Ціни на нафту і бензин у четвер знизилися, попри збереження вартості нафти вище 2-місячного мінімуму. Посилення долара та перспективи врегулювання конфлікту між росією та Україною чинять тиск на ринок. Очікувана зустріч президента США Дональда Трампа з президентом росії володимиром путіним для обговорення завершення війни може призвести до зняття санкцій з російського енергетичного експорту та збільшення глобальних постачань нафти.

Світовий ринок нафти: ключові тенденції та фактори впливу

• Динаміка цін: Вересневі ф’ючерси на WTI впали на 0,47 долара (-0,73%), бензин RBOB — на 0,129 долара (-0,62%).
• Геополітика: Можливе завершення війни відкриває перспективи зростання постачань через скасування санкцій проти російської нафти.
• Торговельна політика США: Дональд Трамп пригрозив новими тарифами для країн, які купують російську нафту, якщо до п’ятниці не буде досягнуто перемир’я. Для Індії мито вже підвищене до 50% з 25% через її закупівлі російської нафти.
• Оцінка JPMorgan Chase: Тариф у триразовому розмірі на російську нафту може спричинити шок пропозиції, враховуючи обсяги експорту та обмежені резервні потужності ОПЕК.

Зміни в політиці ОПЕК+

• Збільшення видобутку: З 1 вересня — додаткові 547 тис. бар./день, щоб поступово відновити 2,2 млн бар./день до вересня 2026 року.
• Гнучкість у регулюванні: Організація готова коригувати обсяги залежно від попиту, відновлювати чи скорочувати постачання.
• Запаси: IEA фіксує приріст запасів нафти на 1 млн бар./день; до IV кварталу 2025 року очікується профіцит на рівні 1,5% світового споживання.
• Липневий видобуток ОПЕК скоротився на 20 тис. бар./день — до 28,31 млн бар./день.

Санкційна політика ЄС

• Відключення ще 20 російських банків від SWIFT.
• Обмеження на російські нафтопродукти, перероблені в інших країнах.
• Чорний список для великого НПЗ в Індії (спільна власність з «Роснефть»).
• Санкції проти ще 105 суден тіньового флоту росії; загалом — понад 400 суден.

Світові запаси та видобуток

• Запаси на танкерах: Знизилися на 15% за тиждень — до 79,12 млн бар. (Vortexa).
• Запаси США (EIA, на 1 серпня): нафта — на 6,5% нижче 5-річного середнього, бензин — на 0,3% нижче, дистилят — на 16,1% нижче.
• Видобуток у США: 13,284 млн бар./день (-0,2% тиждень до тижня), трохи нижче рекорду 13,631 млн бар./день (грудень 2024).
• Активні бурові установки: -5 за тиждень, до 410 — мінімум за 3,75 року; з грудня 2022 року падіння з 627 установок.

Висновки

• Ринок перебуває під тиском через перспективи зростання пропозиції в разі завершення війни та зняття санкцій.
• Політика США та можливі високі тарифи здатні викликати шок пропозиції на фоні обмежених резервних потужностей ОПЕК.
• Збільшення видобутку ОПЕК+ та нарощення запасів можуть призвести до профіциту нафти у IV кварталі 2025 року.
• Санкції ЄС та скорочення тіньового флоту росії обмежують можливості обходу ембарго.
• Скорочення запасів на танкерах та нижчі за середні показники запасів у США підтримують ціни.

Джерело: Terminal

За матеріалами: Barchart