Залишок державних резервів країн МЕА оцінюється приблизно у 0,9 млрд барелів. За розрахунками Reuters, за дефіциту пропозиції 5 млн барелів на добу цього теоретично вистачило б приблизно на 180 днів.

Найбільш уразливою частиною запасів залишаються середні дистиляти

За даними Morgan Stanley, світові запаси дизельного та авіаційного пального перебувають біля нижньої межі п’ятирічного діапазону. Reuters також зазначає, що державні й комерційні резерви МЕА разом становлять близько 1,5 млрд барелів, але агентство не може розпоряджатися комерційними запасами компаній.

Виснаження резервів «залишає нафтовий ринок уразливим до різких стрибків цін», — зазначив Хамад Хуссейн із Capital Economics.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Світовий енергетичний ринок одночасно зіткнувся з ризиками в Перській затоці, Червоному та Чорному морях. За оцінкою The Wall Street Journal, порушення роботи цих маршрутів загрожує потокам, еквівалентним приблизно чверті світового постачання нафти.

Ринок входить у нову хвилю перебоїв із найнижчими запасами нафти за багато років

Перший напрям ризику пов’язаний з ефективним блокуванням Ормузької протоки, через яку до війни проходила значна частина експорту нафти з країн Перської затоки. Другий — із Баб-ель-Мандебською протокою, яка стала основним маршрутом саудівської нафти після обмеження судноплавства в Ормузі.

До війни через Червоне море проходило приблизно 12% світових морських потоків нафти. Після атак на два саудівські танкери ризики для цього маршруту різко зросли.

Третім напрямом стало Чорне море, де атаки та пошкодження портової інфраструктури порушили експорт нафти й роботу частини російських НПЗ. Одночасне обмеження трьох напрямів скорочує можливості швидко перенаправляти вантажі між регіонами.

Ситуацію ускладнює низький рівень комерційних і стратегічних запасів. Резерви вже використовувалися для компенсації попередніх перебоїв, тому ринок має менший запас міцності для поглинання нових втрат.

Подовження маршрутів збільшує тривалість рейсів, потребу в танкерах, витрати на фрахт та страхування. Для ринку нафтопродуктів наслідки посилюються через обмежені резервні можливості НПЗ і низькі запаси дизельного та реактивного пального.

Джерело: Terminal. За матеріалами: The Wall Street Journal.

Країни «Великої сімки» дійшли попереднього консенсусу не використовувати стратегічні резерви нафти одразу після різкого зростання світових цін. Стрибок вартості нафти був спричинений війною США та Ізраїлю проти Ірану. Попри готовність застосувати інструмент резервів для стабілізації ринку, уряди G7 вирішили спершу провести додатковий аналіз ситуації. Це рішення свідчить про обережну позицію ключових економік щодо втручання у баланс світового ринку нафти.

Геополітичний шок і реакція найбільших економік

• Різке зростання світових цін на нафту сталося після початку війни США та Ізраїлю проти Ірану.
• На тлі нічного стрибка котирувань міністри фінансів країн G7 провели термінову телеконференцію, щоб обговорити можливу реакцію на ринку енергоресурсів.
• Основна тема обговорення — чи потрібно випускати стратегічні запаси нафти для стабілізації глобального ринку.

Поточна позиція G7 щодо стратегічних запасів

• За підсумками консультацій сформувався широкий консенсус не відкривати резерви нафти негайно.
• Учасники переговорів погодилися, що країни G7 готові застосувати стратегічні резерви, якщо це буде необхідно для підтримки світового енергетичного постачання.
• Водночас рішення про фактичне використання запасів відкладено до завершення додаткового аналізу ринку.

Логіка обережності на нафтовому ринку

• Учасники переговорів підкреслили, що питання полягає не у відмові від використання резервів, а у виборі правильного моменту.
• Поточна позиція полягає у тому, що потрібно більше аналітики щодо впливу конфлікту на баланс світового ринку нафти.
• Такий підхід дозволяє уникнути передчасного втручання, яке може зменшити ефективність стратегічних запасів у разі подальшої ескалації.

«Існував широкий консенсус. Йдеться не про те, що хтось був проти — питання лише у часі. Потрібно більше аналізу», — заявив представник G7, обізнаний з перебігом переговорів.

Подальші етапи ухвалення рішення

• Обговорення питання продовжать міністри енергетики G7, які мають провести окрему телеконференцію.
• Пізніше цього тижня тему розглядатимуть також лідери держав «Великої сімки».
• Фінальне рішення щодо можливого використання стратегічних запасів, за словами джерела, ймовірно ухвалюватимуть саме глави держав.

Країни, що формують рішення

• До складу G7 входять:
• США
• Канада
• Японія
• Італія
• Велика Британія
• Німеччина
• Франція

Висновки для ринку нафти

• Різке зростання цін на нафту стало прямою реакцією ринку на новий військовий конфлікт на Близькому Сході.
• Попри готовність застосувати стратегічні запаси, країни G7 обрали тактику очікування, щоб оцінити реальний масштаб ризиків для глобального постачання нафти.
• Це свідчить про те, що великі економіки прагнуть зберегти стратегічні резерви як інструмент для можливого більш глибокого енергетичного шоку.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters