Експорт скрапленого нафтового газу з Близького Сходу у вересні зріс на 90 тис. барелів на добу — до 670 тис. барелів на добу, однак залишився нижчим за половину довоєнного рівня у 1,5 млн барелів на добу. Міжнародне енергетичне агентство зазначає, що відновлення потоків LPG та нафтопродуктів відстає від відновлення експорту сирої нафти з регіону.

Відновлення нафтових потоків із Перської затоки поки не повернуло пропозицію LPG до докризових обсягів

Міжнародне енергетичне агентство (IEA) в оприлюдненому 14 жовтня Oil Market Report повідомило про суттєву різницю між темпами відновлення експорту сирої нафти та постачання нафтопродуктів і LPG з Близького Сходу. У вересні експорт LPG збільшився на 90 тис. барелів на добу — до 670 тис. барелів на добу. До війни цей показник становив 1,5 млн барелів на добу. Таким чином, за даними IEA, близькосхідні постачання LPG залишаються нижчими за половину довоєнного рівня. :chatgpt-content-reference{index=»0″}

Схожа, хоча дещо краща, ситуація спостерігається з нафтопродуктами загалом. Їхній експорт із Близького Сходу у вересні зріс на 210 тис. барелів на добу — до 1,9 млн барелів на добу, тоді як до війни становив 4,7 млн барелів на добу. IEA прямо наголошує, що відвантаження нафтопродуктів і LPG відновлюються значно повільніше, ніж експорт сирої нафти. :chatgpt-content-reference{index=»1″}

Сира нафта повертається на ринок швидше

У вересні експорт сирої нафти виробниками Перської затоки, передусім Саудівською Аравією, збільшився на 4,4 млн барелів на добу — до 13,9 млн барелів на добу, перевищивши 75% довоєнного рівня. Потоки нафти через Ормузьку протоку зросли на 3,7 млн барелів на добу — до 10,9 млн барелів на добу, а експорт обхідними маршрутами після відновлення роботи саудівського трубопроводу East-West збільшився на 970 тис. барелів на добу — до 5,6 млн барелів на добу. :chatgpt-content-reference{index=»2″}

Водночас IEA називає подальше відновлення крихким. Агентство пов’язує ризики з новими атаками на енергетичну інфраструктуру та танкерні перевезення в регіоні. Через посилення безпекових ризиків у жовтні агентство майже не змінило прогноз постачання на решту року, попри сильне вересневе відновлення видобутку та експорту.

Фрахт став окремим чинником вартості постачання

Проблеми фізичної доступності ресурсу посилюються дорожчою морською логістикою. IEA повідомляє, що рекордні ставки танкерного фрахту підвищили витрати на доставку сирої нафти та погіршили економіку перероблення за межами Північної Америки. За оцінкою агентства, напруженість, що виникла на ринку перевезень сирої нафти, поширюється й на інші категорії танкерів. :chatgpt-content-reference{index=»3″}

У вересні світові спостережувані запаси нафти скоротилися ще на 10 млн барелів. При цьому наземні запаси зменшилися на 113 млн барелів, а збільшення обсягів нафти у морі частково компенсувало це падіння. На кінець вересня сукупні світові запаси були на 509 млн барелів нижчими, ніж наприкінці лютого. IEA зазначає, що наземні запаси перебували поблизу найнижчого рівня щонайменше з 2016 року. :chatgpt-content-reference{index=»4″}

Для ринку LPG ключовим фактом жовтневого звіту є збереження значного розриву між відновленням експорту сирої нафти та фактичним поверненням близькосхідного LPG на світовий ринок: 670 тис. барелів на добу проти довоєнних 1,5 млн барелів на добу. Це означає, що фізична пропозиція одного з основних потоків LPG поки не відновилася до рівнів, які передували кризі.

Джерело: Terminal. За матеріалами: International Energy Agency, Oil Market Report

Anadolu Agency повідомило, що імпорт LPG до Туреччини у липні знизився на 4,6% рік до року — до 302 830 т. Водночас експорт скрапленого нафтового газу зріс на 32,9% — до 51 295 т, а серед напрямів експорту агентство прямо назвало Україну.

Туреччина залишилася активним вузлом торгівлі LPG у Чорноморсько-Середземноморському регіоні, попри зниження імпорту.

За даними Anadolu Agency з посиланням на липневий звіт турецького енергетичного регулятора EMRA, імпорт скрапленого нафтового газу до Туреччини у липні становив 302 830 т. Це на 4,6% менше, ніж за аналогічний період попереднього року.

Серед основних постачальників LPG до Туреччини у липні регулятор назвав Алжир, США, росію, Саудівську Аравію, Казахстан і Грецію. Джерело не деталізує частки окремих постачальників, тому їхній вплив на ціну або баланс не оцінюється.

Експорт LPG з Туреччини, навпаки, збільшився на 32,9% рік до року — до 51 295 т. Anadolu Agency повідомило, що Туреччина експортувала LPG до дев’яти країн і територій, серед яких Об’єднані Арабські Емірати, Україна, Болгарія, Румунія, Велика Британія, Естонія, Сінгапур, Ліван і турецькі вільні зони.

Внутрішнє виробництво LPG у Туреччині зросло на 7,2% рік до року — до 95 793 т. Сукупні внутрішні продажі LPG становили 354 222 т. У структурі продажів домінував автогаз: на нього припало 82,5% ринку. Балонний LPG мав частку 14,7%, а наливний LPG — 2,8%.

Для українського ринку ця новина має фактологічний зв’язок через прямо зазначений у джерелі експорт LPG з Туреччини до України. Джерело не подає обсягу саме українського напряму, тому у матеріалі не робиться висновок про масштаб впливу на український баланс.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Anadolu Agency.

Після літнього накопичення до рекордних рівнів американські запаси пропану розвернулися до зниження. За останній звітний тиждень вони скоротилися на 2,072 млн барелів, хоча середній приріст за відповідний тиждень попередніх п’яти років становив 2,208 млн барелів. Головним чинником стала активізація внутрішнього попиту: його розрахунковий рівень підскочив із 631 тис. до 1,125 млн барелів на добу.

Відхилення від сезонної норми перевищило 4 млн барелів

Американський ринок пропану у вересень увійшов із різкою зміною динаміки запасів. LP Gas 8 вересня повідомило, що Управління енергетичної інформації США зафіксувало скорочення запасів пропану та пропілену на 2,072 млн барелів.

Для цього періоду року така динаміка нетипова. За попередні п’ять років відповідний тиждень у середньому приносив приріст запасів на 2,208 млн барелів. Таким чином, фактичний результат відхилився від сезонної норми приблизно на 4,3 млн барелів.

Розворот відбувся після тривалого літнього накопичення. За тиждень до 8 серпня запаси пропану та пропілену у США досягли рекордних 109,483 млн барелів. Раніше «Термінал» також фіксував формування історично високих запасів пропану на тлі активного експорту.

Внутрішній попит збільшився майже на 0,5 млн барелів на добу

Основним чинником скорочення запасів стало різке збільшення розрахункового внутрішнього попиту. За тиждень він зріс із 631 тис. до 1,125 млн барелів на добу, тобто на 494 тис. барелів на добу.

LP Gas звертає увагу, що показник внутрішнього попиту EIA є розрахунковим. Він визначається на основі виробництва, імпорту, експорту та зміни запасів, а не формується з окремих звітів кінцевих споживачів. Тому частина тижневої зміни може відображати статистичну волатильність.

Водночас календарний чинник працює в тому самому напрямку: наприкінці літа та на початку осені американські споживачі традиційно починають активніше формувати зимові запаси. Якщо нинішній стрибок попиту підтвердиться наступними звітами, американський баланс пропану стане менш надлишковим, ніж це виглядало після літніх рекордів.

Зовнішній попит також залишається високим

Експорт американського пропану протягом літа неодноразово перевищував максимальні значення попередніх п’яти років. LP Gas зазначає, що подальше збільшення відвантажень стримувалося насамперед пропускною здатністю експортної інфраструктури, а не нестачею закордонного попиту.

Частина цих обмежень має послабитися після введення додаткових експортних потужностей до кінця року. Це створює ризик одночасного збільшення двох напрямків споживання американського ресурсу — внутрішнього зимового попиту та морського експорту.

Для європейського ринку американський баланс має пряме значення через роль США як одного з ключових постачальників пропану. Додаткове навантаження створює переорієнтація азійських покупців після перебоїв у Перській затоці. «Термінал» повідомляв, що у серпні США забезпечили понад 73% імпорту LPG Індії.

Джерело: LP Gas.

Запаси пропану та пропілену у США за тиждень до 14 серпня досягли 107,013 млн барелів — нового історичного максимуму. Попередній рекорд становив 106,094 млн барелів наприкінці жовтня 2025 року. Рекорд сформувався попри високий експорт: після перебоїв близькосхідного постачання іноземні покупці збільшили попит на американський пропан, однак подальше нарощування відвантажень стримує пропускна здатність експортної інфраструктури.

США накопичили понад 107 млн барелів пропану

24 серпня галузеве видання LP Gas повідомило, що запаси пропану та пропілену у США за тиждень, який завершився 14 серпня, становили 107,013 млн барелів. Це найвищий показник за весь період статистичних спостережень. Попередній максимум — 106,094 млн барелів — був зафіксований в останній тиждень жовтня 2025 року.

Новий рекорд змінив картину, яка формувалася навесні та на початку літа. Після початку американо-іранського конфлікту іноземні покупці активніше звернулися до США, оскільки постачання з Близького Сходу — другого великого центру світового LPG-експорту — було порушено. США ще до кризи були найбільшим світовим експортером пропану.

Протягом кількох місяців темпи зміни запасів давали підстави очікувати, що великий профіцит порівняно з 2025 роком може зникнути приблизно наприкінці вересня. Однак після короткого зниження запасів на початку липня почалася серія більш значних поповнень, а протягом останніх п’яти тижнів приріст повернувся до нормального для сезону темпу.

Виробництво підтримує запаси, експорт залишається високим

Американське виробництво пропану у 2026 році неодноразово встановлювало нові максимуми, за винятком періоду зимового шторму, який тимчасово порушив видобуток нафти й газу. Водночас поточне виробництво залишається нижчим за рівень понад 3 млн барелів на добу, досягнутий у квітні.

Експорт після різкого стрибка у квітні утримується на високому рівні, але більше не демонструє такого самого темпу зростання. LP Gas із посиланням на Cost Management Solutions пов’язує це не зі слабким зовнішнім попитом, а передусім з обмеженнями експортної пропускної здатності.

Цю оцінку підтримує структура цін. Експортний індикатор Mont Belvieu Enterprise приблизно на 3 центи за галон нижчий за внутрішній орієнтир Mont Belvieu ETR. Водночас різниця між американською ціною та закордонними ринками залишається достатньою для стимулювання експорту навіть за високої вартості морського транспортування.

Рекордні запаси не означають необмеженої доступності LPG для світового ринку

Для міжнародного ринку важливо розрізняти наявність фізичного ресурсу у США та можливість швидко доставити його покупцеві. Рекордний внутрішній запас зменшує ризик нестачі пропану на американському боці, однак експорт обмежують термінали та доступність суден.

Цей бар’єр особливо важливий після скорочення постачання через Ормуз. Американський ресурс одночасно потрібний азійським покупцям, які заміщують близькосхідний LPG, та традиційним імпортерам Атлантичного басейну. У липні Індія отримала зі США 896 тис. тонн LPG, а американська частка в її імпорті зросла до 73%.

LP Gas очікує введення додаткових американських експортних потужностей протягом найближчих місяців. Якщо нова інфраструктура збільшить фактичні відвантаження, високий рівень запасів створює ресурсну базу для нового ступеня зростання експорту. Це відрізняє нинішню ситуацію від ринку з фізичним дефіцитом: головним обмеженням стає не кількість пропану у США, а швидкість його вивезення на зовнішні ринки. :contentReference[oaicite:10]{index=10}

Джерело: LP Gas.

Прогноз на друге півріччя переглянуто вгору

У Short-Term Energy Outlook, оприлюдненому 11 серпня, EIA суттєво переглянула очікувану траєкторію американського пропану. Порівняно з прогнозом від 7 липня оцінка середньої ціни Mt Belvieu для III кварталу зросла на 14,1% — з $0,69 до $0,79 за галон. Для IV кварталу перегляд становив 12,6% — з $0,66 до $0,75 за галон.

Таким чином, EIA не лише підвищило короткострокову оцінку, а й змістило вгору цінову траєкторію на 2027 рік: середньорічний прогноз збільшено на 11,5%, до $0,77 за галон.

Оновлення прогнозу відбулося одночасно з переглядом припущень щодо світового нафтового ринку. EIA виходить із того, що суттєві обмеження проходження суден через Ормузьку протоку зберігатимуться протягом серпня. Водночас агентство не встановлює у таблиці прямого причинно-наслідкового зв’язку між цими обмеженнями та конкретним переглядом ціни пропану, тому зміни слід розглядати як складові одного оновленого ринкового прогнозу.

Запаси пропану у III кварталі можуть досягти 115,1 млн барелів

Ціновий перегляд не супроводжується прогнозом фізичного дефіциту пропану у США. EIA очікує, що виробництво пропану на газопереробних підприємствах у середньому становитиме 2,41 млн барелів на добу у 2026 році проти 2,30 млн барелів на добу у 2025-му. У 2027 році показник прогнозується на рівні 2,56 млн барелів на добу.

Для III кварталу 2026 року виробництво оцінюється у 2,44 млн барелів на добу, а для IV кварталу — у 2,49 млн барелів на добу. Одночасно комерційні запаси пропану прогнозуються на рівні 115,1 млн барелів наприкінці III кварталу та 102,4 млн барелів наприкінці IV кварталу. Для порівняння, відповідні показники 2025 року становили 100,1 млн і 96,8 млн барелів.

Баланс зовнішньої торгівлі також залишається експортно орієнтованим. У таблиці EIA чистий імпорт пропану та пропілену для 2026 року становить мінус 1,89 млн барелів на добу, тобто США залишаються великим нетто-експортером цієї групи продуктів. На 2027 рік відповідний показник становить мінус 2,00 млн барелів на добу.

Американська ціна залишається важливою для європейського LPG

Для Європи поєднання вищого прогнозу Mt Belvieu зі значними американськими запасами має різноспрямоване значення. У травні S&P Global Energy зазначало, що європейський ринок, особливо хаб Амстердам–Роттердам–Антверпен, значною мірою залежить від американського пропану. Саме високі запаси та сильний експорт зі США допомогли європейському ринку пережити скорочення потоків із Перської затоки без такого цінового стрибка, який спостерігався в Азії.

Водночас кінцева ціна американського пропану в Європі визначається не лише котируванням Mt Belvieu. Значну роль відіграють фрахт, доступність великих газовозів VLGC, маршрут через Панамський канал або навколо мису Доброї Надії та конкуренція з азійськими покупцями. Раніше «Термінал» аналізував, як обмеження Ормузької протоки посилили залежність ринку LPG від американського пропану та як вартість логістики почала протидіяти здешевленню самого ресурсу.

Для європейського ціноутворення базовим регіональним орієнтиром залишається, зокрема, індикатор пропану CIF ARA. Тому перегляд EIA не означає автоматичного підвищення європейських котирувань на такий самий відсоток, але підвищує цінову базу одного з головних джерел пропану для європейського ринку.

Джерела: U.S. Energy Information Administration — Short-Term Energy Outlook, EIA — порівняння прогнозів від 11 серпня та 7 липня 2026 року, EIA — U.S. Hydrocarbon Gas Liquids and Petroleum Refinery Balances, S&P Global Energy.

За тиждень до 31 липня експорт пропану зі США зменшився з 2,114 млн до 1,921 млн барелів на добу. Одночасно спотова ціна пропану в Mont Belvieu до 3 серпня опустилася до $0,655 за галон — на 4,9% нижче за локальний максимум 29 липня. Скорочення експорту поки не свідчить про дефіцит, але зменшує обсяг американського ресурсу, доступного для балансування світового ринку LPG.

Тижневий експорт знизився на 193 тис. барелів на добу

США протягом тижня до 31 липня експортували в середньому 1,921 млн барелів пропану на добу. Тижнем раніше показник становив 2,114 млн барелів на добу. Отже, відвантаження скоротилися на 193 тис. барелів на добу, або на 9,1%. Дані оприлюднені Управлінням енергетичної інформації США 5 серпня.

Поточний рівень залишився вищим за 1,573 млн барелів на добу, зафіксовані в середині липня, але був значно нижчим за 2,616 млн барелів на добу на початку місяця. Такий діапазон підтверджує високу тижневу мінливість морського експорту: на показник впливають графіки завантаження газовозів, робота терміналів і дати відправлення великих партій.

Імпорт пропану та пропілену до США також зменшився — із 69 тис. до 62 тис. барелів на добу. Оскільки імпортний ряд EIA охоплює пропан разом із пропіленом, його не можна без додаткового коригування прямо віднімати від показника експорту пропану для розрахунку точного нетто-експорту. Американський пропан подешевшав після стрибка наприкінці липня

Спотова ціна пропану в Mont Belvieu, одному з головних центрів торгівлі та зберігання LPG у США, 3 серпня становила $0,655 за галон. 29 липня вона досягала $0,689 за галон, після чого знизилася на $0,034, або на 4,9%. Порівняно з 31 липня ціна зменшилася на $0,004 за галон. :contentReference[oaicite:3]{index=3}

Одночасне зниження ціни та експорту не дає підстав говорити про нестачу пропану на американському ринку. Навпаки, цінова динаміка вказує, що внутрішня пропозиція поки не зазнала тиску, достатнього для стійкого подорожчання ресурсу.

Водночас ціна в Mont Belvieu відображає вартість пропану в точці виробництва й торгівлі, а не повну вартість вантажу в Європі. До європейської ціни додаються фрахт спеціалізованого газовоза, портові витрати, страхування та премія за ризик маршруту. Наприкінці липня «Термінал» уже фіксував розходження між дешевшим американським ресурсом і дорожчою морською логістикою LPG.

Європейський ринок залишається залежним від ритмічності постачання зі США

США стали ключовим балансуючим постачальником пропану для Європи після скорочення російських потоків і перебудови логістики. Американські партії надходять не лише до великих терміналів регіону Amsterdam–Rotterdam–Antwerp, а й через балтійські хаби, звідки ресурс спрямовується до Польщі та інших країн Центральної і Східної Європи. Цю зміну структури постачання докладно розглянуто в матеріалі про заміщення російського LPG американським ресурсом.

Навесні S&P Global відзначало, що рекордний експорт зі США допоміг зберегти достатню пропозицію пропану в Європі, попри перебої з потоками через Ормузьку протоку. Тому падіння американських відвантажень за один тиждень є сигналом для моніторингу, але ще не означає зміни балансу: для такого висновку необхідне повторення тенденції протягом кількох звітних періодів.

Значення американського експорту посилюється через нестабільність близькосхідної логістики. Раніше скорочення руху через Ормузьку протоку підвищило залежність глобального ринку LPG від американського пропану. За таких умов для Європи важливими залишаються не тільки обсяг виробництва у США, а й безперервність роботи експортних терміналів та доступність флоту VLGC — великих газовозів для перевезення скрапленого нафтового газу.

Джерела: U.S. Energy Information Administration: Weekly Petroleum Status Report, U.S. Energy Information Administration: імпорт та експорт, U.S. Energy Information Administration: спотові ціни, S&P Global Energy.