BP отримала $5,73 млрд базового прибутку за другий квартал проти $2,35 млрд роком раніше. Результат підтримали високі ціни на енергоносії, торгівля нафтою та нафтопродуктами, а також значно вища реалізована маржа переробки.

Висока маржа нафтоперероблення компенсувала скорочення завантаження НПЗ через ремонти й перебої на Близькому Сході

Показник базового прибутку BP за відновною вартістю, який компанія використовує як аналог чистого прибутку, перевищив середній прогноз аналітиків у $5,11 млрд. Роком раніше він становив $2,35 млрд.

Доподатковий прибуток підрозділу customers and products, до якого належать переробка, збут і великий нафтотрейдинговий бізнес BP, становив $4,95 млрд. Аналітики очікували $4,46 млрд, а у другому кварталі 2025 року результат дорівнював $1,53 млрд.

Водночас НПЗ BP переробили менше нафти. Компанія пояснила це плановими ремонтами та перебоями, пов’язаними з конфліктом на Близькому Сході. За даними презентації BP, обсяг переробки становив близько 1,5 млн барелів на добу — приблизно на 4% менше, ніж у першому кварталі.

Середня ціна Brent у другому кварталі становила близько $97 за барель порівняно з $78 у першому кварталі та $67 роком раніше. BP також завершила продаж НПЗ Gelsenkirchen у Німеччині, погодила продаж роздрібного бізнесу в Австрії та продовжила перегляд структури активів.

Компанія збільшила квартальні дивіденди на 4%, до 8,66 цента на звичайну акцію. Прогноз капітальних витрат на 2026 рік підвищено до $13,5–14 млрд із попередніх $13–13,5 млрд.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters та BP.

Воєнні удари по НПЗ, обмеження судноплавства та скорочення переробки в Азії вилучили зі світового ринку близько 5 млн барелів на добу виробництва нафтопродуктів. Дефіцит бензину, дизпалива й авіаційного пального різко посилив ринкові позиції діючих НПЗ.

Вузьким місцем глобального ринку стала не лише нафта, а й спроможність переробити її на готове пальне

За аналізом Reuters Open Interest, оприлюдненим 3 серпня, сукупні обсяги переробки BP, Chevron, ExxonMobil, Shell і TotalEnergies скоротилися з 16,4 млн барелів на добу у 2005 році до 10,4 млн барелів на добу торік. Частка цих компаній у світовій переробці зменшилася приблизно з 22% до 13%.

Ефективне обмеження руху через Ормузьку протоку, атаки на НПЗ Близького Сходу, скорочення завантаження китайських підприємств і удари по російській переробній інфраструктурі знизили світову переробку приблизно на 5 млн барелів на добу, або на 6% довоєнного рівня. За даними Міжнародного енергетичного агентства, у другому кварталі завантаження НПЗ у світі становило близько 78 млн барелів на добу — найменше з періоду пандемії 2020 року.

Американські НПЗ у тиждень до 24 липня працювали на 97% потужності проти довгострокового середнього рівня близько 90%. Індикативна маржа переробки BP зросла з $17 за барель у першому кварталі до $30 у другому, порівняно з $12 за барель роком раніше. Від початку третього кварталу показник у середньому становив $42 за барель.

Прибуток ExxonMobil у downstream-сегменті досяг $5,5 млрд, найвищого рівня з 2022 року. Chevron отримала $4,9 млрд, а Shell — $2,5 млрд скоригованого прибутку у продуктовому сегменті. Мережа НПЗ Shell у кварталі працювала із завантаженням 102%.

За оцінкою Управління енергетичної інформації США, світові нафтові запаси у другому кварталі скорочувалися темпом 5,1 млн барелів на добу, а у третьому можуть зменшитися ще на 2,2 млн барелів на добу. Відновлення запасів бензину, дизпалива та авіаційного пального потребуватиме тривалого часу, тоді як ремонт пошкоджених НПЗ може тривати від кількох місяців до кількох років.

Переробний сегмент спрацював «винятково», — заявив генеральний директор TotalEnergies Патрік Пуянне.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters Open Interest.

Європейська маржа переробки дизельного пального 30 липня досягла нового історичного максимуму через скорочення роботи НПЗ на Близькому Сході та в росії. Ціни на готове пальне залишаються високими, хоча Brent повернувся до рівня близько $90 за барель, що свідчить про окремий дефіцит переробних потужностей і нафтопродуктів.

Зупинення великих НПЗ стало для ринку дизпального не менш значущим чинником, ніж обмеження постачання сирої нафти

Премія ф’ючерсів на європейський низькосірчистий газойль до вартості нафти, яка відображає орієнтовну маржу виробництва дизпального, 30 липня зросла до рекордних $74,66 за барель. Маржа підвищувалася протягом липня на тлі втрати частини переробних потужностей у кількох регіонах.

Саудівська Аравія 27 липня зупинила НПЗ Jizan потужністю 400 тис. барелів на добу після атаки хуситів. За даними Kpler, упродовж попередніх трьох місяців завод експортував понад 200 тис. барелів нафтопродуктів на добу, передусім дизельного пального та газойлю.

У Кувейті через перебої з електропостачанням зупинено частину установок НПЗ Al-Zour потужністю 615 тис. барелів на добу. У росії після атак безпілотників обмежено роботу низки заводів, зокрема НПЗ у Пермі потужністю близько 260 тис. барелів на добу.

Напруження поширилося і на американський ринок. Спред між дизпальним і нафтою у США цього тижня сягнув рекордних $93,44 за барель. Високі ціни на готові нафтопродукти зберігаються на тлі стійкого попиту, активного експорту та обмежених можливостей швидко наростити перероблення.

«Ринок сигналізує, що переробні потужності тепер є настільки ж значною проблемою, як і дефіцит сирої нафти, якщо не більшою», — заявив засновник інвестиційної компанії Merritt Point Partners Джеффрі Берд.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Європа стикається з напруженням у дизельному сегменті, який також важливий для опалювального пального. Європейські дизельні запаси перебувають на найнижчому рівні з 2022 року, а дизельний попит у квітні знизився більш ніж на 6% — до 5,53 млн барелів на добу.

Скорочення запасів дизелю й опалювального пального підсилює загальний ризик для ринку нафтопродуктів Європи перед зимовим сезоном.

Reuters повідомив, що Європа підходить до зимового сезону з крихкими енергетичними буферами. Основний фокус матеріалу — газ, дизель і опалювальне пальне, але для ринку бензинів це також важливо, оскільки всі ці продукти конкурують за потужності переробки, логістику та імпортні маршрути.

За даними Reuters, газ забезпечує близько 30% побутового опалювального попиту Європи, а нафта — приблизно 10%. Європейські підземні газові сховища заповнені приблизно на 55%, що є найнижчим рівнем для цього періоду року з 2021-го. Імпорт LNG у Європу в липні має становити лише 6,3 млн тонн — найнижчий рівень із вересня 2024 року, за даними Kpler.

У дизельному сегменті, за оцінкою Reuters, Європа стикається з одним із найгостріших осередків енергетичного напруження. Регіон сильно залежить від імпорту дизелю, а цей продукт одночасно використовується в транспорті, промисловості та як сировина для опалювального пального. У літні місяці споживачі й дистриб’ютори зазвичай накопичують запаси перед холодним сезоном, але цього року запаси скорочуються.

Європейські дизельні запаси перебувають на найнижчому рівні з 2022 року. У США, найбільшого експортера дизелю у світі, запаси в травні падали до 23-річного мінімуму, а за тиждень до 17 липня відновилися приблизно на 10%, за даними EIA.

Reuters також зазначає, що європейські дизельні crack spreads нещодавно піднялися до рекордних майже $65 за барель. Попит на дизель у Європі в квітні знизився більш ніж на 6% — до 5,53 млн барелів на добу, за даними Міжнародного енергетичного агентства.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

У щоденному зрізі цін за 27 липня EIA навела дані закриття 24 липня: Brent становив $100,31 за барель, WTI — $91,74 за барель, бензин RBOB у New York Harbor — $3,34 за галон. Індикатор 3:2:1 crack spread на Gulf Coast становив $61,13 за барель.

Навіть за денного зниження цін на нафту й бензин маржа переробки залишалася високою, що показує напруження на ринку нафтопродуктів.

U.S. Energy Information Administration 27 липня опублікувала щоденний зріз оптових і роздрібних цін на енергоресурси. Дані охоплюють спотові ціни на закриття 24 липня, оскільки щоденна сторінка EIA оновлюється в робочі дні та подає останній доступний ринковий зріз.

За даними EIA, Brent на закритті 24 липня становив $100,31 за барель, зниження за день — 4,8%. WTI становив $91,74 за барель, зниження — 1,4%. Louisiana Light оцінювався у $93,99 за барель, зниження — 1,7%.

Для бензину RBOB, який використовується як біржовий індикатор бензинового ринку США, ціна в New York Harbor становила $3,34 за галон, зниження — 2,6%. На Gulf Coast бензин RBOB коштував $3,43 за галон, зниження — 2,3%, у Los Angeles — $3,61 за галон, зниження — 1,4%.

Окремо EIA подала 3:2:1 crack spread для Gulf Coast на рівні $61,13 за барель, зі зниженням на 4,2%. Crack spread — це різниця між ціною сирої нафти та вартістю вироблених із неї нафтопродуктів; він є короткостроковим індикатором маржі НПЗ, хоча не враховує всі змінні й постійні витрати.

Роздрібна середня ціна regular gasoline у США становила $4,11 за галон, зміна — +0,1%, а дизелю — $5,28 за галон, зміна — +0,7%. Для глобального ринку ці індикатори важливі як орієнтир співвідношення між нафтою, бензином і переробною маржею.

Джерело: Terminal. За матеріалами: U.S. Energy Information Administration.

Оновлена 24 липня цінова таблиця Управління енергетичної інформації США зафіксувала одночасне різке зростання нафти й низькосірчистого дизельного пального. На закритті 23 липня Brent коштувала $105,32 за барель, а спотовий дизель у трьох основних регіонах США — $4,36–4,50 за галон.

Дизельні котирування зростали разом із нафтою, зберігаючи високу маржу переробки

За даними EIA, ціна WTI на закритті 23 липня становила $93,08 за барель і була на 6,2% вищою за попередній показник. Brent подорожчала на 11,9% — до $105,32 за барель. Louisiana Light коштувала $95,58 за барель, додавши 6%.

Спотовий низькосірчистий дизель у гавані Нью-Йорка подорожчав на 5,4% — до $4,36 за галон. На узбережжі Мексиканської затоки ціна зросла на 5,4%, до $4,37 за галон, а в Лос-Анджелесі — на 5,3%, до $4,50 за галон.

Середня роздрібна ціна дизельного пального у США становила $5,24 за галон, збільшившись на 0,6%. Для порівняння, середня ціна звичайного бензину дорівнювала $4,11 за галон і зросла на 0,3%.

Розрахункова маржа НПЗ залишилася на високому рівні

Індикативний крек-спред 3:2:1 для нафтопереробних заводів узбережжя Мексиканської затоки становив $63,83 за барель. За добу показник зменшився лише на 0,3%.

Крек-спред показує різницю між вартістю нафти та ціною виготовлених із неї нафтопродуктів і використовується як орієнтир короткострокової маржі переробки. Формула 3:2:1 передбачає, що з трьох барелів нафти НПЗ умовно виробляє два барелі бензину та один барель дистилятного пального.

EIA наголосило, що сторінку оновлено 24 липня, тоді як наведені оптові та роздрібні показники відповідають закриттю ринку 23 липня.

Джерело: Terminal. За матеріалами: U.S. Energy Information Administration.

Розрахункова вартість дизельного пального перевищила $180 за барель проти приблизно $93 на початку 2026 року, хоча ф’ючерси на Brent торгувалися поблизу $98 за барель. Розрив пояснюється різким зростанням маржі переробки, фрахту, страхових витрат і ризиків постачання готового пального.

Готове пальне дорожчає швидше за нафту

24 липня ф’ючерси на нафту Brent перебували поблизу $98 за барель після досягнення позначки $100. За останній місяць нафта подорожчала більш ніж на 30%, однак аналітики звернули увагу, що вартість дизельного пального, авіапального та логістики зростає ще швидше.

Керівник макроекономічної стратегії Mizuho в Азійсько-Тихоокеанському регіоні Вішну Варатан оцінив ефективну вартість дизельного пального у понад $180 за барель. На початку року відповідний показник становив близько $93 за барель.

Переробка та доставка сформували окремий ціновий шок

Переробна премія — це частина вартості готового пального, яка формується понад ціну нафтової сировини та відображає стан переробних потужностей, попит на продукт і доступність пропозиції. За оцінкою Mizuho, премія дизельного пального майже потроїлася й перевищила $80 за барель.

Одночасно дорожчають фрахт і страхування суден. Mizuho допускає збільшення транспортної складової з приблизно $10–12 до $15–20 за барель у разі тривалого порушення маршрутів через Ормузьку протоку та Червоне море.

Аналітики ING також вказали на скорочення доступної пропозиції дизельного пального та ризик продовження росією обмежень на його експорт. Раніше «Термінал» повідомляв, що російська заборона експорту дизельного пального діє до 31 липня, а європейська маржа дизеля вже досягала рекордного рівня.

Ці оцінки показують, чому зміна Brent більше не пояснює повної динаміки дизельного ринку. Ціну готового продукту дедалі сильніше визначають обмежені переробні потужності, доступність фізичних партій пального та витрати на їх доставку.

Джерела: Business Insider.

Скоригований чистий прибуток TotalEnergies у другому кварталі досяг $6 млрд, що на 67% більше, ніж роком раніше. Прибуток сегмента переробки й хімії зріс на 362% — до $1,8 млрд, а європейські НПЗ компанії зосередилися на дизельному та авіаційному пальному через найвищі премії й низькі запаси.

Фактичні результати перевищили показники попередніх кварталів

TotalEnergies завершила другий квартал 2026 року зі скоригованим чистим прибутком $6 млрд проти $3,6 млрд у другому кварталі 2025 року та $5,4 млрд у січні-березні 2026 року. Це найсильніший квартальний результат компанії майже за три роки.

Прибуток від розвідки й видобутку становив $3,2 млрд, збільшившись на 64% у річному вимірі та на 25% порівняно з попереднім кварталом. Водночас найбільша відносна зміна відбулася у переробці й хімії: дохід цього сегмента, до якого входить торгівля нафтою, зріс на 362% — до $1,8 млрд.

Результат підтвердив попередні оцінки компанії щодо впливу дорожчої нафти та високої маржі, про які «Термінал» писав у матеріалі про очікуване поліпшення показників TotalEnergies.

Європейські заводи змістили виробництво на користь дизелю

НПЗ TotalEnergies, більшість яких розташована в Європі, максимально збільшили випуск дизельного й авіаційного пального. Саме ці продукти забезпечують найвищі премії через обмежені запаси на континенті.

Такий виробничий вибір показує, як НПЗ реагують на дефіцит: вони спрямовують доступну сировину на продукти з найгострішим дисбалансом пропозиції та попиту. Водночас простір для подальшого збільшення випуску звужується, оскільки європейські заводи вже працюють із високим завантаженням, а запаси газойлю в регіоні ARA перебувають біля багаторічних мінімумів.

Додатковим ризиком залишається саудівський НПЗ SATORP, який належить Saudi Aramco і TotalEnergies. Після пошкоджень унаслідок атак завод має повернутися до повної потужності лише до кінця третього кварталу. Отже, висока маржа стимулює європейські заводи виробляти більше дизелю, але не усуває обмежень глобальної пропозиції.

Джерела: Reuters.

TotalEnergies повідомила, що її нафтопереробні заводи, більшість яких розташована в Європі, максимально збільшили випуск дизельного й реактивного пального. Компанія пояснила це низькими запасами та найвищими ціновими преміями саме в цих сегментах.

Дефіцит середніх дистилятів різко підвищив прибутковість європейської нафтопереробки

Скоригований чистий прибуток TotalEnergies у другому кварталі 2026 року зріс на 67% і досяг $6 млрд. Це найкращий квартальний результат компанії майже за три роки. У другому кварталі 2025 року показник становив $3,6 млрд, а в першому кварталі 2026 року — $5,4 млрд.

Прибуток напряму переробки та хімії, який також охоплює нафтовий трейдинг, зріс на 362% у річному вимірі — до $1,8 млрд. Результат підтримали високі маржі нафтопродуктів і прибуткова торгівля нафтою.

Генеральний директор TotalEnergies Патрік Пуянне повідомив, що європейські заводи компанії зосередилися на дизельному та реактивному пальному, оскільки їхні запаси в регіоні залишаються низькими, а ринкові премії — найвищими.

Підрозділ розвідки та видобутку отримав $3,2 млрд прибутку. Це на 64% більше, ніж роком раніше, і на 25% більше, ніж у першому кварталі. Високі нафтові ціни цього разу поєдналися з високою маржею переробки, хоча за звичайних умов подорожчання сировини часто скорочує прибутковість НПЗ.

Компанія очікує відновлення повної потужності саудівського НПЗ SATORP до кінця третього кварталу. Завод був пошкоджений унаслідок атак.

«Ормуз став полем бою, і ризики проходження надзвичайно високі», — заявив генеральний директор TotalEnergies Патрік Пуянне.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.

Reuters 22 липня повідомило, що ескалація війни між США та Іраном загрожує планам азійських НПЗ збільшити випуск у серпні. Джерело прямо пов’язує це з ризиком тривалого збереження низьких запасів пального та підтримкою цін на бензин, дизель і авіапальне.

Світовий ринок пального стикається не лише з дорожчою нафтою, а й з обмеженими можливостями НПЗ швидко збільшити випуск

За даними Reuters, азійські НПЗ розраховували очолити відновлення світового виробництва пального у третьому кварталі. Але атаки між США та Іраном знову обмежили експорт сирої нафти з Перської затоки через Ормузьку протоку. До цього додалася загроза хуситів заблокувати саудівський експорт через Червоне море.

Дослідницька компанія Energy Aspects, на яку посилається Reuters, оцінила, що понад 3 млн барелів на добу саудівської нафти, які прямували до Азії через Баб-ель-Мандеб, можуть бути змушені йти значно довшими маршрутами. Три танкери із саудівською нафтою для Китаю та Індії 21 липня розвернулися в напрямку Суецького каналу.

Додатковий тиск на ринок створила заборона росії на експорт дизелю через українські удари по її НПЗ. Reuters зазначає, що це підтримує жорсткість світового балансу нафтопродуктів і ціни на бензин, дизель та авіапальне.

За даними International Energy Agency, які наводить Reuters, світова переробка у третьому кварталі мала становити 81,6 млн барелів на добу, що більш ніж на 4% вище другого кварталу, але на 4% нижче рівня рік до року. Wood Mackenzie очікувала зростання пропускної здатності азійських НПЗ до 30,37 млн барелів на добу в серпні після близько 28 млн барелів на добу у травні та червні.

Європейські та американські НПЗ, за оцінками аналітиків у матеріалі Reuters, уже працюють близько до максимуму. Європейська маржа дизельної переробки досягла рекордних $66,25 за барель після російської заборони експорту дизелю, а у США спред між сирою нафтою та нафтопродуктами наблизився до $70 за барель.

«Маржа залишатиметься високою. У світі просто бракує потужностей, щоб упоратися з подвійним ударом закриття Ормузу та російських експортних заборон», — сказав аналітик Sparta Commodities Ніл Кросбі.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters.