Після «найсильнішого з липня» підйому котирувань, спричиненого жорсткою риторикою Дональда Трампа щодо росії, ринок нафти стабілізувався. Первинним тригером виступили геополітичні ризики; подальша динаміка свідчить, що частину ризикової надбавки ринок уже врахував у цінах.

Стабілізація цін після геополітичного імпульсу

Що сталося

• Геополітичний імпульс: «hawkish» (жорстка) риторика Дональда Трампа щодо росії посилила геополітичні ризики.
• Ринкова реакція: відбувся найсильніший з липня підйом цін на нафту.
• Поточний стан: після стрибка ціни стабілізувалися, що вказує на часткове вичерпання короткострокового імпульсу.

Вплив на конкуренцію

• Цінова чутливість: різкий підйом свідчить про високу еластичність очікувань трейдерів до політичних сигналів, що тимчасово підсилює позиції виробників із нижчими граничними витратами.
• Перерозподіл маржі: у фазі різких коливань короткострокову вигоду отримують трейдери та хедж-фонди з кращими моделями керування ризиками; виробники та переробники стикаються з нерівномірним перерозподілом маржі залежно від ступеня хеджування.
• Конкурентні позиції експортерів: посилення геополітичної напруги навколо росії може тимчасово підвищувати ризикові знижки до її сорту нафти, що покращує відносну привабливість альтернативних постачань.

Ймовірні ринкові зміни

• Ризикова надбавка: після первинного сплеску ринок переходить до стабілізації, що свідчить про часткове зняття ризикової надбавки у цінах.
• Структура строкової кривої: імпульс волатильності здатен короткостроково змінювати баланс між спотом і ближніми ф’ючерсами, впливаючи на спреди й тактичні стратегії зберігання/відвантаження.
• Поводження учасників: на фоні геополітичних сигналів підвищується попит на хеджування, що посилює конкуренцію між постачальниками ліквідності на деривативних ринках.

Ринок

• Індекс чутливості до політики: епізод «найсильнішого з липня» підйому демонструє, що політичні коментарі високого рівня залишаються драйвером короткострокових трендів.
• Сигнал для інвесторів: стабілізація після стрибка вказує на швидке перетравлення новин і повернення до оцінки фундаментальних факторів.
• Конкуренція між бенчмарками: різна сила реакції на геополітичні ризики може змінювати відносні оцінки маркерних сортів, впливаючи на цінові диференціали і торгові потоки.

Джерела

Джерело: Terminal

За матеріалами: Bloomberg

На початку тижня в Європі спостерігалися аномально високі температури, проте вже цієї п’ятниці очікується різке похолодання. Це створить додатковий тиск на енергетичні системи через зниження виробництва сонячної та вітрової енергії, а також через низькі запаси природного газу. Ситуація ускладнюється через закінчення терміну транзиту російського газу через Україну та зростання попиту на СПГ.

Високі температури в Європі, які спостерігалися на початку цього тижня, різко зміняться на морозні умови у вихідні та наступний тиждень. Це стане серйозним випробуванням для виробництва відновлюваної електроенергії та підвищить тиск на енергетичні системи через низькі запаси природного газу.

Хоча цього тижня температура в більшій частині Європи досягала 20 °C (68 °F), арктичний вибух призведе до різкого падіння температури та швидкості вітру. Очікується, що у Великій Британії, Німеччині, Франції та навіть Іспанії морозні температури встановляться вже цієї п’ятниці.

«Протягом решти тижня стане ще холодніше», — зазначила Хонор Крісвік, метеоролог з метеорологічної служби Великобританії, у коментарі для Bloomberg.

Низьке виробництво сонячної та вітрової енергії в зимових умовах ще більше ускладнить роботу енергетичних систем. Ситуацію погіршує те, що рівень сховищ природного газу в Європі зараз заповнений лише на 36% — це значно менше, ніж у цей час минулого року.

Нідерландські ф’ючерси на природний газ TTF, орієнтир для торгівлі газом в Європі, торгувалися на 2% вище станом на 13:38 в Амстердамі в четвер. Це зростання пов’язане з очікуваннями збільшення попиту на газ через похолодання та зниження виробництва електроенергії з відновлюваних джерел.

Цього зимового опалювального сезону низькі температури та періоди слабкого вітру призвели до значного вилучення газу зі сховищ. Ситуація ускладнюється через закінчення терміну транзиту російського газу через Україну, що спричинило зростання цін на газ.

Минулого місяця Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) попередило про більш жорсткий ринок СПГ у 2025 році. Низький рівень запасів газу в ЄС наприкінці цієї зими «вимагатиме значно більших надходжень газу, ніж у попередні два роки, посилюючи інтерес Європи до глобальних ринків СПГ і посилюючи ринкові основи».

Хороша новина для Європи полягає в тому, що цього року вона перемагала Азію в боротьбі за доступний СПГ, оскільки достатні запаси та низький попит в Азії запобігли різкому зростанню цін. Проте погана новина для Європи — це необхідність поповнення запасів зі значно нижчих рівнів, ніж у попередні роки. Форвардні ціни TTF влітку 2025 року торгуються з премією до цін зими 2026 року, що зазвичай не стимулює запасатися товаром.

Джерело: НТЦ Псіхєя

За матеріалами oilprice-com

За восемь лет аккумуляторы подешевели на 85%. В обозримом будущем стоимость литий-ионных аккумуляторов продолжит снижаться.

Об этом пишут «ЭлектроВести», ссылаясь на аналитиков Bloomberg.

Это значит, что другие типы батарей не смогут составить им конкуренцию еще как минимум десять лет, ведь для массового производства эффективность — не главное.

В декабре 2018 года Bloomberg New Energy Finance в девятый раз опубликовал ежегодный доклад о состоянии рынка литий-ионных аккумуляторов. Авторы исследования пришли к выводу, что начиная с 2010 года средняя цена батарей упала на 85% — до $176 за 1 кВт*ч. В новой статье дается расширенный комментарий к докладу.

Аналитики подчеркивают, что указанная ими цена — средняя, так что представители отдельных компаний и частные покупатели могут столкнуться как с более высокими, так и с более низкими ценами. Например, официальная стоимость аккумуляторов Tesla составляет как раз «средние» $176 за кВт*ч.

По прогнозу Bloomberg, стоимость аккумуляторов продолжит снижаться. К 2024 году она составит $94 за 1 кВт*ч, а к 2030 году — $62.

Если объемы продаж окажутся выше ожидаемых, цены просядут еще сильнее.

Изменить тенденцию не сможет даже вероятный дефицит металлов, например, лития, никеля, кобальта и алюминия. Расчеты показывают, что конечная стоимость аккумулятора зависит от цен на них намного меньше, чем принято считать. Например, при росте цен на литий на 50% батарея подорожает лишь на 4%. А удвоение цен на кобальт добавит к цене производства лишь 3%.

При этом в Bloomberg полагают, что в ближайшее время у литий-ионных аккумуляторов не появится достойных конкурентов. Несмотря на активные разработки, новые типы батарей, например, твердотельные, смогут потеснить традиционные лишь к концу 2020-х годов.

Доклад Bloomberg New Energy Finance 2018 о настоящем и будущем возобновляемой энергетики прогнозирует: цены продолжат падать, Китай будет лидером по аккумуляторам, а к 2050 рыночная доля ВИЭ составит 50%. В целом же, ветер и солнце уже одержали верх над углеводородами на энергетическом рынке.

Об этом пишут «ЭлектроВести».

Полный текст доклада доступен только подписчикам Bloomberg, но синопсис можно прочитать по этой ссылке. А глава команды BNEF в Европе Себастьян Хенбест рассказал в своем блоге ряд любопытных подробностей.

«Мы утверждаем, что солнце и ветер уже победили в битве за дешевое электричество — просто вся война еще не завершилась», — пишет он.

Первое, что подтверждает мнение Хенбеста: стоимость электроэнергии, полученной с помощью ветра и солнца, упала до цены электричества, вырабатываемого на новых угольных и газовых станциях. Важно тут то, что говорим ли мы об угольной энергетике Китая или газовых турбинах в США, почти повсюду хорошо расположенные и оснащенные ветровые и солнечные станции вырабатывают такую же дешевую энергию или даже дешевле, сообщает CleanTechnica.

К примеру, в некоторых штатах США, ветропарки уже сейчас предлагают электроэнергию всего по 2 цента за кВт*ч.

Второе доказательство еще не стало реальностью, но станет в середине или конце 2030-х, когда покупать электричество на новых солнечных или ветровых станциях станет дешевле, чем на уже существующих угольных или газовых. Это значит, что к 2030-м годам объекты чистой энергетики можно будет строить без государственных субсидий.

В Португалии портфель несубсидируемых проектов солнечных станций превысил 1 ГВт уже в 2018 году.

«Мы делаем вывод, что такая крутая кривая роста означает, что замена углеводородных источников электроэнергии на солнечные и ветровые — это лишь вопрос времени», — говорится в докладе.

Ключевая характеристика ВИЭ — это способность запасать излишки энергии впрок. Доминирующей страной в этой отрасли будет Китай. Уже сегодня в стране производят почти 60% от общемировых мощностей аккумуляторов 131 ГВт*ч, а к 2021 этот показатель вырастет до 73%.

Ранее ЭлектроВести писали о ТОП-5 гигафабрик по производству литий-ионных аккумуляторов.

Так, по состоянию на начало 2018 у Китая в работе было только 389 МВт установленных мощностей систем аккумулирования энергии. А к августу 2018 в стране запустили еще 340 МВт новых мощностей.

При этом цена батарей упадет к 2030 году до $70 за кВт*ч. Число электромобилей в мире достигнет, если верить авторам доклада, 60 млн к 2040 году.

Также ожидается существенный рост спроса на кондиционеры в развивающихся рынках Азии, Индии и Южной Америки. Доля потребляемого электромобилями электричества вырастет к 2050 году в среднем до 9%, а в отдельных странах, например, в Германии, достигнет 25%.

Тем не менее, этого будет недостаточно для снижения эмиссии углекислого газа настолько, чтобы предотвратить повышение среднемировой температуры на 2º С по сравнению с началом промышленной эры. Даже если весь мир введет мораторий на уголь и согласится закрыть все угольные ТЭС к 2035 году, дополнительный природный газ, который понадобится, чтобы покрыть потребности человечества, все еще будет выделять слишком много СО2. Проблему могла бы решить какая-то новая низкоуглеродная технология, но пока ее не существует.

Слишком быстрые темпы развития солнечной энергетики заставляют некоторые регионы сбавлять обороты. Так, из-за перепроизводства в Калифорнии излишки энергии солнца приходилось отдавать соседям за небольшую доплату. Поэтому с сентября власти планируют приостановить запуск новых проектов в области возобновляемой энергетики.

Читайте в «Терминале», возобновляемая энергетика начинает быстро вытеснять углеводородную. Несмотря на поощрение со стороны Дональда Трампа в США за последние два года не построили ни одну угольную электростанцию. Газ в первом квартале 2018 года обеспечил лишь 18% новых энергомощностей. Все остальное пришлось на долю возобновляемых источник энергии.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) на заседании 25 мая в Вене рассмотрит несколько вариантов по дальнейшей судьбе соглашения стран картеля, однако некоторые эксперты полагают: медленный рост спроса может свести на нет эффект сделки.

Об этом сообщает Bloomberg.

«Что нам действительно необходимо, так это реальный рост спроса на нефть, быстрый рост. Он растет, но недостаточно быстро… Если спрос вернется к должному уровню, соответствующему прогнозам, тогда это поможет, но внутреннее чутье мне подсказывает, что до этого далеко», — считает глава азиатского подразделения «Vitol» Хо Хуэй Мэн.

При этом он подчеркнул, что первостепенную важность для роста стоимости нефти, наряду с усилиями стран венского соглашения и возможным его продлением, имеет спрос со стороны США, а также Китая и Индии.

«ОПЕК заявила, что попытается продлить соглашение о сокращении добычи. Если это произойдет, и степень соблюдения соглашения будет приемлемой, а ситуация с низким спросом в США летом изменится, то, возможно, мы увидим рост стоимости нефти до уровней чуть выше 50 долларов за баррель», — заключил он.

По оценке компании «Vitol» (одна из крупнейших компаний-нефтеторговцев), спрос на нефть в текущем году рос в среднем на 0,8 миллиона баррелей в день. Ожидалось же, что этот показатель составит около 1,3 миллиона. В то же время добыча нефти в США растет приблизительно на 0,4-0,5 миллиона баррелей в день быстрее, чем прогнозировали. Это увеличивает давление на страны, участвующие в венской сделке, которые стремятся удержать цены на нефть от падения.

«Министрам предложат несколько вариантов, из которых они выберут наилучший. Я оптимистично настроен по поводу следующей встречи», — заявил агентству «Bloomberg» министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи. При этом он отметил, что ОАЭ готовы поддержать продление венского соглашения.

Соглашение о сокращении добычи реализовывалось хорошо с точки зрения его соблюдения, считает министр. Он также подчеркнул, что рост добычи нефти в США не является значительной угрозой для возможной пролонгации венских договоренностей.

Как сообщал «Терминал«, в апреле уровень соблюдения пакта сокращения добычи нефти ОПЕК уменьшился до 90 процентов  с пересмотренных 92 процентов в марте из-за роста нефтедобычи в Анголе и превысившего изначальную оценку мартовского уровня производства сырья в ОАЭ.

«Газпром» предложит европейскому рынку в 2016 году газ по самой низкой цене за 11 лет — примерно $200 за 1 тыс. куб. м.

В 2016 году «Газпром» предложит на европейский рынок газ по цене примерно $200 за 1 тыс. куб. м, сообщает Bloomberg со ссылкой на два источника, знакомых с проектом бюджета компании. Это станет минимальной ценой для региона, включающего Турцию и Европу без Прибалтики, за 11 лет, отмечает агентство.

Отметим, в текущем году средняя цена для этого региона составила $238 за 1 тыс. куб. м

По сведениям одного из источников, ожидается, что экспорт газа в Европу в следующем году сохранится на стабильном уровне около 160 млрд куб. м. При этом выручка компании в рублях сократится, но останется около среднего показателя последних нескольких лет, сказал собеседник агентства.

Цена на газ в контрактах «Газпрома» привязана к ценам на нефть с лагом от шести до девяти месяцев. В связи с падением цен на нефть за последние год снижается и цена на газ. В 2015 году, по оценке компании, она составила $238 за 1 тыс. куб. м по сравнению с $349 в прошлом году.

В текущем году выручка «Газпрома» в долларовом выражении от поставок за пределы бывшего СССР окажется минимальной за последние десять лет, пишет Bloomberg. В рублях же она может оказаться рекордной, с учетом девальвации российской валюты, отмечает агентство.

Один из источников подчеркнул, что поскольку «Газпром» большую часть оплаты получает рублях, то для его инвестиционных проектов отсутствуют риски. Собеседник агентства также рассказал, что компания не согласится на получение авансовых платежей от Китая в обмен на значительную скидку.

«Прогноз «Газпрома» выглядит оправданным», — сказал по телефону Bloomberg аналитик энергетических рынков «Уралсиб Кэпитал» Алексей Кокин. По его мнению, Россия имеет возможность сохранить свою рыночную долю в Европе, учитывая низкие цены, даже на фоне значительных поставок сжиженного газа из США.

В то же время, в пресс-службе «Газпрома» агентству отказались давать комментарии по ценам и объемам продаж на следующий год.

Еврокомиссия в апреле этого года предъявила российской компании претензии в нарушении европейского антимонопольного законодательства. «Газпром» отверг эти обвинения, но заявил о готовности пой​ти на уступки. В середине октября начались переговоры с Еврокомиссией о поисках компромиссного решения. Компания также решила проводить аукционы по продаже газа.

Источник — РБК