CommodityScope 18 вересня оцінив фрахт LPG за маршрутом Х’юстон — Північно-Західна Європа для партії 44 тис. т на рівні $167,50/т. Показник не змінився проти попередньої оцінки, але залишився на верхній межі доступного вересневого діапазону $149,00–167,50/т.

Трансатлантична логістика LPG залишається дорогою, а фрахтова складова формує важливу частину імпортної ціни для європейського ринку.

Оцінка CommodityScope стосується морського перевезення скрапленого нафтового газу LPG з району Х’юстона до Північно-Західної Європи. Базовий розмір партії — 44 тис. т, одиниця вимірювання — долари США за тонну. Станом на 18 вересня 2026 року індикативна ставка становила $167,50/т і не змінилася проти попереднього значення.

У доступній історії оцінок за вересень маршрут подорожчав із $149,00/т 1 вересня до $167,50/т 17–18 вересня. Середнє значення за вересень на дату публікації становило $155,38/т, мінімальне — $149,00/т, максимальне — $167,50/т. У вибірці було 13 оцінок за період з 1 до 18 вересня.

Що означає цей індикатор для ринку

Фрахт за маршрутом США — Північно-Західна Європа є одним із показників витрат на доставку LPG до європейського ринку. Логістична премія — це додаткова вартість доставки, яка додається до ціни товару й може впливати на імпортний паритет. CommodityScope окремо зазначає, що його оцінка є індикативною: вона не є конкретною пропозицією судна, підтвердженою угодою або ставкою за чартерним договором.

На дату 18 вересня CommodityScope також наводив інші маршрути для порівняння: Х’юстон — Японія на рівні $310,00/т, Х’юстон — Ломе — $120,00/т, Х’юстон — Марокко — $155,25/т, Х’юстон — Сантус — $190,16/т. Це показує, що європейський напрямок перебував нижче за азійський, але близько до маршруту Х’юстон — Марокко.

Джерело: Terminal. За матеріалами: CommodityScope.

Іран оголосив про підготовку нової обмеженої зони у Перській затоці та нового судноплавного коридору через Ормузьку протоку. За останні десять днів через протоку проходило в середньому лише 10 товарних суден на добу — найменше з травня. Для LPG це прямий логістичний ризик: через Ормуз до війни проходив один із головних світових потоків пропану й бутану, а іранські обмеження вже поширювалися на LPG-танкери.

Будь-яке судно в новій зоні може потрапити до іранського санкційного списку

7 вересня Іран заявив, що найближчими днями оприлюднить межі нової обмеженої зони в Перській затоці та карти нового судноплавного коридору через Ормузьку протоку. Секретар Вищої ради національної безпеки Ірану Мохсен Резаї повідомив, що будь-яке судно, яке зайде до визначеної зони, може бути включене до іранського санкційного переліку.

Оголошення відбулося після нового обміну ударами між США та Іраном. У суботу американські сили атакували три іранські нафтові танкери, а іранські сили завдали ударів по американських військових кораблях.

Іран також пов’язав повноцінне відкриття Ормузької протоки із припиненням американських атак і блокади. Це означає, що режим проходу суден залишається частиною військово-політичного протистояння, а не лише комерційною навігаційною процедурою.

Середній трафік скоротився до 10 суден на добу

За даними Kpler, які наводить Reuters, середня кількість товарних суден, що проходили Ормузом протягом останніх десяти днів, знизилася до 10 на добу — найнижчого рівня з травня.

У суботу протоку перетнули лише два судна, у неділю — шість. Для порівняння, ще у п’ятницю десятиденний середній показник перевищував 15 суден на добу.

Такий спад важливий для LPG через масштаби довоєнної торгівлі цим маршрутом. «Термінал» раніше повідомляв, що у 2025 році через Ормузьку протоку пройшло 44,2 млн тонн LPG, або близько 30% світового морського експорту.

Обмеження вже безпосередньо торкнулися LPG-танкерів

Ризик для скрапленого нафтового газу не обмежується загальним падінням трафіку. На початку вересня Іран розширив список суден, до яких можуть застосовуватися штрафи, затримання або конфіскація. У переліку з 56 суден прямо фігурували LPG-танкери.

Одночасно учасники ринку продовжують використовувати перевалку між суднами поза протокою. За даними морського моніторингу, які аналізував «Термінал», 4 вересня в Оманській затоці зафіксували 17 операцій перевалки енергоносіїв між суднами, серед вантажів яких був LPG.

Для ринку пропану й бутану це створює подвійне обмеження. Перший рівень — фізична доступність маршруту через Ормуз. Другий — ефективність флоту: додаткові перевалки, очікування, зміна районів завантаження та довші рейси збільшують кількість судно-днів, необхідних для доставки тієї самої кількості LPG.

Такий механізм підтримує попит на альтернативний тоннаж і американський LPG навіть без повного припинення близькосхідного експорту. Тому нові іранські правила судноплавства залишаються одним із ключових короткострокових ризиків для глобальної логістики LPG.

Джерела: Reuters.

7 вересня одразу два судноплавні проєкти підтвердили подальше розширення світового флоту великих LPG-газовозів. Dorian LPG замовила три Panamax VLGC по 90 тис. куб. м за приблизно $345 млн, а Babcock LGE отримала контракт на газові вантажні системи для чотирьох VLGC по 88 тис. куб. м, які Samsung Heavy Industries будує для Oceonix. Сукупна місткість семи суден становитиме 622 тис. куб. м, однак вони вийдуть на ринок лише у 2029–2030 роках і не збільшать доступність тоннажу в короткостроковій перспективі.

Dorian LPG інвестує близько $345 млн у три Panamax VLGC

Dorian LPG уклала контракт із Hanwha Ocean на будівництво трьох двопаливних Panamax VLGC місткістю 90 тис. куб. м кожен. Сукупна вартість замовлення становить близько $345 млн. Передача суден запланована на червень, вересень і грудень 2030 року.

Нові газовози отримають двигуни, здатні працювати як на LPG, так і на традиційному низькосірчистому судновому паливі. Конструкція також передбачає валогенератори, збільшені гребні гвинти та енергоощадні пристрої для підвищення ефективності.

Окремою особливістю суден стане можливість проходити старими шлюзами Панамського каналу. Для LPG-торгівлі між узбережжям Мексиканської затоки США та Азією така гнучкість впливає на кількість доступних маршрутів і транспортні витрати.

Високі ставки фрахту стимулюють інвестиції у флот

Рішення Dorian LPG прийняте на тлі високої прибутковості VLGC-сегмента. Компанія повідомила, що на три місяці до кінця вересня зафіксувала 99% календарних днів свого флоту за ставками понад $88 тис. на добу.

У другому кварталі 2026 року Baltic Index для VLGC у середньому становив близько $190 за тонну проти приблизно $95 за тонну у першому кварталі. Dorian LPG пов’язує стрибок із геополітичною напругою на Близькому Сході, перенаправленням суден, скороченням оперативно доступного тоннажу та збільшенням тривалості рейсів.

Додатковим чинником стало зростання перевезень LPG зі США до Азії після скорочення близькосхідної пропозиції. Це збільшило транспортну роботу флоту: одна тонна газу перевозиться на більшу відстань, а отже потребує більше судно-днів.

Світовий портфель замовлень VLGC уже становить 35,7% чинного флоту

За даними Dorian LPG, до кінця 2030 року заплановано постачання ще 155 VLGC і VLAC із сукупною місткістю близько 13,9 млн куб. м. Лише протягом другого кварталу було розміщено 50 нових замовлень, а загальний портфель будівництва VLGC/VLAC досяг приблизно 35,7% наявного флоту.

Того ж 7 вересня Babcock LGE повідомила про окремий контракт із Samsung Heavy Industries. Компанія поставить системи обробки вантажу для чотирьох VLGC місткістю по 88 тис. куб. м, які будуються для судновласника Oceonix. Передача цієї серії запланована на 2029 рік.

Сукупно два оголошені проєкти охоплюють сім суден загальною місткістю 622 тис. куб. м. Вони продовжують хвилю інвестицій у великотоннажний LPG-флот. Раніше «Термінал» повідомляв, що BW LPG залучила $300 млн для програми восьми нових Panamax VLGC загальною вартістю близько $940 млн.

Водночас великий портфель замовлень має переважно середньострокове значення. До введення нових суден у 2029–2030 роках фактичний баланс тоннажу продовжуватимуть визначати чинний флот, тривалість маршрутів, ситуація в Ормузькій протоці та обсяги американського експорту LPG.

Джерела: Rigzone, Babcock LGE.

BW LPG 2 вересня завершила розміщення конвертованих облігацій на $300 млн і планує спрямувати частину коштів на будівництво восьми великих газовозів Panamax VLGC. Кожне судно матиме місткість близько 90 тис. куб. м, а загальна вартість програми становить приблизно $940 млн. Поставка флоту запланована від початку 2029 року до другого кварталу 2030 року, тому проєкт збільшуватиме транспортну пропозицію LPG у довгостроковій перспективі, а не вирішуватиме нинішню нестачу суднової місткості.

Компанія забезпечила $300 млн довгострокового фінансування

BW LPG 2 вересня повідомила про успішне розміщення старших незабезпечених конвертованих облігацій на $300 млн із погашенням у 2031 році. Папери випускаються за номіналом $200 тис. кожен і мають фіксовану купонну ставку 2,25% річних.

Компанія прямо зазначила, що чисті надходження від операції частково фінансуватимуть програму будівництва восьми Panamax VLGC на Hyundai Heavy Industries. VLGC — це великі спеціалізовані газовози, які переважно використовуються для міжконтинентальних перевезень пропану й бутану.

Рішення про залучення капіталу переводить оголошену раніше суднобудівну програму з рівня контрактного зобов’язання до етапу забезпеченого фінансування. Для ринку LPG це важливіше, ніж сама фінансова операція, оскільки йдеться про майбутнє збільшення спеціалізованої транспортної місткості.

Вісім суден додадуть близько 720 тис. куб. м місткості

Контракт із Hyundai Heavy Industries був укладений 30 травня. Він передбачає будівництво восьми Panamax VLGC приблизною місткістю 90 тис. куб. м кожен. Сукупно серія відповідатиме близько 720 тис. куб. м нової суднової місткості.

Загальна вартість замовлення становить близько $940 млн залежно від остаточних технічних специфікацій. Це відповідає приблизно $117,5 млн на одне судно, якщо просто розподілити заявлену суму контракту між вісьмома одиницями флоту.

Поставки мають розпочатися на початку 2029 року та завершитися у другому кварталі 2030 року. Отже, нові судна не збільшать доступність VLGC протягом поточної кризи морської логістики, але створюють додаткову пропозицію тоннажу на горизонті трьох-чотирьох років.

Довгострокове розширення флоту відбувається на тлі високого попиту на VLGC

BW LPG пов’язує інвестицію зі стійкими довгостроковими фундаментальними показниками ринку скрапленого газу. Генеральний директор Крістіан Серенсен зазначив, що нові судна мають збільшити масштаб і комерційну та операційну гнучкість компанії.

Поточний ринок показує, чому спеціалізована суднова місткість стала окремим елементом ціни LPG. Обмеження близькосхідної логістики переорієнтували частину азійського попиту на американський ресурс, збільшивши довжину рейсів і потребу у VLGC. «Термінал» раніше зазначав, що навіть після часткового відновлення проходів через Ормуз LPG-логістика залишалася фрагментарною, а рекордні запаси пропану у США не означали необмеженої доступності ресурсу для світового ринку через обмеження експортної інфраструктури та флоту.

Для європейських імпортерів збільшення світового VLGC-флоту потенційно розширюватиме можливості закупівлі американського та іншого далекомагістрального LPG після введення нових суден у 2029–2030 роках. До цього моменту ринок залишатиметься залежним від наявного тоннажу та фактичної тривалості рейсів.

Джерела: BW LPG

8 серпня Іран заявив, що домовленість з Оманом щодо нового маршруту через Ормузьку протоку близька, але сама угода не означатиме автоматичного відновлення судноплавства. Через цей морський коридор у 2025 році пройшло 44,2 млн тонн LPG, або близько 30% світового морського експорту. Окремим невизначеним чинником стали запропоновані платежі за транзит: Іран добивається 5-7% вартості вантажу, Оман обговорює близько 3%, тоді як США виступають проти таких зборів.

Домовленості про маршрут недостатньо для відновлення руху

Іран та Оман станом на 8 серпня наблизилися до домовленості щодо нового маршруту судноплавства через Ормузьку протоку, проте Тегеран заявив, що цього недостатньо для повного відкриття водного шляху. Відновлення руху Іран пов’язує з додатковими політичними й санкційними умовами.

Днем раніше учасники ринку також не мали визначеності щодо практичного режиму проходження суден. Іран та Оман погоджували маршрут, але залишалися невирішеними умови його використання, страхування, санкційних платежів і прийнятності домовленості для США.

Для LPG ця невизначеність має прямий фізичний вимір. За даними Argus, у 2025 році через Ормузьку протоку пройшло 44,2 млн тонн скрапленого нафтового газу — приблизно 3,7 млн тонн на місяць, або 121 тис. тонн на добу. Це відповідало 30% світового морського експорту LPG.

Переговори додали новий ризик — можливу плату за прохід

7 серпня Reuters повідомив, що Іран домагається платежу в розмірі 5-7% вартості вантажів із суден, які використовуватимуть протоку. Оман обговорював ставку близько 3%, тоді як Вашингтон наполягав на проходженні без таких платежів.

Ці параметри не є остаточно погодженими тарифами. Так само немає підтвердження, що запропоновані ставки в такому вигляді застосовуватимуться безпосередньо до LPG-газовозів. Тому їх не можна включати до поточної вартості транспортування пропану чи бутану як установлену надбавку.

Однак сама поява такого механізму змінює структуру логістичного ризику: навіть після фізичного відкриття протоки ринок може зіткнутися не лише з воєнним страхуванням і дефіцитом газовозів, а й із додатковою платою за використання маршруту.

Попереднє блокування вже показало чутливість європейського LPG

Наслідки перебоїв в Ормузі не обмежуються Азією. Під час першої гострої фази кризи між 27 лютого та 18 березня європейський індикатор великовантажного пропану CIF Amsterdam-Rotterdam-Antwerp зріс на 64%, до $922,75 за тонну. Бутан CIF ARA за той самий період подорожчав на 69%, до $871,75 за тонну.

Argus пояснював цей механізм тим, що скорочення постачання з Близького Сходу змусило азійських покупців активніше конкурувати за американський LPG. У результаті частина американського ресурсу, який міг бути спрямований до Північно-Західної Європи, переорієнтовувалася на Азію.

«Термінал» раніше показував, що ціна LPG дедалі сильніше залежить від фрахту та доступності морських маршрутів. Для оцінки європейської ціни також залишається важливим індикатор пропану CIF ARA, який відображає вартість великої партії з доставкою до ключового північно-західноєвропейського вузла.

Отже, переговори 7-8 серпня ще не усунули головний логістичний ризик для LPG. Ринок отримав перспективу нового режиму судноплавства, але не підтвердження повного та безумовного відновлення проходу газовозів через Ормузьку протоку.

Джерела: Reuters, 7 серпня, Reuters, 8 серпня, Argus Media.