Норвезький оператор газопроводів Gassco заявив, що експортна система країни готова до високого попиту Європи взимку. Reuters повідомив, що 1 жовтня почався новий газовий рік і піковий сезон постачання до Європи, де рівні сховищ нижчі за довгострокове середнє.

Газова інфраструктура Норвегії входить у зимовий сезон після завершення планового ремонту

Норвезька система експорту природного газу добре підготовлена до високого попиту з боку Європи протягом майбутньої зими, заявив 1 жовтня оператор газопроводів і переробних потужностей Gassco.

Після вторгнення росії в Україну у 2022 році Норвегія стала найбільшим постачальником природного газу до Європи. За даними Reuters, вона забезпечує близько 30% попиту Європейського Союзу та Великої Британії завдяки родовищам, які експлуатують Equinor та інші компанії.

1 жовтня позначає початок нового року на газовому ринку та старт пікового сезону постачання до Європи. Reuters зазначає, що європейські рівні зберігання газу перебувають значно нижче довгострокового середнього.

Gassco нещодавно завершила масштабні ремонти, які скорочували постачання у вересні відповідно до планів технічного обслуговування на рік. Європейські ціни на газ у 2026 році більш ніж подвоїлися — приблизно до 73 євро за мегават-годину — після того, як війна США та Ізраїлю проти Ірану суттєво обмежила постачання скрапленого природного газу.

У 2025 році Gassco поставила 114,9 млрд кубометрів газу через трубопровідну мережу довжиною 8 800 км. Постачання у 2026 році наразі становить 86,2 млрд кубометрів, що на 2,1 млрд кубометрів більше, ніж роком раніше.

Reuters також нагадує, що минулого тижня єврокомісар з енергетики Дан Йоргенсен попередив: ЄС стикається з кризою цін на енергоносії цієї зими, і закликав країни-члени продовжувати наповнювати сховища та скорочувати попит.

«Коли ми входимо в зимовий сезон із завершеним технічним обслуговуванням і добре функціонуючою транспортною системою, норвезький континентальний шельф добре підготовлений до задоволення попиту Європи», — заявив директор із системних операцій Gassco Альфред Скоор Гансен.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Vitol оцінює втрату постачання дизпального з росії та Близького Сходу приблизно у 4 млн барелів на добу. НПЗ в інших регіонах працюють із високим завантаженням, але не можуть повністю компенсувати ці обсяги. Низькі запаси перед початком опалювального сезону підтримують високі ціни й маржу переробки.

Ринок втратив два великі джерела постачання

Глобальна пропозиція дизпального залишатиметься обмеженою протягом зимового сезону через нестачу резервних переробних потужностей, заборону росії на експорт і сезонне зростання попиту. Таку оцінку керівники Vitol і Phillips 66 оприлюднили 8 вересня на конференції APPEC.

Генеральний директор Vitol Рассел Гарді оцінив нестачу постачання з росії приблизно у 2 млн барелів на добу. Ще майже 2 млн барелів на добу ринок втратив із Близького Сходу. Причинами стали ураження російських НПЗ, війна з Іраном та обмеження експорту через морські маршрути.

Водночас становище із сирою нафтою залишається менш напруженим, ніж із нафтопродуктами. За оцінкою Гарді, Близький Схід експортує близько 9 млн барелів на добу нафти, але лише приблизно 1 млн барелів на добу нафтопродуктів. Тому наявність сировини не усуває дефіциту дизпального без достатніх потужностей для її переробки.

Вільних потужностей і запасів недостатньо

Старший віцепрезидент із глобальної торгівлі Phillips 66 Марк Сенн повідомив, що більшість американських НПЗ уже працюють із максимальним завантаженням. Подальше нарощування випуску без введення додаткових потужностей обмежене, хоча рекордна маржа стимулює заводи виробляти більше дизпального.

На початку вересня американський дизельний крек-спред досяг внутрішньоденного рекорду $108,02 за барель. Крек-спред показує різницю між ціною готового пального та вартістю нафти, потрібної для його виробництва. Його зростання означає, що ринок оцінює дизпальне як значно дефіцитніший продукт, ніж сиру нафту.

Зимовий попит посилить конкуренцію за вантажі

До промислового й транспортного споживання додасться сезонний попит на пічне паливо, яке належить до тієї самої групи середніх дистилятів. За низьких запасів це підтримуватиме конкуренцію між Європою, США та Азією за доступні морські партії.

Vitol очікує, що високі ціни та фізичне обмеження пропозиції зменшать світовий попит на нафту у 2026 році приблизно на 1,5 млн барелів на добу порівняно з 2025 роком. Це прогноз компанії, а не підтверджений обсяг скорочення: фактичний результат залежатиме від тривалості перебоїв і реакції споживачів на ціни.

Джерело: Reuters.

Світовий сектор нафтоперероблення стикається з дефіцитом дизельного пального, який може зберігати постачання напруженим у найближчі місяці, підтримувати високі ціни та тиснути на попит. Основні ризики пов’язані з війною у Перській затоці, ударами по російських НПЗ і вичерпанням запасів дистилятного пального.

Ринок дизеля входить у зиму з обмеженими запасами та перевантаженими НПЗ

За даними Bloomberg, понад шість місяців війни у Перській затоці стримують виробництво в регіоні. Додаткове загострення останніх днів посилило тиск на ринок. Паралельно українські удари безпілотниками по російських НПЗ спонукали росію продовжити заборону на експорт дизельного пального.

Генеральний директор Vitol Group Рассел Гарді заявив на Asia Pacific Petroleum Conference, організованій S&P Global Energy у Сінгапурі, що втрачений експорт пального з основних переробних хабів на Близькому Сході та в росії тепер становить по 2 млн барелів на добу з кожного напрямку.

«Ми все ще не використовуємо достатньо переробних потужностей, щоб запобігти цим відборам», — заявив Рассел Гарді.

Оскільки НПЗ в інших регіонах уже працюють на межі, споживачі дедалі активніше звертаються до запасів дистилятного пального. За оцінкою матеріалу, ці відбори триватимуть.

Дизель дорожчає швидше за нафту

Дизель, який у матеріалі названо «робочим пальним» світової економіки, з початку війни подорожчав швидше, ніж сира нафта. Зростання еталонного показника ICE gasoil було більш ніж удвічі більшим за зростання Brent, що створює інфляційний тиск навіть за відносно стабільної ціни нафти.

Сира нафта також рухається до $100 за барель уперше з липня. У США роздрібні ціни на дизель досягли рекордних рівнів, перевищивши попередній пік, зафіксований у червні 2022 року.

Високі дизельні маржі стимулюють НПЗ за межами росії та Близького Сходу працювати максимально інтенсивно, щоб отримати прибуток. Однак Bloomberg вказує на обмеження такого режиму: обладнання НПЗ стає дедалі вразливішим до поломок, якщо надто довго працює з високим завантаженням.

Це створює ризик аварійної зупинки саме тоді, коли ринкові буфери обмежені, а дефіцит пального може посилитися.

Ризик великого дефіциту може проявитися ще до кінця року

Керівний директор із міжнародного маркетингу Kuwait Petroleum Corp. шейх Халед Аль-Сабах заявив, що для світової системи нафтоперероблення вже саме збереження стійкості до кінця року буде досягненням.

«Якщо ми зможемо протриматися до кінця цього року, це буде досягненням», — сказав шейх Халед Аль-Сабах.

За його словами, нинішня ситуація створює ризик «величезного дефіциту», який може стати помітним досить скоро.

«Я думаю, що ми побачимо дуже складну зиму в Північно-Західній Європі. Це лише початок», — заявив представник Kuwait Petroleum Corp.

Європі допоміг американський експорт, але ресурс не безмежний

Американський експорт допоміг пом’якшити напруження, особливо в Європі, яка залежить від імпорту. Проте ця підтримка може не зберегтися в тому самому обсязі, коли споживання дизеля в Європі почне зростати зі зниженням температур.

Ключова проблема полягає в тому, що США не виробляють більше пального, хоча експортні відвантаження вже зросли. Це означає, що додаткові потоки на зовнішній ринок дедалі більше спираються на наявні запаси, а не на стабільне розширення виробництва.

Для ринку це означає подвійний тиск: з одного боку, втрачено значні обсяги експорту з росії та Близького Сходу, з іншого — альтернативні джерела постачання працюють майже на межі. У зимовий період такий баланс може підтримувати високі ціни на дизель і примушувати споживачів скорочувати використання пального.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Bloomberg

Нестача вільних нафтопереробних потужностей, заборона росії на експорт і наближення зимового піку попиту підтримуватимуть напруженість на світовому ринку дизпалива. За оцінкою Vitol, ринок недоотримує близько 2 млн барелів на добу нафтопродуктів із росії та майже стільки ж із Близького Сходу.

Скорочення постачання нафтопродуктів із росії та Близького Сходу оцінюють майже у 4 млн барелів на добу

Reuters 8 вересня повідомило, що світовий ринок дизпалива входить у сезон зимового попиту без достатнього резерву нафтопереробних потужностей. Війни в Україні та Ірані пошкодили роботу НПЗ у росії й на Близькому Сході, підняли маржу дизпалива до рекордних рівнів у Європі та США й обмежили постачання нафти до Азії.

Генеральний директор Vitol Рассел Гарді заявив на конференції APPEC у Сінгапурі, що ринок недоотримує близько 2 млн барелів на добу нафтопродуктів із росії та майже 2 млн барелів на добу з Близького Сходу.

Баланс сирої нафти залишається менш напруженим, ніж баланс готового пального. За словами Гарді, Близький Схід експортує приблизно 9 млн барелів на добу нафти, але лише близько 1 млн барелів на добу нафтопродуктів. Наявність сировини не компенсує нестачу потужностей, здатних перетворити її на дизпаливо та інші продукти.

Більшість американських НПЗ уже працює на максимальному завантаженні, повідомив старший віцепрезидент із глобальної торгівлі Phillips 66 Марк Сенн. Отже, навіть висока маржа переробки не забезпечує швидкого збільшення пропозиції.

Маржа дизпалива досягла рекордних $108,02 за барель

Ціни на дизпаливо у США наприкінці попереднього тижня піднялися до рекордного рівня. Крек-спред — різниця між вартістю нафтопродукту та сировини, яка характеризує прибутковість переробки, — сягнув рекордних протягом торговельної сесії $108,02 за барель.

За оцінкою Vitol, високі ціни та обмежена доступність пального скоротять світовий попит на нафту у 2026 році приблизно на 1,5 млн барелів на добу порівняно з 2025 роком.

Різниця між китайським імпортом нафти у 2025 і 2026 роках становить 5–6 млн барелів на добу. Гарді назвав такий розрив нестійким і очікує його скорочення наприкінці року, коли Китаю знадобляться ресурси для забезпечення зимового попиту.

«Ми й далі використовуємо надлишок, який існував у світі, і вже майже досягли нижньої межі наших запасів», — заявив генеральний директор Vitol Рассел Гарді.

«Коли попереду зимовий сезон, а запаси дизпалива перебувають у значному дефіциті, формується середовище, у якому сила цього ринку може зберігатися», — заявив старший віцепрезидент із глобальної торгівлі Phillips 66 Марк Сенн.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Світове постачання дизельного пального залишатиметься обмеженим через нестачу резервних переробних потужностей, заборону росії на експорт і наближення пікового зимового попиту. Про це 8 вересня заявили керівники галузевих компаній на конференції APPEC у Сінгапурі.

Дефіцит продуктів став гострішим за проблему постачання сирої нафти

За повідомленням Reuters, війни в Україні та Ірані вплинули на НПЗ у росії та на Близькому Сході. Це підняло дизельні маржі до рекордних рівнів у Європі та США, а також скоротило постачання сирої нафти до Азії.

Генеральний директор Vitol Рассел Гарді заявив, що на ринку бракує саме нафтопродуктів, а не лише сировини для їх виробництва.

«Насправді існує дефіцит продуктів, тому що нам бракує 2 млн барелів на добу з росії, і нам бракує майже 2 млн барелів на добу з Близького Сходу», — сказав Рассел Гарді на конференції APPEC у вівторок.

За його словами, сира нафта перебуває у кращому становищі з погляду постачання, ніж готові продукти. Близький Схід експортує близько 9 млн барелів на добу сирої нафти і лише 1 млн барелів на добу нафтопродуктів.

«Ми все ще не використовуємо достатньо переробних потужностей, щоб запобігти цим відборам», — заявив Гарді.

«Ми продовжуємо проїдати надлишок, який існує у світі, і фактично перебуваємо на дні наших запасів», — додав він.

Американські НПЗ працюють на межі

Старший віцепрезидент із глобальної торгівлі Phillips 66 Марк Сенн заявив, що більшість НПЗ у США вже працюють на повну потужність.

«Коли ви дивитеся вперед на зимовий сезон, що наближається, за якого запаси дизеля є досить дефіцитними, формується середовище, де ця сила може продовжитися на цих ринках», — сказав Марк Сенн.

Наприкінці минулого тижня ціни на дизель у США підскочили до рекордних максимумів. Крек-спред дизеля — показник прибутковості перероблення, тобто різниця між ціною продукту та сировини — у середу зріс до рекордного внутрішньоденного максимуму $108,02 за барель.

Високі ціни можуть скоротити попит на нафту

Рассел Гарді з Vitol заявив, що високі ціни та нестача доступних постачань пального, як очікується, зменшать світовий попит на нафту приблизно на 1,5 млн барелів на добу у 2026 році порівняно з 2025 роком.

Він також зазначив, що розрив між імпортом сирої нафти Китаєм у 2025 та 2026 роках на рівні 5-6 млн барелів на добу є нестійким. Гарді очікує, що цей розрив звузиться ближче до кінця року, щоб Китай мав достатньо пального для зими.

Для ринку дизеля це означає, що сезонний попит накладається на вже обмежені запаси та недостатню переробну пропозицію. Саме тому напруження може зберігатися і в зимовий період, навіть якщо ситуація із сирою нафтою виглядає менш гострою.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters

Від квітня 2025 року світові нафтопереробні заводи нарощують обсяги переробки, досягнувши у липні рекордного рівня 83,6 млн бар./день, що на 884 тис. бар./день більше місяць до місяця та на 2,0 млн бар./день більше рік до року. Зростання забезпечили насамперед країни Азії, особливо Китай, де відновилися операції після масштабного весняного ремонту. Розширення переробних потужностей у річному вимірі також підтримало цей тренд.

Глобальні тенденції переробки

• Попри закриття найбільшого НПЗ PetroChina у Китаї та його заміну на менший об’єкт, ринок отримав підтримку завдяки другому пакету експортних квот на нафтопродукти 2025 року, який майже не змінився порівняно з 2024 роком.
• Нові великі НПЗ поступово нарощуватимуть роботу технологічних установок у 4 кв. 2025 р. та 1 кв. 2026 р., що створює потенціал для зростання виробництва.
• Закриття окремих заводів лише частково компенсувало приріст потужностей, що може призвести до тиску на маржу переробки.

Зимовий попит на нафтопродукти

• Взимку очікується традиційне зростання попиту на опалювальне пальне в країнах Північної півкулі.
• Сукупний попит країн ОЕСР у 4 кв. 2025 р. прогнозується на рівні +70 тис. бар./день рік до року, з яких:
  • OECD Americas – +50 тис. бар./день
  • OECD Europe – близько +20 тис. бар./день
  • OECD Asia Pacific – близько +10 тис. бар./день
• У 1 кв. 2026 р. попит в ОЕСР може зрости на +100 тис. бар./день, переважно за рахунок Америки та Європи.

Нафтохімічна сировина

• У зимовий період традиційно зростає попит на LPG та нафту через святковий сезон і підвищену активність у нафтохімічному секторі.
• В OECD Americas попит на NGL/LPG складає близько 20% загального попиту на нафту та прогнозується зростання на +30 тис. бар./день у 4 кв. 2025 р. та на +60 тис. бар./день у 1 кв. 2026 р.
• У Китаї попит на NGL/LPG та нафту становить близько 30% від загального, з прогнозом:
  • 4 кв. 2025 р. – +70 тис. бар./день для обох видів сировини
  • 1 кв. 2026 р. – +50 тис. бар./день для LPG/NGL та +10 тис. бар./день для нафти
• В інших країнах Азії частка NGL/LPG та нафти у попиті становить близько 20%, а приріст у 4 кв. 2025 р. прогнозується на +30 тис. бар./день для LPG/NGL та +20 тис. бар./день для нафти; у 1 кв. 2026 р. – +20 тис. бар./день для LPG/NGL при зниженні попиту на нафту.
• В Індії NGL/LPG використовуються переважно для побутових потреб цілий рік, тоді як частка нафти в попиті становить близько 5%.

Висновки

• Світова нафтопереробка перебуває на історичному піку завдяки азійському сегменту, попри окремі закриття заводів.
• Очікуване зростання зимового попиту може підтримати ринок, але нарощення виробництва здатне тиснути на маржу.
• Нафтохімічний сектор залишається ключовим драйвером попиту на LPG та нафту, особливо в Азії та Америці.

Джерело: Terminal

За матеріалами: OPEC