oil prices, crude balance, floating storage, refinery demand, ціни на нафту, баланс ринку, плавуче зберігання, попит НПЗ

29 червня Reuters Open Interest повідомило, що різке зростання експорту нафти з Близького Сходу після відкриття Ормузької протоки створює хаотичний ринок, який може стабілізуватися не одразу. Brent повернувся до рівнів близько $73 за барель, але логістика, попит НПЗ і поведінка танкерів залишаються нестійкими.

Надлишкові барелі стикаються з уже законтрактованим попитом НПЗ в Азії та Європі

Reuters зазначає, що поверхневе повернення цін до довоєнних рівнів не означає повної нормалізації. Після понад 100 днів фактичного паралічу Ормузької протоки десятки танкерів, заблокованих у затоці під час війни, почали швидко виходити з регіону. Міністр енергетики США Кріс Райт заявив, що потоки на короткий час перевищили довоєнний рівень близько 20 млн барелів на добу. Водночас дані судновідстеження свідчать, що загальний трафік залишається значно нижчим за приблизно 125 щоденних проходів до конфлікту.

Проблема полягає не лише у виведенні вантажів із затоки. Для нормального відновлення видобутку та роботи НПЗ потрібні вхідні танкери, які мають забирати нафту з берегових сховищ. Без такого потоку суден відновлення постачання не може бути рівним. Reuters окремо вказує на Кувейт, Ірак, Бахрейн і Катар, які мають мало альтернативних експортних маршрутів або не мають їх узагалі.

За оцінкою Rystad Energy, яку наводить Reuters, зупинений видобуток у країнах затоки знизився до 9,6 млн барелів на добу в середині червня з 11,7 млн барелів на добу трьома тижнями раніше. Регіон, за оцінкою Rystad, має повернутися до довоєнного рівня видобутку до грудня.

Поточний ризик — «мінінадлишок» і плавуче зберігання

Додатковий чинник — Іран. Reuters пише, що Тегеран може швидко збільшити видобуток після того, як США призупинили більшість санкцій, які обмежували експорт і продаж іранської нафти. За оцінкою Rystad, видобуток Ірану може досягти 3,3 млн барелів на добу до кінця року, якщо послаблення санкцій залишиться чинним.

Цей потік додаткової нафти виходить на ринок у момент слабкого короткострокового попиту. НПЗ в Азії та Європі вже значною мірою забезпечили потреби в нафті на липень і серпень, тому частина барелів може залишатися в морі як плавуче зберігання. Reuters зазначає, що минулого тижня серпневі ф’ючерси Brent торгувалися нижче вересневих, сформувавши contango вперше від початку війни 28 лютого.

За даними Міжнародного енергетичного агентства, які наводить Reuters, глобальне постачання нафти у 2026 році скоротиться на 3,9 млн барелів на добу, але у 2027 році може відновитися приблизно на 8 млн барелів на добу — до близько 110,3 млн барелів на добу. Попит, за цим сценарієм, зростатиме значно повільніше, що створює потенційний профіцит близько 5 млн барелів на добу наступного року.

Джерело: Terminal. За матеріалами: Reuters Open Interest.