Зростання цін на нафту на тлі напруженості на Близькому Сході може посилити інфляцію у Великій Британії найближчими місяцями. Уряд країни разом із міністрами фінансів G7 закликає до швидкої деескалації конфлікту та забезпечення безпечного проходу суден через Ормузьку протоку. Попри готовність використати стратегічні нафтові резерви, країни поки утримуються від цього кроку, намагаючись стабілізувати ринок політичними та регуляторними заходами.

Геополітичні фактори зростання цін на нафту

• Напруженість на Близькому Сході спричинила нещодавній стрибок цін на нафту, що безпосередньо впливає на економіку Великої Британії.
• Міністр фінансів Великої Британії Рейчел Рівз закликала США, Ізраїль та Іран до негайної деескалації конфлікту.
• Через Ормузьку протоку проходить близько однієї п’ятої світової торгівлі нафтою, тому будь-які перебої створюють ризики для глобальних постачань.

• «Цей конфлікт впливає на всіх нас. Економічний вплив ситуації на Близькому Сході залежатиме від її масштабу та тривалості. Ймовірно, у найближчі місяці він створить підвищувальний тиск на інфляцію». — Рейчел Рівз

Позиція G7 щодо стабілізації нафтового ринку

• Міністри фінансів країн G7 після консультацій з Міжнародним енергетичним агентством погодилися поки не використовувати стратегічні нафтові резерви.
• Рішення спрямоване на запобігання різким коливанням ринку та оцінку подальшого розвитку конфлікту.
• Водночас уряди заявили про готовність використати резерви, якщо ситуація на ринку різко погіршиться.

Безпека нафтових перевезень як фактор стабілізації

• Велика Британія заявила про підтримку безпеки судноплавства в Ормузькій протоці.
• Через цей маршрут проходить приблизно 20 відсотків світової торгівлі нафтою, тому стабільність судноплавства є ключовою умовою для стримування цін.
• Міністерство оборони країни фінансує оборонні операції у регіоні з використанням резервного фонду державної скарбниці, хоча точні суми не розкриваються.

Політика уряду щодо впливу цін на кінцевих споживачів

• Уряд наголошує на необхідності контролю за ціноутворенням у приватному секторі, щоб запобігти зростанню вартості пального для споживачів.

• «Я не терпітиму, щоб будь-яка компанія використовувала нинішню кризу для отримання надприбутків за рахунок споживачів». — Рейчел Рівз

• Кабінет міністрів також заявляє про роботу з регуляторами для забезпечення дотримання правил ціноутворення.
• Серед пріоритетів уряду — зменшення витрат на енергетичні субсидії у рахунках за енергію.

Енергетична політика та внутрішні дискусії

• Уряд захищає рішення не дозволяти нові буріння у Північному морі, попри критику з боку опозиції.
• Опозиція також критикує податкову політику та відмову скасувати паливний збір у розмірі 5 пенсів.
• Цей податок може зрости пізніше цього року після кількох продовжень його заморожування, які почалися після повномасштабного вторгнення росії в Україну.

Висновки

• Головний фактор ризику для нафтового ринку — нестабільність на Близькому Сході, що впливає на транспортний коридор, через який проходить близько 20 відсотків світової торгівлі нафтою.
• Поки що країни G7 роблять ставку на політичну деескалацію та безпеку постачання як інструмент стабілізації цін, відкладаючи використання стратегічних резервів.
• Контроль за цінами та прибутками компаній розглядається урядом як спосіб стримати передачу зростання нафтових котирувань у роздрібні ціни на нафтопродукти.
• У разі поглиблення конфлікту тиск на інфляцію та ціни на пальне може посилитися, що підтверджує пряму залежність економіки від глобального нафтового ринку.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Oilprice

Ставки на перевезення сирої нафти з Близького Сходу до Китаю за кілька днів зросли до максимумів за понад два місяці. Поєднання геополітичних ризиків навколо Ірану та обмеженої пропозиції танкерів різко підвищило доходи судновласників і посилило волатильність на ринку фрахту.

Геополітика та дефіцит суден як драйвери зростання

Ринок морських перевезень нафти відреагував на загострення ситуації навколо Ірану стрімким стрибком ставок на ключових маршрутах.

Ключові показники ринку

• Майже 126 тис. дол. на добу — добові доходи танкера на еталонному маршруті TD3C з Близького Сходу до Китаю у вівторок.
• Це найвищий рівень із кінця листопада та приблизно чотириразове зростання з початку року.
• За даними Baltic Exchange, ставки зросли на 62% лише за один день — у п’ятницю.

Світовий індекс Worldscale

• Глобальний індекс Worldscale, що відображає вартість транспортування нафти з урахуванням різних маршрутів, підскочив зі 105 до 140 пунктів.
• Причина — ризик потенційних перебоїв на маршруті TD3C через ескалацію напруження в регіоні.

Роль Ірану та Ормузької протоки

• Ринки були стривожені повідомленнями про можливі військові дії за участі США проти Ірану.
• Інформація про наміри Тегерана провести навчання з бойовими стрільбами посилила побоювання щодо безпеки судноплавства.
• Греція, яка має найбільший у світі танкерний флот, попередила судна уникати іранського узбережжя під час проходження Ормузької протоки.

Обмежена пропозиція танкерів

• Закупівлі судновласниками, зокрема Sinokor Merchant Marine Co., яка придбала близько 30 танкерів середнього віку, зменшили кількість доступних суден для швидкого фрахту.
• Це надало незалежним судновласникам суттєву цінову перевагу у переговорах із фрахтувальниками.

«За меншої кількості суден, доступних для негайного фрахту, решта незалежних судновласників отримали значну цінову владу», — зазначила Ван’їн Чжан, аналітикиня з фрахту платформи Vortexa Ltd.

Реакція фрахтувальників

• Чутки про можливу ескалацію між Іраном і США спровокували ажіотажний попит на танкери.
• Фрахтувальники намагалися заздалегідь зафіксувати судна, побоюючись перебоїв у постачанні.

Висновки

• Події на Близькому Сході продовжують розхитувати не лише фрахтовий, а й увесь товарний ринок.
• США повідомили про інциденти з іранськими суднами та безпілотником поблизу американського танкера в Ормузькій протоці.
• Водночас президент США Дональд Трамп заявив про продовження переговорів між Вашингтоном і Тегераном.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Bloomberg

Підвищені ризики безпеки на Близькому Сході підтримують світові ціни на нафту. Попри зростання пропозиції від ОПЕК+, ціни на нафту та бензин демонструють зростання через атаки на судна у Червоному морі та підвищення цін від Саудівської Аравії для азійських покупців.

Напади хуситів і вплив на глобальне постачання

У Червоному морі тривають атаки хуситських повстанців на торговельні судна. Минулого тижня вони завдали нового удару після попередньої атаки на інше судно. Такі дії можуть:

• підвищити ставки фрахту
• збільшити страхові витрати для перевізників
• зробити постачання нафти з Близького Сходу дорожчим

Водночас ізраїльська авіація вже здійснила удари у відповідь по позиціях хуситів, а США можуть долучитися до ударів.

Політика ОПЕК+ і збільшення видобутку

Попри напругу в регіоні, на ринок впливають і рішення ОПЕК+. На вихідних картель погодив збільшення видобутку нафти на 548 тисяч барелів на добу з 1 серпня, що перевищило очікування в 411 тисяч барелів. Саудівська Аравія також зазначила, що подальші аналогічні підвищення можливі, щоб тиснути на ціни та дисциплінувати членів, які перевищують квоти.

• Мета — поступове відновлення обсягів після 2-річних скорочень на загальні 2.2 млн барелів на добу до вересня 2026 року.
• У червні видобуток країн ОПЕК+ зріс на 360 тисяч барелів на добу до 28.10 млн барелів — максимуму за 1.5 року.

Фактори попиту та дані про запаси

Додатково підтримують ціни ознаки зростання попиту:

• Saudi Aramco підвищила ціни на Arab Light для Азії на $1 за барель (очікували +65 центів).
• Минулого тижня EIA повідомило про зниження запасів сирої нафти у США на 9.3% нижче сезонної 5-річної середньої.
• Запаси бензину на 0.7% нижчі за середні, а дистилятів — на 21% нижчі за 5-річну середню.

Ризики для цін через запаси та торгівельні обмеження

Однак існують і фактори тиску на ціни:

• Vortexa повідомила про зростання світових запасів нафти на танкерах, що стояли нерухомо понад 7 днів, на 3.6% тиждень до тижня до 79.55 млн барелів.
• Очікування нових тарифних заходів з боку США також обмежують зростання цін.

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

Джерело: Terminal

За матеріалами: Barchart

Після нових ескалацій між Ізраїлем і іраном нафта подорожчала майже на 3 %, проте найбільше зросли ціни на дизельне паливо, що став маркером ринкового ризику. З 12 до 17 червня посилилися удари по об’єктах іранської інфраструктури, зокрема зазнала пошкоджень фаза 14 родовища South Pars (~4 млрд м³/рік) (пошкоджено одну з чотирьох установок). Іран заявив про можливе блокування протоки Ормуз, через яку експортується близько 18–19 млн барелів нафти на добу (до 20 % світового).

Ціни на дизель стрімко зросли

• U.S. ultra‑low sulfur diesel futures зросли на 8 % (до $2,36/галон) — найбільше з квітня 2022 року.
• Ціна дизеля у США досягла $2,38/галон; ULSD crack зріс до $28/барель.
• Низький рівень запасів – 108,9 млн барелів, що на 15 % нижче середнього за 5 років.

Наслідки для Європи та інших регіонів

• Німеччина відзначила значне зростання попиту на gasoil після атак ізраїлю.
• На світових ринках Brent коливалась у межах $72–78/барель, із зростанням до $78 у пікові дні.

Енергетична напруга в регіоні: кейс Єгипту

• Єгипет припинив імпорт газу через Leviathan і Tamar, оголосив тендер на мільйон тонн fuel oil для уникнення відключень електроенергії — поставки очікуються в серпні.
• Намічається імпорт в межах 40–60 LNG-контейнерів плюс ~1 млн тон fuel oil — рішення, ухвалене орієнтовно в середині червня.
• Попередження влади: «ми працюємо наполегливо, щоб уникнути блекаутів… це безумовне наслідок падіння газових постачань» — заява прем’єр‑міністра Мостафы Мадбулі.

Прогноз та ризики

• У найгіршому сценарії, якщо буде перекрито протоку Ормуз чи пошкоджено видобувні об’єкти, Brent може перевищити $120–150/барель.
• На ринку зберігається високий ризик «tail risk» — удар по експортній інфраструктурі може викликати стрімке подорожчання.
• Водночас запаси нафти у світі зросли (+1,8 млн б/д у травні) і становлять ~105 млн б/д, ОПЕК+ прогнозує стабільне зростання попиту на 720 тис б/д у 2025 р.

Джерело: Terminal

За матеріалами: oilprice.com

Додаткові джерела інформації: Business Insider (Egypt scrambles…), The Guardian (Iran‑Israel crisis means for oil)

Замовити тижневий звіт по ринку

У травні ОПЕК+ збільшила виробництво на 180 000 б/д, але це майже вдвічі менше від запланованого підвищення у 411 000 б/д, причому головні країни компенсували попереднє перевищення квот.

Поглиблений аналіз ринку нафти

• Майже всі країни ОПЕК+ підвищили видобуток повільніше, ніж очікувалось, навіть попри зобов’язання
• Саудівська Аравія наростила видобуток на 177 000 б/д, до 9,183 млн б/д, практично досягнувши мети 9,2 млн б/д
• Ірак навпаки знизив видобуток на 50 000 б/д до 3,93 млн б/д, намагаючись компенсувати перевищення в минулому
• Казахстан продовжує видобувати на понад 300 000 б/д більше, ніж дозволено квотою, всупереч зобов’язанням
• Загальний обсяг OPEC+ у травні становив 41,23 млн б/д — плюс 180 000 б/д порівняно з квітнем
• Лише 154 000 б/д з 411 000 обумовленого зростання

Контекст і перспективи

• Факт неповного виконання плану зростання виробництва може заспокоїти побоювання щодо перевантаження ринку — попри три місяці поспіль набору квот
• Проте ринок зараз стурбований можливими перебоями у зв’язку з ескалацією конфлікту Ізраїль‑Іран: атаки на енергетичну інфраструктуру Ірану змусили нафту різко підскочити на понад 10 %
• OPEC+ має обмежений резерв видобутку: лише Саудівська Аравія та ОАЕ можуть вивільнити до 3,5 млн б/д — але це швидко вижме їхню маржу для покриття перебоїв
• Оголошений тримісячний графік поступового зростання (квітень–червень, по ~411 000 б/д) дозволяє країнам «компенсувати» попереднє перевищення — і в травні саме це сталося
• Прогноз OPEC на другу половину 2025 року — стійкий попит попри глобальні торгівельні ризики і геополітичну турбулентність

Наслідки для ринку

• Ціни на нафту стабілізуються — недовиконання плану не створює надвиробництва, але геополітичні ризики підтримують волатильність
• Інвестори і трейдери уважно стежать за ходом конфлікту в регіоні та рішеннями OPEC+ щодо додаткових підвищень у червні–липні

Замовити щотижневий звіт по ринку у форматі PDF

Джерело: Terminal

За матеріалами: oilprice.com

Додаткові джерела інформації: Financial Times, Reuters