Очікування нових санкцій проти енергетичного сектору рф, заяви Дональда Трампа, посилення обмежень ЄС і потенційне перевиробництво на ринку — всі ці чинники формують нестабільний, але загалом висхідний тренд на нафтовому ринку наприкінці липня 2025 року.

Фактори впливу на ціни нафти:

• Геополітичні загрози
  • Президент Трамп заявив про нову 10–12-денну «вікно домовленостей» для рф щодо припинення бойових дій в Україні. Після цього можливі «вторинні санкції» на енергетичний експорт рф.
  • На фоні цих заяв ціни на WTI зросли на +1.45%, а бензин RBOB — на +1.90%.
  • JPMorgan Chase попереджає: у разі запровадження санкцій з потрійними тарифами — нафтовий ринок не зможе ігнорувати шок постачання через обмежену резервну пропозицію з боку ОПЕК.
  • ЄС схвалив новий пакет санкцій проти російської нафти, включаючи:
    • виключення ще 20 банків рф зі SWIFT;
    • санкції на перероблену нафту рф за межами країни;
    • блокування великого НПЗ в Індії, частково належного «Роснефті»;
    • санкції на ще 105 суден «тіньового флоту» рф — загалом понад 400 одиниць.
• Баланс попиту та пропозиції
  • IEA очікує профіцит ринку у IV кварталі 2025 року — надлишок до 1.5% світового споживання.
  • Запаси накопичуються зі швидкістю 1 млн барелів на добу.
  • OPEC+ планує збільшення видобутку на 548 тис. барелів/день з 1 вересня.
  • Паралельно обговорюється можливе призупинення приросту обсягів з жовтня через ризики надлишку.
  • З 1 серпня OPEC+ також затвердив підвищення видобутку на 548 тис. б/д, тоді як у червні та липні збільшення склало по 411 тис. б/д.
  • Саудівська Аравія вказує на можливість подальших збільшень, щоб утримати дисципліну серед учасників, зокрема Казахстану та Іраку.
• Фактори надлишкової пропозиції
  • Ірак планує відновлення експорту з Курдистану через трубопровід Ірак-Туреччина — 230 тис. б/д.
  • Нафтосховища на танкерах: за даними Vortexa, обсяг нафти на танкерах без руху 7+ днів виріс на 23% за тиждень до 84.99 млн барелів.
• Дані зі США
  • Запаси сирої нафти станом на 18 липня — на 8.6% нижче 5-річного середнього значення.
  • Запаси бензину — на 0.2% вище 5-річного рівня.
  • Запаси дистилятів — на 18.5% нижче середнього значення.
  • Видобуток сирої нафти у США — 13.273 млн б/д, що на 0.8% менше за тиждень і нижче рекорду 13.631 млн б/д від грудня 2024.
• Інші макроекономічні сигнали
  • Індекс S&P 500 оновив рекорд — сигнал оптимізму щодо економіки США, що підтримує попит на енергоносії.
  • Доларовий індекс DXY зріс до максимуму за 5 тижнів — негативний фактор для цін на нафту.

Висновки:

• Ціни на нафту залишаються чутливими до геополітичних тригерів, особливо щодо санкцій проти рф. Будь-яке посилення обмежень з боку США чи ЄС матиме спекулятивний ефект на ринку.
• Прогнозований надлишок нафти у IV кварталі може обмежити зростання цін, особливо якщо OPEC+ не призупинить збільшення видобутку.
• Ринок пального потребує балансу між стримуванням цін і підтримкою виробництва в умовах ослаблення попиту у другій половині 2025 року.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Barchart

Нафтовий ринок входить у фазу стратегічної невизначеності. Попри короткочасне зростання котирувань Brent на фоні торгових домовленостей США та ЄС, фундаментальні фактори тиснуть на ціни, формуючи ризики зниження нижче $66 за барель. У фокусі — очікуване завершення сезону високого попиту, активність ОПЕК+ та статистика з економіки США і Китаю.

Фундаментальні фактори впливу на ринок

• Зростання цін: Brent +2,62%, WTI (CL) +2,59% — реакція на угоду між США та ЄС.
• Фактор ризику: перехід до профіциту пропозиції після завершення сезону літнього попиту.
• Технічний аспект: пробиття висхідного тренду з травня — підвищення ризику спаду до $65–66 за барель.

Графік очікуваних подій: критичні точки впливу

• 28 липня: торгові перемовини США–Китай у Стокгольмі.
• 29 липня: звіт API щодо запасів нафти у США; засідання комітету ОПЕК+.
• 30 липня: рішення ФРС щодо облікової ставки; ВВП США за ІІ квартал.
• 31 липня – 1 серпня: експірація ф’ючерсів на нафту на біржах ICE.
• 2–3 серпня: рішення ОПЕК+ щодо видобутку у вересні.

Торгові угоди: стратегічна зміна балансу

• ЄС погодився: закупити енергоносії США на $750 млрд.
• Додатково: інвестувати $600 млрд у США, відкрити ринки для торгівлі без мит.
• Обмеження: 50%-мито на сталь та алюміній з ЄС зберігається.

Військово-геополітичні ризики

• Йеменські хусити: оголошено про атаки на судна, пов’язані з ізраїльськими портами.
• Індія: танкер з російською нафтою був перенаправлений, покупцем виступила HPCL-Mittal Energy Ltd.

Спекулятивна активність: сигнали обережності

• Хедж-фонди: скорочення «довгих» позицій по нафті — ознака зміни очікувань.

Бурова активність у США: зниження пропозиції

• -2 бурових установки за тиждень (Baker Hughes).
• 12-е скорочення за 13 тижнів.
• Кількість нафтових бурових: найнижча з вересня 2021 року.

ОПЕК+: стратегія на вересень

• ING прогнозує: повне повернення 2,2 млн бар./добу на ринок до кінця вересня.
• У вересні: +280 тис. бар./добу — очікуване збільшення обсягів.
• Ризик: ОПЕК+ може діяти агресивніше, якщо попит відновлюватиметься.

Джерело: Terminal

За матеріалами: investing.com

Замовити звіт по ринку

Ціни на нафту дещо зросли на фоні геополітичної напруги в Ірані, однак EIA у липневому прогнозі вказує на можливе зниження котирувань вже у 2026 році попри короткостроковий стрибок.

Прогноз EIA: короткий сплеск на фоні геополітики

У липневому Short-Term Energy Outlook (STEO) EIA підвищило прогноз середньої ціни Brent на 2025 рік на $3 — до $69/барель, посилаючись на різке зростання геополітичних ризиків через іранський ядерний конфлікт із середини червня. Втім цей ефект оцінюється як нетривалий. EIA прогнозує, що у 2026 році Brent впаде до $58/барель — на $1 нижче попереднього прогнозу.

• Накопичення запасів нафти створює тиск на ціни у середньостроковій перспективі.
• Водночас середньорічний обсяг видобутку сирої нафти у США у 2025–2026 роках залишиться на рекордних 13,4 млн барелів на добу.

Торгівельні фактори та митна політика

STEO враховує базовий сценарій S&P Global:

• Зниження тарифів на імпорт з Китаю.
• Ймовірне повернення до 10% тарифів на імпорт з інших країн після завершення 90-денної паузи у липні.

«Ціни можуть виглядати міцними зараз, але фундаментальні чинники – особливо пропозиція нафти – вказують на подальше послаблення», – йдеться у прогнозі EIA.

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

Джерело: Terminal

За матеріалами: OilPrice

США, Канада, Бразилія, Гаяна та Аргентина забезпечать третину світового постачання нафти до 2030 року. Країни Америки займають провідні позиції у загальному зростанні постачання нафти поза межами ОПЕК+ — на 3,1 млн барелів на добу у середньостроковій перспективі.

Прирост видобутку

Попри суттєве уповільнення темпів приросту, п’ятірка країн — США, Канада, Бразилія, Гаяна та Аргентина — зможе наростити видобуток ще на 2,8 млн барелів на добу до 2030 року. Їхній сукупний видобуток становитиме майже третину світового обсягу.

США залишаються головним джерелом приросту видобутку серед країн поза ОПЕК+, навіть попри стагнацію зростання легких сланцевих нафт (LTO). Канада посідає друге місце завдяки розширенню трубопровідної інфраструктури, що сприяє розвитку видобутку бітуму та приросту обсягів NGL з сланців.

Гаяна, завдяки проекту Stabroek Block під керівництвом ExxonMobil, впевнено рухається до амбітних цілей зростання. У сусідньому Суринамі очікується перший видобуток з блоку 58, яким опікується TotalEnergies, до кінця десятиліття.

На півдні Бразилія продовжує нарощувати видобуток, хоч і повільніше, ніж очікувалося раніше. Petrobras та інші великі нафтові компанії продовжують розгортання виробничих потужностей FPSO для видобутку в передсоляних резервуарах.

Зростання видобутку на Vaca Muerta в Аргентині отримає додатковий імпульс завдяки новим потужностям з транспортування та економічним реформам у країні.

Примітка: OECD Америка без Мексики, яка враховується у даних по ОПЕК+. Дані включають нафту, конденсат, NGL, біопаливо, неконвенційне паливо.

На Близькому Сході Катар демонструє зростання обсягів супутніх рідин на фоні розширення проектів North Field East і South LNG. Виробництво біопалив у світі зросте на 680 тис. барелів на добу, причому 75% приросту припаде на країни поза OECD.

Останні відкриття в Намібії та Кот-д’Івуарі просуваються до стадії оцінки та розвідки. Невеликі виробники в Західній Африці також демонструють зростання, хоча в Анголі обсяги залишаються стабільними — нові проекти компенсують виснаження зрілих родовищ. Проєкт на озері Альберт в Уганді триває, перша нафта очікується у 2026 році.

Водночас в інших регіонах поза ОПЕК+ триває спад. Видобуток у Північному морі скорочується через відсутність нових схвалених проектів. У Азії (за винятком Китаю) спостерігається десятирічне зниження, оскільки компанії роблять ставку на природний газ. У країнах Південної Америки політичні ризики ускладнюють реалізацію нових енергетичних ініціатив.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA

Замовити тижневий звіт по ринку

Попри глобальні виклики, країни Африки, Південної Америки та Євразії демонструють різні темпи зростання попиту на нафту, зокрема завдяки урбанізації, демографії та промисловій динаміці. Однак політика енергетичного переходу та структурні слабкості продовжують впливати на середньострокову перспективу.

Африка

Попит на нафту зростатиме на 2,9% щорічно протягом прогнозного періоду, що відповідає темпам приросту населення (до 1,32 млрд у 2030 році). Середньорічне зростання ВВП становитиме 3,8% у 2024–2030 рр. Найбільший приріст споживання припаде на LPG/етан – 5,1% щорічно (до 900 тис. барелів на добу у 2030), завдяки поширенню приготування їжі. Водночас, авіаційне паливо залишиться маргінальним – 270 тис. бар./добу.

У розрізі країн, Єгипет вийде на 1,2 млн бар./добу у 2030 році (20% континентального попиту), за ним – Алжир, Нігерія та ПАР з приблизно 600 тис. бар./добу кожна. Проте нестабільність, зокрема боргові кризи Єгипту та Нігерії, підриває довгострокові прогнози. Водночас, Нігерія очолює зростання – 26% за період, завдяки низькому стартовому рівню споживання та молодій демографії. У ПАР попит зростатиме незначно через затяжну енергетичну кризу.

Попит на нафту в Африці за продуктами (2019–2030, млн бар./добу)

Центральна та Південна Америка

Зростання попиту на нафту – в середньому 1,4% на рік, відображає слабке зростання ВВП (2,4%) та структурні проблеми: низьку продуктивність, відсутність індустріалізації, залежність від сільського господарства та видобутку.

Бразилія – половина регіонального попиту – зростатиме на 1,3% на рік у 2024–30 рр., з провідною роллю дизелю. Аргентина демонструє стійке зростання на рівні 10 тис. бар./добу після реформ адміністрації Мілєя.

Попит у Центральній і Південній Америці за продуктами (2019–2030, млн бар./добу)

Євразія

Сукупне зростання на 300 тис. бар./добу, з них 110 тис. припадає на рф – переважно на нафтохімічну сировину. Решта продуктів залишаються майже незмінними через низьке зростання ВВП (0,6% на рік).

Близький Схід

Очікується загальне зниження попиту на 50 тис. бар./добу до 9,2 млн у 2030 р., незважаючи на зростання LPG/етану (+410 тис.), бензину (+280 тис.), авіапального та нафти (+120 тис. кожне). Основна причина — різке скорочення використання нафти для генерації електроенергії, насамперед у Саудівській Аравії (-620 тис. бар./добу). Ірак також скоротить попит (-50 тис.), тоді як Іран, Катар і ОАЕ збільшать його на ~150 тис. бар./добу кожна.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA

Замовити тижневий звіт по ринку

Інвестиційний банк зберігає базовий прогноз попри загрозу блокади Ормузької протоки

• JP Morgan залишає без змін базовий прогноз на 2025 рік — $60–65 за барель Brent, навіть в умовах геополітичної нестабільності.
• Найгірший сценарій, за оцінками банку, передбачає зростання цін до $120–130 у разі військового конфлікту і блокування Ормузької протоки, через яку проходить понад 20% світового експорту нафти.
• На момент публікації Brent торгувався на рівні $69.54, WTI — $68.07, що на $4 вище червневої оцінки JP Morgan у $66 за барель.

Ключові фактори ризику

• МАГАТЕ 12 червня офіційно визнало Іран порушником зобов’язань щодо нерозповсюдження ядерної зброї — вперше за 20 років.
• 15 червня мають розпочатись непрямі переговори між США та Іраном в Омані, але Ізраїль розглядає можливість односторонньої військової операції проти іранських ядерних об’єктів.
• США евакуювали неосновний персонал зі своїх диппредставництв у регіоні.

«Ми залишаємося прихильниками дипломатії, однак ринок повинен враховувати потенційні ризики перебоїв у постачанні, особливо з Ірану, який експортує близько 2,1 млн барелів на добу», — JP Morgan.

Ринковий баланс: попит і запаси

• Ціни підтримуються літнім попитом і низькими запасами в США.
• Однак восени очікується тиск на ціни через макроекономічні ризики та зростання поставок з боку ОПЕК+.
• На 2026 рік JP Morgan прогнозує середню ціну Brent на рівні $60.

Джерело: Terminal

Замовити щотижневий звіт по ринку у форматі PDF

У період з 26 травня по 3 червня 2025 року ринок скрапленого нафтового газу (LPG, пропан, бутан) в Україні та Європі характеризувався профіцитом ресурсу, тиском на гуртові ціни в Україні та зростанням спотових котирувань у частині європейських хабів.

Україна

В Україні середні гуртові ціни знизились до рівня 47 200–49 800 грн/т (28.05.2025), на тлі рекордного тижневого імпорту (24,3 тис. т, 29.05.2025) та активних аукціонів Укрнафти і приватних трейдерів. На роздрібному ринку середнє зниження вартості склало 30–100 коп./л, найнижча ціна — 32,65 грн/л, ціна в мережі Shell — 35,45 грн/л (26.05.2025). Ціни стабілізувались на кінець періоду, але зберігається тиск на маржу.

Європа

У Середземноморському регіоні Європи зафіксоване зростання цін на 5% (02.06.2025) на фоні зростаючого попиту та високих запасів. У Північно-Західній Європі спотові баржі зросли на 7% (02.06.2025), але зберігається ризик дефіциту. Саудівська Аравія зменшила контрактні ціни: $600/т за пропан і $570/т за бутан (29.05.2025). Водночас пом’якшення тарифів між США та Китаєм (27.05.2025) стимулює міжнародну конкуренцію.

Прогноз: у найближчі 1–2 тижні в Україні можливе плавне зниження цін, у Європі — корекція або подальше зростання. У середньостроковій перспективі очікується стабілізація з потенційним зростанням в обох регіонах у разі зниження запасів і зменшення імпорту.

• Oilreview.kiev.ua
• Enkorr.ua
• S&P Global

Ціни на нафту знову демонструють високу волатильність через невизначеність навколо ядерної угоди між США та Іраном, уповільнення глобального попиту та ризики надлишку постачання. Водночас трейдери уважно стежать за кожним геополітичним сигналом, очікуючи різких змін цін.

Невизначеність щодо Ірану штовхає ціни вгору і вниз

• Переговори США та Ірану стали головним фактором нестабільності на нафтових ринках. Нечіткі сигнали з обох сторін викликають миттєву реакцію трейдерів.
• Верховний лідер Ірану Аятола Алі Хаменеї висловив скептицизм щодо угоди, закликавши США «припинити говорити нісенітниці».
• Ці заяви тимчасово підтримали ціни, однак ринок швидко зреагував зниженням.
• Якщо угода буде досягнута, зняття санкцій дозволить Ірану значно наростити експорт, що може спричинити надлишок пропозиції на ринку.

Попит слабшає — очікування знижені

• Міжнародне енергетичне агентство (IEA) знизило прогноз зростання попиту на нафту у 2025 році — до 650 тис. барелів на добу (раніше очікувалося до 1 млн б/д).
• Економічне уповільнення в Китаї та Індії вже відображається у споживанні пального.
• Цей фактор чинить тиск на ціни попри очікуване зростання постачання.

OPEC+, США та ризики перенасичення ринку

• Країни OPEC+, включаючи Саудівську Аравію та росію, заявили про намір нарощувати видобуток до червня.
• У разі зняття санкцій з Ірану, ринок може стикнутись із суттєвим надлишком пального.
• Це може сприяти зростанню запасів і подальшому падінню цін.
• Водночас CEO ConocoPhillips Райан Ланс заявив, що видобуток сланцевої нафти США залишатиметься стабільним, якщо ціни тримаються вище $60 за барель.

Що далі?

• Нафтові ринки перебувають у стані очікування — будь-який новий геополітичний чи ринковий сигнал здатен різко змінити ситуацію.
• Попри поточне послаблення цін, аналітики попереджають про нові можливі коливання, якщо з’являться новини з Ірану, москва чи інші ключові регіони.

«Трейдери реагують на кожну заяву, кожне інтерв’ю, адже наслідки новин з Ірану чи OPEC+ можуть моментально відобразитися на котируваннях», — зазначає аналітик енергетичного ринку.

Джерело: Terminal
За матеріалами: gulfnews.com

У США очікується зростання попиту на електроенергію на 2%, що підтримуватиме загальне виробництво. Водночас, частка природного газу зменшиться через ціновий тиск. Вугілля тимчасово повертається завдяки послабленню екологічних обмежень. Прогнозується зростання вугільної та сонячної генерації у короткостроковій перспективі, однак зниження вугільного потенціалу у 2026 році. Серед основних ризиків — регуляторна невизначеність та зміни погодних умов.

Тимчасове посилення вугільної генерації та трансформація ринку газу

• Попит на електроенергію у США зросте на 2% — це стимулює генерацію, але не гарантує стабільності в енергобалансі.
• Природний газ втрачає частку через зростання цін і конкуренцію з відновлюваними джерелами енергії.
• Вугілля повертається у генерацію завдяки тимчасовим послабленням екологічної політики EPA та вигідній ціні.
• Очікується зростання виробництва сонячної енергії як результат інвестицій і підтримки декарбонізації.
• Потенціал вугільного сектору скоротиться до 2026 року через структурні зміни та глобальні кліматичні зобов’язання.

У короткостроковій перспективі США зіштовхнуться з парадоксом: попри курс на декарбонізацію, вугілля знову виходить на арену як доступний ресурс. Але структурна тенденція залишається — перехід до чистих джерел енергії триває.

Джерело: НТЦ Псіхєя

За матеріалами: IEA

Доходи росії від експорту нафти та газу у квітні 2025 року скоротилися на 12%, а за перші чотири місяці року — на 10,3%. Міністерство фінансів рф знизило прогноз доходів на 2025 рік із $134,5 до $102,6 млрд. Ці зміни обумовлені падінням цін на нафту, зокрема сорту Urals, до близько $50 за барель. Унаслідок цього прогноз бюджетного дефіциту був збільшений утричі — до 1,7% ВВП. Очікується, що доходи від енергоресурсів становитимуть 3,7% ВВП, хоча раніше передбачалося 5,1%.

Доходи росії від нафти та газу у квітні знизились на 12% на тлі цінового обвалу

Доходи бюджету росії від експорту нафти та природного газу у квітні 2025 року знизилися на 12% у порівнянні з аналогічним місяцем попереднього року. Загальна сума доходів за квітень склала 13,45 млрд доларів США (1,09 трлн рублів), тоді як у квітні 2024 року цей показник становив 15,2 млрд доларів (1,23 трлн рублів).

За перші чотири місяці 2025 року доходи від нафти та газу скоротилися на 10,3%, до 46 млрд доларів (3,73 трлн рублів). Основними факторами падіння стали значне зниження світових цін на нафту та одноразовий податковий платіж у вигляді збору за видобуток корисних копалин, сплачений нафтовими компаніями у лютому 2024 року.

На фоні ринкового обвалу цін, який почався на початку квітня і знизив вартість російської нафти марки Urals майже до 50 доларів за барель, Міністерство фінансів рф змушене було переглянути макропрогнози. Зокрема, очікувані доходи від нафти й газу на 2025 рік були зменшені на 24% — із $134,5 млрд до $102,6 млрд (з 10,9 до 8,32 трлн рублів відповідно).

Частка енергетичних доходів у ВВП росії зменшиться з 5,1% до 3,7%, згідно з оновленими оцінками. Водночас, прогноз бюджетного дефіциту було збільшено втричі — з 0,5% до 1,7% ВВП, що свідчить про серйозні бюджетні ризики для росії в умовах низьких цін на енергоносії.

У своєму оновленому прогнозі міністерство також переглянуло очікувану середньорічну ціну російської нафти — з $69,70 до $56 за барель у 2025 році.

Джерело: НТЦ Псіхєя» mailto:oil@ukroil.com.ua

За матеріалами:  https://oilprice.com