Ціни на пальне різко зросли по обидва боки Атлантики після загострення війни на Близькому Сході. У США середня вартість галона бензину додала 11 центів лише за одну ніч і сягнула 3,11 долара. У Європі дизель подорожчав на 27% із п’ятниці — приблизно на 62 центи за галон. Головна причина — блокування постачання нафти й газу в районі Перської затоки та ризики для глобальної логістики.

Як війна впливає на ціни: логіка ланцюга постачання

Ескалація на Близькому Сході паралізувала частину морських маршрутів у Перській затоці — ключовому вузлі світових енергетичних потоків. Ринки відреагували миттєво: нафтові котирування зростають другий день поспіль, а роздрібні ціни на пальне — слідом.

США: стрибок за одну ніч

• +11 центів за галон бензину за ніч.
• Середня ціна — 3,11 долара за галон (дані Американської автомобільної асоціації, AAA).
• Додатковий чинник — перехід на літні сорти бензину, які дорожчі через спеціальні домішки для зменшення випаровування в спеку.
• Традиційне сезонне зростання попиту влітку також підштовхує ціни вгору.

Речниця AAA Айкса Діас пояснила, що літні суміші бензину коштують більше саме через склад і сезонний попит. Водночас ціни на сиру нафту різко зросли на тлі воєнних ризиків, що автоматично відбивається на вартості пального.

Європа: дизель під найбільшим тиском

• +27% до ціни дизеля з п’ятниці.
• Зростання — приблизно 62 центи за галон.
• Найгостріший ефект — у країнах, залежних від імпорту.

«Зараз найгірша ситуація зосереджена в Європі, тому що Європа є чистим імпортером», — зазначила старша віцепрезидентка з товарних ринків Rystad Energy Сьюзен Белл.

За її словами, дизель подорожчав суттєво через обмеженість постачання. Європейський ринок традиційно більш чутливий до перебоїв, адже значна частина ресурсу надходить іззовні. Якщо війна затягнеться, тиск на ціни може лише посилитися.

Що означає 27% зростання для споживача

Для пересічного водія цифра 27% може здаватися абстрактною, однак у грошовому вимірі це +62 центи за галон лише за кілька днів. Для логістичних компаній і промисловості, де дизель — основне паливо, це означає:

• зростання витрат на перевезення;
• тиск на ціни товарів;
• посилення інфляційних ризиків.

У США інфляційний ефект також можливий, адже пальне є базовим компонентом транспортної складової в ціні більшості товарів.

Чого очікувати далі

Подальша динаміка залежить від тривалості війни та відновлення морських «постачання» в Перській затоці. Якщо конфлікт затягнеться:

• ціни на нафту можуть зберігати висхідний тренд;
• Європа залишатиметься під найбільшим тиском через імпортозалежність;
• у США подорожчання може посилитися в міру наближення літнього піку попиту.

Фактично ринок уже закладає у вартість пального премію за геополітичний ризик — додаткову надбавку через невизначеність і загрозу перебоїв.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Associated Press

Ескалація війни на Близькому Сході вже підштовхнула ціни на нафту більш ніж на 10%. У Європейському центральному банку (ЄЦБ) попереджають: якщо конфлікт затягнеться і призведе до стійкого скорочення «постачання» енергоносіїв із регіону, інфляція в єврозоні може суттєво зрости, а економічне зростання — сповільнитися. Водночас наразі показник інфляції залишається нижчим за цільовий рівень у 2%.

Енергетичний шок як каталізатор інфляції

Головний економіст в інтерв’ю, опублікованому 3 березня, окреслив ризики для економіки єврозони на тлі війни США та Ізраїлю проти Ірану.

• У понеділок конфлікт розширився: Ізраїль атакував Ліван, Іран продовжив удари по країнах Перської затоки.
• Ринок відреагував миттєво — ціни на нафту зросли більш ніж на 10%.
• Війна не демонструє ознак швидкого завершення.

«Зростання цін на енергоносії чинить підвищувальний тиск на інфляцію, особливо в короткостроковій перспективі, і такий конфлікт є негативним для економічної активності», — заявив Філіп Лейн в інтерв’ю Financial Times.

За його словами, масштаб впливу залежатиме від двох факторів:

• широти конфлікту — чи буде він локалізований, чи охопить ключові енергетичні маршрути;
• тривалості протистояння — короткий сплеск чи довготривале порушення «постачання».

Що показують моделювання ЄЦБ

Раніше проведений у ЄЦБ аналіз чутливості продемонстрував: у разі стійкого скорочення «постачання» енергоносіїв із регіону можливі:

• суттєвий стрибок енергетичної інфляції;
• різке падіння обсягів виробництва в єврозоні.

Окремий аналіз ЄЦБ, підготовлений у грудні, свідчить:

• постійний шок такого масштабу може підвищити інфляцію на 0,5 відсоткового пункту;
• та водночас знизити економічне зростання на 0,1 відсоткового пункту.

Для розуміння масштабу: нині інфляція в єврозоні становить 1,7%, що нижче за цільовий показник ЄЦБ у 2%. Це означає, що навіть певне прискорення інфляції може не спричинити негайної реакції регулятора.

Чому ЄЦБ може не поспішати з рішеннями

Монетарна політика діє з довгими лагами — тобто ефект від зміни ставок проявляється через кілька кварталів. Крім того, ЄЦБ традиційно:

• ігнорує короткострокову волатильність, спричинену енергоносіями;
• фокусується на середньострокових інфляційних очікуваннях;
• оцінює ризик так званих «других раундів» — коли подорожчання енергії переходить у ширше зростання цін через зарплати та витрати бізнесу.

Наразі довгострокові інфляційні очікування, за ринковими індикаторами, залишаються майже незмінними. Інвестори також очікують, що депозитна ставка ЄЦБ на рівні 2% не змінюватиметься протягом року.

Що це означає для енергетичного ринку Європи

Поточна ситуація демонструє класичний ланцюг реакцій:

• військова ескалація в регіоні Перської затоки;
• ризики для морських маршрутів і нафтової інфраструктури;
• миттєвий стрибок цін на нафту;
• прискорення інфляції через енергетичний компонент;
• тиск на споживання та промислове виробництво.

Якщо конфлікт триватиме, ключовим чинником стане не лише ціна на нафту, а й фізична безперервність «постачання». Саме дефіцит, а не лише ціновий сплеск, формує найглибші макроекономічні наслідки.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Reuters

Адміністрація президента США Дональда Трампа скасовує федеральні стандарти викидів парникових газів для легкових автомобілів і вантажівок. За розрахунками самої Агенції з охорони довкілля США (EPA), це може призвести до зростання цін на бензин до 29% до 2050 року та чистих втрат споживачів у розмірі близько $180 млрд до 2055 року.

Відкат кліматичної політики: економіка, паливо та наслідки

Що саме скасовується

Йдеться про ліквідацію федеральних стандартів щодо викидів парникових газів із вихлопних труб автомобілів і вантажівок. Парникові гази — це, зокрема, CO2 (вуглекислий газ), які сприяють зміні клімату.

Адміністрація пояснює це прагненням зменшити регуляторний тиск на автовиробників і здешевити транспортні засоби.

Прогноз EPA: бензин дорожчатиме

В оприлюдненому сценарії «Scenario A1» EPA прогнозує:

• зростання ціни на бензин на 75 центів за галон (USG) до 2050 року в постійних цінах;
• це еквівалентно підвищенню приблизно на 29%;
• чисті втрати для споживачів — близько $180 млрд до 2055 року.

USG (US gallon) — американський галон, що дорівнює 3,785 літра.

Причина — зростання попиту на паливо через повернення до менш економічних, але дешевших у виробництві автомобілів.

Баланс витрат: $1,3 трлн економії чи $1,5 трлн додаткових витрат?

Голова EPA Лі Зелдін заявив, що відкат стандартів дозволить усунути понад $1,3 трлн регуляторних витрат до 2055 року.

Водночас моделювання EPA показує, що:

• додаткові витрати на пальне та ремонти можуть сягнути майже $1,5 трлн за той самий період;
• це перевищує потенційну економію;
• жоден зі сценаріїв не враховує негативні наслідки для здоров’я від зростання забруднення повітря;
• також не враховано кліматичні збитки.

За новою політикою EPA присвоїло значення $0 усім негативним наслідкам для здоров’я при оцінці регуляторних змін.

Викиди та клімат

EPA прогнозує, що скасування стандартів призведе до:

• додаткових 8,3 млрд метричних тонн CO2-еквіваленту;
• це приблизно дорівнює 1,5 року всіх викидів парникових газів США.

Попит на нафту: вигода для виробників

Додатковий попит на пальне позитивно сприйняли нафтовидобувні компанії. До скасування стандартів базовий сценарій Управління енергетичної інформації США (EIA) передбачав:

• скорочення попиту на паливо з боку легкового транспорту до 4,9 млн барелів на добу до 2050 року;
• порівняно з 8,3 млн барелів на добу цього року.

За умов скасування стандартів цей спад може не відбутися або буде менш значним.

«За власним аналізом EPA, американські родини заплатять мільярди більше за пальне. Ба більше, багато людей зіткнуться зі зростанням витрат на охорону здоров’я через збільшення забруднення повітря», — заявила директорка кампанії Clean Transportation for All клубу Sierra Club Кетрін Гарсія.

Альтернативний сценарій: нафта по $47 за барель

EPA підготувала альтернативний варіант, у якому ціна на нафту падає до $47 за барель до 2050 року замість базових $91 за барель.

• У цьому випадку чиста економія може становити $250 млрд до 2055 року.
• Окремі сценарії враховують лише перші 2,5 року економії пального при виборі автомобіля.

Проте жоден із варіантів не враховує кліматичних або медичних наслідків.

Що це означає для енергетичного ринку

• Зростання попиту на нафту у США у середньо- та довгостроковій перспективі.
• Підвищення цін на бензин попри очікування дерегуляційної економії.
• Посилення ролі традиційних нафтопродуктів у транспортному секторі.
• Відтермінування енергетичного переходу до низьковуглецевих технологій.

Джерело: Terminal
За матеріалами: oilprice.com

Агентство з охорони довкілля США (EPA) скасувало посилені норми щодо викидів ртуті та інших токсичних речовин із вугільних електростанцій. Регулятор повертає галузь до стандартів 2012 року, що раніше забезпечили скорочення викидів ртуті майже на 90%.

Що означає рішення EPA для енергетики США

Федеральне Агентство з охорони довкілля США (Environmental Protection Agency, EPA) оголосило про скасування посиленого правила Mercury and Air Toxics Standards (MATS) — стандартів щодо ртуті та токсичних викидів у повітря.

Що саме змінено

• Скасовано правило 2024 року, яке посилювало контроль за викидами ртуті.
• Повернення до стандартів 2012 року.
• Майже 90% скорочення викидів ртуті уже було досягнуто завдяки нормам 2012 року.
• Очікувана економія — сотні мільйонів доларів для галузі.

Ртуть — токсичний метал, який потрапляє в атмосферу з викидів електростанцій, осідає з опадами та накопичується у харчовому ланцюгу через рибу. Вона шкодить розвитку мозку дітей і підвищує ризики серцевих нападів у дорослих.

Позиція уряду

«Сьогоднішні дії EPA виправляють помилки попередньої адміністрації та повертають галузь до ефективних стандартів MATS, які проклали шлях до енергетичного домінування США», — заявив заступник адміністратора EPA Девід Фотоуї.

У 2012 році запроваджені стандарти дозволили скоротити викиди ртуті майже на 90%. Адміністрація Джо Байдена намагалася ще більше посилити ці вимоги.

Позиція галузі

Представники вугільної індустрії стверджують, що надмірне регулювання робило роботу електростанцій занадто дорогою та стимулювало їх закриття.

«Скасування правила MATS 2024 року є важливим кроком для підтримки надійного та доступного електропостачання», — заявила генеральна директорка America’s Power Мішель Бладворт.

Ширша стратегія дерегуляції

• Оголошено про «найбільшу дерегуляцію в історії США».
• Продовжено строки виконання екологічних норм для десятків станцій.
• Скасовано висновок про загрозу кліматичних змін для здоров’я.
• Підкреслюється роль вугілля в умовах зростання попиту через центри обробки даних.

Адміністрація наголошує, що вугільні станції забезпечують стабільну генерацію під час пікових навантажень та штормів, особливо на тлі зростання попиту з боку центрів обробки даних.

Водночас екологічні організації вважають рішення кроком назад у боротьбі зі зміною клімату.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Associated Press

Глобальний ринок скрапленого газу (LPG) у січні продемонстрував різноспрямовану динаміку: Азія підштовхнула котирування вгору через зимовий попит і дефіцит пропану, Європа зафіксувала дев’ятимісячний максимум, а США — попри скорочення видобутку через морози — побачили зниження цін на тлі надлишкових запасів. Надалі очікується сезонне послаблення цін, однак довгострокові тренди визначатимуться нафтовим ринком, зростанням постачання з Близького Сходу та здешевленням фрахту.

Глобальний ринок LPG: карта ключових зрушень

Азія: премії зростають, Китай скорочує виробництво

Січень став місяцем зміцнення котирувань пропану в Азії. Середня ціна поставки до Японії зросла на 3,4% порівняно з груднем — на тлі подорожчання сирої нафти та пікового зимового попиту.

• Спотові премії до індексу Argus Far East Index (AFEI) на лютий досягли $48/т.
• Партії на першу половину березня продавалися з премією до $60/т.
• Зростання експорту зі США до Індії та Південно-Східної Азії зменшило доступність чистих партій пропану.

Водночас стрімке подорожчання сировини боляче вдарило по китайських установках PDH (propane dehydrogenation — виробництво пропілену з пропану).

• Завантаження PDH-заводів у Китаї впало до близько 60% наприкінці січня.
• Це найнижчий показник з травня 2025 року.
• Причини — високі імпортні витрати та низькі запаси.

Таким чином, регіон поєднав високі ціни з одночасним зниженням промислової активності.

Близький Схід: контрактні ціни зростають

Saudi Aramco підвищила лютневі контрактні ціни (CP):

• пропан — до $545/т (+$20/т за місяць);
• бутан — до $540/т (+$20/т).

Підвищення підтримали міцні нафтові котирування та сильний азійський ринок, попри певне послаблення попиту на лютневі відвантаження.

Європа: дев’ятимісячний максимум на фоні азійського попиту

Північно-Західна Європа відчула дефіцит через перетікання американських вантажів до Азії.

• Ціна великотоннажного пропану зросла на $62,25/т — до $535,75/т наприкінці січня.
• Це максимум за дев’ять місяців.

Водночас експорт LPG із шести ключових терміналів — Mongstad, Hound Point, Teeside, Melkoya, Sture та Karsto — зріс на майже 18% у річному вимірі — до 467 тис. т.

Зростання стало можливим після слабкого 2025 року, коли високі імпортні обсяги зі США утримували ціни пропану й бутану зі знижкою до локального газового бенчмарку TTF, зменшуючи економічну доцільність видобутку LPG з газового потоку Північного моря.

• Співвідношення ціни пропану до ф’ючерсів ICE Brent знизилося з 63,5% на початку січня до менше 61% наприкінці місяця.

США: запаси високі, ціни знижуються

На відміну від Європи та Азії, американський ринок продемонстрував зниження котирувань.

• Середня ціна пропану в Mont Belvieu у січні — 64,44 цента/галон ($335,73/т) проти 67,14 цента/галон у грудні.
• Запаси скоротилися до 82,7 млн барелів, але залишаються на 37% вище середнього п’ятирічного рівня.
• Через зимовий шторм виробництво зменшилося на 418 тис. барелів на добу в останній тиждень січня.
• Для порівняння: у лютому 2021 року скорочення сягало 900 тис. барелів на добу.
• Експорт тримався на рівні 1,9 млн барелів на добу.

Бутан також подешевшав — до 75,71 цента/галон ($342,97/т) проти 83,22 цента у грудні. Причина — слабкий попит з боку бензинового блендингу. Вартість бутану становила лише 41,9% від ф’ючерсів Nymex RBOB проти 57,2% роком раніше.

Сезонне послаблення, але стратегічні фактори залишаються

Аналітики очікують сезонного зниження цін після завершення пікового зимового періоду. Однак довгострокові тенденції формуватимуться під впливом:

• динаміки світового нафтового ринку;
• зростання постачання з Близького Сходу;
• зниження ставок фрахту.

Джерело: Terminal

Першоджерело: Argus Media

Світові ціни на нафту підросли приблизно на 1% через занепокоєння інвесторів щодо ескалації між США та Іраном. Водночас різке зростання комерційних запасів сирої нафти у США обмежило потенціал подорожчання. Ринок балансує між геополітикою та фундаментальними показниками попиту і пропозиції.

Геополітика проти статистики: що рухає котирування

Цінова динаміка

На завершенні торгів:

• Brent подорожчала на 60 центів (+0,87%) — до 69,40 дол. за барель.
• WTI зросла на 67 центів (+1,05%) — до 64,63 дол. за барель.

Таким чином, ринок частково відіграв ризики, пов’язані з Близьким Сходом, але не зміг закріпитися вище через негативні сигнали зі США.

Фактор Ірану: перемовини та військові сигнали

Інвестори уважно стежать за розвитком відносин між Вашингтоном і Тегераном. Президент США Дональд Трамп заявив, що за підсумками зустрічі з прем’єр-міністром Ізраїлю Беньяміном Нетаньягу остаточних рішень щодо Ірану не ухвалено, але перемовини триватимуть.

Напередодні Трамп повідомив, що розглядає можливість направлення другого авіаносця на Близький Схід, якщо угоди з Іраном не буде досягнуто.

Минулого тижня дипломати США та Ірану провели непрямі переговори в Омані. Дата та місце наступного раунду поки що не оголошені.

Ринок і далі підтримується напругою між США та Іраном і перемовинами, які то поновлюються, то зупиняються і не приводять до розв’язання, — президент Lipow Oil Associates Ендрю Ліпов

Аналітики зазначають, що попри жорстку риторику, ознак негайної ескалації наразі немає, а Білий дім розраховує на досягнення домовленостей щодо іранської ядерної та ракетної програми.

Сильний ринок праці США підтримує попит

Додаткову підтримку цінам надали макроекономічні дані:

• Зростання зайнятості у США в січні прискорилося швидше, ніж очікувалося.
• Рівень безробіття знизився до 4,3%.

Стійкий ринок праці означає стабільний попит на транспортне пальне, нафтохімію та електроенергію, що зменшує ризики падіння споживання нафти в найбільшій економіці світу.

Запаси нафти в США: різкий приріст

Втім, стримувальним фактором стала статистика Управління енергетичної інформації США (EIA):

• Комерційні запаси сирої нафти зросли на 8,5 млн барелів за тиждень.
• Загальний обсяг досяг 428,8 млн барелів.
• Аналітики очікували приріст лише на 793 тис. барелів.

Фактичний показник перевищив прогноз більш ніж у десять разів, що сигналізує про активне відновлення внутрішнього видобутку в США.

Внутрішнє виробництво повернулося з новою силою і вже недалеко від історичного рекорду, — директор з енергетичних ф’ючерсів Mizuho Роберт Явгер

Позиція ОПЕК і глобальний баланс

У своєму щомісячному звіті ОПЕК:

• Залишила оцінки попиту та пропозиції переважно без змін.
• Вказала, що глобальний попит на нафту групи у II кварталі буде на 400 тис. барелів на добу нижчим, ніж у I кварталі.
• Видобуток нафти в росії в січні скоротився приблизно на 0,6% порівняно з груднем.

Також Єгипет доручив міжнародним нафтовим компаніям подвоїти видобуток до 2030 року, переглянувши чинні контракти для стимулювання інвестицій.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Reuters

Політика адміністрації Дональда Трампа, спрямована на дешеву нафту і газ як основу реіндустріалізації США, попри потенційні короткострокові вигоди, стратегічно працює на користь Китаю. Пекін, інвестуючи в електрифікацію, сонячну та вітрову генерацію, акумулятори й електротранспорт, уже сформував домінування у низьковуглецевих технологіях, яке визначатиме глобальний баланс сил у найближчі десятиліття.

Енергетичне протистояння США та Китаю: стратегічна розвилка

• США роблять ставку на викопні ресурси як двигун промислового зростання
• Китай прискорює перехід до електрифікованої економіки та зменшення залежності від імпорту нафти

Ці підходи відображають глибокі геополітичні розбіжності між двома найбільшими економіками світу та формують майбутню конкуренцію за промислову перевагу.

Курс Вашингтона: дешева енергія як основа реіндустріалізації

• Адміністрація Дональда Трампа скоротила державну підтримку електромобілів і низьковуглецевих технологій
• Розширено доступ до нафтовидобутку та послаблено екологічне регулювання
• Задекларовано ставку на нафту, газ, вугілля та ядерну енергетику як базу економічної безпеки

У стратегії національної безпеки Білого дому зазначено, що надлишкові енергоресурси мають «підживлювати реіндустріалізацію» та зберігати технологічну перевагу США, зокрема у сфері штучного інтелекту.

• Частка США у світовому попиті на нафту у 2025 році: близько 20% або 20,6 млн барелів на добу
• Статус: найбільший у світі виробник нафти й газу після сланцевого буму
• LNG: понад 110 млн тонн експорту на рік, майже 25% світової торгівлі

Окремим сигналом стало усунення влади Ніколаса Мадуро у Венесуелі та заохочення американських компаній до розробки її запасів. За даними ОПЕК, доведені нафтові резерви країни становлять 303 млрд барелів, найбільше у світі.

Китайський курс: електрифікація та енергетична самодостатність

• Новий п’ятирічний план Китаю робить акцент на енергетичну незалежність і критичні мінерали
• Побудовано цілі галузі для підтримки «електродержави»
• Китай став глобальним лідером у сонячній енергетиці, батареях та електромобілях

• Електромобілі: понад 50% внутрішніх продажів легкових авто у 2025 році
• Виробництво EV: понад 70% світового обсягу
• Сонце і вітер: встановлено понад 500 ГВт нових потужностей за рік — рекорд в історії

Міжнародне енергетичне агентство очікує, що у 2025 році на Китай припадатиме понад дві третини світових нових сонячних і вітрових потужностей.

Вразливість Китаю та ефект геополітики

• Імпорт нафти у 2025 році: 10,4 млн барелів на добу
• Залежність від імпорту: понад 60% внутрішнього споживання

Попри зростання частки електротранспорту, імпортна залежність залишається ахіллесовою п’ятою Китаю. Саме тому загрози з боку США щодо Ірану та Венесуели, які разом забезпечують понад 7% китайських нафтових потреб, лише прискорюють енергетичний перехід Пекіна.

Хто виграє у довгій перспективі

• Ставка США на викопне паливо несе ризики вичерпності ресурсів та цінової волатильності
• Відновлювана енергетика потребує значних початкових інвестицій, але має більший потенціал технологічних проривів
• Політична нестабільність і policy whiplash у США ускладнюють довгострокове планування

Пряме державне втручання на користь окремих джерел енергії означає відхід США від ринкового принципу, який історично забезпечував швидші інновації та нижчі витрати.

Висновки

• Ринок нафти й нафтопродуктів: глобальна волатильність і геополітичні ризики підсилюють потребу України у диверсифікації джерел постачання, розвитку стратегічних запасів та сценаріїв на випадок блокади або масованих ударів
• Критична інфраструктура: приклад Китаю демонструє доцільність інвестицій у розосереджену генерацію, захист енергетичних об’єктів і поєднання військових та економічних інструментів стійкості
• Ціноутворення: зростання ролі електроенергії та імпортних ризиків означає необхідність перегляду структури ціни, податкової політики та підтримки конкуренції

Глобальне енергетичне протистояння США і Китаю формує середовище, у якому доведеться діяти стратегічно, орієнтуючись не лише на сьогодення, а й на майбутню архітектуру світових енергоринків.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters

Світовий нафтовий ринок на початку 2026 року перебуває у стані нестійкої рівноваги. Суперечливі сигнали з Білого дому щодо можливих дій США проти Ірану провокують різкі коливання цін, посилюють нервозність трейдерів і накладаються на низку інших факторів – від атак на танкери у Чорному морі до рекордного імпорту нафти Китаєм.

Геополітична невизначеність і цінові коливання

Ключовим драйвером ринку цього тижня стали очікування щодо можливих військових дій США проти Ірану. Саме вони спричинили короткострокове зростання цін, яке згодом було знівельоване більш заспокійливими заявами президента США.

• ICE Brent протягом тижня коливався поблизу 65 доларів за барель, демонструючи різкі рухи вгору і вниз.
• Ринок реагував не на факти, а на очікування та риторику, що перетворило торги на гру в здогадки щодо наступного кроку Вашингтона.
• Відсутність новин із Венесуели, здатних реально вплинути на баланс попиту і пропозиції, лише підсилила роль політичних заяв.

OPEC і довгостроковий оптимізм

Водночас Організація країн-експортерів нафти вперше представила прогноз попиту на 2027 рік, який виглядає значно оптимістичнішим за настрої ринку.

• OPEC очікує зростання світового попиту на нафту на 1,34 млн барелів на добу.
• Основні чинники – сильна економічна активність та повільніше, ніж очікувалося, поширення біопалива.
• Такий прогноз контрастує з поточною волатильністю, спричиненою геополітичними ризиками.

Санкції, танкери і ризики постачання

Окремим джерелом напруги стали дії США щодо морських постачань та безпекові інциденти у стратегічних морських вузлах.

• США отримали судові ордери на конфіскацію десятків танкерів, пов’язаних із венесуельською нафтовою торгівлею.
• Військові та берегова охорона США вже захопили порожній танкер, що вийшов з вод Венесуели на початку січня.
• У Чорному морі три атаки дронами на танкери біля узбережжя росії змусили кілька європейських НПЗ відмовитися від закупівель казахстанської нафти CPC Blend.
• Це призвело до зниження диференціалів цієї марки до дисконту відносно Dated Brent.

Європейські вузькі місця: логістика і регулювання

Європейський ринок додатково стикається з внутрішніми проблемами, що посилюють загальну нестабільність.

• Рух через протоку Дарданелли був зупинений через аварію судна Boston Beacon, що збільшило затримки транзиту до семи днів.
• Європейська комісія фактично паралізувала торгівлю, запропонувавши звільнити добрива від механізму вуглецевого коригування CBAM, попри 10 483 вже поданих на початку року декларацій.

Світовий попит: Китай як стабілізатор

На тлі геополітичних ризиків саме Азія демонструє фактор стабільного попиту.

• Китай у грудні збільшив імпорт сирої нафти на 17% у річному вимірі.
• Загальний обсяг склав 55,97 млн тонн або 13,18 млн барелів на добу, що стало історичним максимумом.
• Зростання імпорту з росії компенсувало скорочення постачання з Ірану.

Висновки для України в умовах широкомасштабної війни

Наведені тенденції мають пряме значення для України, яка функціонує в умовах постійних воєнних ризиків.

• Атаки на танкери підтверджують, що енергетична логістика є прямою ціллю у сучасних конфліктах.
• Для України це означає потребу у поєднанні військового захисту, інвестицій у резервні маршрути та страхування ризиків.

• Коливання Brent навколо 65 доларів за барель формують нестійку базу для внутрішніх цін.
• Зростає роль логістичної складової у кінцевій ціні пального та значення конкуренції між альтернативними маршрутами імпорту.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Oilprice.com

Після політичних змін у Венесуелі та підготовки США до прийому до 50 млн барелів венесуельської нафти судноплавні та торговельні компанії зіткнулися з гострим дефіцитом логістичних можливостей. Попри потенціал швидкого зростання експорту до рівня 500 тис. барелів на добу, накопичені запаси, зношена інфраструктура та санкційні обмеження створюють вузькі місця, які можуть стримувати постачання протягом 3–4 місяців.

Логістика венесуельської нафти після санкційного періоду

Багаторічні санкції проти венесуельського нафтового сектору призвели до системної деградації інфраструктури зберігання та транспортування. Це стало ключовим викликом для компаній, які готуються відновити масштабні експортні операції.

Стан зберігання та транспортування

• Майже заповнені наземні резервуари, що знижує гнучкість операцій та підвищує аварійні ризики.
• Старі танкери у ролі плавучих сховищ, більшість з яких перебувають під санкціями та не можуть бути напряму задіяні через страхові й відповідальні обмеження.
• Зношені портові потужності, які обмежують швидкість та безпеку навантаження.

Пошук альтернативних схем перевалки

• Компанії Maersk Tankers та American Eagle Tankers вивчають розширення операцій ship-to-ship біля узбережжя Венесуели.
• Розглядається відтворення логістики, що раніше застосовувалась у затоці Амуай, із багатоступеневими перевалками між сховищами, причалами та експортними танкерами.
• Обмежувальні чинники:
  • дефіцит малотоннажних суден;
  • конкуренція за вікна навантаження;
  • незадовільний технічний стан портового обладнання.

Альтернативні маршрути та їхня ціна

• Перевалка через води Аруби та Кюрасао залишається можливою.
• Водночас такі маршрути є дорожчими за пряме завантаження, що підвищує собівартість бареля.

Потенціал експорту та технологічні рішення

До введення санкцій Венесуела експортувала до США близько 500 тис. барелів на добу. Досягнення цього рівня знову можливе, однак залежить від усунення інфраструктурних обмежень.

• Розвантаження накопичених запасів може тривати 3–4 місяці.
• Ключове вузьке місце — термінал Jose, де пропускна спроможність є обмеженою.
• Для забезпечення транспортування:
  • нафтові компанії імпортують нафту-нафтен зі США;
  • її використовують для змішування з важкою венесуельською нафтою, знижуючи в’язкість та роблячи сировину придатною для транспортування й переробки.

Висновки

Описана ситуація демонструє, що навіть за політичного рішення про відновлення постачання нафти ключовим фактором стає фізична спроможність логістики.

• Ринок нафти й нафтопродуктів:
  • диверсифікація джерел постачання має супроводжуватися оцінкою реального стану інфраструктури;
  • накопичення стратегічних запасів без належної логістики створює приховані ризики.
• Критична інфраструктура:
  • зношені порти й резервуари стають точками підвищеної вразливості;
• • ускладнена логістика безпосередньо підвищує маржу транспортування;
  • дорожчі маршрути та перевалки трансформуються у вищу кінцеву ціну пального.

Логістична стійкість є не менш важливою за доступ до ресурсу, особливо в умовах воєнних ризиків та санкційних обмежень.

Джерело: Terminal

За матеріалами: OilPrice

Вашингтон готується до часткового зняття санкцій з нафтового сектору Венесуели, щоб відновити експорт нафти на світові ринки та залучити масштабні інвестиції. Йдеться про десятки мільярдів доларів і потенційний вплив на глобальні ціни на нафту, попри сумніви з боку великих американських компаній.

Санкції, інвестиції та нафта: нові контури політики США щодо Венесуели

Міністр фінансів США Скотт Бессент заявив, що Вашингтон може зняти частину санкцій з Венесуели вже наступного тижня. Мета – відновлення продажу венесуельської нафти на світові ринки та запуск інвестицій у нафтогазову галузь країни.

• Санкції можуть бути послаблені вибірково, з акцентом на транспортування та продаж сирої нафти й нафтопродуктів.
• За словами Бессента, США прагнуть, щоб нафтові доходи знову почали працювати на функціонування уряду, сектор безпеки та потреби населення Венесуели.
• Міністерство енергетики США підтвердило, що санкції вже частково відкочуються для виходу венесуельської нафти на глобальні ринки.

Політичний контекст

Заяви пролунали після захоплення колишнього президента Венесуели Ніколаса Мадуро силами США та формування тимчасового уряду в Каракасі, який Дональд Трамп назвав союзником Вашингтона.

• США розглядають можливість використання близько 5 млрд доларів заморожених спеціальних прав запозичення МВФ, що належать Венесуелі.
• Бессент планує переговори з керівництвом МВФ та Світового банку щодо їх повторного залучення до роботи з Каракасом.
• Паралельно підписано указ, який забороняє судам і кредиторам арештовувати нафтові доходи Венесуели на рахунках Мінфіну США.

«Ми знімаємо санкції з нафти, яка буде продаватися», — Скотт Бессент, міністр фінансів США

Інвестиційні очікування

Дональд Трамп на зустрічі з провідними керівниками енергетичних компаній закликав інвестувати у Венесуелу щонайменше 100 млрд доларів, щоб наростити видобуток і знизити ціни на нафту в США.

• Частина компаній демонструє обережний оптимізм.
• Водночас керівник ExxonMobil Даррен Вудс заявив, що країна залишається «непридатною для інвестування» без правових, фінансових та безпекових гарантій.
• Нафтові компанії очікують чітких механізмів захисту капіталу, перш ніж брати на себе великі зобов’язання.

Історія санкцій

США почали запроваджувати санкції проти венесуельських посадовців і компаній у 2005 році, а у 2019 році вони були суттєво розширені, включно з фінансовими та секторальними обмеженнями проти уряду та державної компанії Petróleos de Venezuela (PDVSA).

Джерело: Terminal

За матеріалами: Financial Times