У серпні нафтопродуктовий ринок Німеччини зазнав значних змін: ціни на бензин E5 впали до річного мінімуму, а імпорт газойлю до північної Німеччини зріс на 73%. Це спричинило як зростання попиту на АЗС після літніх канікул, так і переорієнтацію постачань із США, Нідерландів, Індії та Швеції.

Такі коливання демонструють тісну залежність внутрішнього ринку від міжнародної кон’юнктури.

Динаміка імпорту та цінових змін

• Бензин E5: обсяги торгів зросли на 17% за тиждень до 31 серпня; середня внутрішня ціна впала до €129,10 за 100 літрів — найнижчого показника року.
• Газойль: премії CIF Hamburg 10ppm дизеля знизилися до менше $11/т у серпні, що означає падіння приблизно на $13/т у порівнянні з липнем.
• Імпорт: загальний обсяг постачання газойлю до північної Німеччини зріс на 73% і сягнув близько 575 тис. т у серпні.

Географія постачань

• США забезпечили майже 25% усього обсягу — це найвищий показник від початку року.
• Нідерланди надали 15%.
• Індія вперше після червня постачила близько 67 тис. т (11% від загального обсягу до Гамбурга), що стало можливим після покращення умов арбітражу у липні.
• Швеція — 16% з 421 тис. т дизельного імпорту, що надійшов до Ростока та Бремена. Це найбільший обсяг зі Швеції за останні два роки.

Корпоративні зміни

• Varo Energy у липні придбала шведську компанію Preem, отримавши близько 80% потужностей нафтопереробки у Швеції. Це безпосередньо вплинуло на зростання обсягів постачань дизеля до Німеччини.

Логістичні особливості

• Інтерес до імпорту вздовж Рейну залишився слабким попри зниження ставок фрахту через підвищення рівня води.
• Причини: низький внутрішній попит на дизель та посилення backwardation у ф’ючерсах Ice gasoil.
• Структура backwardation розширилася майже на $1,50/т із середини серпня та досягла $3,75/т, що робить накопичення запасів уздовж Рейну економічно невигідним.

Висновки та вплив на ринок

• Падіння внутрішніх цін на бензин стимулювало поповнення запасів АЗС, що може збільшити короткостроковий попит на паливо.
• Зростання імпорту газойлю на 73% свідчить про активну диверсифікацію постачань, що зменшує залежність від окремих ринків.
• Корпоративне укрупнення через угоду Varo Energy – Preem посилює вплив Швеції як джерела дизельного імпорту.
• Незважаючи на здешевлення транспортування Рейном, слабкий попит та негативні очікування щодо цін не сприяють збільшенню запасів.

Джерело: Terminal

За матеріалами: argusmedia.com