На самом деле это не реальная цена на нефть, а спекуляции производными ценными бумагами (деривативами) — такое мнение высказал директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин.

Мнение эксперта о ситуации на международном  нефтяном рынке.

Обратите внимание, подешевел только ближайший фьючерс. Он экспирируется во вторник и его обвал обусловлен тем, что никто не хочет поставки физической нефти. Спекулянты закрывают майские позиции и уходят на июньские или другие фьючерсы. Это — биржевая игра.

Нефтяная война, основными участниками которой стали Саудовская Аравия и Российская Федерация, привела к обвалу нефтяных фьючерсов — такое мнение высказал директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин.

Положен ли конец разрушительной ценовой войне?

Кончено же, нет! Во-первых, достигнутые договоренности по сокращению добычи нефти картелем в объеме 9,7 млн барр./сутки оказались меньше, чем это предполагалось ранее.

Во-вторых, сокращение начнет действовать с 1 мая, а рынок нефти перенасыщен предложениями уже сегодня. Мировые нефтехранилища заполнены на три четверти и свободные емкости продолжают сокращаться. Танкерный флот также используется для хранения излишком нефти.

В-третьих, если ранее звучали оценки снижения потребления нефти на уровне 15…25 млн барр./сутки, то сегодня уже звучат оценки до 40 млн барр./сутки. Это 40% мирового потребления. Мы еще не знаем ни окончательных значений этого показателя, ни темпов, с которыми мировая экономика будет восстанавливаться после завершения борьбы с короновирусом. Да и, вообще, какой будет мировая экономика.

Более того, нет окончательного понимания и сроков начала этого восстановления. Поэтому, думаю, что главные бои за свою долю скудеющего нефтяного пирога среди стран – мировых лидеров нефтедобычи еще впереди.

Достигнутые договоренности стран ОПЕК и G20 не только не улучшат ситуацию, но не смогут даже ее стабилизировать. Предложение нефти, как и прежде, будет превышать спрос, при этом, мера несбалансированности рынка нефти будет нарастать.

Читайте в «Терминале» еще, при отсутствии контроля продавцы бензина и ДТ будут играть с розничными ценами.

В Иране могут закрыться 70% автозаправочных станций (АЗС) в связи со снижением спроса на топливо.

Об этом сообщает телеканал «Аль-Арабийя» со ссылкой на заявление ассоциации операторов розничного рынка страны в адрес иранского правительства, пишет «Интерфакс-Азербайджан».

В заявлении, распространённом местными СМИ, указывается, что меры правительства по резкому ограничению передвижения в стране в рамках борьбы с короновирусом привели к значительному сокращению спроса на топливо. «Продажи высокооктанового бензина упали почти до нуля, реализация дизельного топлива сократилась на 70%», — отмечают продавцы топлива.

В то же время эксплуатационные расходы АЗС увеличились на 30% в связи с ведением новых санитарных требований.

Насколько может в Украине повторится подобный сценарий? С этим вопросом журналисты издания «Терминал» обратились  к  директору НТЦ «Психея» Сергею Сапегину.

Экспертное мнение :

Тенденция падающей покупательной способности потребителей могла бы быть остановлена снижением цен на АЗС, соответствующей мировых тенденциям цен на нефть и практически 2-кратному снижению европейских котировок. Однако, это не происходит из-за ряда причин.

Главной я бы назвал избыточную розничную инфраструктуру. Проведенные ранее оценки показали, что в Украине число АЗС в 4,5 раза превышает потребности рынка. Т.е., в среднем из пяти АЗС четыре заправки лишние.

С учетом падающих объемов продаж этот показатель станет еще хуже. Это означает, что розничные операторы вынуждены закладывать в цену избыточные накладные расходы и не могут снизить цены до уровня бюджетных заправок.

Действительно, сегодня в стране разброс розничных цен по бензину А-95 составляет 21…30,5 грн/л, по дизтопливу 20,89…30,99 грн/л! За счет чего такая большая разница и высокие цены у отдельных операторов. Поскольку с теневым рынком у нас покончено, то нельзя исключить, что компании используют свою рыночную власть и держат высокие цены, которые не могли бы быть на рынке при условиях значительной конкуренции. И это логично. Дорогостоящие комплексы с большим перечнем дополнительных услуг и сервисов надо окупать. Да и содержание таких объектов обходится недешево по сравнению с малозатратными бюджетными заправками.

Читайте в «Терминале» еще, при отсутствии контроля продавцы бензина и ДТ будут играть с розничными ценами.

Для справки:

Сервис PsycheaFUEL 3.0 позволяет сделать оценку стоимостных показателей.

Тел.: +38 (044) 223 5003, +38 (050) 310 7731, +38 (067) 401 3151

Email: oil@ukroil.com.ua

Прогноз от директора НТЦ «Психея» Сергея Сапегина о ситуации на рынке топлива.

Мировой рынок нефти.
Первые результаты борьбы с вирусом показали, что он нанес весьма серьезный ущерб мировой экономике. По оценкам Goldman Sachs, коронавирус может привести к снижению китайского ВВП на 0,4% в 2020 году, а мировой экономике он обойдется более, чем в 280 миллиардов долларов лишь в первом квартале 2020 года.
Текущий уровень цен на нефть Brent является неустойчивым. С одной стороны, цена в $25/bbl имеет достаточно серьезную поддержку, с другой стороны мы видим, что цены сильно подвержены информационным сообщениям, как позитивным, которые связанны с действиями ведущих стран по преодолению кризиса, так и негативным из-за дальнейшего распространения пандемии.
Говоря о прогнозе мировых цен на нефть, следует учитывать два фактора. Уровень себестоимости нефти не следует путать с ценой покупки физической нефти. Например, в 2015 г по информации Bloomberg Компания Flint Hills Resources была согласна купить нефть сорта North Dakota Sour, если ей заплатят за нее по $0,5/барр. Это было связано с профицитом предложений нефти и невозможностью ее хранения из-за нехватки емкостей. Сейчас ситуация похожа, но только в мировом масштабе. Наращивание предложения нефти Саудовской Аравией привело к дефициту крупнейших танкеров класса VLCC. Напомню, что весьма распространенной ситуаций было хранение нефти именно в танкерах. Сейчас еще не понятно, на сколько упадёт спрос, но ожидание этого есть. Если рынок не сможет употребить добываемую нефть, история с отрицательными ценами на нее может повториться в больших масштабах и повлиять на средне рыночные показатели.
Пострадала и экономика нашей страны.
По оценкам ТПП Украины, в первую очередь, карантин коснулся предпринимателей, предприятий микро- и малого бизнеса. В основном это кафе и рестораны, магазины непродовольственных товаров, парикмахерские и салоны красоты, точки розничной продажи на рынках. После введения запрета на пассажирские перевозки между населенными пунктами ряды предприятий на карантине пополнили собственники автобусов. Запрет движения пассажирского транспорта приведет к дальнейшему ухудшению ситуации. Введение карантинных норм может привести к остановке работы до 700 тысяч предпринимателей и предприятий микро-, малого и среднего бизнеса.
Это уже повлияло на объемы продаж бензина и дизтоплива. Наши оценки свидетельствуют уже о показателях снижения до 25…30% с негативной тенденцией.
Тенденция падающей покупательной способности потребителей могла бы быть остановлена снижением цен на АЗС, соответствующей мировых тенденциям цен на нефть и практически 2-кратному снижению европейских котировок.
Однако, это не происходит из-за ряда причин. Главной я бы назвал избыточную розничную инфраструктуру. Проведенные ранее оценки показали, что в Украине число АЗС в 4,5 раза превышает потребности рынка. Т.е., в среднем из пяти АЗС четыре заправки лишние.

С учетом падающих объемов продаж этот показатель станет еще хуже. Это означает, что розничные операторы вынуждены закладывать в цену избыточные накладные расходы и не могут снизить цены до уровня бюджетных заправок.
Действительно, сегодня в стране разброс розничных цен по бензину А-95 составляет 21…30,5 грн/л, по дизтопливу 20,89…30,99 грн/л! За счет чего такая большая разница и высокие цены у отдельных операторов. Поскольку с теневым рынком у нас покончено, то нельзя исключить, что компании используют свою рыночную власть и держат высокие цены, которые не могли бы быть на рынке при условиях значительной конкуренции. И это логично. Дорогостоящие комплексы с большим перечнем дополнительных услуг и сервисов надо окупать. Да и содержание таких объектов обходится недешево по сравнению с малозатратными бюджетными заправками.

А вот по сжиженному нефтяному газу в качестве автомобильного топлива такого не наблюдается. В частности, разброс розничных цен для него составляет всего 8,9…12,85 грн/л.

Понятно, что при отсутствии органа рыночного надзора правительство слепо и не видит, что  на самом деле происходит на важном инфраструктурном рынке, которым является рынок нефтепродуктов. Низкий уровень чиновников не позволяет им принимать адекватные меры для наведения порядка в ценообразовании, да и с инфраструктурой тоже большие проблемы, о которых я уже говорил.

Весьма показательным является уровень маржи при прохождении топлива от границы Украины до пистолета АЗС. Ранее, по соглашению между правительством и ведущими трейдерами, этот показатель не должен был превышать 180 долларов на тонне бензина и дизтоплива. Сейчас эта величина достигает 300…350 долларов на каждой тонне! При этом, потребителю через «приближенные» к операторам СМИ уже рассказывают о возросших накладных расходах и рисках роста курса доллара, тем самым готовя почву если не для повышения розничных цен на топливо, то по крайней мере, не снижения.
Что касается прогноза, то мне видится здесь ситуация достаточно проста. При отсутствии должного контроля со стороны государства, продавцы бензина и дизтоплива  будут и далее играть с розничными ценами, сохраняя сверхдоходность бизнеса, покрывая тем самым неэффективность рынка. Цены будут сохранять слабый тренд к снижению, котрый сегодня составляет 14…18 коп/л в месяц для бензинов и 40 коп/л для дизтоплива и сжиженного газа.

Читайте также, цены на топливо в рознице в 8 раз медленнее снижаются, чем в мелком опте.

Для справки:

Сервис PsycheaFUEL 3.0 позволяет сделать оценку стоимостных показателей.

Тел.: +38 (044) 223 5003, +38 (050) 310 7731, +38 (067) 401 3151

Email: oil@ukroil.com.ua

В том, что цены на нефть снизились до рекордных за последние годы уровней нет ничего удивительного. Сбылся прогноз, который эксперты НТЦ «Психея» подготовили еще в 2014 году. Снизится ли  цена нефти Brent до $10 за баррель?

Об этом в Facebook написал Директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин.

Пониманию возможности достижения такого ценового уровня мешает ряд мифов, связанных с нефтью:
Миф первый: «На мировых биржах торгуют нефтью».
Миф второй: «Углеводороды в мире дорожают\дешевеют, поскольку сокращается\растет объем их добычи».
Миф третий: «Нефтяные котировки определяют цену на нефть и газ в Украине».
Миф четвертый: «Приснижении мировых цен на нефть вдвое цены на нефтепродукты можно снизить также вдвое».
Миф пятый: «На рынке нефтепродуктов Украины, ничего изменить нельзя».
Об этом Психея писала в монографии «Нефтепродукты в Украине: настоящее и будущее» в 2009 г и в 2016 году анализ был обновлен в журнале «Терминал» в статье «Неужто будет десять?».
Сегодня при анализе ситуации на мировом рынке нефти и украинском рынке нефтепродуктов следовало бы добавить еще ряд мифов, в частности:
Миф шестой: На мировом рынке нефти не хватает».
Мир седьмой: «Короновирус стал причиной снижения цен на нефть».
Миф восьмой: «Нефти в мире не хватает»
Миф девятый: …
Добавляйте, если я что-то не учел!

А есть ли интегральный показатель, который бы позволил увидеть (предвосхитить) кризисные ситуации на рынке нефти на предмет сегодняшней?
Оказывается, что есть. Спасибо Геннадий Рябцев за первое появление такого анализа в исследованиях Центра «Психея» и его обновление по состоянию на сегодня. В частности, в 2009, 2014 и 2020 гг было три попытки восстановить реальную цену на нефть, искаженную финансовыми спекулянтами после 2003 года (см. график).

Одну из этих попыток мы видим сейчас.

Днями Президент Володимир Зеленський закликав мережі АЗС знизити ціни на пальне, оскільки гривня стабільно зміцнюється на валютному ринку. Після цього мережеві компанії знизили цифри на стелах.

Директор ТНЦ » Псіхєя» Сергій Сапєгін прокоментував ситуацію в ефірі Першого Ділового телеканалу.

«Ціни знизились, але не варто пов’язувати цю тенденцію тільки із зустріччю Президента із операторами. На ціну  пального має впливати і курс гривні відносно інших валют, і закупівельні ціни, і купівельна спроможність споживачів. Взагалі, існує досить багато факторів, які впливають на ціну пального,»- сказав експерт.

На думку Сапєгіна, глава держави не повинен обговорювати цінову політику АЗС. «Це говорить, що у Президента багато часу. Не справа Президента «закликати» знизити ціни на пальне, є відповідний комітет у кабміні, це їх робота», — сказав Сергій Сапєгін. Якщо компанії погодилися на кроки зниження цін на пальне, то вони отримали менше прибутку і тут питання більше в піарі».

Як зазначив екперт, за останні 10-річчя ринок пального став досить прозорим, хоча існує і тіньова складова. Великі компанії виступили за те, аби зробити ринок прозорішим. Існує навіть відповідна карта, на якій можна позначити сумнівні компанії. На жаль, недосконалість карти призводить до різних зловживань.

«Держава має зрозуміти, що правила гри має формулювати вона, а не гравці ринку. Для цього потрібні відомства, які б вели чітку і прозору цінову політику, знали, як наповнити ринок нафтопродуктів і забезпечили б ринкові відносини на ньому», -зауважив експерт.

По состоянию на 11:00 сегодняшнего дня цена ноябрьского фьючерса нефти Light Sweet на торгах Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX по сравнению с итогами торгов за вчерашний день увеличилась на 0,45% и установилась на уровне $51,02 за баррель. Цена декабрьского контракта Brent на Лондонской товарной бирже ICE к 11:00 стала больше на 0,52% до $52,68 за баррель. Стоимость октябрьского контракта на газойль выросла на 0,21% и составляет $469,25 за тонну.

Сегодня мировые цены на нефть достигли $52/барр. — это уровень цен октября 2015 года. Смогут ли они продолжить рост? Повлияют ли договоренности РФ и ОПЕК на нефтяные цены? 

По оценке директора НТЦ «Психея» Сергея Сапегина, достигнутый максимум цены нефти ситуативен. Сегодня на рынке образовался  значительный профицит нефти. Предложение превышает спрос. Вплоть до того, что в качестве нефтехранилищ используется танкерный флот. Танкера полные нефти стоят на рейде и готовы в кратчайшие сроки удовлетворить возросший спрос на физическую нефть.

Более того, биржевые спекулянты ожидают рост цен. Трейдеры, вложились в нефть и тоже ждут повышения цены. Но если это повышение не произойдет, то мы можем стать свидетелями распродажи накопленных ресурсов нефти. Это может привести к обвалу нефтяных цен и снижением с текущего уровня $48…52 до $30…40/барр.

При этом роль Ирана по сдерживанию роста цен трудно переоценить. Страна, получившая возможность оживить экономику после длительного эмбарго на основе наращивания добычу  и экспорта нефти на мировой рынок, вряд ли пойдет на переговоры по ее сокращению.

А что США? Поднятие цен до $50/барр. стало мощнейшим стимулом для активизации сланцевых проектов и наращивания добычи сланцевой нефти, в том числе и для поставок на мировой рынок. С одной стороны, еще в декабре 2015 г был снят запрет на экспорт нефти из США. С другой, сегодня американские банки охотно кредитуют укрупнившиеся сланцевые компании, оптимизировавшие свои нефтяные активы.

Что же касается себестоимости, то в США есть достаточно скважин, которые приносят прибыль, начиная с цен порядка 40 долларов за баррель.

С.Сапегин, в целом, считает, что  сегодняшние новости о переговорах между Россией и ОПЕК не носят фундаментального характера и могут оказать на рынок ситуативное воздействие, вызвав лишь кратковременный рост цен на нефть. В то же время, необходимо понимать, что мировой рынок углеводородов вошел в период высокой нестабильности вызванной не только экономическими, но и геополитическими факторами. Поэтому, если говорить о среднесрочных прогнозах, то следует ожидать, как резкое падение цен на нефть до уровней 20…30, так и их взлет до уровней, кажущихся сегодня уже фантастическими в $55..70/барр.

На ценовую динамику на биржевых торгах нефтью на мировом рынке 12 октября может повлиять реакция инвесторов на публикацию официального протокола заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.

Напомним, что нефтяные фьючерсы 11.10.2016 на торгах Нью-Йоркской товарной биржи Nymex подешевели на $0,56 и торговались около $51 за баррель, а на Лондонской товарной бирже ICE цена нефти Brent выше цены Light Sweet (WTI) на $1,62 и находилась на уровне $52,41 за баррель.

11 октября 2016 г. на торгах Нью-Йоркской товарной биржи Nymex цена ноябрьского фьючерса Light Sweet стала ниже на $0,56 , или на 1,1% , и закрылась на отметке $50,79 за баррель. Стоимость ноябрьского контракта на топочный мазут уменьшилась на $0,02 , или на 1,4% , до $1,5873 за галлон, что аналогично $418,8 за тонну. Цена ноябрьского контракта на поставку бензина снизилась на $0,0143 , или на 1% , до $1,4829 за галлон, что соответствует $391,3 за тонну. Стоимость ноябрьского контракта на поставку природного газа стала меньше на $0,038 , или на 1,16% , и составила $3,237 за миллион британских термических единиц.

По результатам окончания вчерашней торговой сессии цены нефти Light sweet на бирже NYMEX следующие:

• Ноябрь 2016 – $50,79
• Декабрь 2016 – $51,24
• Январь 2017 – $51,75
• Февраль 2017 – $52,21
• Март 2017 – $52,64
• Апрель 2017 – $52,98

По итогам торговой сессии 11 октября 2016 г. на Лондонской товарной бирже ICE цена декабрьского фьючерса 2016 г. нефти Brent снизилась на $0,73 , или на 1,4% , до $52,41 за баррель. Стоимость октябрьского контракта на газойль стала ниже на $7,75 , или на 1,6% , и составляет $468,25 за тонну.

Цены по контрактам Brent за 11 октября 2016 г. :

• Декабрь 2016 – $52,41
• Январь 2017 – $53,03
• Февраль 2017 – $53,55
• Март 2017 – $54,03
• Апрель 2017 – $54,41
• Май 2017 – $54,72

Цены по фьючерсам на газойль:

• Октябрь 2016 – $468,25
• Ноябрь 2016 – $470,5
• Декабрь 2016 – $471,5
• Январь 2017 – $474,5
• Февраль 2017 – $477,5
• Март 2017 – $479,75

Балансовые данные свидетельствуют о намного меньшем снижении спроса на нефтепродукты в Украине, чем утверждает официальная статистика.

Об этом в ходе конференции «Нефтегазовые рынки Центральной и Восточной Европы», которую Confidence Capital проводит в Минске 11-12 апреля, заявил директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин.

«Хотя данные официальной статистики свидетельствуют о сокращении потребления в 2015 году как бензина до 2,4 млн т (24%), так и дизельного топлива до 4.6 млн т. Однако балансовые данные указывают намного меньшее снижение спроса на нефтепродукты: более, чем вдвое. В частности, сравнение объемов реализации дизельного топлива с данными по его производству и импорту позволяют утверждать, что потребление не только сократилось в 2015 году, но и несколько возросло, в сравнении с 2014 годом»,- заверил эксперт.

По его словам,столь существенные расхождения объясняются отсутствием полной информации о потреблении нефтепродуктов в Донецкой и Луганской областях, наличием контрабанды и нелегального производства моторного топлива на предприятиях малой производительности, а также массовым уклонением операторов от уплаты ими налогов на розничную реализацию подакцизных товаров, путем продажи бензинов и дизельного топлива минуя кассовые аппараты.

Кроме того, структура потребления нефтепродуктов по сравнению с прошлым годом в целом сохранилась.

«При этом, наиболее востребованными на украинском рынке остаются высокооктановые бензины и дизельное топливо. В то же время,обеспечить себя нефтепродуктами Украина уже давно не в состоянии. Причинами такой ситуации являются значительные риски: инвестиционные, девальвационные и, ставший самым значимым в наше время, военный риск»,- добавил С. Сапегин.

Тем не менее, Украина все еще нуждается в значительных объемах нефтепродуктов. Как утверждает эксперт, в этой связи, работа на рынке, опираясь только на европейские или мировые котировки не позволяет эффективно работать.

«Дело в том, что котировки мировых агентств учитывают внешний риски на мировых рынках и отражают риски продавца. Вне поля зрения остается риск, который связан с покупателем. В частности, состояние экономики Украины, которая в сегодняшний момент является именно потребителем», — резюмировал он.

В своем отчете Кабмин заявил о реализации новой энергетической политики, но такая политика просто не выдерживает критики.

Об этом сегодня в ходе заседания Экономического дискуссионного клуба, посвященного обсуждению отчета правительства о ходе и результатах исполнения программы его деятельности в 2015 году, сказал директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин.

Он обратил внимание на то, что в этом документе ничего не сказано о 80% топливной импортной зависимости.

«Если до начала марта Россия как то надавит на Беларусь (крупнейший поставщик топлива в Украину — ред.), сезон посевной будет провален и соответственно – настанет зерновой коллапс.

В первую очередь такое состояние дел связано с отсутствием стратегии экономического развития, а также энергетической стратегии.

«Первой ни я, ни мои коллеги не видели, а вторая уже второй год пылится на полках и никак не принимается», — констатирует С. Сапегин.

Детальнее об энергетической части отчета правительства читайте в статье директора специальных проектов НТЦ «Психея» Геннадия Рябцева «Он от скромности не умрет».

Справка:

«Экономический дискуссионный клуб» – общественный союз, который объединяет экс-министров экономики и финансов Украины, их заместителей, известных экономистов, ученых, а также топ-управленцев в действенную и независимую экспертную платформу для решения насущных экономических и финансовых проблем Украины.

Мировые рынки вступают в длительный период низких цен на нефть, и эта тенденция будет держаться до 2025 года. Цена будет колебаться, но в низких диапазонах.

Такое мнение выразил руководитель Центра глобалистики «Стратегия XXI» Михаил Гончар в интервью порталу znaj.ua

По мнению эксперта, причины такой тенденции как глобальные, так и локальные.

«Первое: нет дефицита нефти, есть избыток добывающих мощностей. При мировом росте потребления нефти, видим обратную тенденцию в промышленно развитых странах. Рост потребления в Индии и Китае компенсируется тем, что падает потребность в нефти в США и ЕС. Поэтому высокого темпа роста потребления нефти не происходит. Следовательно, не будет и резкого роста цен на нефть. Второе: на фоне проблем в китайской экономике и фондового обвала, Китай может попасть в тренд относительно низких темпов развития. Это означает сокращение энергопотребления. Поэтому цена нефть может упасть еще больше. Где-то до 2025 года будут невысокие цены на нефть. Третье: есть еще один фактор — курс доллара. Иногда колебания цены зависит не от нефти, а от доллара. Если ФРС поднимет учетную ставку, состоится якобы падения цены на нефть. Но на самом деле это просто доллар станет дороже. Если же ФРС будет проводить политику количественного смягчения, цена нефти может расти», — рассуждает М. Гончар.

Как ранее сообщал «Терминал», по мнению эксперта по энергетическим вопросам Романа Рукомеды, конгломерат мировых событий обвалит стоимость «черного» золота до небывалого уровня.

«Начинающаяся волна ценового падения нефти, скорее всего, будет последней перед достижением дна на уровне $30-40/барр. Эта планка позволяет удержать на плаву большинство американских производителей сырья, а также достичь геополитических интересов Соединенных  Штатов в Саудовской Аравии. Особенно – в части резкого уменьшения российского присутствия и влияния на нефтяных и газовых рынках Европы и мира», — пишет эксперт в статье «Нефть в новой депрессии».

Напомним, еще в 2014 году директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин заявлял, что снижающийся спрос на энергоносители и избыточное предложение на фоне активного развития проектов альтернативной энергетики и энергоэффективности  может привести к падению цен на нефть до уровня $30…50 за баррель.