Організація країн-експортерів нафти (OPEC) поступово скасовує обмеження на видобуток, прагнучи відновити ринкову частку, попри стабільні ціни на нафту, що підтримуються зовнішніми факторами.

Стратегія і геополітична кон’юнктура на користь OPEC

OPEC змінила підхід до ринку, акцентуючи на поверненні ринкової частки, втраченій за роки скорочень видобутку. Попри збільшення обсягів, ціни на нафту не знижуються, чого побоювалися багато аналітиків.

• Ціни залишаються високими завдяки геополітичним чинникам — напруженим відносинам США-Китай, новим санкціям проти росії та лісовим пожежам у Канаді.
• У серпні OPEC+ оголосила про підвищення видобутку понад очікування, але ринок це сприйняв позитивно.
• Попри зростання постачання, не всі країни збільшують видобуток однаковими темпами, що знижує ризик перенасичення ринку.

Гнучка тактика та «довга й мілка» цінова війна

Аналітики вважають, що нова стратегія OPEC — це довгострокова боротьба за ринок, а не спроба «вбити» сланцеву нафту США, як раніше. Як зазначив Франсіско Бланш із Bank of America:

«Це не буде коротка й стрімка цінова війна, а довга й мілка. Саудівська Аравія прагне вплинути саме на сланцевий видобуток у США».

Зміцнення згуртованості всередині OPEC

За словами аналітикині Amena Bakr (Kpler), зміни у підході також спрямовані на відновлення довіри всередині OPEC, оскільки деякі країни не дотримувалися квот. План поступового повернення обсягів видобутку дозволяє уникнути хаосу.

Нестача нових відкриттів поза OPEC

За даними Financial Times, з 2020 року нові відкриття нафти поза межами сланцевого сектору склали лише 2,5 млрд барелів на рік, що становить 25% від обсягів до 2020 року. Це обмежує можливості зростання видобутку не-OPEC.

Скепсис щодо піку попиту на нафту

Керівник OPEC Хайтам аль-Гайс заявив, що:

«Піку попиту на нафту не видно на горизонті… попит зростатиме разом із населенням».

Попри прогнози МЕА про зростання продажів електромобілів, попит на нафту в Китаї продовжує зростати, а у США — EV-продажі можуть знизитися.

Позиція OPEC на майбутнє

Ситуація складається на користь OPEC: сланцева нафта чутлива до ціни, нові відкриття обмежені, а попит не демонструє різкого падіння. Навіть у разі досягнення піку споживання, попит залишатиметься на стабільному рівні, і OPEC готова забезпечити це постачання.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Oilprice.com, Reuters, Bloomberg, Financial Times, The National

Замовити звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

Чутки про можливе злиття BP і Shell посилилися на тлі слабких фінансових результатів BP, стратегічних коливань та невдоволення інвесторів. Попри офіційне спростування Shell намірів придбати BP найближчим часом, ринок продовжує уважно стежити за розвитком ситуації.

Ситуація на ринку та позиція Shell

Ринок уже кілька років обговорює можливий альянс BP і Shell, що став би найбільшою угодою в нафтовій галузі з часів об’єднання Exxon і Mobil у 1999 році. BP системно відстає від своїх конкурентів за ціною акцій, а дві радикальні зміни стратегії за останні п’ять років тільки підірвали довіру інвесторів.

• У 2020 році тодішній CEO Бернард Луні оголосив курс на перетворення BP з міжнародної нафтової компанії на інтегровану енергетичну, зменшуючи нафтовидобуток і збільшуючи інвестиції в низьковуглецеві рішення.
• Ця стратегія не виправдала очікувань, оскільки прибутки від відновлюваних джерел залишилися мізерними, а скорочення основного, найбільш рентабельного бізнесу викликало невдоволення ринку.

Водночас енергетична криза 2022 року змусила великі компанії повернутися до пріоритету доступної та надійної енергії. BP говорила про вирішення «енергетичної трилеми» — доступності, безпеки та сталості. Але у вересні 2023 року CEO Луні раптово пішов у відставку через приховані службові стосунки.

Нова стратегія та тиск інвесторів

У 2024 році CEO став Мюррей Окінклос. На початку 2025 року він оголосив про повернення до видобутку нафти й скорочення витрат на «зелену» енергетику. Це відбулося на тлі активності хедж-фонду Elliott, який скуповував акції BP та вимагав швидких змін і скорочення боргу.

Попри сподівання на відновлення вартості акцій, падіння цін на Brent Crude до низьких $60 за барель у квітні–травні 2025 року знищило короткочасне зростання котирувань BP.

Чутки про угоду та регуляторні бар’єри

У червні знову з’явилися повідомлення, що Shell веде ранні переговори щодо купівлі BP. Наступного дня Shell заявила:

«У відповідь на нещодавні повідомлення Shell хоче уточнити, що не розглядала можливість зробити пропозицію щодо придбання BP, не зверталася до BP і переговорів щодо цього не велося»

Згідно з правилами Великої Британії, підтвердження Shell відсутності планів означає заборону робити офіційну пропозицію протягом наступних шести місяців, окрім випадків зміни обставин або появи іншого претендента.

Виклики для потенційної угоди

Будь-яка спроба поглинання BP зустріне серйозні регуляторні перепони у багатьох юрисдикціях. Shell або інший потенційний покупець має врахувати:

• значний борг BP і співвідношення боргу до активів, що перевищує показники конкурентів
• необхідність можливого продажу активів для отримання схвалення регуляторів

Джерело: Terminal

За матеріалами: Oilprice.com

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

Попри стрімке зростання потужностей у Китаї, Індії та на Близькому Сході, нафтопереробна галузь в країнах ОЕСР стикається з жорсткими економічними, екологічними та технологічними викликами. Майбутнє НПЗ визначатиметься здатністю адаптуватися до нових реалій попиту, витрат і регуляторних вимог.

Довгострокові рушії зростання змінюються.

З 2006 року глобальні потужності атмосферної перегонки нафти (CDU) зросли на 13,5 млн барелів на добу (мб/д), головним чином за рахунок Китаю (+8,4 мб/д), Близького Сходу (+4,6 мб/д) та Індії (+2,7 мб/д). У той час як у країнах ОЕСР відбулося скорочення на 5,4 мб/д. Така регіональна різниця демонструє поділ між країнами ОЕСР та рештою світу, де ринки, маржі й макроекономічні стимули суттєво відрізняються. Ці диспропорції лише посиляться до 2030 року: в ОЕСР очікується скорочення потужностей на 730 тис. барелів/день, тоді як у світі — зростання на 3,3 мб/д, зокрема у Китаї (+870 тис. б/д) та Індії (+960 тис. б/д).

Проте попит на бензин (без урахування біопального) досягає піку вже цього року. В ОЕСР він почав знижуватись ще в попередньому десятилітті — передусім через падіння споживання в Азійсько-Тихоокеанському регіоні та Америці з 2016–2017 років. У Європі ОЕСР попит стабілізується до 2027 року, а потім почне знижуватися. У Китаї попит на бензин після пікових значень у постковідний період також іде вниз. Аналогічна ситуація і з дизелем: споживання в усіх трьох регіонах ОЕСР та в Китаї, які разом формують понад 50% світового попиту, скорочується. Натомість попит на авіапальне продовжить зростати до кінця десятиліття.

Ключові фактори для нафтопереробки

В умовах змін попиту ключовими факторами для нафтопереробки стануть: витрати на енергію, доступність сировини, посилення екологічних стандартів, регуляторні вимоги, поширення альтернативної мобільності та енергетичний мікс у транспорті й генерації електроенергії.

У короткостроковій перспективі, щоб витримати конкуренцію в умовах надлишкових потужностей, НПЗ мають постійно переглядати інвестиційні стратегії для збереження прибутковості. Хоча існує багато способів адаптації, не всі з них економічно виправдані — усе залежить від регіону та ринку.

Одним з важливих елементів середньострокової стратегії є планові ремонти та зупинки (TAR), які відбуваються кожні 4–6 років. Вони необхідні для продовження терміну експлуатації НПЗ і плануються заздалегідь. Під час TAR керівництво фокусується на критичних напрямках: ремонт, адаптація під нові специфікації пального, модернізація та оновлення блоків.

Для роботи НПЗ потрібен дозвіл держави, тому частина інвестицій спрямовується на екологічну безпеку та зменшення викидів. Зокрема, в ЄС заводи мають відповідати Директиві Севезо-3 (щодо високоризикованих промислових об’єктів) та іншому екологічному законодавству. Один TAR обходиться мінімум у 50 млн доларів США, але частіше сягає кількох сотень мільйонів. Визначити, чи вдасться повернути ці інвестиції до наступної зупинки — справжній виклик для бюджетування.

Джерело: Terminal
За матеріалами: IEA 

Замовити тижневий звіт по ринку

Попри обмежене зростання попиту на нафтопродукти у світі, нові НПЗ продовжують з’являтись. Але хто з гравців першим піде на скорочення?

У світі спостерігається обмежене зростання попиту на нафтопродукти на фоні постійного збільшення нафтопереробних потужностей. Це викликає запитання — хто першим візьме на себе ризик закриття частини потужностей?

Надприбутки закінчилися?

У період рекордних прибутків у галузі, що тривав останні роки, обґрунтувати зупинку або скорочення обсягів переробки було надзвичайно складно. Але якщо маржа почне суттєво знижуватись, учасники ринку можуть знову побачити сенс у згортанні діяльності. Варто зазначити, що поточна аналітика МЕА включає лише вже оголошені проєкти з виведення з експлуатації, тож реальний масштаб майбутньої раціоналізації, ймовірно, є суттєво більшим.

Планове технічне обслуговування є дорогим. Якщо при цьому середовище маржі є нестабільним або падає регіональний попит, що змушує операторів орієнтуватись на експорт, власники можуть розглядати варіанти продажу чи повного закриття активу. Особливо це актуально, якщо під час модернізації потрібно вкладати додатковий капітал для відповідності новим екологічним нормам, покращення енергоефективності чи переходу до виробництва низьковуглецевого пального — усі ці інвестиції можуть мати негативну окупність.

На черзі відкладання модернізації

У такому випадку раціональним рішенням може бути відкладання модернізації, продаж активу або повне згортання виробництва. Хоча продаж діючого НПЗ лишається бажаним для багатьох власників, знайти покупців стає дедалі складніше.

Окрім стратегічних покупок часток у великих азійських НПЗ з боку національних нафтокомпаній Близького Сходу — які зазвичай пов’язані з довгостроковими контрактами на постачання сирої нафти — інші іноземні компанії дедалі менше зацікавлені у таких активах. У розвинених країнах незалежні гравці поступово «викачують» залишкову вартість активів, не інвестуючи в них довгостроково. У цьому контексті саме торговельні доми залишаються найбільш імовірними покупцями.

Крім того, у регіонах на кшталт Каліфорнії законодавство, яке зобов’язує колишніх і теперішніх власників відповідати за майбутню рекультивацію територій, також стає чинником, який може схилити до рішення про закриття потужностей, а не їх продаж.

Джерело: Terminal

За матеріалами: IEA 

Замовити тижневий звіт по ринку

Уряд Франції презентував ініціативу «France-Mer 2030» — національну стратегію декарбонізації морської енергетики, яка передбачає інвестиції в обсязі 300 мільйонів євро для зниження викидів у судноплавному секторі.

Цілі та інструменти реалізації

• Державне фінансування спрямовується на розвиток інфраструктури для використання екологічно чистого пального та модернізацію портів.
• План охоплює підтримку наукових досліджень та інновацій у галузі відновлюваної енергії.
• Очікується залучення приватних інвесторів через публічно-приватні партнерства.

Стратегічний контекст

• «France-Mer 2030» позиціонується як елемент ширшої кліматичної політики Франції, спрямованої на виконання зобов’язань ЄС до 2030 року.
• Проєкт дає Франції змогу зберегти лідерство у сфері зеленої логістики в Європі.

«Ми хочемо, щоб Франція була піонером морської декарбонізації. Це наш внесок у стале майбутнє», — Ерве Бервіль, держсекретар з питань моря.

Очікувані результати

• Зменшення викидів CO₂ морським сектором на 40% до 2035 року.
• Створення нових робочих місць у сфері зеленої енергетики та морського транспорту.
• Підвищення конкурентоспроможності французьких портів.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reccessary

Замовити щотижневий звіт по ринку у форматі PDF

Президент Володимир Зеленський підписав указ, яким ввів в дію рішення РНБО від 30 липня «Про заходи з нейтралізації загроз в енергетичній сфері».

«Вести в дію рішення Ради національної безпеки і оборони України від 30 липня 2021 року «Про заходи з нейтралізації загроз в енергетичній сфері». Визнати таким, що втратив чинність, Указ Президента України від 28 травня 2015 року № 298 «Про рішення Ради національної безпеки і оборони України від 6 травня 2015 року «Про стан виконання рішення Ради національної безпеки і оборони України від 4 листопада 2014 року «Про стан забезпечення енергетичної безпеки держави та невідкладні заходи щодо сталого проведення опалювального сезону 2014/15 року» та додаткові заходи для гарантованого забезпечення вітчизняних споживачів енергоносіями», — йдеться у повідомленні.

Два тижні уряду дали на перевірку обґрунтованості та прийнятності параметрів стимулюючого регулювання для обленерго. Окрім того, в указі РНБО вимагає проаналізувати структуру власності всіх обленерго та встановити їх реальних кінцевих бенефіціарних власників. Перевірятимуть також чи відокремлені обленерго від діяльності з постачання електричної енергії.

Згідно з указом Кабмін має внести на розгляд Верховної ради низку законопроєктів:

• про корпоратизацію державного підприємства «Енергоатом» (30 вересня 2021 року );
• про передачу боргових зобов’язань облгазів та їх погашення перед оператором газотранспортної системи (31 грудня 2021 року);
• про екологізацію української енергосистеми (до 31 жовтня 2021 року);
• про поступовий перехід до економічно обґрунтованої ціни на електроенергію для побутових споживачів (31 грудня);
• про створення енергетичної біржі для продажу електроенергії за двосторонніми аукціонами (до 31 грудня).

Група Нафтогаз оприлюднила корпоративну стратегію до 2025 року. Вона передбачає, що майбутнє Нафтогазу базуватиметься на трьох бізнес-платформах: «Газовий бізнес», «Постачання кінцевим споживачам» та «Низьковуглецеві бізнеси».

Інформує Нафтогаз.

Стратегічні цілі Групи щодо розвитку платформи «Газовий бізнес» стосуються повноцінного розкриття потенціалу ресурсної бази природного газу в Україні.

Можливість розвідки та розробки отриманих ділянок збільшить оціночний видобувний потенціал Групи у разі успішного проведення геологорозвідувальних робіт у 5 разів – до 600 млрд куб. метрів.

Для повноцінної реалізації цього потенціалу Нафтогаз має інвестувати 20-25 млрд дол. США, з яких біля 7 млрд дол. США — протягом перших 5 років (до 2025-го року).

Вже у 5-річній перспективі такі зусилля дозволять Групі Нафтогаз зупинити зменшення запасів та досягти коефіцієнту заміщення на рівні 100% до 2025 року.

Група також розвиватиме можливості трейдингу та оптового продажу газу, зокрема вийде на європейський ринок торгівлі та розпочне торгівлю форвардними фізичними та фінансовими продуктами.

Група Нафтогаз розбудовуватиме платформу «Постачання кінцевим споживачам».

«Наша мета — і надалі пропонувати клієнтам високу якість послуг за найкращими цінами та до 2025 року стати партнером для 4 мільйонів українських споживачів, досягнувши частки ринку у 35%», — пояснив голова правління НАК «Нафтогаз України» Андрій Коболєв.

2021 рік має стати вирішальним для Групи у розбудові платформи для роздрібного продажу газу. У разі успіху компанія планує вийти за межі продажів виключно блакитного палива та пропонувати споживачам якісні та конкурентоспроможні інтегровані енергетичні рішення.

Мета Нафтогазу на платформі «Низьковуглецеві бізнеси» — досягнення вуглецевої нейтральності до 2040 року.

Читайте у Терміналі: Уряд та місцева влада підписали меморандум про непідвищення тарифів на опалення та гарячу воду.

Генеральный директор ДТЭК Максим Тимченко представил долгосрочную стратегию развития компании до 2030 года.

Информирует ДТЭК.

В рамках Новой стратегии 2030 ДТЭК взял на себя обязательства по трансформации компании в более экологичный, эффективный и технологичный бизнес. Реализация стратегии станет существенным вкладом ДТЭК в декарбонизацию экономики Украины и Европы в целом.

Новая стратегия ДТЭК 2030 основана на принципах ESG (Environmental, Social, Governance), в ее основе ценностные ориентиры бизнеса и стремление соответствовать актуальным запросам общества, глобальные энергетические тренды и тренды развития Украины, которые определяют будущее компании на ближайшие 10 лет.

Согласно стратегии, в следующем десятилетии ДТЭК сосредоточится на проектах в газодобывающей отрасли, ВИЭ, трейдинге и распределительных сетях. Компания планирует развивать культуру открытых инноваций, завершить цифровую трансформацию бизнеса, став цифровым предприятием на горизонте 2025+. Этим процессам будут сопутствовать роботизация производства, внедрение инноваций по всей цепочке создания стоимости, масштабное использование современных цифровых технологий и АІ решений.

Также в стратегии говорится о возрастающей роли клиента в принятии бизнес-решений компанией, об усиления клиентоцентричности бизнеса ДТЭК. ДТЭК планирует перейти из поставщика энергии в поставщика решений и интегратора новых технологий.

Ранее Терминал писал, что водородные технологии открывают возможности для декарбонизации основных секторов экономики Украины, — ДТЭК.

Група Нафтогаз представила прем’єр-міністру України Денису Шмигалю стратегічні напрями і проекти видобутку природного газу.

Група Нафтогаз працює над збільшенням ресурсної бази за рахунок розвідки нових ділянок, отриманих на конкурсах та аукціонах, а також за рахунок розкриття потенціалу нових проєктів, пише пресслужба НАК.

«Для України власний газовидобуток має стати основою енергонезалежності. Сьогодні ми маємо безперешкодний доступ до ринку газу ЄС, що також сприяє диверсифікації джерел енергоносіїв. Але на нарадах у Президента ми неодноразово порушували питання підвищення власного видобутку. Треба провести відповідну розвідку, закінчити вже частково виконані розвідувальні плани та оперативно почати видобуток. Зі свого боку уряд докладає для цього максимум зусиль, розраховуємо також на відповідні законодавчі ініціативи народних депутатів. Впевнений, спільно нам вдасться провести необхідні роботи та швидко підвищити енергонезалежність України», — повідомив Денис Шмигаль, прем’єр-міністр України.

«Збільшувати видобуток власного газу потрібно, це ключова умова для енергонезалежності України. Маючи профільну освіту та працюючи багато років у видобувних компаніях, я з впевненістю можу сказати, що українські надра мають потенціал. Зокрема, глибокі горизонти вже розробляються і державною і приватними компаніями. Профільний комітет Верховної Ради готовий підтримувати перелічені ініціативи та долучатися до вирішення регуляторних питань аби стимулювати зростання українського видобутку», — прокоментував Олег Семінський, заступник голови комітету Верховної Ради України з питань енергетики та житлово-комунальних послуг.

Читайте в «Терміналі», НАК «Нафтогаз України» оприлюднила річний звіт групи за 2019 рік, підготовлений у відповідності з міжнародним стандартом GRI.