Оновлення європейських цін на дизельне пальне показало розрив €0,94/л між найдешевшим і найдорожчим ринками ЄС. Мальта зберегла найнижчу ціну — €1,21/л, тоді як у Фінляндії та Нідерландах дизель коштував близько €2,15/л.

Найдорожчий дизель зосереджений у Північній і Західній Європі

Дані, доступні в оновленні Weekly Oil Bulletin Європейської комісії 23 липня, показали значні відмінності між національними ринками. Найвищі середні споживчі ціни з урахуванням податків зафіксовано у Фінляндії — €2,150/л, Нідерландах — €2,149/л, Данії — €2,049/л і Німеччині — €2,015/л.

До групи країн із ціною близько €1,95/л увійшли Бельгія, Італія та Франція. В Австрії, Португалії, Греції, Румунії та Литві дизель коштував від €1,803 до €1,854/л.

Центральна Європа зберігає нижчі ціни

Найнижчу середню ціну серед країн ЄС мала Мальта — €1,210/л. У Болгарії дизель коштував €1,498/л, Чехії — €1,516/л, Іспанії — €1,549/л, Швеції — €1,571/л, Словаччині — €1,603/л, Польщі — €1,612/л.

Розрив між Мальтою та Фінляндією становить €0,94 на кожному літрі. Для автомобільних перевізників це створює різну базу транспортних витрат навіть усередині єдиного ринку ЄС і підвищує значення планування заправок на міжнародних маршрутах.

Офіційний Weekly Oil Bulletin формується з національних даних, які держави ЄС передають Європейській комісії щосереди. Попередні оновлення та структуру бюлетеня «Термінал» аналізував у матеріалі про роздрібні ціни, акцизи та ПДВ на пальне в ЄС.

Джерела: European Commission, European Freight Exchange.

Ставки фрахту великих газовозів для перевезення LPG у липні перевищили $100 тис. на добу на тлі ризиків для судноплавства через Ормузьку протоку. У січні–березні середня ставка флоту Dorian LPG становила $63 615 на добу, що на 80% більше, ніж роком раніше, а в червні закріплені компанією ставки перевищували $68 тис. США забезпечують близько половини світового експорту LPG, але дорожчий фрахт збільшує кінцеву вартість альтернативних вантажів для Азії та Європи.

Липневі ставки піднялися вище $100 тис. на добу

Ринок морських перевезень скрапленого нафтового газу різко зміцнився через обмеження потоків із Перської затоки та підвищений попит на американський пропан. Dorian LPG, яка експлуатує понад два десятки VLGC, повідомила, що ставки за рейсами її флоту в липні перевищували $100 тис. на добу.

VLGC, або very large gas carrier, — це великий спеціалізований газовоз, який зазвичай перевозить охолоджені партії пропану й бутану між експортними терміналами та великими імпортними ринками. Кількість таких суден обмежена, тому зміна маршрутів або подовження рейсів швидко скорочує доступну провізну спроможність.

У кварталі січень–березень середній показник time charter equivalent флоту Dorian становив $63 615 на добу. Цей показник відображає дохід судна після вирахування частини рейсових витрат і дає змогу порівнювати ефективність різних маршрутів та контрактів. Річне зростання становило 80%.

Американський пропан став основним резервним ресурсом

Близько 30% світової торгівлі LPG у звичайних умовах проходить через Ормузьку протоку. Загроза суднам і нестабільність графіків завантаження змусили покупців активніше звертатися до постачальників зі США.

Американський експорт LPG у квітні досяг рекордних 3,3 млн барелів на добу, а частка США у світовому експорті оцінювалася приблизно у 50%. Високий фізичний ресурс частково компенсує скорочення постачання з Перської затоки, однак не усуває логістичних обмежень.

Заміна близькосхідної партії американською потребує довшого рейсу, вільного газовоза та доступного вікна на експортному терміналі. Тому високі запаси пропану у США не гарантують однаково швидкого збільшення постачання на всі ринки.

Європа й Азія конкурують за ті самі вантажі

Для європейського ринку підвищення фрахту означає зростання логістичної складової ціни американського LPG. Європейські покупці конкурують за судна й вантажі з Індією, Китаєм та іншими азійськими країнами, які раніше значною мірою залежали від Перської затоки.

«Термінал» раніше зазначав, що повторне скорочення трафіку через Ормуз посилило залежність світового ринку від американського пропану. Водночас високі запаси у США створюють ресурсний резерв, але експорт стримують пропускна здатність терміналів і морська логістика.

Dorian LPG також оновлює структуру флоту: компанія замовила газовоз місткістю 90 тис. кубометрів за приблизно $115 млн із постачанням у липні 2029 року та домовилася про продаж трьох старіших суден за сукупні $256 млн. Ці рішення не збільшують доступний тоннаж у короткостроковому періоді, тому поточний дефіцит суден не може бути швидко усунутий новими замовленнями.

Джерела: Investor’s Business Daily, Dorian LPG.

Алжирська державна компанія Sonatrach та німецький енергетичний концерн VNG уклали новий контракт, який передбачає збільшення постачання природного газу до Німеччини з 1 січня 2027 року. Угода розширює співпрацю, що розпочалася у 2024 році після переорієнтації Німеччини на альтернативні джерела імпорту газу. Водночас сторони не розкрили додаткові обсяги постачання, термін дії контракту та його вартість.

Алжир зміцнює позиції одного з ключових постачальників природного газу для Німеччини

Що передбачає новий контракт

Нову угоду Sonatrach та VNG підписали 17 липня 2026 року під час офіційного візиту президента Алжиру Абдельмаджида Теббуна до Німеччини. Про підписання повідомило державне агентство Algérie Presse Service (APS).

• Збільшення постачання природного газу до Німеччини розпочнеться з 1 січня 2027 року.
• Сторони не оприлюднили додаткові обсяги газу, тривалість контракту та його фінансову вартість.
• Контракт стосується трубопровідних постачань, які доповнять вже започатковані поставки скрапленого природного газу (СПГ).

Як формувалося партнерство

Співпраця між Sonatrach і VNG активно розвивається з 2024 року.

• У лютому 2024 року VNG стала першою німецькою компанією, яка почала закуповувати алжирський газ трубопроводом.
• Газ надходить через магістральний газопровід Transmed, який з’єднує алжирське родовище Hassi R’Mel з Італією через Туніс та Сицилійську протоку.
• Надалі ресурс транспортується мережею італійського оператора Snam, після чого прямує газопроводами TAG (Trans Austria Gasleitung) або Transitgas до німецьких газових мереж, зокрема Gascade та ONTRAS.

Transmed має номінальну пропускну здатність 33,5 млрд кубометрів газу на рік.

Перші постачання СПГ відкрили ще один маршрут

За два тижні до укладення нового контракту, 2 липня 2026 року, Sonatrach здійснила перше в історії постачання скрапленого природного газу (СПГ) до Німеччини.

• СПГ — це природний газ, охолоджений до рідкого стану для морського транспортування танкерами.
• Новий трубопровідний контракт фактично відкриває другий канал постачання алжирського газу на німецький ринок.

Чому це важливо для Німеччини

Німеччина залишається найбільшим споживачем природного газу в Європі.

• За перші чотири місяці 2026 року країна імпортувала трубопроводами близько 11,5 млрд кубометрів газу.
• Це становить приблизно чверть усіх європейських трубопровідних поставок природного газу.
• VNG до 2022 року була одним із найбільших покупців російського газу, однак після припинення його постачання компанія почала активно диверсифікувати джерела закупівель.

Співпраця виходить за межі природного газу

Sonatrach і VNG одночасно розвивають проєкти у сфері виробництва та транспортування «зеленого» водню.

• Компанії беруть участь у проєкті Algeria to Europe Hydrogen Alliance (ALTEH2A).
• Також вони працюють у межах ініціативи SoutH2 Corridor, яка передбачає виробництво водню в Алжирі та його експорт до європейських країн.

«Ця угода стала результатом тривалого шляху довіри та співпраці між Sonatrach і VNG», — заявив міністр вуглеводнів Алжиру Мохамед Аркаб. За його словами, контракт підтверджує статус Алжиру як надійного постачальника енергоресурсів.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Algérie Presse Service (APS

Уряд Італії розглядає відновлення податкового послаблення для бензину та дизельного пального, якщо ціни залишатимуться високими. Йдеться про умовний захід, остаточне рішення щодо якого станом на 22 липня не ухвалено.

Можливість нового скорочення акцизу залежатиме від цінової ситуації та бюджетних обмежень

Міністр економіки Італії Джанкарло Джорджетті повідомив парламенту 22 липня, що останні економічні дані не змінюють урядового прогнозу зростання економіки на 0,6% у 2026 і 2027 роках.

Водночас міністр заявив, що Рим може відновити зниження акцизного збору на пальне, якщо ціни на бензин і дизель залишаться високими. Конкретний розмір можливого скорочення або термін його дії не названо.

Рішення розглядатиметься на тлі бюджетних цілей Італії. Уряд планує скоротити дефіцит до 2,9% валового внутрішнього продукту у 2026 році та до 2,8% у 2027 році, тому додаткові заходи підтримки мають узгоджуватися з обмеженнями державних фінансів.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Рада ЄС погодила цільове зниження ефективної ставки акцизу для вантажних автомобільних перевізників і автобусних операторів Ірландії. Захід має пом’якшити вплив високих цін на дизельне пальне на транспортні компанії.

Податкове послаблення діятиме до 30 вересня і буде поступово скорочене

Документ Ради ЄС від 22 липня передбачає, що ставка акцизу після компенсації становитиме €0,25185 за літр до 31 серпня 2026 року. З 1 до 30 вересня вона зросте до €0,31689 за літр.

Обидві ставки нижчі за мінімальний рівень оподаткування моторного пального, установлений законодавством ЄС. Компенсації надаватимуть у межах ірландської програми повернення частини акцизу на дизельне пальне.

Рада обмежила дію рішення в часі. У документі зазначено, що нецільові податкові скорочення створюють значні бюджетні витрати та стимулюють додатковий попит на викопне пальне. Тому послаблення поширюється лише на визначені категорії комерційних перевізників.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Council of the European Union.

У червні британські ціни на моторне пальне знизилися порівняно з травнем уперше від початку війни з Іраном наприкінці лютого. Це допомогло уповільнити річну інфляцію з 2,8% до 2,6%. Проте нове загострення у Перській затоці та зростання гуртових енергетичних цін можуть швидко припинити здешевлення.

Зниження цін на пальне уповільнило британську інфляцію

Річна інфляція у Великій Британії в червні 2026 року знизилася до 2,6% проти 2,8% у травні. Це найнижчий показник із березня 2025 року та кращий результат, ніж очікували опитані економісти, які прогнозували 2,7%.

Однією з причин стало місячне зниження цін на моторне пальне — перше від початку війни між США та Іраном наприкінці лютого. Тимчасове послаблення напруження на Близькому Сході зменшило нафтові котирування та гуртову вартість пального, що поступово позначилося на роздрібному сегменті.

Додатково витрати британських виробників на сировину й енергію у червні скоротилися на 2% порівняно з травнем. Це зменшило короткостроковий ціновий тиск на підприємства, транспорт і споживчий ринок.

Роздрібний дизель залишається дорожчим за бензин

Попри місячне здешевлення, абсолютна вартість пального у Великій Британії залишається високою. За оприлюдненими раніше даними Fuel Finder UK, 19 липня середня ціна дизельного пального становила 168,3 пенса за літр, тоді як бензин коштував 153,3 пенса за літр.

Детальніше структуру британського роздрібного ринку наведено у матеріалі «Термінала» про середні ціни на пальне на понад 8 тис. АЗС Великої Британії.

Раніше британська автомобільна організація RAC звертала увагу, що дизельне пальне на АЗС дешевшало повільніше, ніж на гуртовому ринку. У червні «Термінал» аналізував вплив недостатньої конкуренції та високої роздрібної маржі на британські ціни.

Здешевлення може виявитися короткочасним

Червневе зниження цін сформувалося під час короткого послаблення конфлікту в Перській затоці. У липні бойові дії поновилися, а ризики для Ормузької та Баб-ель-Мандебської проток знову підвищили нафтові й гуртові паливні котирування.

Банк Англії очікує, що інфляція у третьому кварталі може зрости до 3%. Головний економічний радник прогнозної групи ITEM Club Метт Своннелл вважає, що подорожчання гуртової енергії може підняти інфляцію приблизно до 3,5% наприкінці 2026 року.

Для британських водіїв це означає, що передавання червневого гуртового здешевлення у роздрібні ціни може завершитися раніше, ніж сформується тривалий спад. Під час попереднього зниження нафтових котирувань RAC уже закликала мережі АЗС швидше передавати економію споживачам.

Джерела: Reuters, Office for National Statistics.

Індійська Bharat Petroleum Corporation завершила квартал із чистим збитком 39,62 млрд рупій після прибутку 61,24 млрд рупій роком раніше. Держава компенсувала компанії 18,98 млрд рупій збитків у сегменті LPG. Фінансовий результат показує масштаб витрат на утримання внутрішніх цін, тоді як Індія збільшує закупівлі дорожчого американського пропану й бутану.

Компенсація покрила лише частину фінансового навантаження

Bharat Petroleum Corporation 22 липня повідомила про перший квартальний збиток за 15 кварталів. За три місяці до 30 червня чистий збиток становив 39,62 млрд рупій, або близько $410,5 млн, проти прибутку 61,24 млрд рупій за аналогічний період попереднього року.

Водночас BPCL отримала від уряду 18,98 млрд рупій компенсації за втрати від продажу скрапленого нафтового газу. Без цієї виплати фінансовий тиск у сегменті LPG був би більшим.

Середня ціна Brent у звітному кварталі була приблизно на 45% вищою, ніж роком раніше. Загальні витрати BPCL зросли приблизно на 36%, до 1,66 трлн рупій, а вартість спожитої сировини — на 68,7%.

Регульована ціна переносить ринковий збиток на державу та постачальника

Індійські державні компанії продають побутовий LPG за цінами, які не завжди повністю відображають міжнародну вартість пропану, бутану, фрахту й валютних витрат. Різниця накопичується у вигляді збитків постачальників, які держава частково компенсує бюджетними виплатами.

Такий механізм захищає споживачів від різких цінових стрибків, але створює потребу у регулярній фінансовій підтримці державних нафтокомпаній. Новий квартальний результат BPCL показує, що компенсація за LPG не змогла перекрити загального погіршення маркетингової маржі та зростання вартості сировини.

Індійський попит посилює конкуренцію за американські вантажі

Значення індійської політики виходить за межі внутрішнього ринку. До перебоїв у Ормузькій протоці Індія отримувала близько 90% імпортного LPG із Близького Сходу та ввозила приблизно 2 млн тонн на місяць.

Через обмеження близькосхідного постачання індійські компанії різко збільшили закупівлі у США. Reuters оцінював червневі надходження американського LPG до Індії у 1,1–1,2 млн тонн — рекордний місячний обсяг. Частину партій купували на спотовому ринку з підвищеними преміями, оскільки пріоритетом було безперервне забезпечення домогосподарств.

Індія в такій ситуації конкурує за той самий гнучкий американський ресурс, який підтримує постачання LPG до Європи. Високі запаси пропану у США пом’якшують цей тиск, однак напрямок вантажів залежить від цінової премії, фрахту та терміновості попиту.

Структурну різницю між ринками «Термінал» раніше розглядав у матеріалі про профіцит пропану у США та вищі ціни в Азії й Європі. Нова компенсація BPCL підтверджує, що міжнародна переорієнтація LPG уже переходить із логістичної площини у фінансові результати великих імпортерів.

Джерела: Reuters: фінансові результати BPCL, Reuters: імпорт американського LPG до Індії, S&P Global Energy.

У липні Сербія отримала лише близько чверті запланованого імпорту нафтопродуктів через рекордно низький рівень води в Дунаї. Баржі можуть перевозити лише 30–40% звичайного вантажу, тому частину пального переводять на дорожній і залізничний транспорт. Країна має 269 тис. тонн стратегічних запасів дизелю, але стабільність ринку залежить від роботи НПЗ у Панчеві.

Баржі перевозять лише 30–40% звичайного вантажу

Сербія станом на 22 липня 2026 року виконала лише приблизно 25% плану імпорту нафтопродуктів на поточний місяць. Причиною стало обміління Дунаю, яке різко скоротило допустиме завантаження річкових суден.

Рівень води у Дунаї цього тижня опустився до рекордно низьких значень в Угорщині, Сербії та Румунії. Через обмежену осадку баржі й танкери можуть використовувати лише 30–40% своєї вантажності.

Ця ситуація підтверджує ризики, описані у матеріалі «Термінала» про те, як низька вода на Рейні та Дунаї ускладнює транспортування пального в Європі. Коли одна баржа перевозить менш ніж половину звичайного обсягу, для доставки тієї самої партії потрібно більше суден, рейсів і часу.

Перехід на залізницю та автотранспорт підвищує витрати

Частину сербського імпорту перенаправили на залізничний та автомобільний транспорт. Ці способи дають змогу підтримувати постачання, але мають вищу собівартість і обмежену пропускну здатність порівняно з річковими перевезеннями.

Міністерка гірничої справи та енергетики Сербії Дубравка Джедович Ханданович заявила, що така зміна логістики додатково підвищує ціни, які вже перебувають на винятково високому рівні. Отже, обміління річки впливає не лише на фізичну доступність ресурсу, а й на кінцеву вартість його доставки.

Для країн Центральної та Південно-Східної Європи цей випадок показує, як локальне обмеження річкової логістики може посилити глобальний дефіцит пального. Поєднання проблем в Ормузькій протоці та на внутрішніх водних шляхах раніше було розглянуто у матеріалі про подвійний тиск на європейський дизельний ринок.

НПЗ у Панчеві забезпечує близько 80% попиту Сербії

Сербія має приблизно 269 тис. тонн дизельного пального у державних стратегічних резервах. Водночас ключовим джерелом постачання залишається НПЗ у Панчеві потужністю 4,8 млн тонн на рік, який забезпечує близько 80% внутрішнього попиту країни.

Підприємство належить компанії NIS, яка перебуває під санкціями США через російських акціонерів. Чинний дозвіл Управління з контролю за іноземними активами США, що дає NIS змогу імпортувати нафту через хорватський трубопровід Janaf, спливає 31 липня.

За словами міністерки, без продовження дозволу постачання на сербський ринок повністю залежатиме від державних резервів. Таким чином, річкова криза збіглася у часі із санкційним ризиком для головного нафтопереробного підприємства країни.

Джерела: Reuters, Уряд Сербії.

Уряд Японії розглядає підвищення порогу бензинової субсидії з 170 до 175 єн за літр із вересня.

Державна підтримка роздрібних цін на бензин залишається інструментом захисту споживачів під час високих нафтових ризиків.

За повідомленням Kyodo, яке навело Reuters, уряд планує додати кілька сотень мільярдів єн із резервних фондів, оскільки фінансування програми вичерпується. Поточний рівень субсидії планується зберігати до серпня, коли попит на бензин досягає піку.

Паливна субсидія у цьому випадку працює як механізм згладжування роздрібної ціни для споживача. Якщо ринкова ціна бензину перевищує визначений урядом поріг, держава компенсує частину вартості, щоб стримати кінцеву ціну на АЗС.

Reuters не наводить остаточного рішення уряду, а описує саме розгляд зміни параметрів програми. Тому ключовим фактом є не ухвалення нового правила, а підготовка до продовження підтримки ринку в період сезонно високого попиту.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Через Ормузьку протоку в неділю пройшли лише чотири судна проти восьми днем раніше, оскільки нове загострення між США та Іраном знову обмежило судноплавство. Для ринку LPG ризик полягає у скороченні доступності пропану з Перської затоки: до війни цей регіон забезпечував майже половину азійського імпорту пропану. Альтернативним джерелом залишаються США, однак перенаправлення американських вантажів до Азії посилює конкуренцію за ресурс, який одночасно потрібен європейському ринку.

Через Ормуз пройшли лише чотири судна

Судноплавство через Ормузьку протоку залишалося різко обмеженим 20 липня на тлі поновлення бойових дій між США та Іраном. За даними LSEG, у неділю водний шлях перетнули чотири судна проти восьми днем раніше. Від п’ятниці до протоки зайшли щонайменше три танкери з нафтопродуктами та один VLCC — надвеликий танкер для перевезення сирої нафти.

Для LPG ключове значення має не лише кількість суден, а й фізична доступність експортних потужностей Перської затоки. Пропан і бутан перевозять спеціалізовані газовози, а обмеження руху через морську протоку не можна швидко компенсувати трубопровідними маршрутами так само, як частину потоків сирої нафти.

Ринок уже проходив через подібне скорочення трафіку. 15 липня серед трьох суден, які вийшли з Ормузької протоки, одне перевозило LPG. Це підтверджує, що поставки скрапленого нафтового газу фізично продовжуються, але проходження окремих вантажів не означає відновлення нормального експортного потоку.

Майже половина азійського імпорту пропану до війни надходила з Перської затоки

Структура глобального ринку робить LPG особливо чутливим до тривалого обмеження Ормузької протоки. За даними Vortexa, наведеними U.S. Energy Information Administration, у 2025 році майже половина імпорту пропану до Азії припадала на країни Перської затоки.

Після початку перебоїв головним альтернативним постачальником стали США. EIA прогнозувала збільшення чистого американського експорту пропану на 7% у 2026 році та ще на 10% у 2027 році. У квітні 2026 року експорт пропану зі США вперше в місячній статистиці перевищив 2 млн барелів на добу, а за підсумками тижня до 3 липня тижнева оцінка сягала 2,616 млн барелів на добу.

Водночас американський ресурс не є необмеженим. Підвищений попит з Азії створює економічний стимул спрямовувати додаткові партії через Тихий океан. Раніше «Термінал» аналізував роль високих запасів пропану у США у заміщенні втрачених обсягів Перської затоки, а також зростання залежності європейського ринку LPG від американських поставок після відмови від російського ресурсу.

Європа конкурує з Азією за гнучкі американські вантажі

Для європейського ринку основний канал впливу проходить через перерозподіл міжнародних потоків. Якщо азійські покупці втрачають частину пропану Перської затоки, вищий попит на американські вантажі може скорочувати кількість гнучкого ресурсу, доступного для Північно-Західної Європи та Середземномор’я, або підвищувати ціну його залучення.

Цей механізм відрізняє LPG від сирої нафти. Високі запаси та зростання виробництва пропану у США створюють фізичний резерв для компенсації дефіциту, однак доставка залежить від наявності експортних терміналів, VLGC — великих газовозів для LPG — та пропускної здатності морських маршрутів. EIA раніше також вказувала на логістичні обмеження американського експорту, включно з проблемами на терміналі Targa Galena Park, на який припадає близько 20% експорту LPG зі США, та перевантаженням Панамського каналу.

Тому нове скорочення трафіку через Ормузьку протоку повертає ринок LPG до моделі, за якої ціна визначається не лише балансом виробництва пропану й бутану, а й конкуренцією між Азією та Європою за доступні американські вантажі. Попередній аналіз вибіркового доступу через Ормузьку протоку показував, що для LPG навіть неповне блокування маршруту може створювати нестабільність фізичних поставок без формального припинення експорту.

Джерела: Reuters, U.S. Energy Information Administration, U.S. Energy Information Administration: експорт нафти та нафтопродуктів США.