Sparta Commodities 8 липня повідомила, що проблеми з російським експортом дизелю наклалися на низькі запаси після іранської кризи та продовжують підтримувати глобальні ціни на дизельне пальне. Окремо компанія вказала на поновлення ризику Ормузької протоки для вже напруженого атлантичного ринку.

Арбітражні маршрути для дизелю працюють нерівномірно

У ринковому огляді Sparta зазначено, що арбітраж для MR-танкерів з ультранизькосірчистим дизелем із Мексиканської затоки США до Європи залишається закритим. Натомість арбітражні маршрути для ультранизькосірчистого дизелю та авіапального з Арабської затоки і західного узбережжя Індії до Європи залишаються відкритими для LR2-танкерів.

Компанія також вказала, що спред GO east-west перебуває на рекордно низьких рівнях, а HOGO — на рекордно високих. Для ринку це означає, що перерозподіл дизельних потоків між регіонами залежить не лише від фізичної наявності пального, а й від вартості фрахту, розміру суден, регіональних цінових різниць і доступності партій.

Огляд Sparta важливий для європейського дизельного ринку, оскільки прямо вказує на конкуренцію між регіонами за альтернативні джерела постачання. У разі обмеження російських потоків покупці з Європи змушені активніше оцінювати постачання з Арабської затоки, Індії та інших напрямів, де логістика залежить від ситуації навколо Ормузької протоки.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Sparta Commodities.

Середня роздрібна ціна дизельного пального у США зростає вже п’ятий тиждень поспіль і досягла 3,711 дол./галон. За цей період вона піднялася на 25,2 цента. Водночас ф’ючерсний ринок демонструє відносну стабільність, а Міжнародне енергетичне агентство погіршило прогноз зростання світового попиту на нафту у 2026 році. Інвестори, однак, ігнорують «ведмежі» сигнали та продовжують робити ставку на зростання котирувань.

П’ять тижнів зростання: що штовхає дизель угору

Роздрібна ціна

За даними Міністерства енергетики США / Управління енергетичної інформації (EIA), середня роздрібна ціна дизеля:

• зросла на 2,3 цента за галон за останній тиждень;
• досягла 3,711 дол./галон;
• піднялася сумарно на 25,2 цента за п’ять тижнів;
• до початку зростання становила 3,459 дол./галон.

Бенчмарк використовується для розрахунку паливних надбавок у транспортному секторі, тому його динаміка напряму впливає на логістику та кінцеву ціну товарів.

Погодні фактори

Одним із ключових драйверів стало різке похолодання на північному сході США. Там основним паливом для опалення є heating oil, який структурно близький до дизеля. Через це:

• попит на дистиляти зріс;
• кореляція між цінами на дизель і мазут для опалення посилилася;
• ф’ючерсні котирування отримали підтримку.

Ф’ючерси: вузький діапазон коливань

Попри п’ятитижневе зростання роздрібних цін, ринок ф’ючерсів на ультранизькосірчистий дизель (ULSD) у лютому залишався відносно спокійним.

• Наприкінці січня контракт на лютий закрився на рівні 2,7356 дол./галон (на фоні холодів).
• Березневий контракт відкрив лютий із розрахунковою ціною 2,3598 дол./галон — це мінімум місяця.
• Максимум зафіксовано 11 лютого — 2,4404 дол./галон.
• Різниця між мінімумом і максимумом — близько 8 центів, що свідчить про відсутність різких рухів.

Такий вузький коридор коливань вказує на тимчасову стабілізацію після турбулентного початку року, який визначали:

• геополітичні ризики;
• ослаблення долара США (що традиційно підтримує нафтові ціни);
• погодні чинники.

Спред між нафтою та дизелем

Різниця між ціною ULSD і Brent — світовим еталоном сирої нафти — суттєво не змінилася. Це означає, що маржа переробки залишається стабільною, а ринок не закладає різких перекосів у балансі попиту і пропозиції.

IEA: профіцит зростає, попит слабшає

У лютневому звіті Міжнародне енергетичне агентство (IEA) переглянуло прогноз зростання світового попиту на нафту у 2026 році:

• у січні очікувалося зростання на 930 тис. барелів на добу;
• у лютому прогноз знижено до 850 тис. барелів на добу.

Таким чином, очікуваний профіцит пропозиції відносно попиту розширюється.

Інвестори ігнорують «ведмежі» сигнали

Інвестори стають дедалі більш оптимістичними щодо перспектив цін на нафту, оскільки потенційні ризики для видобутку та танкерного трафіку множаться — зокрема загрози військових дій США проти Ірану та жорсткіше застосування санкцій. — Джон Кемп

За даними бірж, спостерігається зростання чистих довгих позицій інвесторів у нафтових контрактах. Тобто ринок активів продовжує закладати в ціни геополітичну премію.

Джерело: Terminal
За матеріалами: finance.yahoo.com

Середня роздрібна ціна на дизель у США знову знизилася, поновивши тенденцію, що може свідчити про початок економічного сповільнення, попри коливання на нафтовому ринку.

Рух вниз: ціна на дизель відображає глибші економічні зрушення

• Середня ціна на дизельне пальне в США знизилася на 4,9 цента — до $3,487 за галон, згідно з тижневими даними Міністерства енергетики та EIA (станом на 27 травня).
• Зниження стало продовженням п’ятитижневої низхідної динаміки, що була перервана короткочасним зростанням на 6 центів минулого тижня.
• З січневого піку ($3,715 за галон) ціна впала на 22,8 цента.
• Ф’ючерси на ULSD (Ultra-Low Sulfur Diesel) впали на 5,7% з 14 по 21 травня — з $2,2061 до $2,0794 за галон.
• Водночас Brent за цей самий період подешевшав лише на 3%.

Споживання дизелю в США різко впало

• За даними енергетичного економіста Філіпа Верлегера, споживання дистилятів у США скоротилося на 600 тис. барелів на добу у період з середини лютого до середини травня.
• Таке падіння є історично значним і порівнюється лише з кризовим періодом 2008 року.
• Верлегер пов’язує цю динаміку з «триваючим скороченням інвестиційної активності», яке ще не врахованf в прогнозах, але вже починає впливати на ВВП.
• Відкладене споживання або перенесені імпортні партії могли вплинути на показники, але головний фактор — економічне сповільнення.

Позиція ОПЕК+ та глобальний ринок

• На ринок також тисне рішення ОПЕК+ відмовитися від частини скорочень видобутку: у червні на ринок повернеться понад 400 тис. барелів на добу.
• Це додатково сприяє зниженню цін та відображає макроекономічну невизначеність, пов’язану з тарифними ризиками.

Джерело: Terminal
За матеріалами: Yahoo Finance, EIA

Додаткові джерела інформації по темі:

* Reuters: US distillate demand signals downturn
* Bloomberg: Diesel demand drops hint at weakness in investment