Китайські НПЗ у вересні збільшили перероблення нафти до 14,04 млн барелів на добу, що на 77 тис. барелів на добу більше, ніж у серпні. Одним із чинників стало зростання експорту дизпалива на 45% за місяць на тлі високих світових цін. Водночас перероблення залишалося на 8,4% нижчим, ніж роком раніше, тому Китай частково підтримує світову пропозицію, але ще не повернувся до минулорічних виробничих рівнів.

Експорт дизпалива підтримав завантаження китайських НПЗ

Energy Intelligence 19 жовтня повідомило, що середньодобове перероблення нафти в Китаї у вересні зросло до 14,04 млн барелів на добу. Порівняно із серпнем приріст становив близько 77 тис. барелів на добу.

Китайське Національне бюро статистики того ж дня повідомило, що у вересні великі промислові підприємства переробили 57,48 млн тонн сирої нафти. Це на 8,4% менше, ніж у вересні 2025 року. За січень–вересень перероблення становило 513,6 млн тонн, що на 6,8% менше порівняно з відповідним періодом минулого року.

Відновлення у вересні відбулося одночасно зі збільшенням зовнішніх продажів готового продукту. За даними Energy Intelligence, експорт дизельного пального зріс на 45% порівняно із серпнем, оскільки китайські НПЗ використовували високі ціни на закордонних ринках.

Це продовжує тенденцію, яку «Термінал» фіксував після серпневого відновлення китайського перероблення та підготовки країни до експорту понад 1 млн тонн дизпалива у вересні.

Китай залишається змінним джерелом світової дизельної пропозиції

Вересневе збільшення виробництва важливе для глобального балансу, оскільки російські та близькосхідні поставки середніх дистилятів залишаються нижчими від нормальних рівнів. Додаткові китайські вантажі частково заповнюють цей розрив.

Водночас вересневе зростання не означає, що Китай стабільно підтримуватиме такий самий обсяг експорту. У жовтні Пекін знову змінював режим зовнішніх продажів, а рішення щодо квот дедалі більше залежать від внутрішніх запасів і потреб ринку. «Термінал» раніше аналізував перехід Китаю до гнучкішого контролю експорту пального.

Для Європи це означає, що Китай може бути додатковим джерелом світової пропозиції, але його не можна розглядати як гарантований постійний компенсатор дефіциту. Експорт залежить від внутрішніх запасів, доступності сирої нафти, урядових дозволів та співвідношення внутрішніх і світових цін.

Джерела: Energy Intelligence, National Bureau of Statistics of China.

Фрахт скоротив ефективну маржу азійських НПЗ із близько $40 до трохи більш як $7 за барель

Головні тези: Рекордні витрати на танкерні перевезення й страхування різко погіршили економіку азійських НПЗ попри високі маржі нафтопродуктів. За оцінкою Reuters, у жовтні маржа перероблення становить близько $40 за барель, але після врахування фрахту залишається трохи більш як $7. Подальше скорочення завантаження азійських заводів може обмежувати пропозицію дизпалива на світовому ринку, який уже залишається дефіцитним.

Фрахт став одним із головних обмежень для перероблення

Азійські НПЗ стикаються з ситуацією, коли високі ціни на готове пальне вже не гарантують високої прибутковості перероблення. Reuters 19 жовтня повідомило, що через атаки на судноплавство поблизу Ормузької протоки витрати на фрахт і страхування різко зросли.

Азія отримує приблизно 60% імпортної сирої нафти з Близького Сходу. За нинішніх ставок транспортування може формувати до 30% доставленої вартості нафти проти звичних 3–7%.

У жовтні маржа перероблення до врахування витрат на перевезення становить близько $40 за барель. Після включення фрахту чистий показник, за оцінкою Reuters, скорочується до трохи більш як $7 за барель.

Масштаб транспортної проблеми «Термінал» раніше показував на прикладі зростання ставок VLCC із Близького Сходу до понад $1,2 млн на добу та подорожчання доставки важкої нафти з Америки до Азії більш як до $40 за барель.

Високі ціни на дизель не гарантують збільшення його виробництва

Проблема для ринку дизпалива полягає в тому, що подальше подорожчання продукту саме по собі не забезпечує зростання випуску. Якщо висока вартість доставки сирої нафти погіршує економіку НПЗ, заводи можуть скорочувати завантаження або використовувати накопичені запаси сировини.

Reuters зазначає, що близькосхідні виробники вже вимушені пропонувати окремі сорти нафти зі знижками до $30 за барель, щоб компенсувати покупцям високі логістичні витрати.

Для європейського дизельного ринку цей механізм важливий через залежність від імпортних вантажів. Міжнародне енергетичне агентство раніше попереджало, що дефіцит дизпалива може зберігатися у першій половині 2027 року, а відновлення роботи НПЗ поки недостатнє для швидкого поповнення втрачених запасів.

Отже, ключовим ризиком залишається вже не лише фізична наявність нафти, а її доставлена вартість. За високого фрахту частина світових переробних потужностей може працювати менш інтенсивно навіть за рекордно дорогого дизпалива.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Нафта подешевшала 19 жовтня після досягнення багатомісячних максимумів, однак фізичні ризики постачання залишилися значними. Reuters повідомив, що Brent знизився на $1,72, або 1,6%, до $108,14 за барель. Середній семиденний потік нафти з Перської затоки скоротився приблизно до 8,5 млн барелів на добу проти понад 20 млн барелів на добу тижнем раніше.

Ринок балансує між послабленням частини санкцій проти росії та різким скороченням фізичних потоків із Перської затоки

Станом на 10:27 за східним часом США ф’ючерси Brent торгувалися по $108,14 за барель, втрачаючи $1,72, або 1,6%. Американська WTI коштувала $100,54 за барель, знизившись на $0,87, або 0,86%. Попередньої п’ятниці Brent завершив торги на найвищому рівні з 19 травня.

Одним із головних факторів підтримки фізичного ринку залишалася ситуація в Ормузькій протоці. За даними Kpler, які наводить Reuters, через посилення атак на комерційні судна семиденний середній потік нафти з Перської затоки минулого тижня впав приблизно до 8,5 млн барелів на добу з більш ніж 20 млн барелів на добу тижнем раніше. Kpler також зафіксував щонайменше 10 підтверджених інцидентів із комерційними суднами протягом тижня.

У неділю нафтовий танкер загорівся та вибухнув після зіткнення з морською міною в південній частині Ормузької протоки, повідомив Корпус вартових ісламської революції Ірану, на який посилаються іранські медіа.

«Триваючі удари по суднах, які перетинають Ормузьку протоку, і потоки, що залишаються нижчими за доконфліктні рівні, продовжують підтримувати ринок», — заявив аналітик UBS Джованні Стауново.

Іншим фактором стала зміна санкційної політики США. Президент Дональд Трамп підписав указ, який скасовує частину санкцій і тарифних обмежень, пов’язаних із російським експортом. Це відбулося після домовленості про експорт російського дизпалива до США та інших країн: Reuters наводить початковий обсяг близько 2,3 млн барелів у жовтні із подальшим збільшенням приблизно до 7,6 млн барелів на місяць.

Держсекретар США Марко Рубіо заявив, що президент матиме до 60 днів для оцінки впливу санкцій і тарифів на світову економіку.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Асоціація «Паливно-енергетичного бізнесу» заявила про необхідність тимчасового спеціального режиму для роботи паливних компаній у прифронтових регіонах. Серед ключових пропозицій — законодавче врегулювання роботи пересувних АЗС, які можуть забезпечувати пальним громади, комунальні служби, критичну інфраструктуру та місцевий бізнес там, де стаціонарні станції пошкоджені або знищені.

Паливний бізнес просить врахувати воєнні умови роботи

Позицію Асоціація представила під час форуму «Think Small First — Спочатку думай про малих», який відбувся 21 вересня у Києві. Захід організувала Національна бізнес-коаліція ММБ за підтримки CIPE Ukraine.

У форумі взяли участь підприємці з різних регіонів України, представники Верховної Ради, Уряду, державних інституцій, міжнародних організацій та аналітичних центрів. Учасники обговорювали, як виконувати євроінтеграційні зобов’язання та проводити реформи без створення додаткових бар’єрів для малого бізнесу.

«Спочатку думай про малих. Ніяких рішень про малих без малих».

Прифронтові АЗС працюють в інших умовах

За оцінкою Асоціації, малий і середній паливний бізнес у прифронтових громадах працює в умовах постійних обстрілів, руйнування АЗС, складної логістики та скорочення попиту. Водночас підприємства повинні виконувати регуляторні й податкові вимоги, які, за позицією АПЕБ, не завжди враховують воєнні ризики та фактичні умови роботи.

Особливо гострою названо проблему забезпечення пальним територій, де стаціонарні АЗС пошкоджені або знищені. Чинне законодавство, за оцінкою Асоціації, досі не створює повноцінного механізму для законної роботи пересувних автозаправних станцій.

Пересувні АЗС пропонують легалізувати через спеціальні правила

Під час форуму представники Асоціації обговорили проблему із заступницею міністра фінансів України Світланою Воробей. Вона повторно висловила позицію, що для паливної галузі на прифронтових територіях має діяти тимчасовий спеціальний режим.

Йдеться про законні механізми постачання пального, зокрема через використання пересувних АЗС. При цьому Асоціація наголошує, що пропозиція не передбачає послаблення державного контролю.

Необхідні чіткі та здійсненні правила щодо:

• ліцензування;
• розрахункових операцій;
• обліку пального;
• вимог безпеки.

Такі правила, за позицією АПЕБ, мають одночасно забезпечувати державний контроль і дозволяти легальному бізнесу швидко працювати там, де стаціонарна паливна інфраструктура тимчасово недоступна.

Асоціація виступає за окрему оцінку впливу нових вимог на малий бізнес

АПЕБ вважає, що однакові правила не завжди можуть застосовуватися до учасників ринку з різними ресурсами, можливостями та здатністю адаптуватися. Особливо це стосується прифронтових територій, де, за матеріалом, значна частина місцевого малого та середнього бізнесу продовжує працювати, зберігати робочі місця, сплачувати податки та підтримувати критичну інфраструктуру.

Асоціація пропонує зробити принцип Think Small First практичним елементом державної політики: перед ухваленням нових рішень оцінювати, чи зможе малий підприємець виконати встановлені вимоги та чи не призведуть вони до закриття легальних підприємств, втрати робочих місць або погіршення доступу громад до базових послуг.

У позиції АПЕБ також наголошується, що підтримка малого бізнесу не повинна означати протиставлення його великим компаніям. Великий бізнес має задавати стандарти й відкривати нові можливості, а малий і середній — забезпечувати конкуренцію, гнучкість, присутність у громадах та стійкість економіки.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Асоціація «Паливно-енергетичного бізнесу».

MOL завершила будівельну частину відновлення установки первинної переробки AV3 на НПЗ Дунай у Сазхаломбатті. Бюджет ремонту становив 18 млрд форинтів. Після випробувань і введення установки в експлуатацію завод має знову отримати можливість працювати на повній потужності.

Повернення AV3 має відновити повну виробничу спроможність одного з ключових НПЗ Центральної Європи

Hydrocarbon Engineering повідомив 23 вересня 2026 року, що MOL завершила будівельні роботи на установці AV3 угорського НПЗ Дунай, яка була пошкоджена пожежею у жовтні 2025 року.

Роботи виконано відповідно до графіка. Після демонтажу будівельного обладнання компанія розпочне підготовку до поступового відновлення виробництва. Перед подачею сирої нафти передбачено промивання систем, випробування під тиском, функціональні тести систем керування та безпеки, підключення допоміжного енергопостачання та синхронізацію AV3 з іншими об’єктами НПЗ.

Бюджет відновлення становив 18 млрд форинтів. Під час ремонту було відбудовано пошкоджену залізобетонну конструкцію, відновлено технологічне, електричне та контрольне обладнання. MOL встановила 27 нових насосів великої потужності, замінила 8 км трубопроводів та проклала 100 км електричних кабелів.

За інформацією видання, відновлення складної установки відбуватиметься поступово, а виробництво має повертатися поетапно протягом жовтня. Після введення AV3 в експлуатацію НПЗ у Сазхаломбатті знову зможе працювати на повній потужності.

Старший віцепрезидент MOL Group з виробництва та розвитку downstream Крістіан Пулай зазначив, що повернення AV3 збільшить гнучкість НПЗ у забезпеченні внутрішнього та регіонального попиту.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Hydrocarbon Engineering.

Європейські ф’ючерси на газойль 15 вересня досягли найвищого внутрішньоденного рівня з квітня та завершили торги на рекордному рівні. 16 вересня котирування дещо знизилися після того, як Саудівська Аравія запропонувала додаткові партії нафти через оманський порт Сохар. Водночас дефіцит дизельного пального залишається окремою проблемою, оскільки Європа втратила частину постачання готових нафтопродуктів із Близького Сходу, а російська переробка та експорт обмежені.

Нафта дешевшає, але дизельний баланс залишається напруженим

Ціни на нафту 16 вересня знизилися після повідомлень, що Саудівська Аравія почала пропонувати азійським покупцям додаткові партії сировини через перевалку «борт у борт» поблизу порту Сохар в Омані. Такий маршрут частково компенсує проблеми з експортом після пошкодження саудівського трубопроводу East-West і порушення роботи порту Янбу.

Brent під час торгів опускався приблизно до $107 за барель після зростання більш ніж на $3 напередодні. Однак реакція дизельного сегмента була значно стриманішою: європейські ф’ючерси на газойль залишалися поблизу рекордних значень.

Аналітик Naga.com Френк Волбаум пояснив Reuters, що висока ціна дизелю відображає дефіцит конкретного готового продукту, який накладається на високу вартість сирої нафти. Європа втратила суттєву частину постачання дизельного й авіаційного пального з Близького Сходу, а проблеми російських НПЗ додатково обмежили доступність середніх дистилятів.

«Термінал» раніше аналізував, як зупинення саудівського трубопроводу East-West одночасно посилило ризики для альтернативних маршрутів постачання.

Перенаправлення сирої нафти не замінює втраченого дизпалива

Саудівська Аравія може частково підтримати експорт сирої нафти через Оман, однак це не означає автоматичного відновлення пропозиції готового дизпалива. Для ринку середніх дистилятів критичними залишаються потужності НПЗ, доступність готового продукту та логістика його доставки до Європи.

Показовою залишається ситуація із запасами. Станом на попередній звітний тиждень запаси газойлю й дизпалива в ARA зросли на 4% — до 1,68 млн тонн, однак збільшення забезпечував, зокрема, імпорт зі США, тобто європейський ринок продовжує залежати від віддалених альтернативних постачальників.

Додатково чистий експорт дизпалива й газойлю з Перської затоки та росії скоротився на 1,6 млн барелів на добу порівняно з лютим. Саме тому відновлення доступності сирої нафти через новий маршрут не усуває дефіциту переробних потужностей і готового пального.

Джерела: Reuters.

Маржа європейського дизельного пального до Brent піднімалася до $78,91 за барель. Reuters пов’язує високий рівень із перебудовою постачання після скорочення російського ресурсу та новими перебоями на Близькому Сході. Висока маржа показує, що дефіцит готових нафтопродуктів залишається окремим джерелом цінового тиску навіть за наявності сирої нафти.

Дизель залишається одним із найдорожчих продуктів для європейських НПЗ

Європейська маржа дизельного пального до Brent під час останнього підйому досягала $78,91 за барель, повідомило Reuters 2 вересня. Крек-спред — різниця між ціною готового продукту та вартістю нафти, з якої його виробляють, — залишається одним із головних індикаторів напруженості на ринку середніх дистилятів.

Reuters називає серед причин відмову європейського ринку від російських постачань та нові порушення потоків із Близького Сходу. Одночасно світова нафтопереробна система працює з обмеженим резервом потужностей, а воєнні дії впливають на НПЗ і транспортні маршрути в кількох регіонах.

Для порівняння, 18 серпня «Термінал» фіксував європейську дизельну маржу понад $70 за барель, тоді як запаси газойлю в ARA були на 24% нижчими за п’ятирічний середній рівень. Нове значення $78,91 за барель підтверджує, що на початку вересня премія готового дизпалива до сирої нафти не повернулася до звичайних рівнів.

Осінні ремонти НПЗ можуть зменшити резерв пропозиції

Додатковим ризиком Reuters називає початок осіннього сезону технічного обслуговування НПЗ. Зупинення установок на планові ремонти саме по собі є звичайним сезонним процесом, однак за обмеженої глобальної пропозиції воно зменшує можливість швидко нарощувати випуск готового пального.

Для українського імпортного ринку цей індикатор має значення через залежність закупівельної вартості дизпалива від європейських цін готового продукту. Водночас значення крек-спреду не можна механічно переводити у зміну ціни на українських АЗС: на кінцеву вартість також впливають валютний курс, премія постачальника, логістика, податки та запаси учасників ринку.

Джерела: Reuters.

російський НПЗ NORSI, четвертий за обсягом переробки в країні та другий за виробництвом бензину, 26 серпня зупинив переробку нафти після атаки безпілотників. Reuters повідомив про пошкодження кількох технологічних установок та інфраструктури підприємства. Строк відновлення роботи поки не визначений.

Зупинка одного з найбільших виробників бензину посилює скорочення російських нафтопереробних потужностей

Три галузеві джерела Reuters повідомили, що атака пошкодила декілька технологічних установок NORSI, міжустановочну інфраструктуру та загальнозаводські об’єкти. Джерела не змогли оцінити, скільки часу знадобиться для ремонту та відновлення переробки.

Власник підприємства Lukoil не відповів на запит Reuters про коментар.

NORSI має потужність переробки близько 15 млн тонн сирої нафти на рік. Завод може виробляти приблизно 5 млн тонн бензину, понад 5 млн тонн дизпалива, близько 2 млн тонн мазуту та 500 тис. тонн бітуму.

Reuters зазначає, що після цього всі основні російські НПЗ Lukoil опинилися поза роботою. Пермський НПЗ зупинився після атаки 21 серпня, а Волгоградський припинив переробку 31 липня.

Таким чином, подія стосується не лише переробки сирої нафти, а безпосередньо виробництва автомобільного бензину та інших моторних палив.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Дефіцит готового продукту став дорожчим за саму нафту

Світовий ринок дизельного пального ввійшов у фазу гострої конкуренції за фізичні вантажі. За даними The Wall Street Journal від 18 серпня, еталонна ціна європейського дизелю наприкінці минулого тижня сягнула $167 за барель, тоді як приблизно рік тому вона становила $87 за барель.

Ще виразніший сигнал дає крек-спред — різниця між вартістю готового дизпального та сирої нафти, яка відображає економіку його виробництва. У Північно-Західній Європі цей показник становив близько $90 за барель проти середнього рівня $24 за барель у 2025 році. Таким чином, основне напруження зосередилося не лише в сегменті сирої нафти, а й безпосередньо у виробництві та доступності готового пального.

Це продовжує тенденцію, яку «Термінал» раніше фіксував у запасах газойлю в хабі ARA та дизельних крек-спредах.

Європа конкурує з Бразилією та Туреччиною за заміщення російського дизелю

Однією з причин дефіциту стало скорочення російського виробництва пального після ударів по НПЗ та обмеження експорту дизпального. Покупці, які раніше отримували російський ресурс, змушені шукати заміщення на інших ринках.

У результаті Європа конкурує з Бразилією та Туреччиною за вантажі зі США та Індії. Американський ринок став одним із головних джерел додаткового ресурсу, але його можливості не безмежні: високий експорт відбувається на тлі дуже низьких внутрішніх запасів дистилятів.

Для європейського ринку така конкуренція означає, що висока ціна є не лише наслідком дорожчої сировини. Вона відображає премію за доступний фізичний дизель у ситуації, коли кілька великих регіонів одночасно шукають заміщення в обмеженого кола постачальників. Раніше «Термінал» аналізував, як обмеження російського експорту поглибило дефіцит середніх дистилятів.

Джерела: The Wall Street Journal.

Українські військові 11 серпня повідомили про атаку на Орськнафтооргсинтез у Оренбурзькій області. Підприємство переробляє до 6 млн тонн сирої нафти на рік і виробляє серед іншого дизельне пальне.

Масштаб пошкоджень НПЗ потужністю 6 млн тонн на рік на момент публікації ще встановлювали

Reuters із посиланням на повідомлення українських військових зазначив, що після удару на підприємстві зафіксували пожежу. Даних про фактичну втрату переробних потужностей або тривалість можливого простою на момент публікації не було. citeturn970069view3

Орський НПЗ виробляє бензин, дизельне та авіаційне пальне, мазут, бітум та інші нафтопродукти. Саме тому підтверджений масштаб пошкоджень підприємства є ключовим параметром для оцінки наслідків атаки для ринку продуктів переробки. citeturn970069view3

Дата публікації: 11 серпня 2026 року.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.