ЦЕНЫ НА НЕФТЬ ИСПОЛЬЗОВАЛИ ПОСЛЕДНЕЙ ШАНС
Реализован последний шанс на сезонный скачок мировой цены нефти перед падением
В первых числах августа мировая цена нефти наконец-то «взяла» рубеж в $80/барр. после почти трех недель безуспешных попыток. При этом весь июнь-июль цена сырья находилась в коридоре $70–80/барр., постепенно приближаясь к верхней границе интервала. Будет ли такой рост цен на нефть устойчивым? Возможен ли возврат цены в «старый» интервал или она прочно закрепится на новом, более высоком уровне?
Терминал ранее прогнозировал, что в случае ослабления доллара до уровня 1,32 по отношению к евро цена нефти преодолеет рубеж в $80/барр. Так оно и произошло. 3 августа курс доллара пересек нижнюю границу падения (закрылся на уровне $/?1,323), и цена нефти достигла наибольшего с апреля значения в $82,55/барр. Рост цены нефти подкреплялся ростом фондовых индексов под влиянием больших, чем ожидалось рынком, показателей прибыльности некоторых ведущих корпораций. Иными словами, на несколько дней установилась устойчивая корреляция между ведущими финансовыми индексами и ценой нефти.
Фактически цена нефти выросла под влиянием спекулятивных ожиданий будущего увеличения темпов экономического роста мировой экономики. Об этом говорит тот факт, что доллар упал на мировом рынке под влиянием информации именно о замедлении темпов роста экономики США. Существенный рост количества «чистых длинных позиций» на нефтяном рынке в конце июля — первых числах августа является фактическим подтверждением возросшего вклада спекулянтов в рост цены нефти. В результате цена продемонстрировала резкий подъем – за последние два торговых дня июля и первые два дня августа она выросла на $5,5/барр.
Для такого спурта цены не было достаточных объективных предпосылок.
Как ни парадоксально это звучит, но замедление темпов роста экономики США одновременно обеспечило и основы для «быков» на рынке нефти. Дело в том, что этот процесс привел к ослаблению доллара на мировых рынках. А в условиях, когда доллар во всем мире используется как общепризнанное средство платежа за нефть и является резервной валютой практически для всех национальных банков, то его ослабление приводит к стремлению застраховаться от этого путем приобретения материальных активов. Это в свою очередь приводит к росту спекулятивного спроса на нефть. И если доллар резко падает, то хеджеры открывают больше позиций по нефти, тем самым превышая снижение спроса в результате замедления экономики.
Таким образом, в течение трех следующих недель цена, вероятнее всего, может находиться выше уровня $80/барр. и даже попытаться побить рекорд этого года в $86/барр. Однако к концу августа, накануне сезонного падения спроса на нефть, ожидание роста товарных запасов бензина и дизеля может привести к снижению цен. А в случае холодной и ранней зимы можно ожидать не только возвращения цены в интервал $80–90/барр., но вполне вероятно взятие рубежа и в $90/барр. в конце года.
Полный вариант статьи читайте в материалах нефтяного обозрения «Терминал» № 32 (514) от 9 августа 2010 года
Подписаться на аналитический еженедельник «Терминал: нефтяное обозрение»
