Постачання близькосхідної нафти майже повернулося до довоєнного рівня, але експорт пального з регіону залишається меншим ніж половина довоєнних обсягів через пошкодження НПЗ. Це зміщує центр прибутку до азійських переробників, які можуть виробляти бензин, дизель і авіапальне для зовнішніх ринків.

Ринок переходить від дефіциту сирої нафти до дефіциту потужностей, здатних швидко переробити її у пальне

За даними Reuters із посиланням на Kpler, у вересні експорт сирої нафти й конденсату з Близького Сходу, без урахування Ірану, становив у середньому 18,11 млн тонн на тиждень. Для порівняння, за вісім тижнів до початку конфлікту з Іраном наприкінці лютого середній показник був близько 18,22 млн тонн на тиждень.

Водночас експорт пального з Близького Сходу залишається на рівні менш ніж половини довоєнних обсягів. Причина — пошкодження регіональних НПЗ. Reuters зазначає, що приблизно 20 НПЗ у регіоні зазнали ударів від початку бойових дій, унаслідок чого понад 2,3 млн барелів на добу переробних потужностей були виведені з роботи.

На цьому тлі перевагу отримують переробники, які можуть швидко приймати сиру нафту й перетворювати її на готове пальне. Азія має близько 37% світових переробних потужностей. Серед країн, які Reuters виділяє як потенційних вигодоотримувачів, — Індія, Китай, Південна Корея та Сінгапур.

Для ринку бензинів важливий не лише обсяг сирої нафти, а й те, де саме вона переробляється. Reuters прямо зазначає, що барель близькосхідної нафти, перероблений в Індії, може вийти на ринок як дизель для Європи, авіапальне для Південно-Східної Азії або бензин для Африки.

Індія має близько 5,1 млн барелів на добу переробних потужностей, а Китай — близько 18,8 млн барелів на добу. У разі збільшення доступності близькосхідської сировини ці центри можуть посилити роль у світовій торгівлі пальним і ціноутворенні.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Китайські нафтопереробні компанії призупинили експорт нафтопродуктів на жовтень, щоб зберегти внутрішні запаси. Reuters повідомив, що обмеження стосується експорту за межі Гонконгу та Макао, а рішення може додатково стиснути ринки дизелю, бензину та авіаційного пального.

Пекін зосередився на внутрішній енергетичній безпеці на тлі обмежених світових постачань пального

Китайські переробники призупинили експорт нафтопродуктів на жовтень, повідомили Reuters чотири джерела, ознайомлені з питанням. За даними агентства, Пекін не дав великим НПЗ дозволу на експорт пального до регіонів, окрім Гонконгу та Макао, на початку тижневих свят, що стартували 1 жовтня.

Reuters зазначає, що Китай обмежив паливний експорт у березні після того, як війна в Ірані порушила постачання близькосхідної нафти. У липні обмеження були пом’якшені, але Пекін почав керувати відвантаженнями дизелю, бензину та авіаційного пального в місячному режимі.

Наразі невідомо, чи відновить Китай дозволи на експорт після завершення свят 7 жовтня. За словами джерел Reuters, це може залежати від внутрішніх запасів пального та обсягів переробки.

У матеріалі зазначено, що світові ринки вже стикаються з втратою постачань через війну в Ірані та удари України по російській нафтопереробній інфраструктурі. На цьому тлі китайське рішення може підштовхнути ціни в окремих країнах до нових максимумів.

PetroChina 30 вересня скасувала кілька партій бензину та авіаційного пального, запланованих на жовтень. Приватна Zhejiang Petrochemical Corp не планувала жодних відвантажень нафтопродуктів під час святкового тижня. Reuters також повідомляє, що жовтнево-листопадові спреди азійських дизельних свопів досягли двотижневого максимуму через очікування відсутності китайської експортної пропозиції.

За оцінкою Kpler, комерційні запаси газойлю та дизелю в Китаї приблизно на 20 млн барелів нижчі за поріг, до якого Пекін прив’язує відновлення експорту, а запаси бензину — приблизно на 9 млн барелів нижчі. У вересні, за торговельними оцінками, було завантажено 1,4 млн метричних тонн дизелю, 500 000 тонн бензину та щонайменше 2 млн тонн авіаційного пального, включно з бондовими обсягами до Гонконгу та Макао.

«Це підкреслює, що фокус уряду залишається на внутрішній безпеці постачання. Міжнародні ринки — другорядні», — сказала Міхал Мейдан, керівниця досліджень енергетики Китаю в Oxford Institute for Energy Studies.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Після 1 вересня польські водії знову сплачують 23% ПДВ на пальне. Завершення програми «Ceny Paliw Niżej» збіглося зі зростанням гуртових цін, через що бензин Pb95 і дизельне пальне суттєво подорожчали. Міністр енергетики Мілош Мотика заявив, що програма могла б повернутися, але наразі в бюджеті немає коштів для її продовження.

ПДВ повернувся до 23%, а гуртовий ринок додав новий ціновий тиск

31 серпня був останнім днем літньої частини програми «Ceny Paliw Niżej» — «Ціни на пальне нижче». З 17 до 31 серпня ставка ПДВ на окремі види пального, зокрема бензин і дизельне пальне, була знижена з 23% до 8%.

У цей самий період діяли максимальні ціни, які встановлював міністр енергетики. За продаж пального вище визначеного ліміту загрожував штраф до 1 млн злотих.

Після завершення програми ПДВ повернувся до рівня 23%. Одночасно, за даними e-petrol.pl, різко зросли гуртові ціни на пальне.

Роздрібні ціни: бензин Pb95 зріс на 1,06 злотого за літр

За даними e-petrol.pl, середня загальнопольська ціна бензину Pb95 2 вересня становила 7,63 злотого за літр. Це на 1,06 злотого більше, ніж тижнем раніше.

Дизельне пальне за той самий період подорожчало на 88 грошів — до 8,39 злотого за літр.

Інакше виглядає ситуація на ринку автогазу. Середня ціна LPG знизилася на 2 гроші — до 2,89 злотого за літр. За матеріалом, це пальне послідовно дешевшає з кінця квітня.

Прогноз e-petrol.pl на 7-13 вересня

Прогноз e-petrol.pl, опублікований 4 вересня 2026 року, вказує, що бензин і дизель можуть ще подорожчати у період з 7 до 13 вересня.

• Pb98 — 8,71-8,86 злотого за літр;
• Pb95 — 7,83-7,99 злотого за літр;
• дизельне пальне — 8,79-8,87 злотого за літр;
• LPG — 2,90-2,99 злотого за літр.

Гуртові ціни різко зросли

Завершення CPN припало на складний момент для паливного ринку. До повернення базової ставки ПДВ додалися високі ціни на нафту та підвищення у внутрішніх гуртових прайсах.

Котирування 95-октанового бензину вперше з 2022 року перевищили рівень 6 тис. злотих за кубометр. Дизельне пальне знову коштує в гурті понад 7 тис. злотих за кубометр.

Кубометр бензину Pb95 польські виробники нині оцінюють у середньому в 6 358,40 злотого, а дизельного пального — у 7 073 злотих. Порівняно з кінцем серпня бензин у гурті подорожчав на 447,20 злотого за кубометр, дизель — на 554 злотих за кубометр.

Чому CPN не продовжили

Міністр енергетики Мілош Мотика повідомив, що попереднє функціонування програми CPN коштувало бюджету понад 5 млрд злотих. У розмові з Super Express він пояснив, що наразі коштів на продовження механізму немає.

«Це механізм, на який поляки витратили понад 5 млрд злотих. Перша його частина коштувала нам 4 млрд 700 млн злотих плюс 0,5 млрд злотих за два тижні», — сказав міністр.

За інформацією Міністерства фінансів, переданою PAP, повна вартість програми CPN становила близько 5,2 млрд злотих. Із цієї суми 495 млн злотих припало на період з 17 до 31 серпня.

Повернення програми пов’язують із податком на надприбутки

Одним із джерел фінансування нових захисних заходів мав стати податок на надзвичайні прибутки паливних компаній. Закон у цій справі 24 липня 2026 року президент Кароль Навроцький скерував до Конституційного трибуналу в режимі превентивного контролю.

Мілош Мотика заявив, що без коштів, передбачених цим законом, уряд наразі не має фінансування для продовження CPN.

«На цей момент CPN — це минуле, CKN — “Ціни Кароля Навроцького” — це теперішнє. Якби пан президент підписав закон про податок на надзвичайні прибутки паливних компаній, CPN працював би», — сказав міністр.

Канцелярія президента пояснює рішення інакше. Одне із застережень стосувалося конструкції податку, який мав охоплювати також прибутки, отримані до набрання законом чинності. Президент вважає, що таке рішення може порушувати принцип незворотної дії права. Канцелярія також звертала увагу на ризик, що паливні компанії перекладуть частину витрат нового збору на своїх споживачів.

Перша частина програми CPN була запроваджена наприкінці березня 2026 року у відповідь на різке зростання цін на нафту, пов’язане з конфліктом США та Ізраїлю з Іраном. Вона діяла до кінця червня, охоплювала знижену ставку ПДВ на бензин і дизельне пальне, максимальні ціни на АЗС, а також тимчасове зниження акцизу.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Forsal.pl

Імпорт сирої нафти до Азії у червні відновлюється після різкого падіння під час блокування Ормузької протоки, однак постачання готових нафтопродуктів залишається обмеженим. За даними Kpler, регіон має отримати близько 22,18 млн барелів на добу нафти проти 20,35 млн у травні, тоді як ціни бензину, газойлю та авіапального залишаються значно вищими за довоєнні рівні.

Відновлення постачання сирої нафти поки не усунуло дефіциту моторного пального

Reuters 22 червня повідомив, що очікуваний імпорт сирої нафти до Азії у червні становитиме 22,18 млн барелів на добу. Це суттєво більше за 20,35 млн барелів на добу у травні та восьмирічний мінімум у 18,77 млн барелів на добу, зафіксований у квітні.

Водночас червневий показник усе ще нижчий за середні 26,76 млн барелів на добу протягом трьох місяців до початку війни 28 лютого. Відновлення руху Ормузькою протокою створює можливість подальшого збільшення постачання у липні.

Ситуація з готовим пальним значно напруженіша. Експорт легких і середніх дистилятів з Азії у червні оцінювався приблизно у 9,20 млн барелів на добу — на 13% нижче довоєнного рівня 10,56 млн барелів на добу. Запаси нафтопродуктів у низці азійських країн також скоротилися.

Brent 19 червня закрився на рівні $80,57 за барель, що на 11,2% вище за рівень 27 лютого. Бензин у Сінгапурі коштував $103,56 за барель — на 30,6% більше за довоєнні $79,30. Газойль подорожчав на 22,1% — до $111,61 за барель.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

11 серпня маржа переробки бензину в Північно-Західній Європі збільшилася на $6,45 — до $40,75 за барель. Одночасно середній експорт бензину з ЄС-27 та Великої Британії від початку серпня становив 510 тис. барелів на добу проти 1,02 млн барелів на добу в липні, за даними Kpler.

Скорочення експортних потоків супроводжується різким підвищенням маржі європейського бензину

За даними Investing.com, 11 серпня 2026 року маржа переробки бензину на ринку Північно-Західної Європи зросла на $6,45 за барель і досягла $40,75 за барель.

На фізичному ринку протягом дня було укладено угоди приблизно на 5,8 тис. тонн бензину E5. Серед продавців були ExxonMobil та Sahara, серед покупців — BP та MB Energy. Обсяг торгів бензином E10 становив ще 7,1 тис. тонн: ExxonMobil, Gunvor і Trafigura продавали продукт TotalEnergies та ATL.

Ціновий рух відбувався на тлі суттєвого скорочення експорту бензину з Європи. За даними Kpler, які наводить видання, середній експорт бензину з країн ЄС-27 та Великої Британії від початку серпня становив близько 510 тис. барелів на добу. У липні цей показник дорівнював 1,02 млн барелів на добу. Таким чином, зазначений у матеріалі серпневий показник приблизно вдвічі нижчий за липневий.

Зростання маржі до $40,75 за барель є безпосереднім індикатором зміни економіки виробництва бензину на європейських НПЗ, тоді як скорочення експортних потоків характеризує поточну зміну балансу фізичного ринку.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Investing.com.

Відвантаження російських нафтопродуктів у липні скоротилися на 23% порівняно з червнем — до 4,7 млн т, найнижчого рівня за весь період спостережень CREA. Це менш ніж половина від 9,6 млн т у липні 2025 року. Дані оприлюднено Центром досліджень енергетики та чистого повітря 10 серпня.

Скорочення переробки та морських відвантажень різко зменшило обсяги російських нафтопродуктів на міжнародних маршрутах

CREA зазначає, що порт Туапсе майже не відвантажував нафтопродукти другий місяць поспіль. Водночас загальні обсяги російського експорту викопного палива у липні залишилися практично незмінними, тоді як доходи від нього скоротилися на 12% порівняно з попереднім місяцем — до €683 млн на добу.

Туреччина, яка залишається найбільшим покупцем російських нафтопродуктів у накопиченій статистиці CREA, у липні скоротила їх імпорт на 49% у фізичному вираженні та на 55% у вартісному.

Структура морських перевезень нафтопродуктів також відрізняється від перевезень сирої нафти. За оцінкою CREA, 72% російських нафтопродуктів у липні транспортували танкери, пов’язані з країнами G7+, 20% — санкційні судна так званого тіньового флоту, ще 7% — несанкційні судна цієї категорії.

Для сирої російської нафти картина була іншою: 62% морських обсягів перевозили санкційні танкери тіньового флоту, 34% — судна G7+, а 5% — несанкційні судна тіньового флоту.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Centre for Research on Energy and Clean Air.

Державні паливні компанії Індії заявили, що загальнонаціональна перевірка бензину E20 не виявила підтверджень підвищеного вмісту хлоридів або потрапляння води. Було досліджено понад 100 зразків бензину з НПЗ, етанол із 80 заводів, понад 80 зразків E20 із терміналів та резервуари приблизно 90 тис. АЗС.

Масштабне тестування E20 стало відповіддю операторів ринку на побоювання щодо якості бензину з 20% етанолу

Індійські державні оператори HPCL, BPCL та Indian Oil 7 серпня оприлюднили спільну заяву щодо результатів перевірки бензину E20, який містить 20% етанолу.

Понад 100 зразків бензину, відібраних на нафтопереробних заводах, мали концентрацію хлоридів на рівні або нижче 1 ppm — однієї частини на мільйон. Зразки етанолу з 80 спиртових підприємств показали вміст хлоридів нижче 3 ppm. Аналогічний рівень — менш як 3 ppm — зафіксували у понад 80 зразках готового E20, відібраних на нафтобазах і терміналах у різних частинах країни.

Оператори також повідомили про перевірку підземних резервуарів приблизно на 90 тис. АЗС. За їхніми даними, ознак проникнення води не виявлено.

Reuters зазначає, що перевірки проводили на тлі критики загальнонаціонального переходу Індії на E20. Частина споживачів висловлювала занепокоєння щодо паливної економічності та роботи старіших автомобілів, не розрахованих на підвищену частку етанолу. Запровадження E20 є частиною політики скорочення залежності країни від імпортної сирої нафти шляхом збільшення частки біокомпонента в бензині.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters,

Ключовий ризик для бензинів і дизпального переходить від ціни сирої нафти до маржі переробки, страхування та фрахту

Business Insider повідомив, що за останній місяць ціни на нафту зросли більш ніж на 30% і перевищували $100 за барель на тлі поновлення бойових дій між США та Іраном. Водночас джерело наголошує: дорожчає не лише сира нафта. Витрати на перевезення та переробку зростають швидше, що може підштовхувати ціни на дизель, авіапальне й бензин.

Голова макростратегії Mizuho в Азійсько-Тихоокеанському регіоні Вішну Варатхан зазначив, що сам по собі спотовий індикатор сирої нафти може виглядати «оманливо м’яким». За оцінкою Mizuho, витрати на доставку можуть зрости з приблизно $10–12 за барель до $15–20 за барель через фрахт, страхування та складнішу логістику.

Найбільший тиск, за матеріалом, формується не в сирій нафті, а у готових видах пального. Mizuho оцінює дизель більш ніж у $180 за барель з урахуванням поточних цін на нафту та маржі переробки. Це вдвічі вище приблизно $93 на початку року. Окремо премія переробки для дизелю, за оцінкою Mizuho, майже потроїлася і перевищила $80 за барель.

Аналітики ING, яких цитує Business Insider, також вказали на стиснення постачання дизпального. У матеріалі зазначено, що напруження поширюється і на бензин, дизель та авіапальне, які стає складніше знайти. Для європейських імпортерів така структура витрат означає, що навіть стабілізація Brent не гарантує швидкого здешевлення готових нафтопродуктів.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Business Insider.

Reuters повідомило 22 червня, що імпорт сирої нафти до Азії у червні відновлюється, але нафтопродукти залишаються дефіцитнішими. За оцінкою Kpler, імпорт нафти до Азії має зрости до 22,18 млн барелів на добу проти 20,35 млн барелів на добу у травні.

Проблема ринку зміщується від доступності сирої нафти до дефіциту готового пального

Попри відновлення імпорту нафти, азійські потоки світлих і середніх дистилятів ще не повернулися до докризового рівня. Reuters із посиланням на Kpler повідомило, що експорт цих продуктів з Азії у червні очікується на рівні 9,20 млн барелів на добу. Це вище за 6,99 млн барелів на добу у травні та 6,28 млн барелів на добу у квітні, але на 13% нижче за 10,56 млн барелів на добу до конфлікту.

Запаси нафтопродуктів у багатьох країнах були скорочені, а дизельне пальне та бензин залишаються напруженими сегментами. Reuters навело цінові індикатори Сінгапуру: станом на 19 червня авіапальне коштувало $112,49 за барель, що на 20,4% вище за $93,45 до війни; газойль — $111,61 за барель, або на 22,1% вище за $91,42; бензин — $103,56 за барель, або на 30,6% вище за $79,30.

Маржа переробки в Сінгапурі оцінювалася приблизно у $11,51 за барель, що на 34% вище за середній показник за попередній рік — $8,59 за барель. Reuters зазначило, що нормалізація ринку нафтопродуктів залежатиме від стабільного проходження нафти через Ормузьку протоку.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Азійський імпорт сирої нафти повертається до рівнів, близьких до довоєнних, але потоки готових нафтопродуктів залишаються обмеженими. Це підтримує премії на дизельне пальне, бензин та авіапальне відносно сирої нафти.

Ключова напруга змістилася з сирої нафти на світлий і середній дистилят

Reuters із посиланням на дані Kpler повідомило, що Азія у червні має імпортувати близько 22,18 млн барелів сирої нафти на добу проти 20,35 млн барелів на добу в травні. Це вище квітневого мінімуму за вісім років — 18,77 млн барелів на добу, але нижче середніх 26,76 млн барелів на добу за три місяці до атаки 28 лютого.

Китай, найбільший світовий імпортер нафти, продовжує обмежувати закупівлі. Kpler відстежив лише 5,76 млн барелів на добу морських постачань у червні. У травні морський імпорт Китаю впав до мінімуму з лютого 2018 року — 6,78 млн барелів на добу проти 11,37 млн барелів на добу в середньому за три місяці до початку війни.

Експорт азійських НПЗ світлих і середніх дистилятів у червні очікується на рівні 9,20 млн барелів на добу. Це більше, ніж 6,99 млн барелів на добу в травні та 6,28 млн барелів на добу у квітні, але на 13% нижче за довоєнні 10,56 млн барелів на добу.

Brent 19 червня закрилася на рівні $80,57 за барель, що на 11,2% вище за рівень 27 лютого і на 36,3% нижче від воєнного піку $126,41 від 30 квітня. Водночас сінгапурське авіапальне коштувало $112,49 за барель, газойль — $111,61, бензин — $103,56.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.