Світовий нафтовий ринок на початку 2026 року перебуває у стані нестійкої рівноваги. Суперечливі сигнали з Білого дому щодо можливих дій США проти Ірану провокують різкі коливання цін, посилюють нервозність трейдерів і накладаються на низку інших факторів – від атак на танкери у Чорному морі до рекордного імпорту нафти Китаєм.

Геополітична невизначеність і цінові коливання

Ключовим драйвером ринку цього тижня стали очікування щодо можливих військових дій США проти Ірану. Саме вони спричинили короткострокове зростання цін, яке згодом було знівельоване більш заспокійливими заявами президента США.

• ICE Brent протягом тижня коливався поблизу 65 доларів за барель, демонструючи різкі рухи вгору і вниз.
• Ринок реагував не на факти, а на очікування та риторику, що перетворило торги на гру в здогадки щодо наступного кроку Вашингтона.
• Відсутність новин із Венесуели, здатних реально вплинути на баланс попиту і пропозиції, лише підсилила роль політичних заяв.

OPEC і довгостроковий оптимізм

Водночас Організація країн-експортерів нафти вперше представила прогноз попиту на 2027 рік, який виглядає значно оптимістичнішим за настрої ринку.

• OPEC очікує зростання світового попиту на нафту на 1,34 млн барелів на добу.
• Основні чинники – сильна економічна активність та повільніше, ніж очікувалося, поширення біопалива.
• Такий прогноз контрастує з поточною волатильністю, спричиненою геополітичними ризиками.

Санкції, танкери і ризики постачання

Окремим джерелом напруги стали дії США щодо морських постачань та безпекові інциденти у стратегічних морських вузлах.

• США отримали судові ордери на конфіскацію десятків танкерів, пов’язаних із венесуельською нафтовою торгівлею.
• Військові та берегова охорона США вже захопили порожній танкер, що вийшов з вод Венесуели на початку січня.
• У Чорному морі три атаки дронами на танкери біля узбережжя росії змусили кілька європейських НПЗ відмовитися від закупівель казахстанської нафти CPC Blend.
• Це призвело до зниження диференціалів цієї марки до дисконту відносно Dated Brent.

Європейські вузькі місця: логістика і регулювання

Європейський ринок додатково стикається з внутрішніми проблемами, що посилюють загальну нестабільність.

• Рух через протоку Дарданелли був зупинений через аварію судна Boston Beacon, що збільшило затримки транзиту до семи днів.
• Європейська комісія фактично паралізувала торгівлю, запропонувавши звільнити добрива від механізму вуглецевого коригування CBAM, попри 10 483 вже поданих на початку року декларацій.

Світовий попит: Китай як стабілізатор

На тлі геополітичних ризиків саме Азія демонструє фактор стабільного попиту.

• Китай у грудні збільшив імпорт сирої нафти на 17% у річному вимірі.
• Загальний обсяг склав 55,97 млн тонн або 13,18 млн барелів на добу, що стало історичним максимумом.
• Зростання імпорту з росії компенсувало скорочення постачання з Ірану.

Висновки для України в умовах широкомасштабної війни

Наведені тенденції мають пряме значення для України, яка функціонує в умовах постійних воєнних ризиків.

• Атаки на танкери підтверджують, що енергетична логістика є прямою ціллю у сучасних конфліктах.
• Для України це означає потребу у поєднанні військового захисту, інвестицій у резервні маршрути та страхування ризиків.

• Коливання Brent навколо 65 доларів за барель формують нестійку базу для внутрішніх цін.
• Зростає роль логістичної складової у кінцевій ціні пального та значення конкуренції між альтернативними маршрутами імпорту.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Oilprice.com

Світові ціни на нафту після чотириденного зростання перейшли до корекції. Ринок відреагував на відновлення експорту з Венесуели та зростання запасів у США, попри посилення геополітичних ризиків через протести в Ірані. Баланс між додатковою пропозицією та політичними загрозами формує нову фазу нестійкої рівноваги.

Глобальний нафтовий ринок між пропозицією та ризиками

Після кількох днів зростання котирування нафти знизилися, що свідчить про охолодження ринку на тлі нових сигналів щодо постачання.

• Brent подешевшала на 20 центів або 0,3% – до 65,27 долара за барель
• WTI втратила 23 центи або 0,4% і торгувалася на рівні 60,92 долара за барель.

Ключовим фактором стало відновлення експорту нафти з Венесуели після фактичного згортання обмежень, запроваджених у межах ембарго США. Це сигналізує про появу додаткових обсягів на ринку.

Венесуела: повернення обсягів і сигнал для ОПЕК

Член ОПЕК Венесуела почала скасовувати скорочення видобутку та відновлювати експортні постачання.

• Два супертанкери залишили венесуельські води з приблизно 1,8 млн барелів кожен.
• Йдеться про можливий старт реалізації угоди на 50 млн барелів між Каракасом і Вашингтоном.

Ці дії відбуваються на тлі політичних змін навколо венесуельського керівництва та прагнення США активізувати поставки нафти на світовий ринок.

США: зростання запасів як фактор тиску на ціни

Додатковий тиск на котирування створили дані щодо запасів у США, найбільшого споживача нафти у світі.

• Запаси сирої нафти зросли на 5,23 млн барелів за тиждень, що завершився 9 січня.
• Запаси бензину збільшилися на 8,23 млн барелів.
• Запаси дистилятів зросли на 4,34 млн барелів.

Ці дані Американського інституту нафти свідчать про послаблення балансу попиту і пропозиції, що обмежує потенціал зростання цін у короткостроковій перспективі.

Іран: геополітичний ризик і премія в ціні

Водночас ситуація в Ірані, четвертому за величиною виробнику нафти в ОПЕК, залишається джерелом напруженості.

Протести в Ірані можуть посилити світовий баланс нафти через короткострокові втрати постачання, але передусім через зростання геополітичної премії в ціні — аналітики Citi

• Аналітики Citi підвищили прогноз для Brent на три місяці до 70 доларів за барель.
• Поки що протести не поширилися на основні нафтовидобувні регіони, що обмежує фактичний вплив на постачання.

Таким чином, ринок закладає в ціну переважно політичні та логістичні ризики, а не прямі втрати видобутку. Загалом ситуація демонструє, що навіть за зростання фізичних обсягів постачання світовий нафтовий ринок залишається надзвичайно чутливим до політичних сигналів.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters

Аналітики Goldman Sachs оцінюють геополітичну премію на Brent приблизно у $10 за барель. Попри базовий сценарій у $60, ціна може перевищити $90 у разі серйозного порушення постачання з ірану. Barclays не виключає сценарій зростання вище $100.

Напруга в регіоні підштовхує нафтові котирування

• Goldman Sachs фіксує геополітичну премію на рівні $10 на Brent через напругу в регіоні Близького Сходу.
• Brent може перевищити $90 за барель у разі порушення постачання іранської нафти, обсяг якої перевищує 2 млн барелів щоденно.
• Barclays попереджає: якщо конфлікт загостриться, ціна на нафту може піднятись до $100.
• Нафтопостачання через Баб-ель-Мандеб перебуває під загрозою через атаки хуситів на торговельні судна.
• Президент США Дональд Трамп не виключає військове втручання:
  

  «Я можу це зробити. А можу й ні. Ніхто не знає, що я вирішу робити», — прокоментував Трамп.

• Ціни Brent тимчасово опустилися до $76.56, а WTI — до $75.22, однак ринок чекає подальшої ясності щодо позиції США.
• Усереднений базовий прогноз Goldman Sachs — $60 за барель у IV кварталі 2025 року без збоїв у постачанні. Такий сценарій стає все менш імовірним.

Можливі наслідки для глобального ринку

• Зростання цін на нафту може вплинути на глобальну інфляцію та вартість транспорту і сировини.
• Трейдери реагують з обережністю, готуючись до можливих стрибків цін у разі будь-якого конфлікту.
• Потенційне блокування логістичних маршрутів у Перській затоці та Червоному морі може вплинути на глобальні поставки енергоносіїв.

Джерело: Terminal

За матеріалами:

• oilprice.com
• Reuters – Goldman Sachs: геополітичний ризик додає $10 до Brent
• Reuters – реакція ринку на ймовірне втручання США
• Reuters – інвестори побоюються потрясінь у разі конфлікту

Додаткові джерела інформації:

• Barron’s – геополітика та інфляція
• Investopedia – вплив на економіку
• The Guardian – нафтогазовий ринок і конфлікти