Цены на нефть эталонных марок замедлили падение в ходе торгов, но продолжают заметно снижаться на заявлениях государственной нефтекомпании Саудовской Аравии Saudi Aramco.

Пишет Investing.com.

Котировки майских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures в ходе торгов в течение 16 марта опускались ниже отметки в $30 за баррель впервые с 2016 года.

Апрельские фьючерсы на нефть WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) в это же время дешевели до $28,93 за баррель.

Глава Saudi Aramco заявил в ходе телефонной конференции, что компании комфортно с ценой на нефть в $30 за баррель и ниже. Он отметил, что компания в апреле намерена поставлять 12,3 млн баррелей нефти в сутки против 9,7 млн б/с в марте, объемы на более поздний срок будут уточняться.

«Наша максимальная мощность — 12 млн баррелей нефти в сутки. Мы сообщали о планах поставить в апреле 12,3 млн баррелей нефти в сутки. Еще 300 тыс. баррелей в сутки будут поставляться из наших резервов», — сказал Нассер.

Между тем мировой спрос на нефть в 2020 году может продемонстрировать крупнейшее в истории падение на фоне беспрецедентных мер, которые принимаются во многих странах для борьбы с распространением коронавируса, пишет Bloomberg.

Многие нефтетрейдеры, руководители компаний и аналитики опасаются, что спрос на нефть, в 2019 году в среднем составивший 100 млн баррелей в сутки (б/с), покажет максимальное падение в этом году, которое по своим масштабам превзойдет снижение спроса на 1 млн б/с во время рецессии в 2009 году и даже падение на 2,65 млн баррелей, зафиксированное в 1980 году, когда мировая экономика потерпела крах после второго нефтяного кризиса.

Ранее «Терминал» писал о том, что спрос на нефть находится на пути к крупнейшему падению в истории.

Каким современный мир видит будущее цен на «черное золото»?

«Терминал» собрал самые свежие прогнозы государственных ведомств, финансовых институтов и сырьевых корпораций, чтобы понять – насколько оптимистично они смотрят в будущее нефтяных цен. 

ОПЕК

В штаб-квартире картеля в Вене сейчас обсуждают сентябрьские переговоры по стабилизации нефтяного рынка и необходимую для этого, по мнению президента ОПЕК Мохаммеда бен Салех аль-Сада, заморозку нефтедобычи. Неформальная встреча должна состояться в кулуарах Международного энергетического форума, который пройдет в Алжире 26-28 сентября.

«Ожидания повышения спроса на нефть в третьем и четвертом кварталах этого года вместе со снижением предложения дает основания аналитикам сделать вывод, что настоящий медвежий рынок продлится недолго и что цена на нефть в конце года вырастет», – заявил председатель картеля на прошлой неделе.

Как следует из свежего доклада организации, в ОПЕК ожидают, что рост ряда крупных нефтепотребляющих экономик будет способствовать увеличению потребления нефти в ближайшие месяцы, особенно с началом зимы в Северном полушарии.

«Кроме того, с ростом спроса на нефть, существующее контанго в контрактах на нефть марок Brent, WTI и Dubai будет снижаться, что сделает менее выгодным создание запасов нефти. Этот фактор в дальнейшем будет способствовать сокращению запасов и ребалансировке рынка», – говорится в документе.

Согласно обзору картеля, добыча в странах ОПЕК в июле выросла на 150 тыс. барр/сутки – до 33,39 млн барр/сутки на фоне рекордного уровня добычи Саудовской Аравии (10,67 млн барр/сутки – рекордного с июня 2015 года) и продолжения наращивания добычи в Ираке. Кроме того, иранцы сумели увеличить уровень добычи до самой высокой за последние 8 лет отметки. Экспорт нефти из Ирана увеличился до 2,5 млн барр/сутки – Иран восстановил старую долю на рынке.

В своем ежемесячном обзоре картель также повысил прогноз спроса на нефть в 2016 году на 30 тыс. барр/сутки – до 94,26 млн барр/сутки. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2017 году сохранен на уровне 1,15 млн барр/сутки (до 95,41 млн барр/сутки). Спрос на нефть ОПЕК, как ожидает организация, в 2016 году вырастет на 1,9 млн барр/сутки и достигнет 31,9 млн барр/сутки, в 2017 году – увеличится до 33 млн барр/сутки.

ВЭНЕСУЭЛА

Президент Венесуэлы Николас Мадуро надеется, что ряд встреч в августе-сентябре помогут хотя бы в умеренной стабилизации цены на нефть, и она достигнет $70/барр..

«Эта цена может при необходимости легко достичь 70 долларов за баррель, экономика это воспримет нормально, и это станет мотором мирового экономического роста», – заявил Н. Мадуру.

Отосительно этих встреч он уже начал консультации с рядом стран ОПЕК (Саудовская Аравия, Катар, Иран, Эквадор), а также государствами не входящими в картель. По словам венесуэльского лидера, прилагаются все усилия, чтобы уже в ближайшее время организовать встречу с производителями и экспортерами во главе с Россией. Президент Венесуэлы уже направил послание главе российского государства.

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК КАТАРА

Нацбанк Катара повысил прогноз средних мировых цен на нефть в 2017 году до $55/барр. (+$3,7), в 2018 году – до $57,9$/барр. (+$1,9). Эксперты банка отмечают, что изменение прогноза нефтяных цен в сторону повышения связано с продолжающимся в настоящее время процессом ребалансировки нефтяного рынка за счет роста спроса, который оказался сильнее, чем ожидалось. Этот фактор также стал причиной изменения среднего прогноза цен в 2016 году с с $40,8/барр. до $44,7/барр..

Рынки развивающихся стран остаются главной движущей силой роста спроса. Несмотря на неясные перспективы в связи с ожидаемым выходом Великобритании из ЕС, увеличение спроса продолжается и в Европе. Кроме США, ребалансировке способствует сокращение в 2016 году производства нефти странами вне ОПЕК, такими как Китай и Колумбия.

Этой тенденции продолжает противостоять активное наращивание добычи нефти со стороны стран-членов картеля. «Сланцевая революция» внесла некоторые изменения на нефтяной рынок, однако фундаментальные факторы продолжают влиять на рынок в настоящее время. Эксперты QNB не исключают, что в среднесрочной перспективе мировые цены возьмут планку в $60, однако ожидать $100/барр. не стоит наверняка.

МЕЖДУНАРОДНОЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЕ АГЕНТСТВО

Августовский доклад МЭА показал, что агентство ухудшило свой прогноз по росту спроса на нефть в 2017 г. на 100 тыс. барр/сутки – до 1,2 млн барр/сутки (с 1,4 млн барр/сутки в 2016 г.).

«Наш прогноз мирового спроса на нефть предполагает рост в 2016 году на 1,4 млн барр/сутки, оценка роста (по сравнению с предыдущим прогнозом – ред.) практически без изменений. Некоторый импульс будет потерян в 2017 году из-за ухудшения прогноза по экономическому росту, но прогноз (по росту спроса – ред.) в 1,2 миллиона баррелей в день по-прежнему выше тренда», – отмечают аналитики МЭА.

Отметим, еще в июле эксперты агентства выступили с предупреждением: если спрос не окажется сильнее предполагаемого, уровень запасов может вырасти и поставить под угрозу всю структуру цен. Высокий уровень коммерческих запасов, накопленных в хранилищах сырой нефти и нефтепродуктов, угрожает нынешнему «штилю».

BARCLAYS

Решение Великобритании выйти из состава ЕС заставило британский банк Barclays в начале июня ухудшить прогнозы цен на нефть. Аналитии банка сослались на снижение ожиданий роста мировой экономики и спроса на «черное золото» после референдума. Прогноз роста мирового спроса на нефть, предоставленный Barclays, ухудшился до 1,1 млн барр/сутки (-0,1 млн барр/сутки) в 2016 году, а также до 1,2 млн барр/сутки (-0,1 млн барр/сутки) – в 2017 году.

Вопреки заявлениям участников рынка об ограниченном влиянии итогов референдума на нефтяные рынки, британский банк прогнозирует, что результаты референдума окажут понижательное давление на стоимость нефти во второй половине 2016 года. Barclays ожидает, что в текущем году нефть Brent будет торговаться по $44/барр. (-$3), WTI – $43/барр. (-$3).

BRITISH PETROLEUM

В нефтедобывающей компании предполагают, что ситуация на рынке «черного золота» продолжит стабилизироваться, однако ждать, что цены вновь поднимутся до прежних значений не стоит. Руководитель ВР прогнозирует, что в 2016 году цены закрепятся на $50/барр., а в 2017 году – на отметке в $50−60/барр..

«ВР не ожидает, что дни, когда нефть стоила по $100/барр. вернутся», – заявил в июне генеральный директор компании Роберт Дадли, добавив, что нефтяникам следует сохранять дисциплину и продолжать повышать производительность.

ROYAL DUTCH SHELL

Принимая во внимание три механизма, влияющие на балансировку рынка, главный исполнительный директор корпорации Бен ван Берден предрек миру долгую волатильность цен на нефть.

«У нас есть ОПЕК, которая теоретически может очень серьезно повлиять на предложение в краткосрочной перспективе. Они могут решить просто сократить внутреннюю добычу или, наоборот, увеличить ее в течение нескольких недель. У нас есть сланцевые компании в Северной Америке, которые могут нарастить добычу относительно быстро – за несколько кварталов. Ну и есть третий фактор: проекты добычи традиционной нефти за пределами стран, входящих в ОПЕК, например наши проекты по глубоководной добыче нефти или проекты в России и т. д. Эти проекты также имеют большое влияние на цены, но это влияние растягивается на 5–6 лет», – заявил он.

С учетом того, что эти три фактора влияют на рынок по-разному, и их нельзя никак синхронизировать друг с другом, цены будут то высокими, то низкими.

«Причина проста – цены формируются исходя из краткосрочных прогнозов. В результате нам придется постоянно адаптироваться к финансовому выживанию», – спрогнозировал глава компании.

VITOL

Крупнейший мировой нефтетрейдер в своем прогнозе на 2016-2017 гг. не ожидает сильного роста цен на нефть. СЕО компании Ян Тейлор прогнозирует, что текущий год для «черного золота» завершится около отметки $50/барр. Факторы, включающие перебои с поставками и более сильный, чем ожидалось рост спроса на сырье, способствовали улучшению условий на рынке в первой половине годы, вызвав повышение цен. Однако сейчас Vitol видит замедление роста спроса.

«Снижение объемов спроса наблюдается на Дальнем Востоке, а китайские частные перерабатывающие заводы, известные как «чайники» (teapots), не испытывают потребности в сырье после массовой закупки нефти в первые месяцы этого года», – заявил он в интервью Bloomberg.

Прогноз нефти изменится несущественно в 2017 году, поскольку поставки с новых месторождений (в Казахстане, США и Мексиканском заливе) смогут нивелировать снижение объемов производства где бы то ни было в мире.

ВСЕМИРНЫЙ БАНК

Всемирный банк пересмотрел в сторону небольшого повышения свой прогноз по ценам на нефть на мировых рынках в текущем году. Ожидается, что цена достигнет $43/барр (+$2). Корректировка прогноза связана с перебоями в поставках нефти во втором квартале нынешнего года, в частности, в Нигерии и Канаде, при сохранении устойчивого спроса на сырье.

Старший экономист банка Джон Баффез, курирующий составление прогнозов по сырьевым рынкам, заявил, что по итогам второго квартала уровень цен должен стать «немного выше, поскольку рынок будет менее перенасыщенным». Однако, предупреждает экономист, «запасы (нефти) остаются весьма значительными, и пройдет какое-то время, прежде чем они уменшатся».

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД

Согаласно июльскому докладу МВФ, средняя цена на нефть на мировых рынках в 2016 году снизится на 15,5%, а в 2017-м – вырастет на 16,4%. Примечательно, еще в апрельском выпуске фонд прогнозировал снижение цены в 2016 году на 31,6% и ее рост – на 17,9% в 2017-м. По последней оценке МВФ, средняя цена на нефть вырастет на 13,7% в IV квартале 2016 года и на 5,2% в аналогичном периоде 2017 года.

«Средняя цена нефти в долларах США за баррель составляла $50,92 в 2015 году; предполагаемая цена, основанная на фьючерсных рынках (по состоянию на 28 июня 2016 года), составляет $42,9 в 2016 году и $50 в 2017 году», – сообщает фонд.

Обратим внимание, что в сценарии действий ОПЕК, подготовкой которого занимался фонд, МВФ предположил, что стоимость нефти приблизится к $75/барр., если ОПЕК снизит добычу всего на 7 млн барр/ сутки (сократив долю рынка с 42% до 35%).

BANK OF AMERICA 

По оценкам аналитиков Bank of America, к концу третьего квартала 2016 года стоимость «черного золота» опустится до $39/барр. Свой прогноз эксперты объясняют фактором снижения потребления нефти летом. Тем не менее, прогноз по стоимости нефти в четвертом квартале находится на уровне $54/барр..

MERRILL LYNCH

В Merrill Lynch предполагают, что возврат цен на нефть к $35-40/барр. возможен только в случае глобальной рецессии или крупного шокового события, которое приведет к резкому росту предложения на рынке. Таковым событием может быть, например, полная загрузка добывающих мощностей в Ливии. По мнению экспертов финансовой корпорации, нефтяной рынок движется к состоянию дефицита. По базовому сценарию, к концу 2016 года цены должны подняться до $55/ барр., а к 2017-му – увеличиться до $61. Даже в случае крупного макроэкономического события, наподобие Brexit, стоимость нефти в следующем году не опустится ниже $52 долларов, полагают в инвестбанке.

МИНИСТЕРСТВО ЭНЕРГЕТИКИ США

Управление по информации в области энергетики (EIA) министерства энергетики США увеличило в августе прогноз по добыче нефти в стране на 2017 год – до 8,31 млн барр/сутки. Еще в июле прогнозируемый уровень добычи составлял 8,2 млн барр/сутки.

«Очевидно, что оказала влияние передышка от слишком низких цен, которые были ранее в этом году. Это свидетельствует о том, что индустрия может снизить затраты, получить прибыль с более низкой ценой на нефть», – прокомментировал эти данные партнер Again Capital LLC Джон Килдафф.

Мировой спрос на нефть в 2017 году составит 97,76 млн барр/сутки, что на 20 тыс. баррелей ниже июльского прогноза. Добыча нефти в мире составит 96,59 млн барр/сутки (на 200 тысяч меньше, чем прогнозировало ведомство в июле). Прогноз средней стоимости нефти WTI и Brent на 2017 год пересмотрен до $51,58/барр.. против июльских $52,15/барр..

В ноябре 2016 года EIA ожидает среднюю цену нефти WTI на уровне в среднем $44/барр. (разброс оценок от $29 до $61), что немного слабее июльских предположений. В среднем в 2016 году Brent будет стоить $42/барр., WTI – немного ниже.

 MORGAN STANLEY

Из отчета инвестиционного банка следует, что цены на нефть в период до середины 2017 года будут ограничены в росте, после чего могут вырасти до $70…80/барр. Такой прогноз основывается на анализе добычи 13 стран, на которые приходится до 70% всех мировых поставок нефти. Согласно документу, добыча по этой группе стран останется устойчивой в 2017 году, а затем снизится в 2018 году.

По оценке Morgan Stanley, в 2016 году на рынке нефти сохранится профицит предложения нефти в объеме 0,3 млн барр/сутки. Однако уже в 2017 году эксперты банка прогнозируют дефицит в объеме 0,1 млн барр/сутки, который к 2018 году может увеличиться в три раза.

 GOLDMAN SACHS

Если раньше в Goldman Sachs ожидали среднюю цену нефти в 2016 году на уровне $39/барр., то в мае эксперты инвестиционного банка увеличили прогноз сразу до $45/барр. Впрочем, тогда же аналитики банка ухудшили прогноз по стоимости барреля Brent – с $60/барр. до $55/барр. Долгосрочный прогноз сохранился на уровне $53-63/барр. А вот по сырью марки WTI прогноз на текущий год был улучшен – с $38/барр. до $45/барр., но снижен на 2017 год – с $58/барр. до $53/барр.

Аналитики инвестбанка сохранили свой краткосрочный прогноз по ценам на нефть на уровне $45…50/барр., не видя причин пересматрвиать его после решения Великобритании покинуть Евросоюз. Влияние референдума чрезвычайно мало с позиции спроса на товарные активы, считают в Goldman Sachs. Кроме того, эксперты банка заверили, что существует недостаточно данных для поддержки перспектив восстановления производства в Казахстане, Ливии и Нигерии.

 MOODY’S INVESTORS SERVICE

Согласно расчётам международного рейтингового агентства, растущий спрос со стороны промышленников обеспечит рост котировок «черного золота» до $52/барр. к концу 2016-го и до $59/барр. – к началу 2018 года. А вкупе с падающей добычей стран, не входящих в ОПЕК – это залог беспрерывного роста котировок.

«Саудовская Аравия достигла лимита в своей добыче, а сокращение производства нефти в странах, не входящих в ОПЕК, совпало с растущей индустриализацией на развивающихся рынках. Последнее компенсирует рост добычи в странах-участницах Картеля. Это позволит рынку нефти постепенно вернуться к балансу во второй половине 2016 года», – пишет аналитик агентства Крис Лафакис

В агентстве также отмечают, что высокие цены стимулируют малорентабельные нефтяные компании наращивать добычу, особенно учитывая недавнее снижение их капитализации.

 FITCH RATINGS

В конце июля международное рейтинговое агентство Fitch Ratings улучшило прогноз средних цен на 2016 год с $35 до $42 за баррель. Эксперты полагают, что баланс спроса и предложения на нефтяном рынке наступит уже во второй половине 2016 года.

Однако аналитики не считают, что резкое восстановление котировок, наблюдавшееся в первом полугодии, продлится и далее, поскольку цены ниже $30 за баррель, наблюдавшиеся в начале года, не позволяли многим компаниям покрывать затраты на добычу, а котировки в диапазоне $40-50 за баррель делают безубыточными большинство нефтедобытчиков. Агентство оставило неизменным прогноз цен на последующие два года: $45 за баррель в 2017 году и $55 за баррель в 2018 году.

 JPMORGAN CHASE

«Перспективы ребалансировки рынка в последние недели отодвинулись во времени в результате комбинации таких факторов, как замедлившийся рост спроса, более быстрое восстановление экспорта из Нигерии [после весенних перебоев в поставках] и более высокая, чем ожидалось, добыча в Саудовской Аравии, России и других странах», – написали в отчете аналитики JPMorgan Chase. Вместе с тем, падения цен ниже $30 за баррель там не ждут.

 STANDARD CHARTERED

Standard Chartered по-прежнему придерживается одного из самых оптимистичных на рынке прогнозов по нефти и ожидает, что средняя цена Brent в этом году составит $50/барр., а в следующем году взлетит до $78/барр. Снижение добычи в США теперь в полной мере не компенсируется увеличением предложения со стороны ОПЕК, как это было год назад, обращают внимание в банке.

МИНИСТЕРСТВО ЭНЕРГЕТИКИ РОССИИ

В июле заместитель министра энергетики РФ Кирилл Молодцов заявил о стабилизации мировых цен на нефть на уровне $50…55/барр.. Он отметил, что при таких показателях работать нефтяным отраслям придется долгое время. Это значит, что в ближайшие 5 лет Минэнерго России будет изучать возможности увеличения доходности, экономию затрат и т.д.

Менее оптимистично настроен глава Минэнерго РФ Александр Новак –

 $40…50/барр.. При этом он признает существование рисков, из-за которых стоимость «черного золота» может оказаться ниже его прогноза: «Есть риски, что цена будет ниже из-за сезонного снижения спроса». Отметим, что не так давно А. Новак прогнозировал стоимость барреля на уровне $50…60 к концу года и среднюю цену за 2016 год – чуть ниже $50.

МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ РФ

В официальном прогнозе Минэкономразвития РФ говорится о среднегодовой цене на нефть в 2016-2019 на отметке $40/барр. Глава ведомства Алексей Улюкаев заявил, что министерство будет предлагать правительству сохранение этого уровня.

«У нас сегодня среднее с начала года – $38/барр с чем-то, очень реалистичное предположение, что около $40/барр будет. Для этого должно быть второе полугодие примерно $42/барр», – добавил министр.

НТЦ «ПСИХЕЯ»

Эксперты научно-технического центра «Психея» сохранили прогноз, который был озвучен еще в 2014 году.

Нынешняя ситуация – это закономерное развитие сценария, реализация которого началась летом 2014 года. В соответствии с ним нефтяные котировки должны были быть снижены в три этапа. Первый предусматривал падение цен на нефть с $110 до $50 с отскоком до $60/барр. Затем цены должны были упасть с $60 до $40 с отскоком до $50/барр. И, наконец, третий этап, который приведет к снижению котировок, скорее всего, до $20…25, а если будет запущен «инновационный» сценарий развития энергетики, нефть будет стоить $10…15/барр. (что не исключает «передышки» – кратковременного отскока до $35…40)», – утверждает директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин.

По мнению эксперта 2016 год может статьпереломным с точки зрения уровня сопротивления в $30. Хватит ли у медведей сил удержать этот уровень и пойти на дальнейшее снижение азвисит от того, на сколько крепки нервы у трейдеров, замомрозивших нефтяной ресурс на базах и в танкерах на рейде. Нельзя исключать сценарий, когда ситуация с меняющимся контанго спровоцирует неконтролируемый вброс в рынок накопленных запасов нефти. Это провалит цены до $20.

Сохраняются и другие экономические предпосылки к снижению цен – рекордные объемы добычи и запасы сырья при наименьшем за 18 лет спросе на фоне беспрецедентного стимулирования программ развития возобновляемой энергетики, повышения энергетической эффективности и увеличения налогов на выбросы, призванные существенно сократить потребление ископаемых энергоносителей.

«Если потери бюджетов ведущих стран ОПЕК окажутся настолько масштабными, что не устроят правящие круги этих государств, то котировки будут остановлены на уровне $25…30/барр. Если же инициаторы снижения цен на нефть решат, что смогут потерпеть ради большего успеха, им останется лишь ждать выхода котировок на $10…15. Какой сценарий выбран, мы узнаем уже скоро», – отмечают в «Психее».

«Вы хотите, чтобы я спрогнозировал цены на нефть? Мы пятьдесят лет пытаемся это сделать, никогда у нас не получалось, поэтому мы бросили это пустое занятие, мы не прогнозируем цены». (Глава ExxonMobil Russia Гленн Уоллер, 19 апреля 2016 г.)

Статья была опубликована в №32 журнала «Терминал» от 8 августа 2016 года.

Оформить подписку на издание

Украинские граждане не получат больших выгод от снижения нефтяных котировок.

Как только на рынке «черного золота» сформировался устойчивый нисходящий тренд, наши американские коллеги из портала Quartz оценили, какие государства выиграют от него больше всего. И хотя Украина заняла в подготовленном перечне первое место, особых выгод от снижения мировых цен на нефть наши граждане не получили и вряд ли ощутят их будущем.

Причина проста – неспособность Кабинета Министров воспользоваться сложившейся ситуацией. В этом плане Украина действительно опередила всех. То, что произошло у нас с добычей, нельзя сравнить даже с Россией. Необходимое для ее устойчивого развития условие, в соответствии с которым ежегодный прирост сырьевой базы должен в 2…3 раза превышать объемы извлекаемых углеводородов, не выполняется многие годы. Стремительную деградацию нефтегазовой отрасли многажды ускорило поднятие ренты на добычу до 55…70% от стоимости товарной продукции. В такой ситуации добывающие компании просто обязаны нерационально и выборочно извлекать запасы, лучшие по качеству и условиям освоения. Результат – снижение коэффициентов нефте- и газоотдачи, которые с советских времен сократились вдвое, а также огромный фонд бездействующих скважин (до 23% находящихся на учете – раздолье для «черного» рынка!). Нефтяная отрасль не просто поставлена на грань выживания – она умирает, причем правительство делает все от него зависящее, чтобы ускорить этот процесс.

И топливно-энергетический сектор – не исключение. За 25 лет независимости нашастрана утратила не просто отдельные предприятия, но целые отрасли – станко- и приборо- и судостроение, микро­электронику и нефтепереработку, точное и сельскохозяйственное машиностроение. Прекратилось производство алюминия, обуви, спорттоваров, аудио-, видео- и бытовой техники. Из соображений политической целесообразности практически остановлено производство азотных удобрений, а металлургическое – сведено к выпуску низкокачественного железа и стали.

В настоящее время в Украине нефть и продукты ее переработки потребляют главным образом аграрии, автомобилисты и предприятия ЖКХ, а так называемая «экономия» энергоносителей в 2015 г. произошла в основном из-за остановки предприятий реального сектора. Без продукции с высокой добавленной стоимостью сократились поступления в бюджет, растворились международные ожидания и национальные перспективы.

К тому же, масштабами перетока спекулятивного капитала между биржами определялись в 2003-2014 гг. не только цены на «черное золото». Поэтому вместе с нефтью подешевели и столь важные для Украины сырьевые товары, как руда (–50% с августа 2014 г.), сталь (–65% за год), пшеница (–20% с лета 2014 г.) и удобрения (–20% за год), лишив нашу страну столь необходимых валютных поступлений. Если в 2014 г. она экспортировала зерновых на $6,5 млрд, а железной руды – на $3,3 млрд, то за прошлый год – на $5,5 и $2,1 млрд, соответственно. Таким образом, за 12 месяцев государство недосчиталось $2,2 млрд. При этом стоимость руды близка к критическому для отечественных производителей уровню. Добыча, обогащение и транспортировка сырья обходится им более чем в $40/т, тогда как мировые цены в 2016-м вряд ли превысят $41…42/т.

Неудивительно, что Кабмин хватается за любую соломинку, чтобы компенсировать нынешние и будущие потери бюджета, не особенно понимая, к каким последствиям могут привести его новации, бурно одобренные радостно потирающими руки кредиторами.

На первый взгляд, снижение цен на сырье со $110 до уровня $30/барр. должно было бы поспособствовать существенному снижению цен на автозаправках в Украине, импортирующей до 85% нефтепродуктов. Но котировки «черного золота» – не единственная переменная, от которой зависит стоимость топлива внутри страны. Ее определяют четыре группы факторов. Из них два способствуют снижению, а два – росту стоимости бензина и дизельного топлива.

Нисходящий тренд формируют падение цен на ввозимые нефтепродукты и минимальный спрос.

Сейчас в разгаре «мертвый сезон», когда «подснежники», эксплуатирующие автомобили лишь летом, уже поставили их в гаражи, а потребности аграриев и транспортников минимальны. Как следствие, потребление сократилось по сравнению со среднемесячным на 10…15% по бензину и 25…30% по дизельному топливу (без учета десятипроцентного снижения спроса, обусловленного низкой платежеспособностью автомобилистов). Так что трейдеры чрезвычайно заинтересованы в стимулировании продаж, тем более что объем наличного топливного рынка Украины сократился с 2013 г. почти вдвое (с $9,2 до $5,0 млрд).

Что же касается импортируемых нефтепродуктов, то с августа 2014-го цистерновые партии бензина на таможенной границе Украины подешевели на 52% (причем за последний месяц – на 15%). Правда, темпы снижения нефтяных котировок (–68% с августа 2014 г.) значительно выше скорости падения оптовых цен, не говоря уж о стоимости бензина на заправках (–18% в ЕС-28 за тот же период). Это объясняется затратами переработчиков и большой долей налогов в цене топлива для потребителей в Европе (около 60%). Здесь, по ходу, можно опровергнуть тезис об игнорировании отечественными трейдерами мировых тенденций. Ведь если перевести розничную стоимость бензина в нашей стране в евро, то с августа 2014 г. она снизилась на 25% (с 0,96 до 0,72 евро/л), тогда как в Евросоюзе – всего на 18% (с 1,38 до 1,13 евро/л). Другое дело, что за тот же период евро подорожал на 53% (с 17,5 до 26,8 грн/евро по курсу межбанка), а акциз вырос на 15% (со 198 до 228 евро/т).

Именно нестабильная и непредсказуемая гривня, а также тот факт, что коммерческие банки продают валюту трейдерам по курсу, который существенно выше межбанковского (на 1,70…2,20 грн), формирует третью группу факторов. Она сводит к нулю едва ли не все преимущества низких цен на нефть.

Не меньшую роль играют и риски, обусловленные изменением величины и порядка налогообложения. Никто из участников рынка не знает, чем обернутся «эксперименты» Минфина, нашедшие свое отражение в принятом парламентом «бюджетном пакете-2016». Поэтому неизбежным становится формирование трейдерами «подушки безопасности», способной хоть немного уменьшить негативные последствия изменения в оформлении таможенных грузов и подакцизных товаров, а также рост акциза на топливо (+13% с 1 января 2016 г.).

И правительство, и парламентарии, и Президент проигнорировали статью 4.1.9 Налогового кодекса Украины, гласящую, что «изменения в любые элементы налогов и сборов не могут вноситься позднее чем за шесть месяцев до начала нового бюджетного периода, в котором будут действовать новые правила и ставки». Более того, с 1 марта 2016-го акциз будет начисляться в евро за 1 тыс. л (для бензина – 171,5; для дизельного топлива – 95 и 125,5; для сжиженного нефтяного газа – 31). Между тем, EN 228 и 590 определяют плотность бензина и дизельного топлива в интервалах 720…775 и 820…845 кг/куб. м соответственно. Это означает, что ставка взимаемого налога для каждой ввозимой партии нефтепродуктов может отличаться на 17 евро/т, открывая непаханое поле для зло­употреблений.

Еще хуже ситуация со сжиженным нефтяным газом, плотность которого разнится от 490 до 630 кг/куб. м и, в отличие от бензина и дизельного топлива, не нормируется ни одним из используемых стандартов. Таким образом, фискальные органы вольны самостоятельно назначать ставку налога в широком диапазоне от 49 до 63 евро/т.

Правительство преуспело и в стимулировании деятельности недобросовестных участников рынка, установив «льготные» ставки для производителей всевозможных суррогатов (с 1 января – 141 евро/т; с 1 марта – 120 евро/тыс. л). Это, кстати сказать, противоречит статье 4.1.8 Налогового кодекса Украины, предусматривающей «установление налогов и сборов способом, который не влияет на увеличение или уменьшение конкурентоспособности налогоплательщика».

Кратно усложнено и администрирование акциза с розничной реализации нефтепродуктов, уравненного для всех их видов, повышенного на некую сложноопределяемую величину – 0,042 евро/л (причем без указания курса и даты взимания) и также привязанного к евро, хотя использование иностранной валюты в отношениях между резидентами прямо запрещается украинским законодательством.

Вдобавок, с 1 января нефтепродукты перестали классифицироваться как товары критического импорта. Из-за этого на трейдеров распространилось действие постановления Национального банка, предполагающее исключительное использование аккредитивов при предоплате импортируемых продуктов, если сумма контракта превышает $500 тыс. Поскольку такая форма расчетов невыгодна производителям, стабильные поставки моторного топлива в Украину вновь поставлены под угрозу.

В общем, министры способны долго говорить об ответственности, но обязательства любого директора розничной сети много выше, чем у всех политиков. Ведь если промахи чиновника могут стоить ему, в худшем случае, поста, то ошибки участника рынка приводят к утрате доверия инвесторов и акционеров, утере и краху бизнеса. Неудивительно, что в цены нефтепродуктов закладываются все существующие риски – экономические, политические, валютные, финансовые. И уменьшить их, а значит, способствовать получению выгод от снижения цен на нефть, способна лишь стабилизация обстановки в стране, а не призывы премьера «разобраться» с трейдерами.

Нет, не там  вы копаете, Арсений Петрович.

Источник: «Терминал» №4 (798) от 25 января 2016 г.

Оформить подписку на издание

Миру необходимо привыкнуть к низким ценам на нефть, так как расти они не будут.

Об этом заявил исполнительный директор ExxonMobil Рекс Тиллерсон, пишет «The Financial Times».

По его словам, мировые цены на нефть упали потому, что замедлился рост спроса в Китае и других странах, но при этом поставки нефти из США, занимают слишком много времени. Эксперт предполагает, что такие условия могут сохраняться и дальше.

Отметим, ранее представители ExxonMobil заявляли, что сократят капитальные расходы компании в 2015 году на 12% несмотря на увеличение добычи нефти на 7%. Тогда, Рекс Тиллерсон сообщил, что компания сможет расти, а при этом меньше тратить, благодаря экономии от снижения цен на буровые установки и другие услуги, а также за счет более дешевой стали.

Добавим, как ранее сообщал «Терминал», в соответствии с оценками экспертов американских хедж-фондов котировки нефти продолжат свое падание.

Справка:

ExxonMobil Corp. – американская нефтегазовая корпорация, основана в 1999 г. В настоящее время является одним из шести крупнейших мировых производителей нефти. Осуществляет разведку и добычу более чем в 30 странах, в том числе имеет совместные предприятия на территории России и Казахстана, а также владеет долями в 37 НПЗ по всему миру.

Соединенные Штаты используют метод добычи сырья гидроразрывом пласта (фрекингом) с целью удара по российской и венесуэльской экономикам путем снижения цен на нефть.

Об этом в понедельник заявил президент Венесуэлы Николас Мадуро, пишут «РИА Новости«

«Сейчас идет заранее продуманная война, цель которой разрушение, однако ни Россия, ни Венесуэла не дадут выкручивать себе руки, мы будем бороться, мы им не по зубам, будьте спокойны», — заявил Н. Мадуро.

Как сообщал Н. Мадуро ранее, США производят 9,5 миллиона баррелей нефти в день с помощью фрекинга и им удалось «наводнить рынок нефтью».

Кроме того, по его словам, в понедельник баррель венесуэльской нефти стоил $48, хотя в сентябре нефтяные котировки достигали уровня $95.

Однако, Н. Мадуро отметил, что санкции в отношении Венесуэлы не заставят замолчать «свободный голос» этой страны.

Стоит также отметить, что президент Боливии Эво Моралес также заявлял о том, что подобная ситуация на рынке нефти является попыткой разрушить Венесуэлу, с целью ее колонизации, и уничтожения независимости Венесуэлы и Боливии, революции этих стран, а также попытки создания экономического коллапса.

Центральный банк РФ в связи с решениями ОПЕК разработал новый сценарий развития экономики с учетом среднесрочного снижения цены на нефть до $60 за баррель.

Об этом заявила первый зампред Банка России Ксения Юдаева, передают «РИА-Новости».

«Сейчас, в связи с последними решениями ОПЕК, мы рассчитали сценарий со снижением цены на нефть до $60 за баррель на весь период прогноза на 2015-2017 годы», — заявила К. Юдаева.

По словам, первого зампреда Банка России, в сценарии с долгосрочным снижением цены на нефть до $60 за баррель должна произойти более глубокая структурная перестройка экономики с развитием импортозамещения и диверсификации импорта.

Отметим, ранее ЦБ представил пять сценариев макроэкономического развития РФ, которые отличались друг от друга предположениями о длительности сохранения санкций против РФ и о снижении цен на нефть. При этом самый пессимистичный сценарий предполагал, что цена нефти в среднесрочной перспективе не опустится ниже $80 за баррель.

При этом, одновременно ЦБ рассмотрел и стресс-сценарий развития экономики, предполагающий краткосрочное снижение цены на нефть до $60 с возвратом к $80 за баррель. Однако, такое развитие событий регулятор оценивал как маловероятное.

Напомним, согласно прогнозу НТЦ «Психея» существует три возможных сценария снижения цен на нефть. По мнению экспертов, ближайшим сценарием является снижение цен до $60/bbl нефти. В России он получил название «шоковый».

При этом, как утверждает директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин, синергетический характер факторов снижения цены на нефть позволяет говорить о гипершоковом сценарии и возможности снижения цены на нефть до уровня порядка $30/bbl.

Более того, в результате широкого внедрения проектов по энергоэффективности, альтернативной энергетике, может реализоваться и инновационный прогноз снижения цен на нефть, как его назвали в НТЦ «Психея». Он предусматривает падение нефтяных котировок до $10/bbl.

Сергей Сапегин

 Директор Научно-технического центра «Психея», член Общественного совета при Минэнергоугля, канд. техн. наук

Геннадий Рябцев

Директор специальных проектов  Научно-технического центра «Психея»

Что случилось на нефтяном рынке и как происходящее отразится на Украине.

Падение котировок «черного золота» до минимального за три года уровня поделило отраслевых экспертов на два лагеря. Представители первого из них называют происходящее «заговором США и Саудовской Аравии против России» и частью санкций «мирового сообщества», направленных на поддержку «демократических изменений в Украине». Апологеты второго считают нынешние события краткосрочной тенденцией, которая вот-вот сменится ростом до «справедливой цены $120/барр.». Придется разочаровать и тех, и других. Во-первых, нисходящий тренд – похоже, всерьез и надолго, а $60 и $30/барр. – отнюдь не фантазии. Во-вторых, начав играть на понижение, Соединенные Штаты Америки решают задачи, никак не связанные с событиями в Украине, которая (как и Россия, кстати) не числится среди американских приоритетов.

О двух национальных программах и одном ките финансового благополучия США

В отличие от нашей страны, запустившей (на бумаге) ни много ни мало 15 национальных проектов, Соединенные Штаты долгие годы работают над реализацией двух – реформой здравоохранения, несогласие Конгресса с которой едва не привело к бюджетному кризису в прошлом году, и уменьшением зависимости от импорта энергоносителей. Но если Украина считает обеспечение энергетической безопасности основной целью предстоящих преобразований, то США намерены возродить реальный сектор национальной экономики, обеспечив минимальные цены на топливо и энергию на внутреннем рынке страны.

Такая задача выглядит вполне логичной, если учесть, что финансово-экономическое благополучие Соединенных Штатов покоится не на трех, а одном единственном ките – спросе государств (в первую очередь, геополитических противников США – Китая, Российской Федерации, Японии, стран-членов Европейского Союза и ОПЕК) на бумажные прямоугольники с профилями американских президентов. Если потребность в них уменьшится, США быстро превратятся в страну третьего мира, раздираемую гиперинфляцией. То, что Федеральный резерв США еще может выкупить свой долг, является единственной причиной, почему этого не происходит.

Понятно, что доступ к печатному станку расслабляет. Ведь если, к примеру, строить завод, искать сырье, исправно платить налоги, содержать персонал и после всех мучений получать прибыль много меньшую, чем при финансовых спекуляциях… да разве оно того стоит? Десятилетия подобных рассуждений привели к тому, что большая часть реальной экономики Соединенных Штатов оказалась выведенной в Мексику, Китай, Малайзию. В результате некогда развитые в промышленном отношении города (вроде автомобильного Детройта и нефтяного Нью-Орлеана) превратились в огороженные заборами развалины. Всю глубину этой проблемы один из авторов испытал на собственном опыте, когда, находясь на Очень Диком Западе, не смог найти ни одного товара, выпущенного в Штатах. Все – от седел и ковбо­йских шляп до лассо и шейных платков – оказалось произведенным в Поднебесной!

Подробнее материал читайте в журнале «Терминал»