Кількість танкерів, що проходять через Ормузьку протоку, скоротилася до найнижчого рівня з 25 травня, а 12 липня водний шлях перетнули лише шість суден. Європейські запаси авіапального на початку червня становили 38 млн барелів, що покривало менш ніж 30 днів попиту. Посилення ризиків для морського постачання створює додатковий тиск на європейський баланс середніх дистилятів, до яких належать авіапальне й дизельне пальне.

Танкери скорочують проходження через протоку

13 липня доступні системи відстеження зафіксували падіння танкерного трафіку через Ормузьку протоку до двомісячного мінімуму. Судновласники стали обережнішими після поновлення ударів між США та Іраном і атак на цивільні судна. Частина танкерів вимикає транспондери автоматичної ідентифікаційної системи, тому фактичний рух може бути більшим, ніж показує відкрита статистика.

У неділю протоку перетнули лише шість суден — найменше за п’ять тижнів. Серед них був танкер із приблизно 500 тис. барелів кувейтських нафтопродуктів. Комерційний рух зберігається, але здійснюється на зниженому рівні, а частина вантажів перевантажується з судна на судно за межами протоки.

Європа компенсує нестачу рекордним імпортом

Європейські запаси авіапального на початку червня становили 38 млн барелів проти 99 млн барелів у США. За розрахунками Reuters, цього вистачало менш ніж на 30 днів європейського попиту. Energy Aspects очікувала дефіцит авіапального в Європі майже на 600 тис. барелів на добу в третьому кварталі, тоді як для США прогнозувався надлишок у 116 тис. барелів на добу, а для Азійсько-Тихоокеанського регіону — 425 тис. барелів на добу.

У червні Європа імпортувала 673 тис. барелів авіапального на добу — найбільше з жовтня 2025 року. Постачання надходило зі США, Нігерії, Канади, Індії, Кувейту та Південної Кореї. До початку війни на Близькому Сході приблизно половина європейського імпорту цього пального припадала на регіон Перської затоки.

Італійські НПЗ у перші чотири місяці року збільшили випуск авіапального на 10%. Імпорт країни скоротився на 6%, а внутрішнє виробництво у березні та квітні забезпечувало майже 70% попиту. Компанія Eni додатково імпортувала напівфабрикати для нарощування переробки.

Чому дефіцит авіапального важливий для дизельного ринку

Авіапальне та дизельне пальне належать до середніх дистилятів і залежать від наявності придатної сировини та потужностей вторинної переробки. Скорочення роботи азійських НПЗ навесні 2026 року одночасно обмежувало виробництво обох продуктів: сукупні втрати випуску дизпального й авіапального у квітні оцінювалися на рівні до 2 млн барелів на добу.

Поточні дані не дають підстав стверджувати, що європейський випуск дизпального вже скоротився через збільшення виробництва авіапального. Однак запаси менш ніж на місяць і залежність від імпорту свідчать про обмежений резерв усієї системи середніх дистилятів. Нове тривале блокування Ормузької протоки посилить конкуренцію за американські, індійські та інші альтернативні вантажі. Ця залежність від нових маршрутів сформувалася, зокрема, на тлі відмови ЄС від російських енергоносіїв.

Більше матеріалів про стан пропозиції та ціноутворення зібрано в тематичній рубриці «Дизельне паливо» та розділі «Нафта».

Джерела: Reuters: рух танкерів через Ормузьку протоку, Reuters: запаси авіапального в Європі, Reuters: вплив скорочення переробки на дизпальне й авіапальне.

Китай дозволив приватному нафтопереробнику Zhejiang Petrochemical Co відновити експорт пального після більш ніж тримісячної паузи. Китайські НПЗ планують у липні експортувати приблизно 3 млн метричних тонн бензину, дизельного пального та авіапального. Про це повідомило агентствто Reuters 8 липня.

Збільшення китайського експорту може посилити конкуренцію на азійському ринку транспортного пального

За даними Reuters, Пекін зняв частину обмежень на експорт нафтопродуктів на решту липня. Обмеження були запроваджені в березні, коли влада прагнула захистити внутрішні постачання. Reuters зазначає, що пом’якшення режиму експорту має послабити ціни на транспортне пальне в регіоні, який зіткнувся з інфляційним тиском після обмеження китайських відвантажень.

Дозвіл на експорт отримала Zhejiang Petrochemical Co, контрольний пакет якої належить Rongsheng Petrochemical. До цього компанія не експортувала пальне понад три місяці. Міністерство торгівлі Китаю, Національна комісія з розвитку та реформ і Rongsheng Petrochemical не надали Reuters негайного коментаря.

За даними джерел Reuters, у попередні місяці лише державні компанії могли експортувати бензин, дизельне пальне та авіапальне, подаючи щомісячні заявки на обсяги. У липні китайські переробники планують поставити на зовнішні ринки близько 3 млн метричних тонн цих продуктів, включно з бондовими постачаннями до Гонконгу та Макао. Це приблизно відповідає середньому торішньому місячному обсягу експорту.

Reuters наводить попередні оцінки трейдерів, за якими липневий експорт бензину може перевищити 400 тис. метричних тонн, дизельного пального — становити 600–700 тис. тонн, а авіапального — близько 1,9 млн тонн. Експортна маржа бензину та дизельного пального цього тижня становила близько 1 000 юанів за тонну або більше. Reuters подає еквівалент $147,10 за тонну за курсу $1 = 6,7980 юаня.

Консалтингова компанія FGE NexantECA очікує, що переробники, найімовірніше, використають доступні експортні квоти. Водночас джерела Reuters зазначили, що поки незрозуміло, чи продовжиться послаблення експортного режиму в серпні.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Європейська комісія 26 червня провела засідання Координаційної групи з нафти й заявила, що ринок нафтопродуктів ЄС зберіг глибину та стійкість. За оцінкою групи, торговельні потоки після меморандуму між США та Іраном починають повільно відновлюватися, але постачанню з регіону потрібен час, щоб дійти до Європи.

Координація запасів і постачання залишається ключовою

Координаційна група з нафти обговорила безпеку нафтового постачання в ЄС на тлі подій на Близькому Сході. У повідомленні Єврокомісії зазначено, що ринок нафтопродуктів продемонстрував стійкість, а колективні дії Міжнародного енергетичного агентства стали додатковим джерелом постачання для ЄС.

Окремо група відзначила ситуацію на ринку авіаційного пального. За даними Єврокомісії, цей сегмент зміг обмежити вплив закриття Ормузької протоки завдяки частковій заміні відсутніх обсягів із Близького Сходу імпортом з інших джерел і збільшенням виробництва авіапального в ЄС.

Щодо сирої нафти група заявила, що ситуація наразі стабільна, значною мірою завдяки скороченню світових запасів у попередні місяці. Єврокомісія та країни ЄС підкреслили необхідність подальшої координації й моніторингу безпеки нафтового постачання.

Джерело: Terminal. За матеріалами: European Commission.

За даними трьох галузевих джерел Reuters, на зустрічі урядовців із китайськими державними НПЗ цього тижня Пекін установив липневий ліміт експорту пального на рівні 800 тис. метричних тонн. Це більше за оцінювані 600 тис. тонн експорту у червні.

Китай з березня обмежував експорт, щоб забезпечити внутрішній ринок. У квітні та травні експорт до напрямків за межами Гонконгу й Макао був обмежений 400–500 тис. тонн, за митними даними. У липні, за словами двох джерел Reuters, обмежень за напрямками експорту не буде.

Один зі співрозмовників агентства повідомив, що більшість липневих обсягів припадає на дизельне пальне й авіаційне пальне. Експорт до Гонконгу та Макао наразі оцінюється у 900 тис. тонн або більше, приблизно як у червні.

Навіть після підвищення липневий обсяг становитиме менш як 40% від торішнього середньомісячного експорту за межі Гонконгу. Reuters зазначає, що збільшення китайського експорту може посилити пропозицію з північно-східної Азії та тиснути на окремі ціни нафтопродуктів.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Дефіцит у росії перейшов від внутрішнього перерозподілу до пошуку імпорту

Reuters повідомило, що росія обговорює з Казахстаном імпорт приблизно 50 тис. тонн бензину АІ-92. За даними чотирьох галузевих джерел агентства, потреба виникла через зупинки кількох великих НПЗ у центральній росії після ударів українських дронів і позапланових ремонтів.

Станом на кінець червня виробництво бензину в росії скоротилося приблизно на 25% у річному вимірі. Міністерство енергетики росії не надало Reuters негайного коментаря. Міністр енергетики Казахстану Ерлан Аккенженов раніше заявляв, що Астана не отримувала офіційного запиту.

Reuters зазначило, що уряд росії вже застосував кілька заходів: обмеження експорту пального, підвищення субсидій для НПЗ та імпорту, а також дозвіл виробляти бензин і дизельне пальне за нижчими якісними специфікаціями. Для великого експортера пального імпорт є нетиповим кроком.

Казахстан має профіцит бензину, але обсяг потенційних постачань може бути обмежений. НПЗ Atyrau має пройти ремонт з 26 червня до 20 липня, що зменшить доступні резерви. Одним із можливих джерел названо НПЗ Kondensat, який у травні 2026 року експортував 15 207 тонн бензину АІ-92 та АІ-95 до Грузії.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Міжнародне енергетичне агентство повідомило, що сукупні втрати постачання нафти з близькосхідних виробників перевищили 1,3 млрд барелів. Потоки через Ормузьку протоку впали з приблизно 20 млн барелів на добу до середніх 2,7 млн барелів на добу в березні, квітні та травні.

Запаси, альтернативні маршрути й гнучкість НПЗ пом’якшили наслідки кризи

У коментарі від 22 червня 2026 року IEA зазначила, що майже закриття Ормузької протоки стало найбільшим порушенням постачання в історії глобальних енергетичних ринків. Воно зачепило не лише сиру нафту, а й нафтохімічну сировину, LPG, дизельне пальне та авіапальне.

У квітні міжнародний бенчмарк North Sea Dated досяг рекордних $144 за барель, тобто більш ніж удвічі перевищив довоєнні рівні. Ще сильніше, за оцінкою IEA, зросли ціни на дизель і авіапальне.

IEA виділила три ключові механізми адаптації. Перший — рекордне скорочення запасів: у середньому глобальні нафтові запаси зменшувалися на 3,8 млн барелів на добу від початку конфлікту. Другий — альтернативні маршрути для частини виробників Перської затоки та збільшення експорту з інших регіонів, насамперед зі США. Третій — швидке переналаштування глобальної переробки для компенсації втрат не лише сирої нафти, а й готових нафтопродуктів.

IEA повідомляє, що країни-члени агентства погодили найбільше в історії вивільнення аварійних запасів — 400 млн барелів. У травні ця колективна дія додавала на ринок 2,5 млн барелів на добу.

Для Європи важливим є блок про авіапальне: регіон отримував більшість імпорту авіапального з Близького Сходу, а попит улітку зростає до 1,8 млн барелів на добу. IEA зазначає, що європейські НПЗ підвищили вихід авіапального до рекордного рівня.

Джерело: Terminal. За матеріалами: International Energy Agency.

Reuters повідомило 22 червня, що імпорт сирої нафти до Азії у червні відновлюється, але нафтопродукти залишаються дефіцитнішими. За оцінкою Kpler, імпорт нафти до Азії має зрости до 22,18 млн барелів на добу проти 20,35 млн барелів на добу у травні.

Проблема ринку зміщується від доступності сирої нафти до дефіциту готового пального

Попри відновлення імпорту нафти, азійські потоки світлих і середніх дистилятів ще не повернулися до докризового рівня. Reuters із посиланням на Kpler повідомило, що експорт цих продуктів з Азії у червні очікується на рівні 9,20 млн барелів на добу. Це вище за 6,99 млн барелів на добу у травні та 6,28 млн барелів на добу у квітні, але на 13% нижче за 10,56 млн барелів на добу до конфлікту.

Запаси нафтопродуктів у багатьох країнах були скорочені, а дизельне пальне та бензин залишаються напруженими сегментами. Reuters навело цінові індикатори Сінгапуру: станом на 19 червня авіапальне коштувало $112,49 за барель, що на 20,4% вище за $93,45 до війни; газойль — $111,61 за барель, або на 22,1% вище за $91,42; бензин — $103,56 за барель, або на 30,6% вище за $79,30.

Маржа переробки в Сінгапурі оцінювалася приблизно у $11,51 за барель, що на 34% вище за середній показник за попередній рік — $8,59 за барель. Reuters зазначило, що нормалізація ринку нафтопродуктів залежатиме від стабільного проходження нафти через Ормузьку протоку.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Азійський імпорт сирої нафти повертається до рівнів, близьких до довоєнних, але потоки готових нафтопродуктів залишаються обмеженими. Це підтримує премії на дизельне пальне, бензин та авіапальне відносно сирої нафти.

Ключова напруга змістилася з сирої нафти на світлий і середній дистилят

Reuters із посиланням на дані Kpler повідомило, що Азія у червні має імпортувати близько 22,18 млн барелів сирої нафти на добу проти 20,35 млн барелів на добу в травні. Це вище квітневого мінімуму за вісім років — 18,77 млн барелів на добу, але нижче середніх 26,76 млн барелів на добу за три місяці до атаки 28 лютого.

Китай, найбільший світовий імпортер нафти, продовжує обмежувати закупівлі. Kpler відстежив лише 5,76 млн барелів на добу морських постачань у червні. У травні морський імпорт Китаю впав до мінімуму з лютого 2018 року — 6,78 млн барелів на добу проти 11,37 млн барелів на добу в середньому за три місяці до початку війни.

Експорт азійських НПЗ світлих і середніх дистилятів у червні очікується на рівні 9,20 млн барелів на добу. Це більше, ніж 6,99 млн барелів на добу в травні та 6,28 млн барелів на добу у квітні, але на 13% нижче за довоєнні 10,56 млн барелів на добу.

Brent 19 червня закрилася на рівні $80,57 за барель, що на 11,2% вище за рівень 27 лютого і на 36,3% нижче від воєнного піку $126,41 від 30 квітня. Водночас сінгапурське авіапальне коштувало $112,49 за барель, газойль — $111,61, бензин — $103,56.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Reuters 17 червня повідомило, що експорт авіаційного пального з Індії до Європи зріс до рівнів, які спостерігалися до заборони ЄС на пальне російського походження. За оцінками Kpler, ЄС імпортує близько 62 тис. барелів на добу індійського jet fuel, за даними LSEG — близько 64 тис. барелів на добу.

Європейський ринок авіаційного пального знову отримує помітний обсяг індійського ресурсу

За даними Reuters, поточний імпорт є найвищим із грудня 2025 року, коли постачання становило близько 89 тис. барелів на добу. Потоки спрямовуються до Італії з індійського НПЗ Jamnagar.

Заборона ЄС на нафтопродукти, вироблені з російської нафти, набула чинності 21 січня. Reuters зазначає, що адміністрація США у квітні продовжила виняток, який дозволяв країнам купувати російську нафту і нафтопродукти, завантажені на судна до 16 травня. Окремі вантажі були завантажені приблизно 16 і 25 травня.

У 2025 році індійський експорт авіаційного пального до ЄС у середньому становив 89 тис. барелів на добу, або 16% загального імпорту ЄС. Для європейського ринку це означає повернення важливого каналу постачання jet fuel у період пікового літнього попиту на авіаперевезення.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

МЕА повідомило, що зростання виробництва на НПЗ і збільшення експорту знизили занепокоєння щодо нестачі авіаційного пального. У Європі вищі маржі середніх дистилятів підтримали переробку в Італії, Норвегії та Данії, а завершення ремонтів на НПЗ у Польщі, Бельгії та Німеччині також підвищило завантаження.

Європейські НПЗ наростили випуск авіаційного пального без скорочення виробництва дизельного пального

Reuters із посиланням на червневий звіт МЕА повідомило, що в березні НПЗ США виробляли понад 2 млн барелів авіаційного пального на добу, а європейські НПЗ — 1,3 млн барелів на добу. У квітні та травні виробництво зросло далі.

Експорт авіаційного пального зі США до Європи піднявся до рекордних рівнів на тлі рекордного виробництва у США та запасів усередині країни, які залишаються вищими за середні. МЕА також назвало Нігерію значним експортером цього пального до Європи.

За даними Kpler, імпорт із Нігерії з початку червня становив 127 тис. барелів на добу, а зі США — 136 тис. барелів на добу.

МЕА зазначило, що збільшення виробництва авіаційного пального не відбулося коштом дизельного пального. Це, за висновком агентства, свідчить про використання НПЗ додаткової низькосірчистої сировини для переробки на гідрокрекінгових потужностях. Гідрокрекінг — процес, що дає змогу отримувати світліші нафтопродукти з важчої сировини.

«Авіаційне пальне й надалі має ціну, достатньо високу, щоб підтримувати його частку в загальному випуску продуктів, тоді як різниця між авіаційним пальним і дизелем звузилася майже до доконфліктних рівнів, навіть попри те, що дизельні крек-спреди залишаються близько $40 за барель», — йдеться у звіті МЕА.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.