імпортні маршрути російської нафти. Словаччина вже відкрила 250 тис. тонн державних резервів, щоб гарантувати стабільність внутрішнього ринку.

«Дружба» як політичний маркер: що сталося і чому це важливо

Зупинка транзиту

Постачання нафти через українську ділянку нафтопроводу «Дружба» було зупинено 27 січня 2026 року. За словами міністра закордонних справ і торгівлі Угорщини, технічні та фізичні умови для відновлення транспортування до Угорщини наявні, однак рішення Києва не поновлювати транзит він назвав політичним.

«Виходячи з послідовної інформації з місця, встановлено, що технічні та фізичні умови для відновлення постачання нафти нафтопроводом “Дружба” до Угорщини є. Рішення України не відновлювати постачання — політичне», — заявив Петер Сіярто.

Відповідь Будапешта і Братислави

• Угорщина припинила «постачання» дизеля в Україну до відновлення транзиту сирої нафти.
• Словацька компанія Slovnaft, що входить до угорської групи MOL, зупинила експорт дизеля не лише в Україну, а й на інші зовнішні ринки.
• Уся продукція Slovnaft тепер спрямовується виключно на внутрішній ринок Словаччини.

«Усе, що виробляється, буде призначене для словацького ринку», — пояснив прем’єр-міністр Словаччини Роберт Фіцо.

Морський маршрут замість трубопроводу

Рішення в межах ЄС

Угорщина та Словаччина офіційно повідомили Європейську комісію про намір скористатися правом імпортувати російську нафту морем до відновлення трубопровідного транспорту.

• MOL уже замовила необхідні обсяги для морського транспортування.
• Перші поставки очікуються в середині березня.

Ціна альтернативи

Зміна маршруту означає зростання логістичних витрат. За словами Роберта Фіцо:

• Поточний тариф транзиту — трохи більше 1 євро за тонну на 100 км.
• У разі транспортування через Хорватію — понад 5 євро за тонну на 100 км.

Різниця більш ніж у п’ять разів може суттєво вплинути на собівартість переробки та кінцеву ціну нафтопродуктів.

Словаччина відкриває стратегічні резерви

• Із державних матеріальних резервів вивільнено 250 000 тонн нафти.
• Цього обсягу достатньо, щоб Slovnaft працювала щонайменше один місяць.
• Компанія зобов’язалася повернути ці обсяги до резервів до вересня 2026 року.

Для забезпечення внутрішнього ринку Slovnaft щоденно потребує 7 300–7 500 тонн нафти.

Прем’єр-міністр Словаччини запевнив, що дефіциту нафтопродуктів у країні не буде.

Структурні зміни: пошук альтернатив і трансформація переробки

Slovnaft поступово трансформує виробництво, щоб мати змогу переробляти не лише російську нафту, а й альтернативні сорти. Це означає:

• технічну модернізацію нафтопереробних потужностей;
• диверсифікацію джерел сировини;
• зменшення залежності від одного маршруту та одного постачальника.

Фактично йдеться про перехід до більш гнучкої моделі енергозабезпечення, де політичні ризики мінімізуються через технологічні рішення.

Ситуація навколо «Дружби» показує, що енергетика в Європі дедалі більше стає інструментом політики. Попри технічну готовність системи, саме політичні рішення визначають рух нафти і пального — а відтак і стабільність ринків.

Джерело: Terminal
За матеріалами: ceenergynews.com