Агентство з охорони довкілля США запропонувало змусити більші НПЗ змішувати більше біопального протягом 2026–2027 років. Мета — компенсувати втрачений попит після звільнення 29 малих НПЗ від частини зобов’язань за Renewable Fuel Standard.

Регуляторний спір у США може впливати на попит на етанол і вартість біопаливних кредитів

Reuters повідомило, що EPA 13 жовтня запропонувала перерозподілити 100% звільнених обсягів за програмою Renewable Fuel Standard. У серпні агентство надало 29 малим НПЗ звільнення від зобов’язань щодо відновлюваного пального, оскільки ті заявляли про економічні труднощі.

Йдеться про 1,76 млрд RINs — кредитів, які використовуються для підтвердження виконання зобов’язань із домішування біопального. EPA запропонувала два варіанти: рівномірно розподілити додатковий обсяг малих звільнень за 2025 рік між 2026 і 2027 роками або повністю перенести його на 2027 рік.

Коментарі до пропозиції прийматимуться до 4 грудня 2026 року. За даними Reuters, ціни біопаливних кредитів для біодизелю та етанолу після новини дещо знизилися, про що повідомив трейдер НПЗ на конференції OPIS Biofuels у Чикаго.

EPA також зазначила, що перерозподіл звільнених зобов’язань може вимагати продовження строку виконання вимог за 2026 рік, який нині встановлено на 31 березня 2027 року. Для бензинового ринку цей механізм важливий через вплив домішування етанолу на структуру виробництва моторного пального.

«Хоча ми вважаємо більшість звільнень необґрунтованими, план EPA з перерозподілу, якщо його буде остаточно затверджено в запропонованому вигляді, допоможе компенсувати втрату попиту для виробників етанолу та фермерів», — заявив Джефф Купер, генеральний директор Renewable Fuels Association.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

BP оцінила свою маржу переробки за липень–вересень у 46,7 дол./бар. Це вище за 29,6 дол./бар. у другому кварталі та 15,8 дол./бар. роком раніше. Компанія очікує, що це збільшить прибуток сегмента нафтопродуктів на 1,9–2,1 млрд дол. проти попереднього кварталу.

Висока маржа переробки показує, що дефіцит нафтопродуктів продовжує підтримувати прибутковість НПЗ

Reuters повідомило, що BP 13 жовтня оцінила свою індикативну маржу переробки у третьому кварталі на рівні 46,7 дол./бар. Показник зріс порівняно з 29,6 дол./бар. у другому кварталі та 15,8 дол./бар. за аналогічний період минулого року.

Компанія пов’язала поліпшення результатів із високими цінами та впливом війни з Іраном на світові нафтові постачання. За оцінкою BP, зростання маржі підніме прибуток у сегменті продуктів на 1,9–2,1 млрд дол. проти попереднього кварталу.

BP також очікує, що результат газового маркетингу й трейдингу у третьому кварталі буде значно вищим, ніж у попередньому кварталі. Результат нафтового трейдингу компанія очікує приблизно на рівні другого кварталу.

Водночас BP попередила про 3–4,5 млрд дол. знецінень у сегменті газу та низьковуглецевої енергетики. Компанія також повідомила, що її чистий борг у кварталі очікується в межах 13,5–14,4 млрд дол., що означає досягнення цільового діапазону приблизно на рік раніше.

Маржа переробки — це різниця між вартістю нафти як сировини та вартістю отриманих нафтопродуктів. Для ринку бензинів і дизпального такий показник є індикатором напруженості балансу переробки та прибутковості НПЗ.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Дональд Трамп оголосив про негайне «енергетичне перемир’я» між Україною та росією, проте Reuters зазначає, що Київ і москва одразу не підтвердили такої домовленості. Володимир Зеленський заявив, що Україна підтримує припинення ударів по енергетичній інфраструктурі лише за умови, що росія також його дотримуватиметься.

Питання ударів по енергетичній інфраструктурі напряму пов’язане з паливними ризиками

11 жовтня Reuters повідомило, що президент США Дональд Трамп несподівано оголосив про «енергетичне перемир’я» між Україною та росією, яке, за його словами, набуває чинності негайно. Водночас президент України Володимир Зеленський заявив, що очікує деталей від американської сторони. З боку москви на момент публікації Reuters підтвердження не було.

Reuters зазначає, що заява пролунала після кількох днів тиску Трампа на Україну з вимогою припинити удари по російських нафтопереробних заводах. Трамп пов’язує ці удари зі зростанням цін на дизпальне, що створює політичні ризики для республіканців перед проміжними виборами у США.

Зеленський повторив позицію, що Україна готова припинити удари по російських НПЗ лише за умови, що Володимир Путін зупинить атаки по українській енергетичній інфраструктурі. Він також наголосив, що будь-яка така домовленість потребує «реальних гарантій».

Reuters окремо зазначає, що стрімке зростання світових цін на дизпальне після початку війни з Іраном у лютому стало політичною проблемою для адміністрації Трампа. У матеріалі також ідеться, що аналітики вважають домовленість Трампа з москвою щодо постачання російського дизпального недостатньою для сталого зниження паливних цін.

«Україна підтримує перемир’я, і важливо, щоб росія також його підтримала. Ми очікуємо деталей від американської сторони», — заявив президент України Володимир Зеленський, за повідомленням Reuters.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Reuters повідомило 5 жовтня, що президент США Дональд Трамп на тлі зростання енергетичних цін заявив про роль НПЗ у підвищенні вартості бензину. У повідомленні також зазначено, що війна в Ірані та атаки України на енергетичну інфраструктуру росії впливали на ціни на пальне.

Увага ринку змістилася з маршруту постачання сирої нафти до стану переробних потужностей і випуску готового пального.

Reuters зазначило, що енергетичні ціни зросли після того, як Іран перекрив доступ до Ормузької протоки — водного шляху, через який зазвичай проходить одна п’ята світових постачань нафти. Водночас атаки України на російську енергетичну інфраструктуру також підштовхували ціни, особливо на дизельне пальне.

«Те, що піднімає ціни на бензин, уже не Ормузська протока, тому що рекордні обсяги барелів зараз виходять майже щодня, а слово “НПЗ”, де російські підриваються Україною, а наші закриваються у “синіх” штатах, таких як Каліфорнія, демократами», — написав Дональд Трамп у Truth Social.

Reuters подало цю заяву як політичну реакцію президента США на тиск через високі ціни на бензин. Матеріал не наводить окремого прогнозу щодо цін, але фіксує зміну акценту в публічній дискусії: від доступності сирої нафти до здатності НПЗ виробляти достатні обсяги готового пального.

Для ринку бензинів це важливо тому, що дефіцит або пошкодження переробних потужностей впливають не лише на фізичний баланс пального, а й на маржу переробки. Якщо сирої нафти достатньо, але НПЗ не можуть стабільно виробляти бензин, дизель або авіапальне, ціни на готові продукти можуть залишатися під тиском.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Європейська нафтопереробна система стала меншою саме тоді, коли дефіцит готового пального повернув питання енергетичної стійкості до порядку денного. З 2009 року в Європі закрили або переорієнтували близько 30 із приблизно 100 НПЗ, а переробні потужності Європи та сусідніх країн скоротилися з 17,5 млн до 14,4 млн барелів на добу. На тлі перебоїв із постачанням європейська ціна дизпалива перевищила $1 500 за тонну.

Європейська переробна база скоротилася приблизно на 3,1 млн барелів на добу

Європа з 2009 року втратила близько 30 із приблизно 100 нафтопереробних заводів, повідомило Reuters 1 жовтня з посиланням на керівника VAROPreem Дева Саньяла та галузеві дані. Частину підприємств закрили, інші переобладнали для виробництва біопалива.

Сукупні нафтопереробні потужності Європи та сусідніх держав за цей час скоротилися з приблизно 17,5 млн барелів на добу у 2009 році до 14,4 млн барелів на добу минулого року. Різниця становить приблизно 3,1 млн барелів на добу.

VAROPreem нині має близько 530 тис. барелів на добу переробних потужностей на підприємствах у Швеції, Швейцарії та Німеччині. Керівник компанії зазначив Reuters, що уряди дедалі більше приділяють увагу безперервності постачання й наявності власних переробних потужностей.

Менша кількість НПЗ підвищує залежність від імпорту готового пального

Скорочення європейської переробної бази саме по собі не створює дефіциту, доки необхідні обсяги можна імпортувати. Однак у 2026 році одночасно погіршилася доступність кількох зовнішніх джерел дизпалива: частина близькосхідних потоків була втрачена через війну навколо Ірану, а російська переробка й експорт скоротилися.

У цих умовах ціна дизельного пального в Європі перевищила $1 500 за тонну. Високі котирування відображають не лише вартість сирої нафти, а й дефіцит саме готового продукту, обмежені резервні потужності НПЗ та необхідність залучати дедалі віддаленіші джерела постачання.

«Термінал» раніше повідомляв, що запаси дизпалива в ARA залишалися на 16% нижчими за норму, а ризик обмеженої пропозиції може перейти у 2027 рік. Частину втрат Європа компенсує новими джерелами: зокрема, НПЗ Dangote збільшив експорт дизпалива й газойлю на 23% та посилив постачання до європейського ринку.

Структурне скорочення переробних потужностей означає, що за одночасних перебоїв у кількох експортних регіонах Європа має менший внутрішній резерв для компенсації дефіциту. Саме тому робота НПЗ, імпортні маршрути та стратегічні запаси дедалі більше визначають ціну дизпалива незалежно від динаміки сирої нафти.

Джерела: Reuters.

Сумарний експорт бензину й дизельного пального зі США у липні досяг рекордних 2,2 млн барелів на добу, оскільки покупці в Європі та Азії шукали заміну втраченим обсягам. Дизельний крек-спред у США 16 вересня встановив рекорд закриття близько $118 за барель. Середнє завантаження американських НПЗ у третьому кварталі становило 96,3% проти 94,7% роком раніше.

Американські НПЗ працюють майже на межі завантаження

Високий світовий попит на готове пальне перетворив США на одного з ключових постачальників для ринків, які втратили частину традиційних джерел. За даними Kpler, наведеними Reuters 30 вересня, сумарний експорт бензину й дизпалива зі США у липні досяг рекордних 2,2 млн барелів на добу.

Американські НПЗ реагують на дефіцит високим завантаженням. За даними EIA, середній коефіцієнт використання нафтопереробних потужностей у третьому кварталі становив 96,3% проти 94,7% у третьому кварталі 2025 року та 91,9% у відповідному періоді 2024 року.

Висока прибутковість переробки підтримує такі режими роботи. Крек-спред ф’ючерсів на дизельне пальне з ультранизьким умістом сірки — різниця між вартістю продукту та сировини, що характеризує маржу переробки, — 16 вересня досяг рекордного рівня закриття близько $118 за барель.

Європа залежить від американського ресурсу в момент обмеженої світової пропозиції

Reuters зазначає, що покупці в Європі та Азії активно залучали американські вантажі через дефіцит на інших напрямках. Це робить режим роботи НПЗ США та американську експортну політику важливими для європейського балансу дизпалива.

«Термінал» раніше повідомляв, що європейська премія дизпалива до Brent перевищила рекордні $95 за барель, а США в серпні забезпечували суттєву частину імпортних потреб регіону. За оцінкою Goldman Sachs, наведеною у попередньому матеріалі «Термінала», кожен тиждень потенційної заборони американського експорту може додавати до європейської гуртової ціни дизпалива близько $3 за барель.

Високе завантаження НПЗ одночасно показує обмеженість швидкого нарощування пропозиції. Навіть рекордні переробні маржі вже підтримують роботу підприємств майже на повній потужності, тому додатковий світовий попит не обов’язково можна компенсувати пропорційним збільшенням американського виробництва.

На внутрішньому ринку США наслідком дефіциту стала рекордна роздрібна ціна дизпального — $6,528 за галон 22 вересня. На цьому тлі американська адміністрація розглядає різні способи збільшення внутрішньої доступності ресурсу, а перспектива обмеження експорту залишається одним із ризиків для європейських покупців.

Джерела: Reuters, Federal Reserve Bank of Dallas.

За оцінками Energy Aspects, Kpler і Vortexa, які зібрав Bloomberg і додатково перевірив із трейдерами дизельного ринку, з березня по серпень втрати постачання з Близького Сходу становили в середньому близько 770 тис. барелів на добу. Це більш ніж удвічі перевищує скорочення російських постачань — приблизно 350 тис. барелів на добу за той самий період.

Два конфлікти одночасно стискають світовий дизельний баланс

Президент США Дональд Трамп цього тижня заявив у соціальній мережі, що світове подорожчання дизельного пального «переважно спричинене війною росії проти України, а не Іраном», і згодом повторив це твердження.

Водночас оцінки, наведені Bloomberg, показують інше співвідношення фізичних втрат постачання. У середньому з березня по серпень Близький Схід недопостачав близько 770 тис. барелів дизеля на добу порівняно з аналогічним періодом 2025 року, тоді як скорочення російських потоків становило близько 350 тис. барелів на добу.

Конфлікт з Іраном також змінив загальну картину нафтового ринку. Після ударів США та Ізраїлю по Тегерану наприкінці лютого ціни на нафту різко зросли, а постачання через Ормузьку протоку скоротилося. Сира нафта знову проходить протокою, однак потоки нафтопродуктів, включно з дизелем, залишаються сильніше обмеженими.

Вплив ударів по російських НПЗ різко посилився влітку

У липні та серпні, коли москва запровадила заборону на експорт дизеля, російські відвантаження скоротилися на 615 тис. барелів на добу порівняно з тими самими місяцями 2025 року. Це вже майже відповідає обсягу втрат із Близького Сходу.

Однак це скорочення відбулося через кілька місяців після початку іранського конфлікту, коли світові запаси пального та сирої нафти вже істотно зменшилися. Через це ринок мав значно менший резерв для поглинання нового шоку.

«У суто кількісному вимірі Іран більший. Але, звісно, ціни встановлюються на маржі», — заявив керівник напряму нафтопродуктів FGE NexantECA Юджин Лінделл.

За його словами, вилучення з ринку ще кількох сотень тисяч барелів на добу перетворило «дуже напружений ринок на історично напружений».

Білий дім пов’язує рекордні ціни з війною росії проти України

Речниця Білого дому Тейлор Роджерс у заяві електронною поштою 18 вересня підтримала позицію Трампа, зазначивши, що війна росії проти України «значною мірою сприяла тому, що ціни на дизель досягли рекордних максимумів».

росія зазвичай є другим за величиною експортером дизельного пального у світі. За даними Vortexa, у 2024 році її експорт становив у середньому близько 930 тис. барелів на добу. Водночас Близький Схід як регіон експортував близько 1,7 млн барелів дизеля на добу.

Ринок уже працює поблизу межі переробних можливостей

Трамп заявив, що москва та Київ погодилися припинити удари по енергетичній інфраструктурі. Президент України Володимир Зеленський заявив, що остаточної домовленості немає, а удари цього тижня продовжилися. У матеріалі також зазначається, що російську заборону на експорт дизеля можуть продовжити до жовтня.

Американські та європейські НПЗ тим часом працюють близько до повного завантаження, намагаючись задовольнити світовий попит.

Європейські ф’ючерси на дизель у перші місяці війни з Іраном зросли більш ніж на 100%. Американські контракти також різко подорожчали. Після тимчасового припинення вогню між США та Іраном ціни знизилися, але повторна ескалація на Близькому Сході та обвал російського експорту знову підняли їх вище весняних максимумів. У США ф’ючерси на дизель 15 вересня завершили торги на історичному максимумі.

Припинення ударів по російських НПЗ зменшило б тиск, але не усунуло дефіцит

«Дефіцит, пов’язаний із конфліктом з Іраном, є найбільшим чинником нестачі дизеля та інших продуктів і стрибка цін, хоча пошкодження російських НПЗ посилює ці тенденції», — заявила Рейчел Зіемба, ад’юнкт-старша наукова співробітниця Center for a New American Security.

За її словами, припинення вогню, яке дозволило б ремонтувати російські НПЗ і повернути російські нафтопродукти на ринок, могло б послабити частину тиску. Однак, за оцінками аналітиків і трейдерів у матеріалі, це не усунуло б дефіцит постачання повністю.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Bloomberg News / Transport Topics

НПЗ Exxon Mobil у Joliet в Іллінойсі повністю зупинився після перебою електропостачання. Потужність підприємства становить 264 тис. барелів на добу, а його випуск бензину та дизпалива може досягати близько 11 млн галонів на день. IIR Energy очікує повернення заводу до нормальної роботи до кінця тижня, але тривала зупинка створила б додатковий ризик для вже дефіцитного світового ринку пального.

Електроенергію відновили за кілька годин, але НПЗ залишився зупиненим

Exxon Mobil 14 вересня повідомила про зупинку свого НПЗ Joliet після відключення електроенергії у неділю. Перебій почався приблизно о 15:30 за місцевим часом, електропостачання було відновлено близько 19:00, однак аварійна ситуація спричинила спрацювання факельної системи та повне зупинення підприємства. :contentReference[oaicite:22]{index=22}

Компанія оцінює стан обладнання та встановлює причину інциденту. За даними IIR Energy, установки стабілізують після загальнозаводської зупинки, а повернення до нормальної роботи очікується до кінця поточного тижня. Це прогноз аналітичної компанії, а не підтверджена дата відновлення Exxon Mobil. :contentReference[oaicite:23]{index=23}

Завод є великим джерелом бензину та дизпалива для Середнього Заходу

Потужність Joliet становить 264 тис. барелів на добу. За даними Exxon Mobil, підприємство здатне випускати приблизно 11 млн галонів бензину та дизельного пального на день і є важливим постачальником для Середнього Заходу США. :contentReference[oaicite:24]{index=24}

Зупинка відбулася у момент, коли резерв американського паливного ринку вже обмежений. Reuters зазначає, що війна з Іраном, удари по російських НПЗ та високий експорт скоротили доступні запаси, а середня ціна дизпалива у США минулого тижня вперше перевищила $6 за галон. Тому тривалий простій Joliet потенційно посилює дефіцит, хоча фактичний обсяг втраченого випуску Reuters поки не визначало. :contentReference[oaicite:25]{index=25}

Американський ринок має пряме значення для Атлантичного басейну як джерело додаткових середніх дистилятів. «Термінал» раніше повідомляв, що :contentReference[oaicite:26]{index=26}, а також що :contentReference[oaicite:27]{index=27}.

Джерело: reuters.com

Білий дім розглядає можливість застосування закону про оборонне виробництво для збільшення нафтопереробних потужностей США. Американські НПЗ уже завантажені приблизно на 98%, тому основними варіантами є підвищення ефективності та розширення наявних підприємств, а не швидке будівництво нових. Рішення ще не ухвалено.

Високі ціни змусили Білий дім шукати додаткові переробні потужності

11 вересня Reuters повідомило, що адміністрація президента США розглядає можливість використання Defense Production Act — закону, який дозволяє федеральній владі підтримувати виробничі потужності, важливі для національної безпеки. Обговорення стосується збільшення випуску пального в умовах високих цін і глобальних перебоїв із постачанням.

Питання обговорювали під час зустрічі президента Дональда Трампа приблизно з десятком представників нафтопереробної галузі. За даними Reuters, остаточного рішення немає, а переговори мають продовжитися.

Представники галузі вказували, що практичнішим варіантом може бути модернізація та розширення наявних НПЗ або підвищення їхньої ефективності, оскільки будівництво нового великого підприємства потребує значно більше часу й капіталу.

Швидкого резерву виробництва майже не залишилося

Головне обмеження полягає у поточному завантаженні американської переробки. За останніми даними, НПЗ працюють приблизно на 98% потужності. «Термінал» раніше окремо аналізував цю проблему в матеріалі про майже вичерпані швидкі можливості США збільшити постачання пального.

S&P Global Energy 11 вересня також визначила НПЗ узбережжя Мексиканської затоки США як глобального балансувального постачальника дизельного пального. Скорочення пропозиції з росії та Близького Сходу змушує імпортерів дедалі більше покладатися на американський ресурс, тоді як резерв вільних переробних потужностей залишається мінімальним.

Європейський ринок уже безпосередньо використовує цей канал. Цього тижня збільшення запасів дизпалива в ARA до 1,68 млн тонн було пов’язане, зокрема, зі зростанням американського імпорту. Тому додаткова виробнича спроможність США потенційно важлива не лише для їхнього внутрішнього ринку, а й для доступності альтернативних вантажів у Північно-Західній Європі.

Надзвичайний закон не створює пальне миттєво

Сам факт розгляду Defense Production Act не означає негайного збільшення випуску. Навіть за державної підтримки розширення установок, дозвільні процедури та модернізація потребують часу. При завантаженні близько 98% короткостроковий резерв залишається обмеженим.

Тому найближчий баланс дизпалива залежить не тільки від американської політики, а й від відновлення переробки на Близькому Сході та в росії, стану запасів і морської логістики. Раніше «Термінал» повідомляв, що дефіцит вільних потужностей залишатиме світовий дизельний ринок напруженим упродовж зими.

Джерело: Reuters, S&P Global Energy

Маржа європейського дизельного пального до Brent піднімалася до $78,91 за барель. Reuters пов’язує високий рівень із перебудовою постачання після скорочення російського ресурсу та новими перебоями на Близькому Сході. Висока маржа показує, що дефіцит готових нафтопродуктів залишається окремим джерелом цінового тиску навіть за наявності сирої нафти.

Дизель залишається одним із найдорожчих продуктів для європейських НПЗ

Європейська маржа дизельного пального до Brent під час останнього підйому досягала $78,91 за барель, повідомило Reuters 2 вересня. Крек-спред — різниця між ціною готового продукту та вартістю нафти, з якої його виробляють, — залишається одним із головних індикаторів напруженості на ринку середніх дистилятів.

Reuters називає серед причин відмову європейського ринку від російських постачань та нові порушення потоків із Близького Сходу. Одночасно світова нафтопереробна система працює з обмеженим резервом потужностей, а воєнні дії впливають на НПЗ і транспортні маршрути в кількох регіонах.

Для порівняння, 18 серпня «Термінал» фіксував європейську дизельну маржу понад $70 за барель, тоді як запаси газойлю в ARA були на 24% нижчими за п’ятирічний середній рівень. Нове значення $78,91 за барель підтверджує, що на початку вересня премія готового дизпалива до сирої нафти не повернулася до звичайних рівнів.

Осінні ремонти НПЗ можуть зменшити резерв пропозиції

Додатковим ризиком Reuters називає початок осіннього сезону технічного обслуговування НПЗ. Зупинення установок на планові ремонти саме по собі є звичайним сезонним процесом, однак за обмеженої глобальної пропозиції воно зменшує можливість швидко нарощувати випуск готового пального.

Для українського імпортного ринку цей індикатор має значення через залежність закупівельної вартості дизпалива від європейських цін готового продукту. Водночас значення крек-спреду не можна механічно переводити у зміну ціни на українських АЗС: на кінцеву вартість також впливають валютний курс, премія постачальника, логістика, податки та запаси учасників ринку.

Джерела: Reuters.