Різке скорочення запасів нафти у США підтримало котирування Brent та WTI, однак торгові ризики та невизначеність щодо тарифів стримують зростання ринку.

Обмежене зростання на тлі скорочення запасів

Світові ціни на нафту дещо зросли у четвер, 24 липня, після оприлюднення звіту EIA про суттєве скорочення запасів у США. Проте макроекономічна невизначеність і ризики для глобальної торгівлі стримують подальше зростання котирувань.

• Запаси сирої нафти в США скоротилися на 3,17 млн барелів за тиждень до 19 липня — майже вдвічі більше, ніж прогнозували аналітики.
• Рівень запасів на 9% нижчий за середній показник за останні п’ять років для цього сезону, що свідчить про дефіцит пропозиції.
• Запаси бензину зменшилися на 1,7 млн барелів, а дистилятів зросли на 2,9 млн — у межах сезонної норми.

Динаміка цін на нафту

На момент публікації:

• WTI Crude подорожчала на 0,29% — до $65,44 за барель;
• Brent Crude зросла на 0,25% — до $68,68 за барель.

Ці зміни завершили чотириденне зниження котирувань, однак загальний ринок залишається у вузькому діапазоні торгів.

Глобальні торгові чинники як основна перешкода

Поточна динаміка на ринку визначається розвитком торгових переговорів:

• Новий договір між США та Японією, що передбачає 15% тариф та $550 млрд інвестицій з боку Японії, викликав обережний оптимізм.
• Позитив очікується й у відносинах із ЄС, хоча останні сигнали Брюсселя про можливі дзеркальні тарифи залишають певну напругу.
• Трейдери остерігаються, що невирішені торгові суперечки можуть негативно вплинути на попит на нафту у другому півріччі.

Очікування: обережний оптимізм із ризиками

Хоча фундаментальні чинники з боку пропозиції залишаються позитивними, ринок обережно оцінює ризики для попиту. Без проривів у торгових домовленостях або значних геополітичних подій котирування навряд чи суттєво зміняться найближчим часом.

«Ціни на нафту залишаються в межах вузького діапазону, допоки ринок не отримає чітких сигналів про розв’язання торгових конфліктів», — зазначено у звіті.

Джерело: Terminal

За матеріалами: OilPrice.com

Замовити звіт по ринку

Попри обмежене зростання попиту на нафтопродукти у світі, нові НПЗ продовжують з’являтись. Але хто з гравців першим піде на скорочення?

У світі спостерігається обмежене зростання попиту на нафтопродукти на фоні постійного збільшення нафтопереробних потужностей. Це викликає запитання — хто першим візьме на себе ризик закриття частини потужностей?

Надприбутки закінчилися?

У період рекордних прибутків у галузі, що тривав останні роки, обґрунтувати зупинку або скорочення обсягів переробки було надзвичайно складно. Але якщо маржа почне суттєво знижуватись, учасники ринку можуть знову побачити сенс у згортанні діяльності. Варто зазначити, що поточна аналітика МЕА включає лише вже оголошені проєкти з виведення з експлуатації, тож реальний масштаб майбутньої раціоналізації, ймовірно, є суттєво більшим.

Планове технічне обслуговування є дорогим. Якщо при цьому середовище маржі є нестабільним або падає регіональний попит, що змушує операторів орієнтуватись на експорт, власники можуть розглядати варіанти продажу чи повного закриття активу. Особливо це актуально, якщо під час модернізації потрібно вкладати додатковий капітал для відповідності новим екологічним нормам, покращення енергоефективності чи переходу до виробництва низьковуглецевого пального — усі ці інвестиції можуть мати негативну окупність.

На черзі відкладання модернізації

У такому випадку раціональним рішенням може бути відкладання модернізації, продаж активу або повне згортання виробництва. Хоча продаж діючого НПЗ лишається бажаним для багатьох власників, знайти покупців стає дедалі складніше.

Окрім стратегічних покупок часток у великих азійських НПЗ з боку національних нафтокомпаній Близького Сходу — які зазвичай пов’язані з довгостроковими контрактами на постачання сирої нафти — інші іноземні компанії дедалі менше зацікавлені у таких активах. У розвинених країнах незалежні гравці поступово «викачують» залишкову вартість активів, не інвестуючи в них довгостроково. У цьому контексті саме торговельні доми залишаються найбільш імовірними покупцями.

Крім того, у регіонах на кшталт Каліфорнії законодавство, яке зобов’язує колишніх і теперішніх власників відповідати за майбутню рекультивацію територій, також стає чинником, який може схилити до рішення про закриття потужностей, а не їх продаж.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA 

Замовити тижневий звіт по ринку