США знову звертаються до стратегічного нафтового резерву як до інструменту впливу на ринок: 11 березня 2026 року Дональд Трамп заявив, що країна зробить невеликий внесок у план МЕА з вивільнення рекордних 400 млн барелів із резервів різних держав, аби стримати ціни, які зросли через війну США та Ізраїлю з Іраном. Історія попередніх рішень Вашингтона показує: у воєнні періоди резерв використовують не лише як страховку від фізичного дефіциту, а й як механізм стабілізації котирувань нафти, а через це і як спробу зменшити ціновий тиск на споживачів нафтопродуктів.

Поточний сигнал ринку

• Дональд Трамп заявив, що США додадуть «трохи» нафти до плану МЕА з вивільнення 400 млн барелів із резервів різних країн.
• Заявлена мета цього кроку — контролювати ціни, які підскочили через війну США та Ізраїлю з Іраном.
• Трамп не уточнив, який саме обсяг нафти надасть Вашингтон, але прямо пов’язав навіть обмежене вивільнення із ціновим ефектом.

«Прямо зараз ми трохи скоротимо це, і це знизить ціни». — Дональд Трамп

• Висновок: у поданому матеріалі головним заходом стабілізації котирувань є додаткове постачання нафти з державних резервів.
• Обгрунтування: Reuters прямо вказує, що вивільнення резервів планують «щоб спробувати контролювати ціни», а Трамп окремо каже, що менше обмеження резерву «знижує ціни».

Масштаб американського ресурсу

• Стратегічний нафтовий резерв США нині містить 415,4 млн барелів.
• Його загальна місткість становить близько 714 млн барелів.
• Більша частина запасів — це високосірчиста, або sour crude, яку американські НПЗ здатні переробляти.
• Нафта зберігається у підземних соляних кавернах на узбережжі Техасу та Луїзіани.

• Висновок: США мають значний технічний ресурс для ринкового втручання, але обсяг чинних запасів уже помітно нижчий за повну місткість.
• Обгрунтування: співвідношення 415,4 млн до 714 млн барелів показує, що резерв далекий від максимально можливого заповнення, отже кожне нове вивільнення має не лише ціновий, а й стратегічний вимір.

Які заходи вже застосовували для стримування цін

• Березень 2022 року: після вторгнення росії в Україну Джо Байден наказав вивільнити 180 млн барелів за шість місяців. Це був найбільший продаж за всю історію резерву.
• Червень 2011 року: Барак Обама наказав вивільнити 30 млн барелів через перебої на глобальному ринку, спричинені громадянською війною в Лівії.
• Цей крок у 2011 році був скоординований із МЕА, а інші країни-члени додатково вивільнили ще 30 млн барелів.
• 1990-1991 роки: після вторгнення Іраку в Кувейт Джордж Буш-старший продав близько 21 млн барелів у два етапи.
• У жовтні 1990 року США провели тестовий продаж 3,9 млн барелів.
• У січні 1991 року, після початку ударів у межах операції Desert Storm, Буш наказав продати 34 млн барелів, із яких фактично було продано 17,3 млн барелів.
• 2019 рік: після атаки хуситів на Саудівську Аравію, яка спричинила зупинку більш ніж половини нафтовидобутку найбільшого світового експортера, адміністрація Трампа заявила про готовність використати резерв, але фактичного вивільнення не сталося, бо видобуток швидко відновився.

• Висновок: з погляду наведених прикладів, базовий антикризовий механізм один і той самий — оперативне збільшення пропозиції нафти через резерв США, а в частині випадків — і через координацію з МЕА.
• Обгрунтування: у 2011 році йдеться про пряму координацію з МЕА та сумарне додаткове вивільнення 60 млн барелів, у 2022 році — про рекордні 180 млн барелів, а в 2026 році — уже про план МЕА на 400 млн барелів.

Що це означає для котирувань нафти

• Вивільнення резервів у тексті подано як інструмент проти ринкового стрибка цін під час воєнного шоку.
• Координація кількох країн через МЕА підсилює ціновий ефект, оскільки ринок отримує сигнал не від однієї держави, а від групи урядів.
• Швидке відновлення видобутку, як у випадку Саудівської Аравії 2019 року, може замінити потребу у вивільненні резерву, тобто ще одним способом стабілізації котирувань у поданому матеріалі є не лише продаж запасів, а й оперативне повернення фізичного постачання на ринок.

• Висновок: у межах наданого матеріалу є два ключові способи стримати нафтові котирування: вивільнення стратегічних запасів і швидке відновлення втраченого видобутку.
• Обгрунтування: Reuters прямо пов’язує вивільнення резервів із наміром контролювати ціни, а приклад Саудівської Аравії показує, що коли видобуток швидко повертається, фактичне втручання з резерву вже не потрібне.

Стратегічне обмеження цієї політики

• Після рекордного продажу 180 млн барелів у 2022 році резерв поповнювали повільно.
• Reuters зазначає, що повернуто небагато, оскільки Конгрес має надати більше коштів для подальшого поповнення.

• Вивільнення резерву допомагає стабілізувати ринок у моменті, але послаблює запас міцності на майбутнє, якщо поповнення відстає.
• Після найбільшого продажу в історії резерв відновлювали повільно, а для ширшого поповнення потрібні додаткові бюджетні рішення.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters

Світовий нафтовий ринок опинився під тиском через ризик різкого скорочення експорту з Перської затоки та загострення конфлікту навколо Ормузької протоки. Попередження катарського міністра енергетики про можливе припинення постачання з регіону здатне підняти ціни на нафту до $150 за барель протягом двох-трьох тижнів. На цьому тлі влада США обговорює низку інструментів для стримування вартості пального — від тимчасових санкційних послаблень для імпорту нафти до фінансових інтервенцій на ф’ючерсному ринку та податкових послаблень для споживачів.

• Попередження про ризик різкого скорочення постачання
  • Міністр енергетики Катару Саад аль-Каабі попередив про можливе припинення експорту енергоресурсів з країн Перської затоки.
  • За його словами, якщо ситуація з безпекою не зміниться, експортери регіону можуть оголосити форс-мажор протягом кількох днів.
  • Такий сценарій здатен спричинити різкий дефіцит на світових ринках і підштовхнути ціни на нафту до $150 за барель у найближчі тижні.

Ми очікуємо, що всі експортери енергії в регіоні Перської затоки можуть оголосити форс-мажор, якщо ситуація збережеться — Саад аль-Каабі, Financial Times

• Фінансові інструменти як спосіб стабілізації ринку
  • Міністерство фінансів США розглядає можливість використання ф’ючерсного ринку нафти для зниження спекулятивного тиску.
  • Саме повідомлення про таку можливість уже призвело до того, що ф’ючерси на нафту знизилися, що свідчить про вплив очікувань на ринок.
  • Фінансові інтервенції можуть зменшити потребу у фізичних постачаннях, адже торгівля ф’ючерсами дозволяє врівноважувати попит і пропозицію без переміщення барелів.
  • Подібний підхід розглядається як спосіб згладжування різких коливань цін і запобігання циклам стрімкого зростання та подальших обвалів.
• Тимчасові рішення для підтримки глобального постачання
  • Міністерство фінансів США запровадило 30-денне тимчасове послаблення, що дозволяє індійським нафтопереробним заводам купувати російську нафту.
  • Мета — зберегти потік нафти на світовий ринок і не допустити різкого дефіциту.
  • Послаблення стосується операцій з нафтою, яка вже перебуває у морських постачаннях, тому не повинно принести значної фінансової вигоди рф.

Щоб забезпечити надходження нафти на світовий ринок, Міністерство фінансів надає тимчасове 30-денне послаблення для закупівлі російської нафти індійськими НПЗ — Скотт Бессент

• Інші інструменти зниження цін для споживачів
  • Адміністрація США розглядає комплекс заходів для стримування цін на паливо.
  • Серед них:
    • податкові канікули для пального;
    • послаблення вимог до змішування палив;
    • державні гарантії страхування морських перевезень;
    • можливі військово-морські ескорти танкерів для захисту постачання.
• Обмеженість використання стратегічних резервів
  • Стратегічний нафтовий резерв США заповнений лише приблизно на 60%.
  • Резерв уже активно використовувався раніше, що призвело до технічного зношення інфраструктури та потреби відкладеного ремонту.
  • Через це влада обережно ставиться до нових масштабних вивільнень запасів.
• Ціни на пальне вже реагують на геополітичну напругу
  • Середня ціна бензину у США за тиждень зросла майже на 27 центів до $3,25 за галон.
  • Дизель подорожчав до $4,330 за галон, порівняно з $4,166 днем раніше і $3,757 тиждень тому.
  • Річне зростання становить приблизно 19%.
  • Для порівняння:
    • у червні 2022 року дизель досяг історичного максимуму $5,816 за галон;
    • місяць тому ціна становила близько $3,643.
• Геополітика як головний фактор волатильності
  • Конфлікт на Близькому Сході майже паралізував судноплавство через Ормузьку протоку.
  • Це вузьке місце світової енергетики, через яке проходить приблизно п’ята частина глобальних постачань нафти.
  • Китай, економіка якого отримує близько 45% імпортної нафти через протоку, веде переговори щодо забезпечення безпечного проходу танкерів.

Висновки

• Загроза перебоїв у ключових транспортних маршрутах може швидко підняти ціни на нафту до кризових рівнів.
• Фінансові інтервенції на ф’ючерсному ринку розглядаються як інструмент стабілізації очікувань і зменшення спекулятивних стрибків цін.
• Тимчасові санкційні послаблення та гарантії безпеки постачання спрямовані на збереження фізичного потоку нафти, що є ключовим фактором стримування вартості пального для споживачів.
• Поєднання фінансових, логістичних і податкових заходів може пом’якшити коливання ринку та знизити тиск на ціни нафтопродуктів.

Джерело: Terminal

За матеріалами: pricegroup.com

Конгрес США пропонує виділити $1.5 мільярда для поповнення СТР у 2026 році. Збільшення фінансування еквівалентне закупівлі 22 мільйонів барелів нафти. Пропозиція включає також витрати на утримання резерву у розмірі 220 мільйонів доларів.

Конгрес США рекомендує виділити $1.5 мільярда для поповнення стратегічного нафтогазового резерву (СТР) у 2026 фінансовому році, що дозволить закупити 22 мільйони барелів нафти та покрити витрати на його утримання в розмірі 220 мільйонів доларів.

Рекомендація щодо поповнення СТР

• За словами членів Енергетичного та торгового комітету Конгресу США, дане рішення спрямоване на зміцнення енергетичної безпеки країни.
• Пропозиція містить необхідність поповнення резерву на 22 мільйони барелів в рамках бюджету на 2026 рік.
• Витрати на утримання резерву оцінюються в 220 мільйонів доларів.

«Це важливе рішення для зміцнення стратегічних запасів США, які можуть бути використані в умовах нафтогазової кризи», — зазначив експерт з енергетичної політики.

Джерело: НТЦ Псіхєя

За матеріалами: oilprice.com