Експорт сирої нафти й конденсату з країн Перської затоки в липні майже не змінився порівняно з червнем, однак залишився приблизно на 40% нижчим за рівень до початку війни. У другій половині місяця потоки сповільнилися через відновлення бойових дій і загрози для танкерів.

Стабільні липневі відвантаження частково послабили побоювання щодо дефіциту, але нормалізації морських потоків не відбулося

Сукупний експорт нафти й конденсату із Саудівської Аравії, Об’єднаних Арабських Еміратів, Іраку, Кувейту та Ірану в липні збільшився лише на 2% проти червня — до середніх 10,7 млн барелів на добу, свідчать дані Kpler.

У першій половині липня постачання становило 12–13 млн барелів на добу, але згодом почало скорочуватися після поновлення бойових дій між США та Іраном. Подвоєння іракського експорту, а також збільшення потоків із Кувейту й Ірану компенсували зниження відвантажень із Саудівської Аравії та ОАЕ.

За інформацією Vortexa, дев’ять додаткових завантажень великих нафтових танкерів підтримали експорт Іраку. Водночас у липні Міжнародна морська організація отримала повідомлення щонайменше про 14 атак на судна в регіоні проти восьми у червні.

Кувейт збільшив видобуток до 1,971 млн барелів на добу з приблизно 1,65 млн барелів у червні. Проте глобальні запаси залишаються виснаженими: генеральний директор Saudi Aramco Амін Нассер заявив, що від початку війни світовий ринок втратив понад 2,6 млрд барелів нафти. За темпу поповнення 2,1 млн барелів на добу відновлення запасів триватиме близько 18 місяців навіть за негайного відкриття Ормузької протоки.

Відвантаження через Червоне море сповільнилися

Після 20 липня завантаження в саудівському порту Янбу скоротилися до 3 млн барелів на добу проти середніх 3,8 млн у квітні—червні. Частина суден вимикає транспондери автоматичної ідентифікаційної системи, а інші використовують Суецький канал і трубопровід SUMED, щоб уникнути протоки Баб-ель-Мандеб.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Сукупні нафтові резерви Японії в липні 2026 року збільшилися на обсяг, еквівалентний трьом дням внутрішнього споживання. Станом на 1 серпня державні, комерційні та спільні з країнами-виробниками запаси відповідали 202 дням споживання.

Альтернативні постачання дали змогу припинити скорочення резервів після трьох місяців їхнього використання

Reuters 4 серпня повідомило, що рівень стратегічних запасів підвищився попри тривалу війну з Іраном. Японія змогла залучити альтернативні джерела постачання, що дало змогу компенсувати частину ризиків для традиційних маршрутів.

У червні обсяг резервів скоротився на еквівалент чотирьох днів споживання. У травні зниження становило п’ять днів, а у квітні — 27 днів. Липень став першим місяцем після цієї серії скорочень, коли показник знову зріс.

До сукупного показника входять державні стратегічні резерви, обов’язкові запаси приватних компаній та нафта, яку Японія спільно зберігає з країнами-виробниками. Станом на 1 серпня їхній загальний обсяг відповідав 202 дням внутрішнього споживання.

Після травня уряд Японії не ухвалював нових рішень про додаткове вивільнення нафти з резервів. Агентство зазначає, що у 2025 році країна отримувала 94% імпортованої сирої нафти з Близького Сходу, що робить стабільність морських маршрутів особливо важливою для її енергетичної безпеки.

Дані Японії показують, як зміна напрямів закупівлі може впливати на швидкість використання стратегічних запасів у період порушення традиційних потоків.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

29 липня 2026 року Управління енергетичної інформації США опублікувало Weekly Petroleum Status Report за тиждень, що завершився 24 липня. За даними EIA, комерційні запаси нафти без урахування стратегічного резерву знизилися до 404,5 млн барелів. Wall Street Journal уточнив, що це приблизно на 7% нижче п’ятирічного середнього рівня для цієї пори року.

Високе завантаження НПЗ і низькі запаси посилюють чутливість ринку бензинів до нових збоїв

EIA вказало дату релізу — 29 липня 2026 року, а звіт охоплює тиждень до 24 липня. За матеріалом Wall Street Journal, запаси нафти скоротилися на 7,2 млн барелів до 404,5 млн барелів, тоді як аналітики, опитані виданням, очікували зниження лише на 600 тис. барелів.

Видання також повідомило, що видобуток нафти у США залишався стабільним на рівні 13,8 млн барелів на добу. Скорочення запасів пояснювалося нижчим імпортом, більшим експортом і збільшенням переробки на НПЗ.

За даними Wall Street Journal, запаси бензину становили 211,3 млн барелів і були приблизно на 6% нижчими за п’ятирічний середній рівень. Це важливо для ринку моторного пального, оскільки низькі запаси у сезон високого попиту зменшують запас міцності перед ціновими або логістичними шоками.

Джерело: Terminal. За матеріалами: U.S. Energy Information Administration, The Wall Street Journal.

Світовий енергетичний ринок одночасно зіткнувся з ризиками в Перській затоці, Червоному та Чорному морях. За оцінкою The Wall Street Journal, порушення роботи цих маршрутів загрожує потокам, еквівалентним приблизно чверті світового постачання нафти.

Ринок входить у нову хвилю перебоїв із найнижчими запасами нафти за багато років

Перший напрям ризику пов’язаний з ефективним блокуванням Ормузької протоки, через яку до війни проходила значна частина експорту нафти з країн Перської затоки. Другий — із Баб-ель-Мандебською протокою, яка стала основним маршрутом саудівської нафти після обмеження судноплавства в Ормузі.

До війни через Червоне море проходило приблизно 12% світових морських потоків нафти. Після атак на два саудівські танкери ризики для цього маршруту різко зросли.

Третім напрямом стало Чорне море, де атаки та пошкодження портової інфраструктури порушили експорт нафти й роботу частини російських НПЗ. Одночасне обмеження трьох напрямів скорочує можливості швидко перенаправляти вантажі між регіонами.

Ситуацію ускладнює низький рівень комерційних і стратегічних запасів. Резерви вже використовувалися для компенсації попередніх перебоїв, тому ринок має менший запас міцності для поглинання нових втрат.

Подовження маршрутів збільшує тривалість рейсів, потребу в танкерах, витрати на фрахт та страхування. Для ринку нафтопродуктів наслідки посилюються через обмежені резервні можливості НПЗ і низькі запаси дизельного та реактивного пального.

Джерело: Terminal. За матеріалами: The Wall Street Journal.

Щотижневий звіт Управління енергетичної інформації США (EIA) показав, що комерційні запаси сирої нафти в країні за минулий тиждень несподівано збільшилися на 1,4 мільйона барелів, тоді як аналітики очікували скорочення запасів. Дані вийшли на тлі загострення геополітичної напруги навколо Ірану та Чорного моря.

Дані EIA показали накопичення запасів нафти в США, що суперечить ринковим очікуванням скорочення на тлі геополітичної напруги

За даними EIA, комерційні запаси сирої нафти у Сполучених Штатах виросли на 1,4 мільйона барелів за тиждень, тоді як ринок закладав скорочення запасів. Це вже другий поспіль тиждень, коли фактичні показники розходяться з прогнозами аналітиків, що традиційно розглядається як фактор тиску на ціни вниз.

Утім, цього разу дані про запаси не стримали зростання котирувань — геополітичні ризики, пов’язані з одинадцятою поспіль добою ударів США по Ірану та повторними атаками на чорноморський термінал Каспійського трубопровідного консорціуму, переважили вплив статистики. Це ілюструє, наскільки чутливим залишається ринок нафти до подій навколо Ормузької протоки та логістичних маршрутів у Чорному морі, навіть коли фундаментальні показники постачання в США вказують на цілком помірну картину.

Управління енергетичної інформації США публікує щотижневий звіт про стан ринку нафтопродуктів (Weekly Petroleum Status Report), який залишається одним із головних орієнтирів для трейдерів і охоплює дані про комерційні запаси сирої нафти, дистилятів, бензину та обсяги переробки на нафтопереробних заводах країни.

Джерело: Terminal. За матеріалами: TradingEconomics.

U.S. Energy Information Administration 16 липня пояснила поняття tank bottoms — мінімального обсягу нафти у резервуарах і трубопроводах, без якого інфраструктура не може нормально працювати. Публікація вийшла після падіння запасів у Кушингу нижче 20 млн барелів.

Низькі запаси нафти можуть створювати фізичну напругу на ринку ще до повного спорожнення сховищ

EIA повідомила, що запаси сирої нафти у Кушингу, штат Оклахома, залишалися нижче 20 млн барелів у період від тижня, що завершився 19 червня, до тижня, що завершився 10 липня. Дані наведено на основі Weekly Petroleum Status Report.

У публікації EIA пояснює, що нафтові сховища не можуть використовувати весь фізичний обсяг резервуарів. Для нормальної роботи потрібен мінімальний рівень нафти у резервуарах і трубопроводах. Якщо обсяг падає нижче цього рівня, насоси не можуть ефективно забирати продукт, а об’єкт зберігання перестає нормально функціонувати. Такий мінімальний обсяг називається tank bottoms.

EIA розрізняє shell capacity і working storage capacity. Shell capacity — це повний проєктний обсяг резервуара. Working storage capacity — максимальний безпечний робочий обсяг за мінусом мінімального залишку, потрібного для технічної роботи сховища. Отже, частина нафти у сховищі може існувати фізично, але бути недоступною для ринку.

У середині червня, коли запаси в Кушингу впали нижче 20 млн барелів, спред Brent-WTI опустився трохи нижче 0 дол./бар. П’ятиденна ковзна середня цього спреду була від’ємною з 18 до 24 червня і з 2 до 8 липня. Це означало, що ціна WTI у Кушингу піднялася вище за Brent, а спред досяг найнижчого рівня з січня 2022 року.

Для ринку дизельного пального важливий не сам Кушинг, а сигнал про напруження у фізичній інфраструктурі сирої нафти. Якщо доступний робочий запас падає до мінімальних рівнів, це може впливати на ціноутворення сировини, а через нього — на економіку переробки.

Джерело: Terminal. За матеріалами: U.S. Energy Information Administration.

Міжнародний валютний фонд 15 липня 2026 року повідомив, що нафтовий ринок витримав початковий шок війни на Близькому Сході завдяки слабшому попиту, додатковому видобутку та використанню запасів. Водночас МВФ наголосив: простір для пом’якшення наступних шоків зменшився.

Запаси, додатковий видобуток і скорочення попиту допомогли уникнути сильнішого цінового стрибка, але ці запобіжники вже частково використані

У блозі МВФ зазначено, що найбільший за десятиліття збій на світовому нафтовому ринку мав би спричинити різкіше зростання цін. Після початкового стрибка на старті війни на Близькому Сході ціна нафти стабілізувалася в діапазоні 90–100 доларів за барель, що було нижче найгірших побоювань ринку.

МВФ пояснив цю реакцію трьома чинниками: нижчим попитом, збільшенням видобутку та вилученням запасів. До війни, за оцінкою МВФ, постачання перевищувало попит приблизно на 2 млн барелів на добу. Саме цей запас міцності допоміг пом’якшити удар, коли війна фактично закрила Ормузьку протоку й обмежила доступ до приблизно 20 млн барелів на добу сирої нафти та нафтопродуктів, що відповідає одній п’ятій світового споживання.

У матеріалі також зазначено, що виробники Перської затоки переорієнтовували частину потоків: Саудівська Аравія використовувала трубопровід до порту Янбу на Червоному морі, а ОАЕ завантажували порт Фуджейра за межами протоки майже до межі можливостей. Для ринку дизельного пального це важливо через зв’язок між доступністю нафти для НПЗ, маржею переробки та експортом готових нафтопродуктів.

«Оскільки напруженість в Ормузькій протоці знову зростає, цей простір тепер менший і далі скорочується, оскільки резервні потужності вже задіяні, попит стиснувся, а запаси були використані», — йдеться в оцінці МВФ.

Джерело: Terminal. За матеріалами: International Monetary Fund.

Нафтові ціни 14 липня зросли приблизно на 2% і досягли найвищого рівня за місяць після відновлення США морської блокади Ірану. Reuters пов’язує реакцію ринку з ризиком скорочення потоків через Ормузьку протоку, через яку до війни проходило близько 20% світових постачань нафти.

Подорожчання нафти супроводжується посиленням тиску на дизельний сегмент, де маржа переробки вийшла на рекордні рівні

Ф’ючерси Brent 14 липня зросли на $1,43, або на 1,7%, до $84,73 за барель. Американська WTI подорожчала на $1,20, або на 1,5%, до $79,34 за барель. Для Brent це стало другим поспіль закриттям на найвищому рівні з 12 червня, для WTI — з 15 червня.

Reuters зазначає, що цінове зростання стримували побоювання щодо інфляції, уповільнення економічного зростання та потенційного зниження попиту на нафту. Водночас ринок залишився чутливим до безпеки судноплавства після ударів по еміратських нафтових танкерах і заяв США щодо Ірану.

Окремий тиск сформувався в дизельному сегменті. За даними Reuters із посиланням на LSEG, американські дизельні ф’ючерси з початку липня зросли приблизно на 21%, тоді як американська нафта — приблизно на 14%. Це підняло 3-2-1 crack spread і дизельний crack spread до рекордних рівнів. Crack spread — це показник маржі переробки, який відображає різницю між вартістю нафти та продуктів її переробки.

«Відновлення атак між США та Іраном цього тижня прискорюється і, ймовірно, триватиме з огляду на додаткові американські бомбардування вночі після відновлення блокади Ормузької протоки США», — зазначили аналітики Ritterbusch and Associates.

Ринок також очікував даних щодо запасів у США. Аналітики оцінювали, що енергетичні компанії за тиждень, який завершився 10 липня, вилучили зі сховищ 2,7 млн барелів сирої нафти. Якщо оцінка підтвердиться, це буде 13-те скорочення запасів за 14 тижнів.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Reuters із посиланням на IEA повідомило 10 липня, що ескалація між США та Іраном може поставити під загрозу прогноз значного профіциту на нафтовому ринку у 2027 році. За розрахунками агентства, прогноз на 2027 рік передбачає перевищення пропозиції над попитом на 4,62 млн барелів на добу після дефіциту 860 тис. барелів на добу у 2026 році.

Відновлення експорту через Ормузьку протоку збільшило пропозицію нафти, але ризики для постачання нафтопродуктів залишаються ключовими для цін.

За даними IEA, глобальна пропозиція нафти в червні зросла на 4,1 млн барелів на добу, але залишалася на 9,4 млн барелів на добу нижчою за довоєнний рівень. Агентство прогнозує скорочення пропозиції на 3,7 млн барелів на добу у 2026 році та її збільшення на 7,5 млн барелів на добу у 2027 році за умови поліпшення транзиту через Ормузьку протоку.

Reuters також навело дані IEA про те, що світові запаси нафти у червні зросли на 21 млн барелів після сукупного скорочення на 360 млн барелів у березні–травні. Водночас відновлення роботи НПЗ і постачання готових нафтопродуктів відбувається повільніше, ніж відновлення потоків сирої нафти.

IEA очікує, що світовий попит на нафту знизиться на 1 млн барелів на добу у 2026 році, а у 2027 році зросте на 2 млн барелів на добу. У літній сезон попиту агентство очікує підвищення споживання приблизно на 8 млн барелів на добу порівняно з травневим мінімумом.

“Ескалація бойових дій 7–8 липня затьмарює перспективи й може зірвати прогноз профіциту. Для нормалізації нафтових ринків потрібна тривала мирна угода”.

Для ринку дизельного пального важливо, що Reuters окремо вказало на напруження в Атлантичному басейні через обмежену роботу близькосхідної переробки, скорочення російського експорту та наслідки ударів по російській інфраструктурі.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Стратегічні закупівлі можуть частково поглинути очікуване зростання пропозиції після рішень ОПЕК+

За розрахунками Reuters на основі даних IEA, OPEC і Міністерства енергетики США, перебої через конфлікт вилучили з глобальних запасів близько 1,5 млрд барелів. Після порушення руху через Ормузьку протоку IEA координувала рекордне вивільнення 400 млн барелів. У той період Brent перевищував $126 за барель наприкінці квітня, а американська нафта наближалася до $120 за барель на початку березня.

Kpler оцінює, що додатковий попит на нафту для поповнення резервів може становити 506 тис. барелів на добу у четвертому кварталі 2026 року та зрости у 2027 році. Reuters зазначає, що такий попит може поглинути частину очікуваного профіциту, пов’язаного зі збільшенням видобутку ОПЕК+.

У США запаси стратегічного резерву за тиждень до 3 липня знизилися на 6,2 млн барелів — до 319,5 млн барелів, найнижчого рівня з квітня 1983 року. За словами міністра енергетики США Кріса Райта, за кожен вивільнений барель до резерву в середньому має повернутися 1,28 бареля. Мета — підняти запаси вище 400 млн барелів, а також розглядати рівень понад 500 млн барелів.

«Поповнення стратегічних резервів приведе до вищої цінової підлоги у 2027 році», — заявив керівник глобального напряму нафти в Energy Aspects Крістофер Гейнс.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.