У нафтопереробному секторі Китаю збитки зросли до 32 мільярдів юанів (4,5 мільярда доларів США). Хоча зниження споживчих цін зазвичай вважається «бичачим» фактором для цін на нафту, експерти інтерпретують уповільнення інфляції в Китаї як відображення слабшого попиту.
За даними The Global Treasurer, Китай отримав дуже неоднозначні результати від своїх сировинних ринків, які знемагають від тривалої кризи в секторі нерухомості.
Китай — найбільший у світі імпортер сирої нафти — імпортував у середньому 11,05 млн барелів на добу (б/д) у першій половині 2024 року, що на 2,9% менше порівняно з 11,38 млн б/д, зафіксованими у відповідному періоді минулого року. Зниження імпорту нафти збіглося з періодом зростання цін на нафту: ціна нафти марки Brent зросла з 77 доларів за барель наприкінці грудня до максимуму в 92 долари у квітні, коли ОПЕК+ поглибила своє добровільне скорочення видобутку.
Не дивно, що нафтова промисловість Китаю зараз в мінусі: у нафтопереробному секторі Китаю збитки за перші дев’ять місяців цього року поглибилися до 32 млрд юанів (4,5 млрд доларів). Нафтопереробні підприємства скорочують обсяги переробки, оскільки швидке поширення електромобілів підриває попит на нафту.
Схожа тенденція спостерігалася і на ринку вугілля: імпорт Китаю зріс на 12,5% у першому півріччі до 249,57 млн тонн завдяки зниженню цін на енергетичне вугілля, що перевозиться морським транспортом.
Індонезійське вугілля, популярне серед китайських комунальних підприємств завдяки своїй вищій енергоємності, в липні коштувало $52,70 за тонну, що майже на 10% нижче, ніж з початку року.
Буде цікаво подивитися, як китайська економіка та її товарні ринки відреагують на нещодавні заходи стимулювання, прийняті Народним банком Китаю. Тиждень тому ціни на нафту різко зросли після того, як китайські банки вжили додаткових стимулюючих заходів, намагаючись прискорити економічне зростання.
Ще у вересні НБК знизив норму обов’язкових банківських резервів на 50 базисних пунктів, а базову семиденну ставку зворотного репо — на 20 базисних пунктів, що стало найагресивнішим стимулом з часів пандемії. Минулого тижня китайські банки продовжили цю політику, знизивши базові кредитні ставки більш ніж на 25 б.п. Очікується, що цей крок стимулюватиме економічне зростання та підвищить попит на енергоносії з боку найбільшого світового імпортера нафти. Ставка за однорічними кредитами була знижена до 3,10% з 3,35%, що перевершило очікування зниження на 20 б.п., тоді як п’ятирічна ставка була знижена до 3,60% з 3,85%, що також перевищило очікування зниження на 20 б.п.
Слабкий попит на нафту з боку Китаю відіграє головну роль у збереженні «ведмежих» настроїв на нафтових ринках. За оцінками Bloomberg, загальний попит на нафту в Китаї цього року (січень-вересень) знизився на -3,8% до 13,99 млн барелів на добу.
Минулого тижня ралі цін на нафту знову розвернулося завдяки «ведмежому» економічному звіту з Китаю. Дані по інфляції в Китаї за вересень показали, що споживчі ціни зросли на скромні 0,4%, не дотягнувши до очікуваних економістами 0,6%. Це стало найповільнішим зростанням цін за останні три місяці, зазначає Reuters у своєму звіті. У той час як зниження споживчих цін зазвичай вважається «бичачим» фактором для цін на нафту, експерти інтерпретують уповільнення інфляції в Китаї як відображення слабшого попиту, який буде продовжувати слабшати в міру того, як інфляція сповільнюватиметься.
За матеріалами: oilprice.com
Переклад: deepl.com
